雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論報(bào)道，4月19日，中國銀行在京召開發(fā)布會(huì)，宣布推出智能投資顧問產(chǎn)品——“中銀慧投”，依托人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)，面向廣大用戶提供個(gè)性化資產(chǎn)配置服務(wù)，用戶通過中行手機(jī)銀行即可體驗(yàn)。

自研“人+機(jī)器”混合方案

中行APP首頁就有“中銀慧投”入口。跟在“中銀理財(cái)”之后，可見優(yōu)先度較高。中銀慧投采用通用的問卷來評(píng)估用戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，選擇預(yù)期投資期限后，會(huì)推薦相對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)配置方案，采用Smartbeta產(chǎn)品評(píng)價(jià)機(jī)制。起投資金10000元。

中銀慧投的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)共分為5級(jí)：C1-保守、C2-穩(wěn)健、C3-平衡、C4-成長(zhǎng)、C5-進(jìn)取，又有三種投資期限，故目前共提供15個(gè)產(chǎn)品組合，以公募基金為主，主要有現(xiàn)金管理、固定收益、權(quán)益投資、另類及其他等四種類型，基金產(chǎn)品由華夏基金提供。目前手續(xù)費(fèi)3折，費(fèi)率約0.32%

雷鋒網(wǎng)編輯的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)是C3平衡型，推薦的是中銀慧投8號(hào)，界面也列出了產(chǎn)品明細(xì)。據(jù)稱，該智能基金組合的模擬年化收益率是11.28%，波動(dòng)率是5.55%。

而在“一鍵購買”之前，還需要用戶開通投資理財(cái)服務(wù)、完成基金賬戶開戶登記、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)等項(xiàng)目。同時(shí)也有“組合優(yōu)化”的提醒。

投資界面 via 知乎網(wǎng)友

中行稱，中銀慧投主要采取自主研發(fā)的開發(fā)思路。2017年初，集團(tuán)內(nèi)部成立了智能投顧開發(fā)項(xiàng)目組，并于去年底在內(nèi)部測(cè)試投產(chǎn)，經(jīng)歷多輪測(cè)試、反復(fù)打磨，持續(xù)修正智能模型、考量組合業(yè)績(jī)、完善產(chǎn)品功能后，最終于近日發(fā)布。

據(jù)介紹，中銀慧投有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

• 一是人工智能和專家智慧的緊密結(jié)合。除了人工智能通過機(jī)器學(xué)習(xí)不斷自我完善的智能算法模型，還整合了中行的投資顧問專家團(tuán)隊(duì)，針對(duì)人工智能模型進(jìn)行市場(chǎng)和產(chǎn)品的檢驗(yàn)，以人工干預(yù)動(dòng)態(tài)修正系統(tǒng)可能的偏差。

• 二是線上線下緊密融合?！爸秀y慧投”打通了線上和線下兩個(gè)服務(wù)入口，線上由系統(tǒng)智能推薦標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品組合，并對(duì)客戶存量資產(chǎn)進(jìn)行健康診斷。線下還有理財(cái)經(jīng)理隨時(shí)承接咨詢，針對(duì)客戶進(jìn)一步需求給出個(gè)性化的資產(chǎn)配置和優(yōu)化方案。

• 三是全球投資，覆蓋全幣種、全市場(chǎng)的投資標(biāo)的。

從以上特點(diǎn)，我們也可以發(fā)現(xiàn)“人”在中銀慧投所扮演角色的重要性。據(jù)雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論了解，招行也同樣如此，摩羯智投強(qiáng)調(diào)“人+機(jī)器”模式，機(jī)器在數(shù)據(jù)處理和模型化方面發(fā)揮作用，而一百個(gè)投資組合實(shí)際上由上百人人工操作?！叭?機(jī)器”的混合方案更為銀行所青睞。

雖然從產(chǎn)品維度而言，如此還算不上真正的“智能投顧”，但考慮到當(dāng)前技術(shù)局限——弱人工智能的能力有限定領(lǐng)域，要求必須定義清楚目標(biāo)和問題——智能投顧不為“人工智能”而智能，最關(guān)鍵的是實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理服務(wù)普惠化。

對(duì)此，中行財(cái)務(wù)管理與私人銀行部總經(jīng)理劉敏也坦承道，技術(shù)還不夠成熟，成果有待長(zhǎng)期的實(shí)踐檢驗(yàn)，還有很長(zhǎng)的路要走。另一方面，也要考慮客戶的認(rèn)可和接受程度?！翱蛻裟懿荒苷娴姆判陌彦X交給一臺(tái)機(jī)器或者一套系統(tǒng)來管理，這個(gè)需要意識(shí)的轉(zhuǎn)變和觀念的培育?！?/p>

大象轉(zhuǎn)身，投身機(jī)器人投顧

“金融科技興行”、“大象轉(zhuǎn)身”的口號(hào)越來越響亮。中國銀行董事長(zhǎng)陳四清也在2017年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)表示，要“引領(lǐng)科技變革”，讓科技“不是那種獨(dú)角獸的專利品，傳統(tǒng)銀行一定會(huì)在科技領(lǐng)域里面打一個(gè)大的翻身仗?！弊鳛橐环N結(jié)合大數(shù)據(jù)+AI等新技術(shù)的財(cái)富管理工具，以及一種觸達(dá)用戶的渠道，Robo-advisor 已經(jīng)成為銀行踐行金融科技戰(zhàn)略的必經(jīng)之地。

自招商銀行于2016年率先推出摩羯智投以來，浦發(fā)、興業(yè)、光大、平安、中信等股份制銀行及城商行皆宣布相關(guān)產(chǎn)品的推出。頗具有標(biāo)志性意義的事件是，去年11月工商銀行上線“AI投”。此外，這片市場(chǎng)中還有華夏基金、廣發(fā)證券、東吳證券等券商玩家。另一邊，早已入局的、主打技術(shù)實(shí)力的創(chuàng)業(yè)機(jī)構(gòu)也不可忽視。

關(guān)于當(dāng)前熱鬧的市場(chǎng)，也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)雷鋒網(wǎng)表示，金融機(jī)構(gòu)推出“智能投顧”最大的作用可能在于吸引投資的噱頭。該行業(yè)存在一個(gè)重要的問題就是獲客成本高，銀行或者券商在獲客方面更有優(yōu)勢(shì)。

而理財(cái)魔方CEO袁雨來則稱，業(yè)態(tài)中最重要的不是流量，而是幫助用戶盈利的能力。根據(jù)萬得數(shù)據(jù)顯示，過去11年間，公募基金投資者賺錢的概率是82%，持有基金的年平均收益率居然高達(dá)19.2%，但許多投資者都在抱怨虧損。他認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在也無法一蹴而提高“能力”。

而近期引發(fā)行業(yè)地震的，除了金融巨頭的加入，可能還有政策因素。去年11月，人民銀行會(huì)同銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局等部門起草了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》（下簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”），其中的第22條對(duì)金融機(jī)構(gòu)開展智能投顧作出了相關(guān)規(guī)定。

比如要求金融機(jī)構(gòu)必須取得投資顧問資質(zhì)，充分披露信息，報(bào)備智能投顧模型的主要參數(shù)以及資產(chǎn)配置的主要邏輯，不得夸大宣傳或者誤導(dǎo)投資者；金融機(jī)構(gòu)委托外部機(jī)構(gòu)開發(fā)智能投顧算法，應(yīng)當(dāng)要求開發(fā)機(jī)構(gòu)根據(jù)不同產(chǎn)品投資策略研發(fā)對(duì)應(yīng)的智能投顧算法，避免算法同質(zhì)化加劇投資行為的順周期性。對(duì)此，袁雨來表示，這點(diǎn)不是太大問題，每家機(jī)構(gòu)的算法一定是不同的。

此外，資管新規(guī)（征求意見稿）也對(duì)非金融機(jī)構(gòu)資管提出一些要求。兩項(xiàng)相加，彼時(shí)有業(yè)內(nèi)人士對(duì)雷鋒網(wǎng)表示，智能投顧走2C路線將更加困難。雖據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，正式稿相較征求意見稿有不少修改——會(huì)讓新規(guī)更嚴(yán)謹(jǐn)更有操作性，但大原則不會(huì)放松，例如打破剛兌、實(shí)行凈值化管理、消除多層嵌套等內(nèi)容。針對(duì)該情況，袁雨來依然樂觀，“沒有任何一個(gè)偉大的商業(yè)模式是非常容易實(shí)現(xiàn)的，克服了困難后會(huì)有更大的機(jī)遇。”

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