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雷鋒網(wǎng)按：中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的歷史并不算久。2013年被看作互金元年，行業(yè)呈現(xiàn)井噴式發(fā)展，到了2015年，監(jiān)管收緊，互金開(kāi)始退潮。2016年起，互金平臺(tái)大洗牌，又興起了 Fintech，業(yè)界認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入了下半場(chǎng)。短短數(shù)年，激蕩非常，仿佛將十?dāng)?shù)年的發(fā)展歷程都折疊進(jìn)了這四年。
2015年6月，網(wǎng)金社第一次在眾人面前亮相，參與并見(jiàn)證了時(shí)代的變遷。它是一家服務(wù)于中高凈值人群的互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易所。要說(shuō)起它的不同，首先便是背景顯赫，三位大股東中投保、恒生電子、螞蟻金服都是各自領(lǐng)域的佼佼者。此外，它還擁有浙江省人民政府頒發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金交所牌照，也是全國(guó)第一張互聯(lián)網(wǎng)金交所牌照。
“網(wǎng)金社是獨(dú)立的第三方交易所，也是一座銜接傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與 Fintech 的橋梁，連接資產(chǎn)端和資金端?！?/p>
在接受雷鋒網(wǎng)專訪時(shí)，CEO吳志剛這樣強(qiáng)調(diào)道網(wǎng)金社的定位。吳志剛此前任職中投保，有著20多年擔(dān)保業(yè)信息化的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)。
第一，從盈利模式角度而言，網(wǎng)金社有三大業(yè)務(wù)：登記發(fā)行服務(wù)、輸出IT及風(fēng)控技術(shù)、扶持 Fintech 企業(yè)獲取相應(yīng)投資回報(bào)。其中輸出IT和風(fēng)控技術(shù)是目前收益最高的業(yè)務(wù)。登記發(fā)行服務(wù)的費(fèi)用是固定的，收益相對(duì)較低。而據(jù)網(wǎng)金社評(píng)估，也看好未來(lái)的投資收益。
第二資產(chǎn)端，網(wǎng)金社大部分的資產(chǎn)是小額分散的 Fintech 資產(chǎn)，余下小部分是大額非標(biāo)資產(chǎn)。Fintech 資產(chǎn)的來(lái)源分為自主研發(fā)和對(duì)接外部金融場(chǎng)景。其中，付稅寶是網(wǎng)金社自主研發(fā)的資產(chǎn)代表，對(duì)接外部金融場(chǎng)景是指與來(lái)分期等企業(yè)達(dá)成合作。
打開(kāi)網(wǎng)金社官網(wǎng)，雷鋒網(wǎng)發(fā)現(xiàn)不見(jiàn)互金平臺(tái)常見(jiàn)的各類理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)此，吳志剛表示，
事實(shí)上，監(jiān)管在理財(cái)產(chǎn)品設(shè)立、發(fā)行方面的規(guī)定比較模糊，而未來(lái)管理肯定會(huì)愈加嚴(yán)格。在網(wǎng)金社研究論證和與監(jiān)管溝通后，網(wǎng)金社決定順應(yīng)監(jiān)管趨勢(shì)，不設(shè)立、發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品。
第三，資金端的資金主要來(lái)自網(wǎng)金社的用戶。網(wǎng)金社定位于中高凈值人群，用戶個(gè)人資產(chǎn)大約在100萬(wàn)至500萬(wàn)間，用戶平均AUM約為30萬(wàn)元，且在不斷提高。
以下是對(duì)吳志剛的采訪實(shí)錄，雷鋒網(wǎng)作了不改變?cè)獾木庉嫞?/em>
立足于整段互金發(fā)展史，網(wǎng)金社加入戰(zhàn)局的時(shí)機(jī)不算早，但在他們看來(lái)，這也不失為一個(gè)好時(shí)機(jī)。隨后的互聯(lián)網(wǎng)金融洗牌、監(jiān)管趨嚴(yán)引發(fā)了行業(yè)地震。交易所行業(yè)的現(xiàn)狀是監(jiān)管話題比較敏感，因?yàn)檫€不夠明確，所以會(huì)涉及到很多監(jiān)管機(jī)構(gòu)，包括央行、證監(jiān)會(huì)。
目前來(lái)看，地方資產(chǎn)交易所更像是留給地方政府平臺(tái)進(jìn)行金融創(chuàng)新的工具，而現(xiàn)在各個(gè)地方政府對(duì)交易所監(jiān)管的尺度也很不一樣。有的會(huì)設(shè)立多個(gè)不同類型的交易所對(duì)應(yīng)不同的業(yè)態(tài)，有的地方交易所數(shù)量更少，但是可以進(jìn)行更多的業(yè)務(wù)。
雷鋒網(wǎng)：2015年互金野蠻生長(zhǎng)接近尾聲，網(wǎng)金社為什么選擇在這個(gè)時(shí)點(diǎn)進(jìn)入市場(chǎng)？是不是趕了個(gè)晚集？
吳志剛：我曾經(jīng)就職中投保，2012年中投保就與人人貸有過(guò)合作，陸續(xù)也接觸過(guò)很多市面上的互金企業(yè)。當(dāng)時(shí)的環(huán)境是，沒(méi)有大的國(guó)資系進(jìn)入網(wǎng)貸行業(yè)。2013年6月，余額寶的上線轟動(dòng)了全社會(huì)。之后，中投保與百度在百發(fā)一期、二期有過(guò)合作，也與恒生電子探討過(guò)如何挖掘市場(chǎng)空間。2014年螞蟻金服入股恒生，最終合作的三方變成了中投保、恒生與螞蟻金服。
網(wǎng)金社的三大股東都是大公司，其中，中投保是國(guó)資企業(yè)，恒生是上市公司，因此都非常關(guān)注合規(guī)問(wèn)題?；ソ鸪跗诖嬖诒O(jiān)管套利空間，缺少技術(shù)含量和進(jìn)入壁壘，但要想長(zhǎng)期發(fā)展必須要有牌照，律所也這樣建議我們，所以我們主動(dòng)申請(qǐng)了交易所牌照。2014年12月公司已經(jīng)注冊(cè)成立。經(jīng)過(guò)了六個(gè)月才拿到牌照，正式開(kāi)業(yè)。2015年，正值互金行業(yè)大洗牌，正規(guī)軍也開(kāi)始入場(chǎng)。
現(xiàn)在來(lái)看，雖然推遲了六個(gè)月，但是當(dāng)年的戰(zhàn)略設(shè)計(jì)、客戶定位、監(jiān)管意識(shí)是正確的。
雷鋒網(wǎng)：牌照效力有多大，能做哪些同行不能做的事？獲得牌照背后是不是還有什么故事？
吳志剛：牌照就像一個(gè)緊箍咒。在當(dāng)時(shí)劣幣驅(qū)逐良幣的情況下，有牌照反而會(huì)受到監(jiān)管更嚴(yán)格的約束。絕大部分的互金機(jī)構(gòu)是不愿意進(jìn)去的。但我們想要走得穩(wěn)而不是走得快。
跟其余牌照相比，交易所牌照反而弱很多。我們的業(yè)務(wù)邊界不僅沒(méi)有擴(kuò)大，反而收的更緊。例如，之前機(jī)構(gòu)一般都有的理財(cái)產(chǎn)品，網(wǎng)金社從未設(shè)立和發(fā)行過(guò)。
此外，因?yàn)榫W(wǎng)金社是互聯(lián)網(wǎng)金交所，互聯(lián)網(wǎng)本身的特征就是跨地域。與傳統(tǒng)金交所相比，網(wǎng)金社的資產(chǎn)生產(chǎn)方式和獲取方式都有差別。傳統(tǒng)金交所資產(chǎn)以抵質(zhì)押物為風(fēng)控手段的大類資產(chǎn)為主；網(wǎng)金社的資產(chǎn)來(lái)源主要是小額分散的 Fintech 資產(chǎn)，以IT、大數(shù)據(jù)等技術(shù)為風(fēng)控手段。概括而言，網(wǎng)金社要做的是其他傳統(tǒng)金交所不做的和難以做的業(yè)務(wù)。
雷鋒網(wǎng)：2015年底互金遭遇監(jiān)管潮，行業(yè)淘汰率大大增加，這段時(shí)間你們?cè)庥隽耸裁?？有什么感受?/strong>
吳志剛：監(jiān)管潮對(duì)于網(wǎng)金社的影響比較不大，反而比較正面。究其原因，就是網(wǎng)金社堅(jiān)持合規(guī)。我們單個(gè)產(chǎn)品的投資人不超過(guò)200人，門檻高，客戶的數(shù)量雖然不多，但是質(zhì)量高?？蛻舻馁Y產(chǎn)消化能力高，合規(guī)性也更有保障。
對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，始終期盼著合規(guī)監(jiān)管落地。
雷鋒網(wǎng)：2016年 Fintech 大行其道，很多公司想借著 Fintech 翻身。哪些公司能真正轉(zhuǎn)型？需要有什么特質(zhì)？
吳志剛：我認(rèn)為大部分做Fintech資產(chǎn)的公司都是虛假包裝。在Fintech資產(chǎn)的生產(chǎn)中，判斷 Fintech真?zhèn)巫铌P(guān)鍵的一點(diǎn)在于，風(fēng)控手段和獲客手段是否是否以 Fintech為核心。
近年來(lái)， Fintech與供應(yīng)鏈金融的結(jié)合非常緊密，但大部分本質(zhì)上還是傳統(tǒng)的1+n模式（1個(gè)核心企業(yè)+多個(gè)上下游企業(yè)），風(fēng)控以及信用背書都是保證1不出問(wèn)題。對(duì)于改變風(fēng)控邏輯、提升獲客效率方面并沒(méi)有幫助，只是一個(gè)原有業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化。我們認(rèn)為這并不是真正的Fintech資產(chǎn)。
雷鋒網(wǎng)：風(fēng)控?zé)o疑是金融機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，風(fēng)控的痛點(diǎn)在哪兒？
吳志剛：立足于交易所行業(yè)，風(fēng)控最大的痛點(diǎn)是 Fintech 企業(yè)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的語(yǔ)言體系不在一個(gè)頻道，相互理解難度很高。我們致力于解決這個(gè)痛點(diǎn)，幫助雙方在同一個(gè)頻道上對(duì)話。
我們還有兩個(gè)觀點(diǎn)。第一在數(shù)據(jù)源方面。有些機(jī)構(gòu)組織認(rèn)為必須要有自建數(shù)據(jù)源，我們認(rèn)為合作數(shù)據(jù)也能產(chǎn)生很大效力，關(guān)鍵在于數(shù)據(jù)來(lái)源足夠豐富。
第二個(gè)是，比起大數(shù)據(jù)，我們更加認(rèn)可關(guān)鍵小數(shù)據(jù)。在實(shí)際業(yè)務(wù)在，關(guān)鍵小數(shù)據(jù)往往能解決95%的問(wèn)題，因此我們建議業(yè)務(wù)初期應(yīng)該聚焦到企業(yè)已經(jīng)掌握和獲得的關(guān)鍵數(shù)據(jù)上。
雷鋒網(wǎng)：能否舉一個(gè)以 Fintech 方式進(jìn)行風(fēng)控的具體例子？
吳志剛：海關(guān)有一項(xiàng)業(yè)務(wù)是關(guān)稅擔(dān)保，企業(yè)需要交納稅率較高的關(guān)稅才能把貨物從海關(guān)提走。為了方便企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，海關(guān)擔(dān)保法允許銀行出具保函，企業(yè)可以先提貨，15天內(nèi)把關(guān)稅交到國(guó)庫(kù)就可以。全國(guó)有將近十萬(wàn)家進(jìn)口企業(yè)，但只有不到一千家的國(guó)有大中型企業(yè)才能享受這個(gè)服務(wù)。
為了解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，中投保推動(dòng)海關(guān)總署對(duì)相關(guān)法規(guī)進(jìn)行了修改，最終海關(guān)總署批準(zhǔn)了國(guó)內(nèi)六家擔(dān)保公司作為試點(diǎn)開(kāi)展海關(guān)關(guān)稅擔(dān)保業(yè)務(wù)。但在這六家擔(dān)保公司嘗試了幾單業(yè)務(wù)后，因?yàn)楣芾沓杀尽⒉僮鞒杀?、風(fēng)控成本等無(wú)法滿足商業(yè)化、規(guī)模化運(yùn)作的要求，基本上停止了該類業(yè)務(wù)。
網(wǎng)金社成立后，通過(guò)獲取合作機(jī)構(gòu)連續(xù)五年的相關(guān)數(shù)據(jù)（納稅、交易、資金回款等）建立風(fēng)控模型，重啟了該項(xiàng)目。目前已經(jīng)授信的企業(yè)在繳納關(guān)稅時(shí)將會(huì)自動(dòng)出現(xiàn)“付稅寶”選項(xiàng)，實(shí)現(xiàn)了自動(dòng)授信，自動(dòng)繳款。
背后的原理就是，網(wǎng)金社建立風(fēng)控模型，某個(gè)保險(xiǎn)或者擔(dān)保公司依據(jù)模型提供增信服務(wù)。
雷鋒網(wǎng)：具體來(lái)說(shuō)，付稅寶風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)來(lái)源是哪些？模型有哪些評(píng)判維度？
吳志剛：我們會(huì)分析企業(yè)連續(xù)五年的納稅記錄、交易記錄、稅金波動(dòng)以及同業(yè)情況，通過(guò)多方數(shù)據(jù)源交叉驗(yàn)證，建立機(jī)器學(xué)習(xí)的風(fēng)控模型，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的動(dòng)態(tài)授信，并由合作的保險(xiǎn)公司和擔(dān)保公司來(lái)出具保函。
模型的數(shù)據(jù)分為兩類，主數(shù)據(jù)源和輔助數(shù)據(jù)。主數(shù)據(jù)源主要是歷年納稅記錄，尤其是海關(guān)納稅記錄。然后進(jìn)行多維度分析，分析客戶季節(jié)性納稅量的變化；分析主流產(chǎn)品的類型，是限入高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品還是風(fēng)險(xiǎn)比較穩(wěn)定的，以及分析商品貨物的價(jià)格走勢(shì)。而輔助數(shù)據(jù)主要來(lái)自外部，非常廣泛。我們通過(guò)模型來(lái)判斷企業(yè)的申請(qǐng)需求是合理的還是不合理的。
此外，付稅寶還有一個(gè)關(guān)鍵的天然反欺詐因素，資金流從投資人手中最后是流入國(guó)庫(kù)，因此申請(qǐng)借款的客戶并沒(méi)有騙貸的道德風(fēng)險(xiǎn)?；A(chǔ)客戶來(lái)源就是有著正常經(jīng)營(yíng)需求的客戶，原始的獲客渠道就有保障。
雷鋒網(wǎng)：說(shuō)完風(fēng)控，獲客手段如何 Fintech 化？
吳志剛：獲客先于風(fēng)控。我們認(rèn)為有些“偽” Fintech公司的獲客方式其實(shí)是傳統(tǒng)的被動(dòng)獲客，通過(guò)線上準(zhǔn)入方式，以及地推、線下門店等開(kāi)展。這與銀行采用的方式?jīng)]有差別，都是坐商，來(lái)一位客戶用風(fēng)控模型套一套。而若采用一些技術(shù)方式對(duì)客戶進(jìn)行篩選，結(jié)合應(yīng)用場(chǎng)景定位并主動(dòng)觸及目標(biāo)客戶就是 Fintech。這兩者存在天然的差別。
當(dāng)然，整套風(fēng)控中也包括客戶相關(guān)的要素，例如客戶身份認(rèn)證、客戶行為認(rèn)證、客戶還款能力分析等。
更準(zhǔn)確的說(shuō)，這里的網(wǎng)貸公司、P2P平臺(tái)指的是涉及網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的互金公司。網(wǎng)金社與網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)部分重合，但在吳志剛看來(lái)，雙方是一種“Fintech價(jià)值共享”的關(guān)系，網(wǎng)金社通過(guò)IT風(fēng)控技術(shù)的輸出，能為其引入更多低成本的機(jī)構(gòu)資金。與此同時(shí)，雷鋒網(wǎng)注意到，一些互金公司也走上技術(shù)輸出道路，提供風(fēng)控、數(shù)據(jù)相關(guān)服務(wù)。對(duì)此，吳志剛表示，這是一種主動(dòng)改變盈利模式使之更符合監(jiān)管要求的邏輯。
雷鋒網(wǎng)：怎么看待行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，是否非常激烈？
吳志剛：競(jìng)爭(zhēng)激烈程度分具體業(yè)務(wù)而言。從資產(chǎn)端來(lái)說(shuō)，以互聯(lián)網(wǎng)方式售賣傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)很激烈，但在用 Fintech 方式生產(chǎn)資產(chǎn)方面，合作大于競(jìng)爭(zhēng)。
說(shuō)到資金端，金交所有兩大資金來(lái)源渠道——B端機(jī)構(gòu)以及C端用戶。C端用戶可以分為兩類，一類是野蠻暴力拆分資產(chǎn)，去各個(gè)流量平臺(tái)銷售；二是按照單個(gè)資產(chǎn)不超過(guò)200個(gè)合格投資人的方式來(lái)籌集。網(wǎng)金社屬于后種，門檻較高，競(jìng)爭(zhēng)并不大。此外，未來(lái)B端機(jī)構(gòu)資金將是網(wǎng)金社最大的資金來(lái)源。
總的來(lái)說(shuō)，網(wǎng)金社還沒(méi)有碰到業(yè)態(tài)完全一樣的。
雷鋒網(wǎng)：你們有部分業(yè)務(wù)與網(wǎng)貸平臺(tái)重合，您覺(jué)得會(huì)對(duì)他們?cè)斐梢欢_擊嗎？
吳志剛：實(shí)際上，我們之間并不沖突，用“Fintech價(jià)值共享”來(lái)定義雙方的關(guān)系會(huì)更適合，我們會(huì)對(duì)對(duì)方進(jìn)行審核加工。網(wǎng)貸平臺(tái)的資金成本很高，高成本往往帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)發(fā)現(xiàn)安全可靠資產(chǎn)形成的時(shí)間窗口也是暫時(shí)的。而要實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的良性循環(huán)，必須要控制資金成本。
互聯(lián)網(wǎng)上的錢是很貴的錢。我們可以通過(guò)網(wǎng)金社的風(fēng)控輸出為資產(chǎn)端對(duì)接更多資金端。目前，我們與來(lái)分期就是這樣的合作模式。它專注于獲客、風(fēng)控模型、資金調(diào)配等方面，我們?yōu)槠湟胪獠抠Y金，成為業(yè)務(wù)的補(bǔ)充。
雷鋒網(wǎng)：那么與更大的綜合性平臺(tái)例如陸金所也會(huì)有上述合作嗎？
吳志剛：說(shuō)實(shí)話，我們與陸金所還是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，暫時(shí)沒(méi)有合作。我們兩方在資金端戰(zhàn)略和目標(biāo)用戶高度重合，專注機(jī)構(gòu)資金和中高凈值客群，而這方面他們確實(shí)比我們走得更遠(yuǎn)更快。
但我們認(rèn)為陸金所主要是前店后廠的模式，不算是平臺(tái)，更多的資產(chǎn)來(lái)自于平安體系內(nèi)。
雷鋒網(wǎng)：目前有些涉及網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的互金公司聲稱已經(jīng)/準(zhǔn)備輸出技術(shù)，通過(guò)提供風(fēng)控或數(shù)據(jù)相關(guān)服務(wù)。這種行為是否是為了規(guī)避監(jiān)管？如何衡量技術(shù)價(jià)值？
吳志剛：我的理解不是規(guī)避監(jiān)管，而是在符合監(jiān)管的前提下，主動(dòng)或被動(dòng)地改變盈利模式，使之更符合互金的發(fā)展趨勢(shì)。
至于技術(shù)的價(jià)值，這不能簡(jiǎn)單地判定大小。這些技術(shù)往往是風(fēng)險(xiǎn)管理手段的多樣化甚至于風(fēng)控模式的變化，從而提升效率，降低成本。有時(shí)候，一個(gè)多樣化的交叉驗(yàn)證可以大大提高風(fēng)險(xiǎn)客戶的篩選準(zhǔn)確性，帶來(lái)巨大價(jià)值。例如人臉識(shí)別在解決遠(yuǎn)程身份認(rèn)定方面可以降低成本，帶來(lái)可計(jì)算的潛在收益。
實(shí)際上現(xiàn)在的銀行、信托、資管公司等都與這些機(jī)構(gòu)展開(kāi)大量合作，在以前同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)中找到了差異化能力。所以，這個(gè)市場(chǎng)和需求是客觀存在，并逐漸被接受的。打個(gè)比方，以前傳統(tǒng)金融用大刀長(zhǎng)矛，引入Fintech后好像有了自動(dòng)化槍械。
雷鋒網(wǎng)：那么，這類轉(zhuǎn)型的互金公司與專門做技術(shù)支撐的2B公司相比，誰(shuí)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更大？
吳志剛：有場(chǎng)景的公司會(huì)更有競(jìng)爭(zhēng)力，他們對(duì)于該領(lǐng)域的認(rèn)知和研發(fā)的能力都比單純做 2B 的公司要強(qiáng)。
消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化是近年資本市場(chǎng)的寵兒，但在實(shí)務(wù)中也遇到不少問(wèn)題。其中之一就是，認(rèn)購(gòu)資產(chǎn)時(shí)更多依賴于發(fā)行主體信用而不是底層資產(chǎn)價(jià)值。網(wǎng)金社研發(fā)了一個(gè)消費(fèi)金融動(dòng)態(tài)資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，旨在實(shí)現(xiàn)信息對(duì)稱，投資方得以實(shí)時(shí)了解底層資產(chǎn)，從而解決這個(gè)問(wèn)題。
雷鋒網(wǎng)：資產(chǎn)證券化是近年來(lái)非常熱門的話題。怎么看待這個(gè)現(xiàn)象？
吳志剛：首先資產(chǎn)證券化（ABS）本身是很有價(jià)值的，但是目前市場(chǎng)上存在不少偽ABS。比如一個(gè)公司打包了某個(gè)企業(yè)的應(yīng)收賬款去市場(chǎng)上發(fā)行，其中的打包系統(tǒng)和債券置換完全由融資主體自己管理，信息披露不充分，投資方看不懂。因此導(dǎo)致很多投資方在認(rèn)購(gòu)ABS時(shí)，更多地依賴發(fā)行主體的信用，而不是看底層資產(chǎn)。
網(wǎng)金社的消費(fèi)金融ABS動(dòng)態(tài)資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)（Dynamic Asset Pool Risk Integrated Management System，簡(jiǎn)稱DAS）試圖解決這個(gè)問(wèn)題。除了ABS系統(tǒng)，還加載了一些風(fēng)控流程，希望能讓投資方看懂，并相信底層資產(chǎn)的價(jià)值。
我認(rèn)為，對(duì)于ABS的監(jiān)管方式也是正確的。去偽存真，只有采取收緊的政策才能改變市場(chǎng)上劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。
雷鋒網(wǎng)：能否具體介紹下DAS系統(tǒng)？如何監(jiān)控底層資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)？
吳志剛：DAS系統(tǒng)主要為B端服務(wù)。機(jī)構(gòu)投資人在投資網(wǎng)金社發(fā)行的資產(chǎn)前，肯定會(huì)調(diào)查發(fā)行人、融資主體。DAS界面上有每一個(gè)網(wǎng)金社發(fā)行的產(chǎn)品，投資人可以實(shí)時(shí)看到產(chǎn)品資產(chǎn)狀況、債券、資金余額、違約率、債權(quán)包明細(xì)等。我們是作為一個(gè)中立的交易所角色來(lái)發(fā)布這些信息，希望解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題。
在系統(tǒng)中，所有的底層資產(chǎn)信息是清楚的。我們通過(guò)獲取第三方渠道信息來(lái)進(jìn)行校驗(yàn)真假與重復(fù)。校驗(yàn)完后，會(huì)關(guān)注、監(jiān)控融資方的資金流向，是否匯入指定賬戶，還款是否到位，還款賬戶是否是一個(gè)熟悉的正常賬戶等。以及用款方提取資金后，資產(chǎn)額度和債券的增減變化。
網(wǎng)金社本身也在使用這個(gè)系統(tǒng)來(lái)把控風(fēng)險(xiǎn)，有些機(jī)構(gòu)投資人表示也想看到資產(chǎn)信息，因此就給他們開(kāi)放了接口。
監(jiān)管和新技術(shù)未來(lái)究竟會(huì)發(fā)展到什么地步是不確定的，唯一確定的是兩者的目的——推動(dòng)行業(yè)的成熟。在監(jiān)管規(guī)范下，交易所行業(yè)會(huì)按照相對(duì)統(tǒng)一，各地又有差異的方式保留。此外，作為一家處于創(chuàng)業(yè)階段的商業(yè)機(jī)構(gòu)，網(wǎng)金社對(duì)于新技術(shù)的態(tài)度是，實(shí)時(shí)關(guān)注新技術(shù)，但主要采用足以商用的新技術(shù)，而不會(huì)過(guò)多投入一些還處于概念階段缺乏大規(guī)模應(yīng)用基礎(chǔ)的技術(shù)。
雷鋒網(wǎng)：近期監(jiān)管力度增強(qiáng)，央行也成立了金融科技委員會(huì)。有些人認(rèn)為區(qū)塊鏈會(huì)在監(jiān)管科技領(lǐng)域發(fā)揮很大作用，您怎么看？
吳志剛：短期內(nèi)并不看好區(qū)塊鏈，還不到大規(guī)模應(yīng)用階段。我不是很贊成有些人說(shuō)區(qū)塊鏈可以在交易所應(yīng)用，相較而言，比特幣應(yīng)用更合適。但是這又涉及到貨幣發(fā)行，各國(guó)央行對(duì)于發(fā)鈔權(quán)都會(huì)比較謹(jǐn)慎，監(jiān)管不確定性比較大。謹(jǐn)慎地說(shuō)，區(qū)塊鏈短期內(nèi)不會(huì)有優(yōu)秀的商業(yè)表現(xiàn)。
長(zhǎng)期而言，從解決問(wèn)題角度看每一種新技術(shù)，如果新技術(shù)能夠解決過(guò)去無(wú)法解決的問(wèn)題，這肯定是成功的。但若現(xiàn)存一些比較簡(jiǎn)單的手段，那么它也就只是一種方式而已。更進(jìn)一步，從商業(yè)化應(yīng)用角度來(lái)看，技術(shù)的使用成本不僅包括部署成本，還有研發(fā)、使用者學(xué)習(xí)成本等。面對(duì)著現(xiàn)存的成熟技術(shù)，如果新技術(shù)并未觸及改變實(shí)質(zhì)，其商業(yè)化推廣將十分困難。
舉個(gè)例子，區(qū)塊鏈能夠解決真實(shí)性問(wèn)題，但其實(shí)CA證書技術(shù)也可以保障真實(shí)性，目前的技術(shù)非常成熟又高效，而區(qū)塊鏈還存在一些實(shí)時(shí)性問(wèn)題。
這就是理想和現(xiàn)實(shí)的差異。作為一家商業(yè)機(jī)構(gòu)，我們傾向于應(yīng)用最成熟的商用技術(shù)，而不會(huì)過(guò)多投入到新技術(shù)的研發(fā)階段。
雷鋒網(wǎng)：除了區(qū)塊鏈，還有不少熱門新技術(shù)，比如大數(shù)據(jù)、AI等，現(xiàn)階段哪種技術(shù)對(duì)于你們來(lái)說(shuō)最有應(yīng)用價(jià)值？
吳志剛：不一定是大數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)往往只是解決了5%的問(wèn)題，95%一般由小數(shù)據(jù)解決。
至于AI技術(shù)，具體到智能投資領(lǐng)域，我認(rèn)為智能投研很好，但是智能投顧尚未看到非常成功的案例。智能投顧需要區(qū)分產(chǎn)品導(dǎo)向還是客戶導(dǎo)向。如果是產(chǎn)品導(dǎo)向，其實(shí)就是哄著投資人，產(chǎn)品推薦和邏輯、整體風(fēng)控是不充分的。而客戶導(dǎo)向的智能投顧其實(shí)也存在一些問(wèn)題。比如說(shuō)，采購(gòu)不同的資產(chǎn)需要不同的牌照和各種投資人門檻限制，那么研發(fā)公司就無(wú)法獲得所有的資產(chǎn)。再比如，若將智能投顧應(yīng)用于公募基金市場(chǎng)，恐陷零和游戲，自己和自己對(duì)打。
我認(rèn)為AI是客戶導(dǎo)向的。就目前來(lái)看，將AI應(yīng)用于KYC領(lǐng)域會(huì)比較合適，可以多維度、及時(shí)、準(zhǔn)確的收集并評(píng)估客戶信息。
雷鋒網(wǎng)：大股東螞蟻金服提出 Techfin，這對(duì)于你們會(huì)有什么影響嗎？
吳志剛：這其實(shí)是個(gè)很有意思的話題，有人認(rèn)為這是文字游戲，但身在其中真的能發(fā)現(xiàn)一些差別。
如果先擁有互聯(lián)網(wǎng)、技術(shù)手段，再創(chuàng)造一些場(chǎng)景，用金融來(lái)解決場(chǎng)景的痛點(diǎn)。這確實(shí)會(huì)帶來(lái)很大的顛覆。但是由風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的失敗概率也會(huì)很高。因?yàn)榻鹑诎l(fā)展這么多年自有一套內(nèi)在邏輯，所以技術(shù)是來(lái)支撐和加強(qiáng)金融業(yè)務(wù)，即技術(shù)為金融服務(wù)，這就是我理解的Techfin 。
而 Fintech 是指，在金融的邏輯規(guī)則下，使用技術(shù)手段來(lái)改變?cè)瓉?lái)的效率、成本、獲客等，特別是在風(fēng)控能力的提升上，往往會(huì)有很高的成功概率。
站在一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)立場(chǎng)，在保障成功率的前提下，我們更加認(rèn)可 Fintech。而考慮到螞蟻?zhàn)陨淼幕?，Techfin 更適合他們。
雷鋒網(wǎng)：未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)會(huì)有一個(gè)什么趨勢(shì)？其中，互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易所行業(yè)會(huì)怎么發(fā)展？
吳志剛：互金行業(yè)的細(xì)分會(huì)是一個(gè)趨勢(shì)。未來(lái)只會(huì)有一兩個(gè)大而全的企業(yè)，其他的成功者會(huì)更多出現(xiàn)在細(xì)分領(lǐng)域。中國(guó)這片土地有足夠多的人口和足夠大的市場(chǎng)，每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的空間也值得想象。
我們認(rèn)為監(jiān)管會(huì)繼續(xù)規(guī)范治理行業(yè)亂象，現(xiàn)在的監(jiān)管越來(lái)越有監(jiān)管智慧，交易所行業(yè)會(huì)按照相對(duì)統(tǒng)一，各地又有差異的方式保留。
雷鋒網(wǎng)：您當(dāng)初進(jìn)入互金行業(yè)懷著怎樣的想法？?jī)赡赀^(guò)去了，現(xiàn)在是否有變化？
吳志剛：最初是懷著改變金融業(yè)態(tài)的雄心壯志，而現(xiàn)在我們更多是在金融的邏輯下，用IT、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)來(lái)對(duì)原有的金融業(yè)態(tài)進(jìn)行提升和改造，但初心未變。
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