自智能手機之后，通過軟硬結(jié)合的方式，對傳統(tǒng)設(shè)備進(jìn)行改造的智能硬件潮已經(jīng)洶涌了3年有余，許多看不清的投資人曾把這個領(lǐng)域當(dāng)做泡沫來看待；不過最最聰明的那群投資人，卻用以身試法的方式，押注了其中一個或者幾個，獲得了實實在在的真諦。

為此，雷鋒網(wǎng)近期籌劃了一個全球智能硬件頂級投資人采訪系列，欲從投資人的角度告訴你，“為什么這個出現(xiàn)在你面前的產(chǎn)品，其實是時代不可避免的產(chǎn)物?！?/p>

話不多說，下面進(jìn)入我們和本期嘉賓，戈壁投資合伙人徐晨的對話之上篇——《投了3年 發(fā)現(xiàn)智能硬件是個“傳統(tǒng)” 行業(yè)》

投資前，他看智能硬件的邏輯

戈壁投資自2012年開始看硬件，2012年底2013年初開始投硬件，從iKar開始，已經(jīng)投了Autobot、Picooc、Sleepace等智能硬件領(lǐng)域的產(chǎn)品。顯然這些產(chǎn)品有個共性，就是遵循徐晨眼里自家智能硬件領(lǐng)域的投資邏輯：

“第一，主要看跟數(shù)據(jù)相關(guān)的，我們投的硬件產(chǎn)品希望它可以持續(xù)地、不停地產(chǎn)生數(shù)據(jù)，空氣監(jiān)測儀、行車記錄儀、睡眠監(jiān)測儀、體脂監(jiān)測儀都是這樣的道理。而且這些數(shù)據(jù)的應(yīng)用場景，最好是不用去主動觸發(fā)，而是被動觸發(fā)。 比如運動檢測，這個東西做之前已經(jīng)有一個應(yīng)用場景存在，只需基于運動這個場景去做一些數(shù)據(jù)收集類的工作。

第二，純粹的可穿戴我們不花太多的精力，我們更愿意看好它往輕奢品發(fā)展，某種程度上它的展示性比功能性更重要。

第三，產(chǎn)品團隊要有比較快的迭代能力，團隊人員要對供應(yīng)鏈有一定的經(jīng)驗?！?/p>

關(guān)于第三點，徐晨結(jié)合自家的親身經(jīng)歷補充道 “純互聯(lián)網(wǎng)的人員，設(shè)計、產(chǎn)品定義、迭代能力都具備，但產(chǎn)品的質(zhì)量控制和周期控制不一定具備?！?/p>

投資時，他這樣給創(chuàng)業(yè)者估值

“估值是這樣的，一般根據(jù)資金需求反過來推算的。一般在沒有實際收入的情況下，看你需要多少錢。比如Pre A投500-800萬人民幣這個區(qū)間，估值大概在2500-4000萬人民幣左右，一般第一輪我們占股20%左右，早期投資規(guī)則都是這樣的，到具體實施的時候會稍微有些小偏差。有時也會基于團隊本身的人的背景，成功的可能性做一些折扣。

講到估值，徐晨還分享了一個特別有意思的故事，“之前有我們挺中意的一個無人機公司，第一次談的時候5000萬估值，我們覺得能hold??；第二次就5個億了，這時我們想跟一點點沒關(guān)系；可再過一陣子，說不行啊，5個億也太便宜了，這時我們只能說祝你們走好，基本上跟我們沒啥關(guān)系了，哈哈~”

投資后，他像創(chuàng)業(yè)者的“保姆”

“我曾自稱我們是創(chuàng)業(yè)者的“保姆”，作為早期投資者，無疑是有所為有所不為。

早期的時候，我們通常會就產(chǎn)品設(shè)計、公司業(yè)務(wù)邏輯上跟創(chuàng)業(yè)者交流，這時我們就會提出一些看法，產(chǎn)品進(jìn)入市場的基本邏輯；在財務(wù)控制上的經(jīng)驗；后續(xù)融資上需要我們介紹的投資者；到了后面，甚至自己的朋友圈也會幫他們做一些招聘的工作；還有業(yè)務(wù)拓展，我們公司就有個2-3人的團隊，如果需要的話借給他們用。但運營我們肯定不會介入。

等到公司早期到B輪這段日子，我們就會花比較多的時間在戰(zhàn)略制定、大方向預(yù)測；

B輪之后，公司的運作能力就比較強了，我們就更多作為一個投資人的身份；

C輪之后就有券商、承銷商出來了，基本不用我們操啥心了。”

未來12個月，他眼里的智能硬件Top 3

“今年和明年還是智能硬件各方往里跳的過程，機會非常大。包括今年年初我們定的今年一年的投資策略，智能硬件公司今年起碼還會投2到3家，總共投到10到15家是可以期待的。”對于智能硬件剩下的投資機會，徐晨非常樂觀，關(guān)于未來12個月智能硬件領(lǐng)域的Top 3他也心中有數(shù)。

“第一個，和健康相關(guān)的，這塊是個非常剛性的需求，且維度多，測心跳、測睡眠、測體溫、測運動數(shù)據(jù)，所有人都會關(guān)心這一塊，而且每一種類型的群體都是一個非常龐大的潛在群體。

第二個，車的市場還在看，我們認(rèn)為車這塊很長一段時間內(nèi)會持續(xù)地看，因為車的市場在中國來說， 很長一段時間還是會有一個很穩(wěn)定的增長，不管是新車還是二手車，整個車的保有量很大，車大智能化程度卻很低，Connect device，HUD這些我們都在看。

第三個，我們內(nèi)部覺得可穿戴我們會撿起來再看，像看一下有設(shè)計感的東西，原因是經(jīng)過兩年市場已經(jīng)被教育地比較成熟，技術(shù)準(zhǔn)備比較齊全，投資人只需從外觀設(shè)計、差異化下手，相對兩年前明朗很多。

但VR這邊還是持保留意見，這類產(chǎn)品本身雖然很炫，可長期佩戴卻沒幾個人，除了做游戲這塊的，沒發(fā)現(xiàn)新的生態(tài)系統(tǒng)。”

歸根到底，智能硬件其實是個偏”傳統(tǒng)“的行業(yè)

看了3年，投了2年，徐晨對智能硬件最深刻的認(rèn)識，就是這個行業(yè)其實是一個偏“傳統(tǒng)”的行業(yè)。“不像互聯(lián)網(wǎng)公司和移動互聯(lián)網(wǎng)公司，他們的產(chǎn)品模式都非?！p’，智能硬件在我們眼里其實是一個偏‘傳統(tǒng)’的行業(yè)，設(shè)計、生產(chǎn)都需要傳統(tǒng)背景的人來參與。

包括之前投的那幾家就給了徐晨很深刻的感受，”最早投的第一家ikar，它一開始就走過一些彎路，雖然當(dāng)時他們有一定的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈的經(jīng)驗（團隊中一些人是從方正出來的），但對于智能硬件這一塊，因為產(chǎn)品的多樣性、非標(biāo)性，跟過去電腦生產(chǎn)、手機生產(chǎn)還是有很大區(qū)別。自然而然地，初期他們栽了些跟頭，不過后面他們就很快就調(diào)整過來了，也讓我們后面的智能硬件投資順利了很多，但這段經(jīng)歷始終教會我們一件事——后面投智能硬件，我們都會親自去創(chuàng)業(yè)公司深圳分部跑一趟，確認(rèn)下他們的供應(yīng)鏈水平再動手。”

后記：

仔細(xì)看戈壁資本投的幾個智能硬件項目，其實在“專業(yè)”和“非專業(yè)”之間徘徊，空氣監(jiān)測儀、行車記錄儀、睡眠監(jiān)測儀、體脂監(jiān)測儀這些都是跟專業(yè)設(shè)備即將“擦邊”的產(chǎn)品，但它們又不怕專業(yè)設(shè)備對自己進(jìn)行“秒殺”。好比可穿戴醫(yī)療領(lǐng)域的很多創(chuàng)業(yè)者為自己找的辯詞“我們做的是保健類產(chǎn)品，不是要代替醫(yī)療類產(chǎn)品，但提前保健預(yù)防毫無疑問會給你省去一大筆醫(yī)療費，你信不信？”。夾在這兩個維度之間的誘惑，無形中給了消費者一個美好的愿景，這也是數(shù)據(jù)監(jiān)測項目可以給戈壁投資的巨大想象空間。

但作為一個定位于早期投資，止步于B輪的投資機構(gòu)，肯定在一些大項目上沒法跟其它土豪資本PK，這時戈壁投資自有獨家的方式去憧憬這個基于數(shù)據(jù)的巨大想象空間。

“建立小生態(tài)壟斷是我們推崇的產(chǎn)品擴張模式。有個很好的例子，國外Nest是先把它的環(huán)先建立起來，營造一個生態(tài)鏈， 進(jìn)入這個生態(tài)鏈后，你發(fā)現(xiàn)可以選擇的廠家沒有幾家，對于多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司來說，這是一條可行的路，從產(chǎn)品當(dāng)中發(fā)現(xiàn)一個點，然后創(chuàng)造出一個小的生態(tài)環(huán)境，這比一開始光羨慕小米的品牌路線有用。”

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