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| 本文作者： 新智駕 | 2018-05-22 09:54 |
雷鋒網(wǎng)新智駕按：本文作者劉曉宇，來(lái)自華峰資本，雷鋒網(wǎng)獲得授權(quán)進(jìn)行發(fā)布。
國(guó)內(nèi)汽車分時(shí)租賃，是否有誕生超級(jí)獨(dú)角獸的機(jī)會(huì)？
為什么前兩年很多公司都做不好，滴滴之前的嘗試也沒(méi)有成功？
分時(shí)租賃關(guān)鍵點(diǎn)在哪里？
投資人最經(jīng)常問(wèn)到的問(wèn)題有哪些？
2014年至今，汽車分時(shí)租賃的融資情況，是怎么樣的？
我們認(rèn)為，汽車分時(shí)租賃的市場(chǎng)是毋庸置疑的，下面從供需缺口，市場(chǎng)空白，以及分時(shí)租賃如何填補(bǔ)幾個(gè)角度分析。
1、從需求端來(lái)看，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未被滿足：
比較國(guó)內(nèi)與其他地方一線城市居民每日使用機(jī)動(dòng)車出行的次數(shù)。以上海為例，現(xiàn)有運(yùn)力需提高90%，才能達(dá)到倫敦的機(jī)動(dòng)化出行水平。
刨除對(duì)軌道交通和公交的需求，單看小客車出行的需求滿足情況。據(jù)統(tǒng)計(jì)，平均每天由于小客車需求未被滿足而分流到其他交通工具的比例有5-10%。以北京為例，每日小客車的出行總需求是2420萬(wàn)次，除去私家車、大客車、出租車和黑車等，有500萬(wàn)次是未被滿足而分流到其他交通工具的。
我國(guó)城市化發(fā)展進(jìn)程中，對(duì)運(yùn)力需求將不斷增長(zhǎng)，且日趨多元化。2018年，中國(guó)城鎮(zhèn)化水平將達(dá)58.3%，還會(huì)有8.14億的城鎮(zhèn)居民，相應(yīng)增加52%的出行需求。另一方面，目前中國(guó)公共交通及出租車的年總運(yùn)力僅為4.1億人次/天，距離需求的滿足尚有較大距離。
2、從供給端來(lái)看，國(guó)內(nèi)供給不足，而且道路資源已接近飽和：
私家車方面，我國(guó)目前有證無(wú)車人群達(dá)2.5億人，每年新增拿證人數(shù)平均3000萬(wàn)人。人均資源保有量低，可提升空間大。相比美國(guó)人車保有量達(dá)到8/10，中國(guó)僅僅為1/10。
運(yùn)營(yíng)車輛方面，運(yùn)力的供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于人口的增長(zhǎng)速度，尤其一線城市。以北京為例，從2005年~2015年，北京常住人口從1538萬(wàn)增加至2170.5萬(wàn)，年復(fù)合增長(zhǎng)率約4%，而相應(yīng)出租車供給量，僅僅從6.6萬(wàn)增加至6.8萬(wàn)輛，年復(fù)合增長(zhǎng)率僅0.3%。
基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和拓張需要時(shí)間，道路資源已接近飽和，城市交通擁堵嚴(yán)重，因此，不可能單純靠粗放式的增加供給來(lái)滿足需求。2014年北京市統(tǒng)計(jì)年鑒統(tǒng)計(jì)，北京的車均道路面積僅為31平方米，遠(yuǎn)低于紐約、東京等國(guó)際主要城市。
從供需關(guān)系上來(lái)看，目前運(yùn)力需求遠(yuǎn)大于運(yùn)力供給，供給又不可以靠單純?cè)黾榆囕v數(shù)來(lái)解決，矛盾日益嚴(yán)重，新的出行方式迫在眉睫。
網(wǎng)約車解決的是供需兩端效率匹配的問(wèn)題，對(duì)運(yùn)力的提升亦遇到瓶頸。而汽車分時(shí)租賃切入的的是私家車的應(yīng)用場(chǎng)景，是產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)變化，對(duì)供給側(cè)的徹底改革，嶄新并且更巨大的機(jī)會(huì)。
3、按里程劃分，10~100公里市場(chǎng)空白，分時(shí)租賃滿足的正是這一市場(chǎng)的需要，這里引用險(xiǎn)峰觀點(diǎn)和舉例，同時(shí)也是現(xiàn)在行業(yè)公認(rèn)的看法：
實(shí)際用戶需求場(chǎng)景舉例，北京市民王先生住北京五彩城橡樹灣，在國(guó)貿(mào)上班，兩地距離25公里。不開車情況下，下班回家有兩種選擇：
1）公共交通：需要花費(fèi)7元，1個(gè)小時(shí)14分鐘，中途換乘兩次，前后步行15分鐘。
2）打車：最少需要花費(fèi)70元，50分鐘，直接到家。
是否存在一種兼顧價(jià)格和便利性的出行方式呢？答案是分時(shí)租賃，這個(gè)場(chǎng)景里，30元直接開回家。
1、中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展史
2、汽車分時(shí)租賃有他獨(dú)有的屬性，與單車不同，重資產(chǎn)、重運(yùn)營(yíng)、初期起步難、每個(gè)城市的情況也不同。一下子導(dǎo)入大量資金和流量在汽車分時(shí)租賃領(lǐng)域的作用并不大。
從單車模型現(xiàn)在和兩年前的對(duì)比能看出來(lái)，無(wú)論是成本，還是收入，較之前都有了比較大的變動(dòng)，原因主要有：
宏觀環(huán)境的變動(dòng)：15年到18年間，各個(gè)地方政府都相繼出臺(tái)多項(xiàng)新規(guī)和指導(dǎo)意見(jiàn)，鼓勵(lì)“分時(shí)租賃”；社會(huì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變動(dòng)，90、00后年輕人共享概念接受程度高，不再一味追求對(duì)于工具化汽車的擁有權(quán)；養(yǎng)車和購(gòu)車成本攀升，超一線城市上牌難、限號(hào)等問(wèn)題。
成本環(huán)境變動(dòng)：大量4-6萬(wàn)的新能源車輛進(jìn)入市場(chǎng)，單車日均成本降低；國(guó)家補(bǔ)貼停車位，停車成本降低；充電樁建設(shè)日益成熟，并且高度配合分時(shí)租賃企業(yè)，充電和調(diào)度成本降低。
收入環(huán)境變動(dòng)：新能源汽車質(zhì)量和續(xù)航能力的不斷提高，單車日均收入增加；產(chǎn)品功能豐富，提升用戶體驗(yàn)，摸索額外收入模式。
1、運(yùn)營(yíng)能力：需要強(qiáng)精細(xì)化的線下運(yùn)營(yíng)能力。
2、核心資源端：
3、強(qiáng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力：汽車分時(shí)租賃重資產(chǎn)的屬性，對(duì)于資金的調(diào)動(dòng)和周轉(zhuǎn)就變得更加重要。
4、產(chǎn)業(yè)鏈重塑能力：分時(shí)租賃是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈重塑的中間環(huán)節(jié)，單靠一方力量，撬動(dòng)力量薄弱，成本較高，所以需要“抱團(tuán)取暖”，緩解“重資產(chǎn)”、“重運(yùn)營(yíng)”的壓力，還能共同建立更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
1、油車 or 新能源車
車輛選擇是不同環(huán)境下戰(zhàn)略選擇問(wèn)題，不能一概而論，更不是決策關(guān)鍵點(diǎn)。油車經(jīng)濟(jì)模型更好，但長(zhǎng)期來(lái)看，新能源車更具優(yōu)勢(shì)。超一線城市或者特殊城市，由于政策導(dǎo)向原因，更適合新能源車；其他城市，新能源車的基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)還不是很完善，油車更具優(yōu)勢(shì)。
2、一線城市 or 二三線城市
行業(yè)初起時(shí)，多數(shù)企業(yè)選擇以北京作為起步城市，但作為特殊城市之一，限牌，無(wú)法快速上量；城市面積大，人流分散，無(wú)法形成有效密度；運(yùn)營(yíng)成本相比其他城市高得多，等等。這些都導(dǎo)致北京、上海等特殊城市作為重點(diǎn)城市是很不劃算的。
其他一線城市，從對(duì)機(jī)動(dòng)車運(yùn)力需求的角度來(lái)說(shuō)，同比發(fā)達(dá)國(guó)家，一線城市的運(yùn)力缺口更大。從定價(jià)的角度，分時(shí)租賃的定價(jià)還取決于當(dāng)?shù)氐某鲎廛嚩▋r(jià)，一線城市的定價(jià)空間更大。再者，一線城市跑通，覆蓋到周邊城市，可復(fù)制性強(qiáng)，一旦形成跨城市、城市群級(jí)別密度，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是決定性的戰(zhàn)略壁壘。二三線或者旅游城市，成本較低，無(wú)限牌顧慮，競(jìng)爭(zhēng)壓力小，面積相對(duì)可控，較容易打造有效密度，并形成相對(duì)壟斷，但未來(lái)模型是否可以復(fù)制到一線城市還有待驗(yàn)證。
3、“X2X”(隨去隨還) or “A2B”（定點(diǎn)還車）
我們認(rèn)為，模式選擇與導(dǎo)致的使用場(chǎng)景密不可分，目前還處于市場(chǎng)教育階段，應(yīng)該基于固定場(chǎng)所，先向固定人群提供特定服務(wù)，再發(fā)散到全場(chǎng)景。
兩種模式殊途同歸，終局都是用戶隨去隨還。要依據(jù)不同城市、不同運(yùn)營(yíng)環(huán)境具體情況具體分析選擇適合的方式。
4、未來(lái)市場(chǎng)終局是怎樣的？
關(guān)于這個(gè)問(wèn)題的回答，歡迎感興趣的投資人和產(chǎn)業(yè)朋友來(lái)和我們一起見(jiàn)面或者私下交流。
企業(yè)融資輪次方面：
2014年至今，汽車分時(shí)租賃企業(yè)超100家，其中拿到A輪融資的27家，拿到B輪融資的6家，拿到C輪融資的1家。（不算B+輪，如果算B+輪是2家）
融資事件方面：
2014年之間分時(shí)租賃總?cè)谫Y時(shí)間67起，其中2014年9起，2015年12起，2016年13起，2017年22起，2018年截止至今已有11起。
市場(chǎng)中已參與布局的投資方：
我們認(rèn)為，汽車分時(shí)租賃必然會(huì)成為巨頭必爭(zhēng)的戰(zhàn)場(chǎng)，但由于資金和流量并不占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的特點(diǎn)，市場(chǎng)巨大，小公司同樣有機(jī)會(huì)，在這個(gè)賽道的新起之秀里也一定會(huì)出現(xiàn)超級(jí)獨(dú)角獸企業(yè)。
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