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| 本文作者： 林藠頭 | 2016-11-01 18:40 |
編者按：本文轉(zhuǎn)載自公眾號(hào)浩哥說，作者田鴻飛，原標(biāo)題《Money2020重磅直擊：大會(huì)無聊，現(xiàn)象有趣！》。了解更多對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的精彩見解，請(qǐng)關(guān)注浩哥說(ID: haogetalks）。
剛剛從拉斯維加斯的Money2020回來。今年的Money2020基本沒有看到技術(shù)創(chuàng)新。大量的所謂技術(shù)創(chuàng)新仍然集中在區(qū)塊鏈領(lǐng)域，但是這些區(qū)塊鏈創(chuàng)新概念早在2014年就已經(jīng)有很多企業(yè)投身其中了。
在過去的幾個(gè)月，由于監(jiān)管的原因，中國互聯(lián)網(wǎng)金融終于開始邁入FinTech時(shí)代了。從這點(diǎn)來說，美國的互聯(lián)網(wǎng)金融確實(shí)比中國要進(jìn)步，因?yàn)槊绹婚_始就有條條框框的明確監(jiān)管，根本無機(jī)可乘、也無雷區(qū)可越的美國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新者，一開始的主攻方向就只能是FinTech，這比國內(nèi)創(chuàng)業(yè)者少兜了很多圈子。
話說回來Money2020，雖然實(shí)在有些無聊，但一些美國互聯(lián)網(wǎng)金融的有趣現(xiàn)象，還是值得跟大家分享一下：
通過本次Money2020大會(huì)，可以看出美國互聯(lián)網(wǎng)金融的熱點(diǎn)主要集中在供應(yīng)鏈金融、市場借貸（Marketplace lending）、次級(jí)抵押貸款（Subprime lending）、線下支付深化和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等領(lǐng)域，熱點(diǎn)與國內(nèi)的情況大同小異。
就像美國進(jìn)行中的大選一樣，老拿中國說事兒。在Money2020大會(huì)上，也不斷有人提出微信紅包的成功案例，以及螞蟻金服如今估值750億美元，蓋過了金融巨頭高盛集團(tuán)等。
但中美的金融行業(yè)區(qū)別在于，美國的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)根深蒂固，成長于充分競爭的市場體制里面，對(duì)于外界的沖擊表現(xiàn)出很好的彈性，能夠吸收的吸收，能夠改變的改變，這樣留給創(chuàng)業(yè)公司的大機(jī)會(huì)就會(huì)很少。除非是改變行業(yè)游戲規(guī)則的創(chuàng)新企業(yè)，才有機(jī)會(huì)嶄露頭角。
相對(duì)而言，中國大型金融機(jī)構(gòu)的壟斷地位，主要靠長期的政策扶持壟斷，在不斷深化的市場經(jīng)濟(jì)中對(duì)外界的沖擊反應(yīng)比較慢，因此留給了創(chuàng)業(yè)公司大量機(jī)會(huì)，正像此前P2P行業(yè)的野蠻成長。
目前LendingClub等借貸平臺(tái)型創(chuàng)新企業(yè)，都遇到了機(jī)構(gòu)投資人撤資的資金危機(jī)。其中根本原因在于LendingClub沒有控制好資金供應(yīng)端的力量平衡關(guān)系。包括eBay等所有的Marketplace模式的企業(yè)，都會(huì)面對(duì)潛在客大欺店的可能。當(dāng)C2C一方的力量足夠大，就會(huì)造成Marketplace的失衡。
作為美國最大的P2P借貸平臺(tái)，LengdingClub曾經(jīng)引入了大量機(jī)構(gòu)投資者，機(jī)構(gòu)控制了資金提供方，造成了個(gè)人投資用戶的憤怒離開。當(dāng)管理丑聞發(fā)生的時(shí)候，機(jī)構(gòu)投資人的資金迅速撤離，造成了LengdingClub的資金短缺,公司股價(jià)幾乎腰斬。這就是LendingClub管理者的短視。
同樣的事情曾經(jīng)在Airbnb上發(fā)生過，后來Airbnb采取了限制房東管理房間數(shù)目的方式，來限制專業(yè)房東壟斷市場的可能。eBay等c2c電商公司同樣也都采用有限制專業(yè)電商公司進(jìn)駐開店的策略。
LendingClub的管理層顯然在這方面缺乏理想和策略。
由于ETF和Wealthfront等機(jī)器理財(cái)公司的快速成長，資產(chǎn)管理經(jīng)理越來越難以證明他們的存在價(jià)值，創(chuàng)造出阿爾法（Alpha）超額收益。面對(duì)客戶資金的流失，資產(chǎn)管理公司只能節(jié)流，就連研報(bào)新聞和軟件使用費(fèi)的支出都被取消。這對(duì)于為資產(chǎn)管理公司和對(duì)沖基金提供服務(wù)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)顯然不是一件好事。
Capital One這次派了150人參與大會(huì)，其中原因就是感受到了FinTech挑戰(zhàn)帶來的壓力，他們?cè)趯で蠓e極轉(zhuǎn)型。遙想在1970年時(shí)，只有嘉信理財(cái)（Charles Shwab）號(hào)稱自己是一個(gè)Technology Company，只是碰巧生在了華爾街而已（happen to beon wall street）。最近，美國的傳統(tǒng)金融公司已紛紛在用金融科技給自己“貼金”，就連高盛也說自己是一家技術(shù)公司了。
大型銀行聯(lián)合身份反欺詐的老牌公司EarlyWarning，利用多年積累的跨銀行用戶賬戶體系，在這次大會(huì)上發(fā)布了P2P轉(zhuǎn)賬的app——Zelle。其產(chǎn)品形式與Paypal毫無差別，由于沒有結(jié)合生活場景和社交網(wǎng)絡(luò)，這樣的產(chǎn)品在中國肯定會(huì)毫無優(yōu)勢。但在美國，如果Facebook的Messenger支付不很快做出來，那么Zelle戰(zhàn)勝Paypal還是很有機(jī)會(huì)的。畢竟Paypal在10年前被美國AML反洗錢法律監(jiān)管后，就在市場拓展上毫無建樹。
Money2020雖然是FinTech的會(huì)議，但可以明顯觀察到臺(tái)下的幾千位觀眾更多是來自傳統(tǒng)銀行的人。只有臺(tái)上的演講人才會(huì)看到科技背景。就像很多時(shí)候純科技背景的人做FinTech創(chuàng)業(yè)表現(xiàn)出來，對(duì)金融行業(yè)或者金融產(chǎn)品的一無所知。臺(tái)上很多來自銀行的演講人對(duì)金融科技的理解也表現(xiàn)的很是初級(jí)，尤其面對(duì)機(jī)器學(xué)習(xí)等新興領(lǐng)域，傳統(tǒng)金融從業(yè)人員僅僅只是能從字面上理解。
美國的傳統(tǒng)金融根深蒂固，枝繁葉茂，不管金融機(jī)構(gòu)還是客戶都有使用慣性，如果替代方案不能提高10倍的效率，不管是企業(yè)還是用戶就不會(huì)尋求改變，這樣給金融創(chuàng)新公司留出的空間非常小。
而且現(xiàn)在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)又在積極創(chuàng)新，因此留給FinTech創(chuàng)業(yè)企業(yè)的市場空白更不存在。因此，美國的FinTech企業(yè)更多轉(zhuǎn)為與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作，為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供解決方案，比如LendKey提供的lending as a service。并且創(chuàng)業(yè)公司的退出也從IPO改為尋求被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)收購，比如為銀行提供更好移動(dòng)使用體驗(yàn)的Simple。
美國消費(fèi)者金融保護(hù)局（CFPB）從2010年開始從民間機(jī)構(gòu)變成了政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而且是唯一一個(gè)跨金融行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。在這方面來說，它比美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）、美國證監(jiān)會(huì)（SEC）等其他機(jī)構(gòu)更powerful，畢竟Fed只管銀行，SEC只管券商。這一屆的局長雖然發(fā)言中表現(xiàn)出友好性，不過他照著稿子一本一眼的讀了半個(gè)小時(shí)，讓人深深感覺到官僚習(xí)性。
傳統(tǒng)硬件廠商Verifon認(rèn)為支付是硬件游戲，已開發(fā)出了很多出色的硬件。很多支付創(chuàng)業(yè)公司卻認(rèn)為線下支付是軟件競爭，在于誰能提供更好的軟件系統(tǒng)。不過雙方都認(rèn)同，支付只是一個(gè)環(huán)節(jié)，雙方都在努力深度集成商家管理系統(tǒng)的各個(gè)方面。
比如，此次參與大會(huì)的一家支付公司，竟然占有全球80%的高爾夫球場俱樂部市場，他們的主打產(chǎn)品就是深度結(jié)合場景和高爾夫球場的管理系統(tǒng)，比如球童幫忙點(diǎn)飲料的支付設(shè)備，俱樂部的禮品商店支付系統(tǒng)等等。
這和國內(nèi)最近美團(tuán)在不斷收購餐飲企業(yè)的管理軟件公司，阿里收購影院票務(wù)系統(tǒng)軟件公司的策略一樣。當(dāng)然中國的企業(yè)更有戰(zhàn)略格局，美團(tuán)和阿里都計(jì)劃打通從服務(wù)產(chǎn)品上架、營銷導(dǎo)流、支付、到店消費(fèi)、客戶忠誠度管理一條龍的整合軟件服務(wù)。
Money2020大會(huì)上集中了大量支付反欺詐公司，相比起來，中國在這個(gè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司非常少。其中一個(gè)主要原因就是中國信用卡支付在支付市場占有率低，支付寶和微信支付已占領(lǐng)了多頭。另外，中國沒有AML反洗錢監(jiān)管，因此支付公司不用做這方面的工作。
由于美國新車金融的高度發(fā)達(dá)，留給新興FinTech公司的機(jī)會(huì)只是二手車貸款。但是美國線下存在大量的二手車貸款公司，因此，LendingClub聚焦于二手車的再融資，這如同在中國流行多年的不押車貸款業(yè)務(wù)一樣，毫無新意。
在2015年和2016年，我們不斷看到大金融機(jī)構(gòu)和區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司聯(lián)合宣布要開展基于區(qū)塊鏈的某某業(yè)務(wù)，但最后只完成了POC驗(yàn)證性測試，發(fā)新聞后就沒有進(jìn)一步的結(jié)果了。其中的關(guān)鍵原因在于大金融機(jī)構(gòu)本質(zhì)上厭惡風(fēng)險(xiǎn)，職業(yè)經(jīng)理人尤其厭惡沒有立即效益的風(fēng)險(xiǎn)，POC完成后缺乏真正執(zhí)行的決心。但是區(qū)塊鏈的創(chuàng)業(yè)公司基本不可能單獨(dú)運(yùn)營這類業(yè)務(wù)。
當(dāng)我對(duì)Chain的CTO提出這個(gè)疑問后，他說Visa這次投入了1年半的開發(fā)時(shí)間，他相信Visa是嚴(yán)肅的。讓我們wait wait see see吧。
與Visa/Chain以及LendingClub宏大的新聞發(fā)布會(huì)場對(duì)比，在一個(gè)非常小的會(huì)場，主辦方給了僅僅10分鐘的發(fā)言時(shí)間，Patrick Byrne這位傳奇的CEO發(fā)布了比起前面兩者更具有革命性的產(chǎn)品，當(dāng)天清算的股票交易市場t0。
作為華爾街的斗士和異類，Patrick Byrne一反常態(tài)地高度表揚(yáng)了美國證監(jiān)會(huì)在批復(fù)t0方面的積極配合。他公布下個(gè)月，所有人就可以在t0上購買數(shù)字證券。
從這個(gè)角度來看，t0的發(fā)展速度超過了R3ev的發(fā)展。
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