雷鋒網(wǎng)按：本文作者黃亮新，產(chǎn)品經(jīng)理、科技觀察者。微信公眾號(hào)：藍(lán)狐筆記（ID：lanhubiji）。

近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融一直是創(chuàng)業(yè)和投資熱點(diǎn)，包含P2P網(wǎng)貸、理財(cái)平臺(tái)、智能投顧、在線支付、金融超市、股權(quán)眾籌等諸多模式，僅2015年全球范圍內(nèi)金融科技獲得投資的總額就達(dá)到驚人的138億美元，在中國(guó)也達(dá)到了27億美元。這個(gè)過(guò)程中涌現(xiàn)了不少獨(dú)角獸企業(yè)，比如螞蟻金服、陸金所、51信用卡、趣分期、玖富金融、宜人貸等。當(dāng)然更多的中小金融科技企業(yè)，僅僅是P2P平臺(tái)，據(jù)第三方平臺(tái)網(wǎng)貸之家資料顯示，截止到2016年10月底，正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)依然有2154家。

這是一個(gè)非常大且增速很快的產(chǎn)業(yè)。另?yè)?jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)，2013年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)交易規(guī)模僅為60億元；2014年交易規(guī)模突破183億元，增速超200%；2015年突破千億元，增速超500%。

即便如此，今天的互聯(lián)網(wǎng)金融，尤其是消費(fèi)金融即將進(jìn)入2.0時(shí)代，1.0的互聯(lián)網(wǎng)金融的粗放時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，一是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量紅利期已過(guò)，獲客成本大幅提升，二是同質(zhì)化產(chǎn)品眾多，用戶逐步有了更多產(chǎn)品認(rèn)知，需要更精細(xì)化的運(yùn)營(yíng)。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將面臨流量成本大增的壓力，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)面臨套利空間越來(lái)越小的壓力，互聯(lián)網(wǎng)金融1.0走向了尾聲。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融2.0來(lái)臨，由連接轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)基礎(chǔ)建設(shè)

互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)法再通過(guò)移動(dòng)流量紅利驅(qū)動(dòng)，無(wú)法通過(guò)釋放人們的理財(cái)和借貸需求野蠻生長(zhǎng)，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入了2.0的時(shí)代，由互聯(lián)網(wǎng)的連接導(dǎo)向轉(zhuǎn)向了數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的升級(jí)換代。

如何理解2.0的互聯(lián)網(wǎng)金融？互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)是連接，通過(guò)連接讓原來(lái)不透明的雙方建立聯(lián)系，比如P2P網(wǎng)貸把個(gè)體資金的買賣雙方通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)連接在一起，實(shí)現(xiàn)高效的對(duì)接。金融的本質(zhì)是資源的優(yōu)化配置，讓錢流向產(chǎn)生更高收益的地方。互聯(lián)網(wǎng)金融就是通過(guò)技術(shù)的連接讓資金流向更合理，讓原來(lái)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的理財(cái)和借貸需求能夠通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)。2.0的互聯(lián)網(wǎng)金融，本質(zhì)是金融科技，不僅僅是連接個(gè)體，而是利用金融+科技，對(duì)來(lái)自各個(gè)方面的大數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘、畫像，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行合理定價(jià)，最終實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。金融科技業(yè)界代表玖富集團(tuán)CEO孫雷在烏鎮(zhèn)大會(huì)上提出的“DEVR”理論，本質(zhì)上也是互聯(lián)網(wǎng)金融2.0的一個(gè)闡述。他提到了四個(gè)概念，包括數(shù)據(jù)（Data）、交換（Exchange）、價(jià)值（Value）、風(fēng)險(xiǎn)（Risk）。雖然目前大數(shù)據(jù)風(fēng)控概念很火，但是大數(shù)據(jù)本身的建設(shè)還處于初級(jí)階段，一是結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)不足，二是很多機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)并沒有真正共享出來(lái)，沒有真正的交換（Exchange），只有交換，才能讓數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)建設(shè)完善，正如數(shù)據(jù)拼圖一樣，把缺失的部分補(bǔ)齊了，才能變好看，才能產(chǎn)生價(jià)值，才能讓資金流向合理的地方，讓行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)降低。不管是DEVR也好，數(shù)字金融也好，金融科技也好，本質(zhì)上反映了金融科技行業(yè)發(fā)展的下一個(gè)戰(zhàn)略制高點(diǎn)：大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)建設(shè)成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的核心。 

金融科技要成為一個(gè)高增長(zhǎng)且可持續(xù)的行業(yè)，就需要回到金融的本質(zhì)來(lái)看待問題，而不是像早期的P2P網(wǎng)貸一樣，它的快速發(fā)展僅僅是通過(guò)低成本流量獲客、套利空間、簡(jiǎn)單風(fēng)控來(lái)驅(qū)動(dòng)。

二、金融科技升級(jí)：大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)建設(shè)孕育可持續(xù)的機(jī)會(huì)

金融科技要真正成為歷史主流，真正更多融入人們生活，尤其是普惠金融，最需要的就是金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，而金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)不再是硬件，更重要的是數(shù)據(jù)。中國(guó)的金融科技的創(chuàng)業(yè)者和投資人往往羨慕美國(guó)完善的征信體系，比如美國(guó)有三大征信局億百利（Experian）、艾克菲（Equifax）以及全聯(lián)（Trans Union），并在此基礎(chǔ)上形成了信用產(chǎn)品，如FICO Score、Vantage Score、Credit Report（信用報(bào)告）以及Raw Data（原始征信數(shù)據(jù)），大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)建設(shè)相對(duì)完善，而在中國(guó)則還是早期階段，但這反而是中國(guó)金融科技創(chuàng)業(yè)者和投資人的機(jī)會(huì)。今天中國(guó)電商的發(fā)達(dá)程度遠(yuǎn)超歐美國(guó)家，原因也跟當(dāng)時(shí)中國(guó)零售業(yè)低迷有很大關(guān)系。今天的金融科技，尤其是大數(shù)據(jù)的建設(shè)方面，面臨跟當(dāng)年電商類似的局面，正因?yàn)橹袊?guó)金融數(shù)字的缺失，個(gè)人征信體系的匱乏，這些基礎(chǔ)設(shè)施的不足，恰好是創(chuàng)業(yè)者大有可為的空間。如果能夠在這個(gè)領(lǐng)域深耕，就有可能再次誕生出超過(guò)歐美的金融科技，這點(diǎn)在支付領(lǐng)域已經(jīng)完成，比如微信支付、支付寶支付等移動(dòng)支付已經(jīng)遠(yuǎn)超歐美。 

隨著1.0的互聯(lián)網(wǎng)金融向2.0的金融科技升級(jí)，能夠占領(lǐng)戰(zhàn)略制高點(diǎn)的企業(yè)，就有機(jī)會(huì)贏得未來(lái)。螞蟻金服的芝麻信用包括了傳統(tǒng)征信數(shù)據(jù)，同時(shí)不斷吸納電商交易數(shù)據(jù)、用戶行為數(shù)據(jù)等，這些數(shù)據(jù)通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)算法為其他的交易場(chǎng)景提供了信用查詢服務(wù)。此外，螞蟻金服還與其他數(shù)據(jù)公司合作，比如和中國(guó)保信合作（集成了所有公司信息的平臺(tái)），和醫(yī)療行業(yè)合作等，不斷完善本身的大數(shù)據(jù)風(fēng)控能力。如今螞蟻金服的風(fēng)控系統(tǒng)對(duì)交易從身份、賬戶、設(shè)備、環(huán)境、行為、偏好等8個(gè)維度進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，有數(shù)十個(gè)模型，上千個(gè)風(fēng)控規(guī)則。其他如百度金融也是大力進(jìn)行大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，通過(guò)大數(shù)據(jù)與人工智能結(jié)合形成用戶畫像，搭建風(fēng)控模型，最終朝秒貸的方向努力。再如騰訊微眾銀行有刷臉認(rèn)證技術(shù)，有跟公安部身份數(shù)據(jù)匹配的數(shù)據(jù)。它的大數(shù)據(jù)匯集了40萬(wàn)億條數(shù)據(jù)信息，主要運(yùn)用社交網(wǎng)絡(luò)的海量信息，比如在線時(shí)長(zhǎng)、登錄、虛擬財(cái)產(chǎn)、支付頻率、購(gòu)物習(xí)慣、社交行為等構(gòu)建線上行為征信報(bào)告。

除了BAT等金融科技公司，其他的金融科技公司也各顯神通，積極進(jìn)行大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)建設(shè)，以構(gòu)建自己的競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河。比如玖富金融對(duì)大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)建設(shè)投入重兵，其孵化投資的Wecash閃銀就是致力于數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。不僅有大數(shù)據(jù)的評(píng)估系統(tǒng)，玖富把大數(shù)據(jù)和機(jī)器學(xué)習(xí)做了深度結(jié)合，從全場(chǎng)景進(jìn)行大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)建設(shè)，貫穿了渠道、用戶運(yùn)營(yíng)、信審、發(fā)欺詐、額度授信、貸后服務(wù)等。大數(shù)據(jù)在金融服務(wù)的全流程的建設(shè)，能夠極大提升業(yè)務(wù)的效率。精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估甚至比人工判斷還要準(zhǔn)確，同時(shí)更加高效，這里包括了人臉識(shí)別、基于R引擎的內(nèi)嵌模型、持續(xù)的反欺詐優(yōu)化等，通過(guò)持續(xù)不斷的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)建設(shè)，最終形成多重?cái)?shù)據(jù)驗(yàn)證反欺詐信息，遠(yuǎn)比傳統(tǒng)線下審核更有效率，成本更低，也更有競(jìng)爭(zhēng)力。數(shù)據(jù)建設(shè)最終輸出可用的模型，比如其“彩虹評(píng)級(jí)模型”可以提前預(yù)判可能的逾期行為，“火眼”風(fēng)控系統(tǒng)則能夠發(fā)現(xiàn)早期逾期表現(xiàn)，提前做好風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。

類似玖富這樣的金融科技公司沒有像京東、淘寶等電商交易數(shù)據(jù)，而是會(huì)根據(jù)用戶的生活消費(fèi)場(chǎng)景去深入布局?jǐn)?shù)據(jù)建設(shè)，比如手機(jī)3C、房屋租賃、校園分期、汽車交易、美容醫(yī)療、教育培訓(xùn)等，通過(guò)與這些場(chǎng)景的結(jié)合，能夠給智能學(xué)習(xí)模型帶來(lái)源源不斷的高質(zhì)量數(shù)據(jù)，比如玖富跟迪信通、我愛我家、眾信旅游、好車無(wú)憂、易美建等合作，都可以獲得優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)用于訓(xùn)練模型。

諸如此類大大小小的公司有很多，為什么這么多公司開始重視并投入到大數(shù)據(jù)建設(shè)中來(lái)？因?yàn)橥ㄟ^(guò)大數(shù)據(jù)的風(fēng)控才能真正提高效率，才能真正把金融科技的力量釋放出來(lái)，不然如果銀行的線下效果比你好，效率比你高，金融科技就沒有存在的理由。

況且金融科技大數(shù)據(jù)服務(wù)可以有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。隨著個(gè)人上網(wǎng)越來(lái)越頻繁，看電影、聽音樂、學(xué)習(xí)、玩游戲、購(gòu)買商品、交友、搜索等都在網(wǎng)絡(luò)上留下行為數(shù)據(jù)，這些結(jié)構(gòu)化或非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)越來(lái)越多，但目前還沒有得到深度挖掘。美國(guó)的個(gè)人信用內(nèi)涵是由”5C1S”定義：品德（Character）、能力 (Capability)、資本 (Capital)、條件 (Condition)、擔(dān)保品 (Collateral)、穩(wěn)定性 (Stability)，有很明確的信用的邊界，對(duì)用來(lái)量化信用有很好的界定。那么，中國(guó)用戶在互聯(lián)網(wǎng)上的數(shù)據(jù)，比如喜歡什么的音樂、搜索什么關(guān)鍵詞、在朋友圈發(fā)什么樣的信息等是不是跟這些信用內(nèi)涵都有關(guān)聯(lián)，這些行為之間是不是可以找出一些關(guān)聯(lián)特性？也許看上去是八竿子打不著的事情，能夠通過(guò)大數(shù)據(jù)風(fēng)控得出意想不到的結(jié)果。 

如果目前公司面臨數(shù)據(jù)來(lái)源的匱乏，也不是說(shuō)就無(wú)法進(jìn)行了。國(guó)外有一家名為Premise的創(chuàng)業(yè)公司通過(guò)眾包模式獲得即時(shí)數(shù)據(jù)，并在數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上分析得出經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)預(yù)警，從而可以比其他公司更準(zhǔn)確地發(fā)布“經(jīng)濟(jì)天氣預(yù)報(bào)”，甚至因此幫一些公司提前做好風(fēng)險(xiǎn)防范準(zhǔn)備。Premise讓自己的用戶實(shí)時(shí)上報(bào)所在地商店的零售價(jià)格（當(dāng)?shù)厣痰陼?huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)變化，比如批發(fā)價(jià)格，消費(fèi)情況等進(jìn)行價(jià)格調(diào)整），由此來(lái)實(shí)時(shí)感知全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)。Premise大數(shù)據(jù)分析方法可以在部分經(jīng)濟(jì)環(huán)境中提前4-6周給出通脹指標(biāo)預(yù)測(cè)，相當(dāng)于新時(shí)期的“經(jīng)濟(jì)天氣預(yù)報(bào)”。

三、發(fā)揮數(shù)據(jù)效能是金融科技的制高點(diǎn)

總言之，雖然有很多數(shù)據(jù)沒有共享出來(lái)，但隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、智能硬件等快速發(fā)展，基于個(gè)人的數(shù)據(jù)、企業(yè)的數(shù)據(jù)越來(lái)越豐富，可以給人工智能的深度學(xué)習(xí)提供更多的數(shù)據(jù)用于訓(xùn)練，完善模型。在風(fēng)險(xiǎn)管理、征信體系、發(fā)欺詐、人工智能金融服務(wù)等方面都會(huì)迎來(lái)大的爆發(fā)。

但其中占據(jù)金融科技戰(zhàn)略制高點(diǎn)的一定是擁有最多數(shù)據(jù)，能夠最高效發(fā)揮數(shù)據(jù)效能的公司。如果用人工智能來(lái)進(jìn)行數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)建設(shè)，比如形成數(shù)據(jù)采集、存儲(chǔ)、模型建設(shè)、智能學(xué)習(xí)等，有可能形成網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，也就是說(shuō)能夠獲取越來(lái)越多的數(shù)據(jù)，通過(guò)訓(xùn)練出真正有用模型，形成效能，產(chǎn)生真正的護(hù)城河，別人無(wú)法超越。玖富CEO孫雷提出DEVR，實(shí)際上也是把D（數(shù)據(jù)）放到了金融科技的絕對(duì)核心地位，要通過(guò)金融科技手段，完善數(shù)據(jù)采集，讓數(shù)據(jù)能夠交換和共享，打破信息孤島狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)貨幣的最優(yōu)方向的流動(dòng)交換，最終創(chuàng)造實(shí)際應(yīng)用價(jià)值，降低金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本質(zhì)上也是要占領(lǐng)金融數(shù)據(jù)的制高點(diǎn)。在未來(lái)如果不占領(lǐng)大數(shù)據(jù)的制高點(diǎn)，就無(wú)法在互聯(lián)網(wǎng)金融2.0競(jìng)爭(zhēng)中搶占先機(jī)，無(wú)法脫穎而出。

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