資產(chǎn)管理，一條科技屬性被低估的金融賽道

本文作者：周蕾

2020-08-27 19:14

導(dǎo)語：“在投顧領(lǐng)域，智能一直貫穿它的整個環(huán)節(jié)——不用叫智能投顧，就是投顧。”

日前，由京東數(shù)字科技集團舉辦的第二屆資管科技行業(yè)高峰論壇上，六位頂尖資管專家齊聚一堂，以“擁抱智能技術(shù)，開啟資管新路”為題進行了深度討論，京東數(shù)科副總裁、資管科技部總經(jīng)理徐葉潤主持了本次圓桌會談。

專家們在資產(chǎn)布局、策略優(yōu)化、市場數(shù)據(jù)分析、投資交易等環(huán)節(jié)都給出了精彩見解：

金融機構(gòu)的核心是圍繞優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)布局，挖掘、定價、賦能與服務(wù)、價值實現(xiàn)這四大能力缺一不可。
基金投顧研究的是現(xiàn)有的7000多只基金，做策略優(yōu)化要把7000個基金縮小到100個基金，再從中選10個基金做組合，搭配有170萬億種，必須要運用金融科技手段去提高算法效率。

為此，雷鋒網(wǎng)AI金融評論匯總了其中四位專家的中心觀點，以饗讀者。

資產(chǎn)管理，一條科技屬性被低估的金融賽道

天風(fēng)證券趙曉光：資管行業(yè)將從業(yè)務(wù)分工轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)化、信息化

天風(fēng)證券副總裁、研究所所長趙曉光指出，金融機構(gòu)的核心是圍繞優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)布局。在他看來，圍繞優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)布局需要四個環(huán)節(jié)：第一個是挖掘，每一個行業(yè)各個環(huán)節(jié)優(yōu)秀的資產(chǎn)在哪里；第二個是定價能力；第三個賦能和服務(wù)能力；第四是價值實現(xiàn)的能力，四個環(huán)節(jié)缺一不可。

對于如何圍繞著優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進行布局，趙曉光強調(diào)要從兩個方面入手：一個是從數(shù)據(jù)方面入手，一個是從人的方面入手。

首先是數(shù)據(jù)方面。趙曉光認為，數(shù)據(jù)背后的邏輯是很重要的，因為每個行業(yè)都是千差萬別的，很難擁有統(tǒng)一的范疇去把數(shù)據(jù)背后的邏輯簡單量化或者是轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)定價，所以他認為數(shù)據(jù)要跟行業(yè)的特點做深度的結(jié)合。

其次是人的方面。趙曉光指出，通過科技方法、金融科技以及大數(shù)據(jù)技術(shù)去獲取的數(shù)據(jù)只占總比重的20%-30%，剩下的70%-80%的數(shù)據(jù)是依托于人因素，去做研究判斷。

資產(chǎn)管理，一條科技屬性被低估的金融賽道

天風(fēng)證券副總裁、研究所所長趙曉光

趙曉光強調(diào)，目前部分金融科技公司面臨的最大問題是無法扎根于行業(yè)，無法扎根于產(chǎn)業(yè)最真實的、動態(tài)的、全面的情況，無法把行業(yè)的精準數(shù)據(jù)掌控。因為這些是無法用大數(shù)據(jù)找出來的，這些信息都需要人來扎根行業(yè)，把這個行業(yè)的圖譜做下來，這也是他為什么會強調(diào)以人為核心。

最后，對于資管行業(yè)的未來，趙曉光也給出了自己的看法。他認為，過去這個行業(yè)是基于業(yè)務(wù)分工在做資產(chǎn)服務(wù)、挖掘，未來應(yīng)該是對某個行業(yè)進行深度扎根研究，把這個行業(yè)慢慢變成數(shù)據(jù)化、變成信息化、變成科學(xué)化的一個完整的體系。

易方達陳彤：智能技術(shù)貫穿于投顧全流程

易方達基金管理有限公司副總裁陳彤強調(diào)，中國在人工智能開始興起的同時，監(jiān)管層也開始推動整個基金行業(yè)、資產(chǎn)管理行業(yè)從賣方代理轉(zhuǎn)向買方代理，所以在他看來這兩塊的發(fā)展這是互相融合的，陳彤認為，在投顧領(lǐng)域，智能一直貫穿它的整個環(huán)節(jié)。不用叫智能投顧，就是投顧。

陳彤指出，在研究領(lǐng)域，基金投顧研究的是現(xiàn)有的7000多只基金，在整個研究過程中用了大量結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)、非結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)、知識圖譜等。當(dāng)你做策略優(yōu)化的時候，把7000個基金縮小到100個基金，再從100個基金里面選出10個基金做組合，這種概率大概是170萬億種，如果用PCGG算大概需要350萬年，所以這必須要運用到金融科技手段去提高算法效率。

資產(chǎn)管理，一條科技屬性被低估的金融賽道

易方達基金管理有限公司副總裁陳彤

此外，陳彤還強調(diào)，由于投顧是全權(quán)委托帳戶，通常一個策略下面可能會有100萬個人在使用這個策略，但是由于不同的人他們的時間點是不一樣的，如果需要再平衡、定期平衡和非定期再平衡的時候，算法優(yōu)化數(shù)據(jù)量的工作是非常大的，不可能用人工的方式來做，所以一定要用智能方式。

最后，對于私有云業(yè)務(wù)，陳彤也給出了自己的看法。陳彤認為，私有云對于投顧的業(yè)務(wù)端來說是很開放的平臺，云的優(yōu)點就是可靠。但是從技術(shù)端來看，現(xiàn)在整個投顧行業(yè)正處在一個很嚴格的監(jiān)管環(huán)境下面，云技術(shù)與業(yè)務(wù)的融合對于公司內(nèi)部合規(guī)體系來說是個重要的技術(shù)考驗。

嘉實基金楊競霜：大數(shù)據(jù)分析要“有頭有尾”

嘉實基金CTO楊競霜談到，最近十年以來的大數(shù)據(jù)、人工智能的蓬勃發(fā)展，尤其是云計算的普及使得算力和存儲力成幾何級增長。數(shù)據(jù)處理能力的提升，讓深度學(xué)習(xí)、計算機視覺等技術(shù)領(lǐng)域獲到長足發(fā)展，基于這一點，嘉實基金在布局上成立了幾個由董事長親自領(lǐng)導(dǎo)的技術(shù)實驗室，包括數(shù)據(jù)實驗室、AI實驗室和BI實驗室。

他認為，大數(shù)據(jù)分析不能停留在表面，而是要做到理解金融的本質(zhì)。比如嘉實基金旗下的AI實驗室，用AI去研究市場波動率，研究波動率的拐點；用機器學(xué)習(xí)算法分析另類數(shù)據(jù)，從而深度挖掘和理解市場的本質(zhì)，而這也符合當(dāng)下嘉實基金深度研究、主動管理的核心打法。

資產(chǎn)管理，一條科技屬性被低估的金融賽道

嘉實基金CTO楊競霜

不僅如此，嘉實的數(shù)據(jù)實驗室也做了很多有趣的工作，比如在ESG這個領(lǐng)域，通過與Wind的合作，嘉實為Wind提供了專屬ESG指標，這個指標基于很多另類數(shù)據(jù)，比如：化妝品銷售記錄、政務(wù)招投標記錄等等，通過對數(shù)據(jù)的合理分析，得出客觀的、符合事實的分析結(jié)果，幫助客戶了解ESG投資。

楊競霜指出，從更高的層面來說，大數(shù)據(jù)分析還要做到有頭有尾?！邦^”是指金融的基本性，“尾”是指最終產(chǎn)出的能服務(wù)于金融行業(yè)或客戶的有用東西。最終從數(shù)據(jù)到算法再到分析，在整個鏈路上都能有所作為，實現(xiàn)“從頭到尾”的全鏈路戰(zhàn)略。

國聯(lián)證券汪錦嶺：金融科技可助力投資交易智能化

國聯(lián)證券首席信息官汪錦嶺指出，證券公司與其他資管機構(gòu)相比有一些共性，也有它自己的個性。從國聯(lián)證券的情況來看，其宗旨是以客戶為中心，所以在金融科技布局上面也有一些不同的地方，重點是利用金融科技給客戶賦能，也就是利用這些技術(shù)手段提升客戶投資交易能力，幫助客戶實現(xiàn)價值的同時再來實現(xiàn)自身價值，國聯(lián)證券在這方面一直在做一些嘗試和探索，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)開發(fā)了很多智能化投資工具。

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