據(jù)雷鋒網(wǎng)昨日報道，畢馬威（KPMG）與風(fēng)投行業(yè)數(shù)據(jù)提供商CB Insights發(fā)布了Fintech行業(yè)今年第二季度融資重大報告，報告指出，全球范圍來講，今年上半年一共有大約25億美金風(fēng)投資本涌向Fintech創(chuàng)業(yè)公司，累計進入Fintech領(lǐng)域的整體資金達到94億美元。而國內(nèi)螞蟻金服高達45億美金的B輪融資極大地提振了Fintech領(lǐng)域的融資水平。

值得注意的是，根據(jù)報告榜單，排名前十的Fintech風(fēng)險融資交易中，有5家來自中國，其中一家來自香港，而風(fēng)投規(guī)模最大的兩筆交易——兩家中國企業(yè)：陸金所和京東金融——交易總額加起來甚至還大于剩下八家的交易總額。螞蟻金服的45億美金融資由于不是風(fēng)投支持，因此不在此名單之列，如果算上，光其一家就碾壓風(fēng)投這排名前十的交易總額。 而在中國Fintech領(lǐng)域如火如荼之時，北美地區(qū)則出現(xiàn)大幅下滑，其中上榜公司有三家還是來自更加新興的保險科技領(lǐng)域。

大量的資本涌向中國Fintech公司與此前對全球Fintech獨角獸的統(tǒng)計調(diào)查結(jié)果一致——最有價值Fintech公司中五分之四來自中國。然而，國內(nèi)Fintech創(chuàng)業(yè)起步要比國外晚得多，如美國金融科技明星Lending Club，該公司至少創(chuàng)立10年了，在2014年進行IPO。反觀國內(nèi)，更早一些的互聯(lián)網(wǎng)金融，國內(nèi)真正興起再到如今也不過四五年；Fintech的概念——意味技術(shù)改變金融服務(wù)，近一兩年來才逐漸傳入國內(nèi)市場。為什么中國Fintech起步這么晚，但發(fā)展這么迅猛？對此，雷鋒網(wǎng)咨詢了一些業(yè)內(nèi)人士，包括學(xué)術(shù)專家、投資者與業(yè)界創(chuàng)業(yè)者。

• 首先，什么是Fintech

Fintech是一個舶來詞，可以理解為“finance+technology“，原意指“金融科技”，其核心是用技術(shù)驅(qū)動金融服務(wù)創(chuàng)新。據(jù)維基百科解釋: 所謂Fintech就是一種運用高科技來促使金融服務(wù)更加富有效率的商業(yè)模式。

而當(dāng)下大家熟悉的互聯(lián)網(wǎng)金融，雖然許多該領(lǐng)域的公司開始談?wù)摻鹑诳萍迹鼈儾⒎蔷褪荈inTech公司，而部分發(fā)展大數(shù)據(jù)、人工智能做征信和風(fēng)控則可謂Fintech創(chuàng)新。因此，業(yè)界也呼吁用戶應(yīng)當(dāng)警惕P2P騙局。

到目前為止，F(xiàn)intech分為多個子領(lǐng)域。當(dāng)前正在金融領(lǐng)域顯現(xiàn)出提升效能作用的技術(shù)主要包括大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等，它們被應(yīng)用在征信、風(fēng)險管控、智能投資理財、新型支付等，比如大數(shù)據(jù)分析與人工智能的征信與風(fēng)控、機器人投資顧問；基于區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化支付、金融業(yè)數(shù)字貨幣結(jié)算等等。在此不做贅述。

所以，這樣一種新型科技應(yīng)用，為何能短期在國內(nèi)獲得迅猛的發(fā)展？

市場

“國內(nèi)低風(fēng)險套利時代已經(jīng)過去”

在畢馬威與CB Insights的榜單中，五家上榜中國公司，其中兩家——陸金所、京東金融主打，至少是當(dāng)下主打智能投資顧問業(yè)務(wù)。對于Fintech最耀眼的子領(lǐng)域——智能投顧（Robo-Advisor）在國內(nèi)于近一年集中爆發(fā)的現(xiàn)象，國內(nèi)智能投資創(chuàng)業(yè)公司財鯨CEO葉鑫表示，隨著國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)束高增長進入結(jié)構(gòu)調(diào)整期，債務(wù)過度擴張，以及匯率和資本項目的改革，國內(nèi)高凈值人群逐漸產(chǎn)生海外資產(chǎn)配置的需求。事實上，據(jù)統(tǒng)計，由于自去年3月以來QDII總額度一直都保持在899.9億美元不變，隨著投資者海外投資熱情的與日俱增，QDII額度已經(jīng)極為緊俏。

“國內(nèi)低風(fēng)險套利的時代已經(jīng)過去，對一般投資者進行投資理財需要的專業(yè)能力也提出更高的要求?！钡?，“中國投資者對海外資產(chǎn)配置的經(jīng)驗比較缺乏，對海外市場及投資標(biāo)的也都比較陌生?！?/span>

因此，普通投資者需要比較專業(yè)的指導(dǎo)，而傳統(tǒng)投資理財機構(gòu)并不能顧及這部分客戶，于是需要智能投顧（機器人理財）來解決效率、普惠問題。

葉鑫指出，從前智能投顧沒能發(fā)展起來，原因很多。最重要的是，以往的市場充滿低風(fēng)險套利機會，比如過去二十年的房地產(chǎn)、過去10年的債券、過去8年的信托、過去7年的理財、過去3年的P2P等等，在這些不復(fù)雜、很容易賺到錢的市場環(huán)境下，不需要投資顧問的存在。相反，市場更需要的是怎么更快、更有效地拿到機會，是賣方經(jīng)紀(jì)人的天下。然而，當(dāng)簡單套利的時代結(jié)束的時候，用戶被迫面對一個復(fù)雜的市場，需要面對“買什么才能不虧錢”、甚至“買什么都不賺錢”的嚴(yán)峻考驗，這就需要專業(yè)能力的投資顧問來出面應(yīng)對，這個時候投資顧問才有價值。

同樣，智能投顧公司金融顧問馬永諳表示：

過去幾年中國發(fā)生了全世界理財人都夢寐以求的事情，那就是低風(fēng)險高收益，但這種現(xiàn)象在發(fā)生改變，固定收益市場在發(fā)生崩塌式下滑。所謂下滑是指收益率的下降，崩塌式指的會出現(xiàn)一系列的違約風(fēng)險事件，而且這個趨勢還會加速。這就會導(dǎo)致理財從固定收益向浮動收益化轉(zhuǎn)移。這就意味著各種理財策略和理財工具未來會大行其道。

用戶需求

巨大的市場需求和成長動力

對于中國Fintech發(fā)展迅猛的原因，新凱金融總裁兼CEO、副教授常虹老師表示，這跟中國的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的氛圍和環(huán)境有關(guān)，跟中國巨大的市場需求和成長動力有關(guān)。

據(jù)雷鋒網(wǎng)此前報道，麥肯錫數(shù)據(jù)指出，亞洲59%、8.76億人口都屬于無銀行賬戶群體。然而有趣的是，亞洲互聯(lián)網(wǎng)用戶占世界的近一半。加上亞洲數(shù)字銀行消費者的數(shù)量在2020年之前將達到17億——這為Fintech初創(chuàng)企業(yè)帶來了大量的機會，當(dāng)中有大量的問題值得解決。

這些問題包括小型微貸，涉及新型支付手段、大數(shù)據(jù)征信與風(fēng)控。本次上榜的五家風(fēng)投贏家中，基本都涉及微貸。

根據(jù)埃森哲最新數(shù)據(jù)，亞太地區(qū)Fintech領(lǐng)域的投資從2014年的8億美金增長至2015年的35億美金。越來越多VC都把目光投向了亞洲的金融科技創(chuàng)業(yè)公司，金融機構(gòu)對該領(lǐng)域也表示出越來越大的興趣。

無疑，中國是當(dāng)中一個市場主力。

國外有健全的養(yǎng)老金制度，歐美的相關(guān)法律法規(guī)相對比較完善，適合做長期投資，投資者也更能夠接受短期投資波動。而相比之下，來自北卡羅來納大學(xué)MBA、對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)學(xué)士謝巖的分析稱，從國民的信用卡滲透率和保險滲透率數(shù)據(jù)表明，中國消費者對于網(wǎng)絡(luò)投資和宣傳的接受程度是最高的。

體制

體制原因而無法滿足的需求量巨大

錢香金融市場總監(jiān)文四云指出，在中國，金融科技更有市場空間?！耙驗橹袊慕鹑隗w制不是很健全，給了金融科技成長的空間。中國的傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，沒能覆蓋大量的中小用戶，主要服務(wù)國企上市公司和大型的民企。”與此同時，“由于美國的金融體系比較發(fā)達，各種客戶基本都有金融機構(gòu)服務(wù)到位了。”

WJ Capital平沐川分析稱：

中國傳統(tǒng)的金融服務(wù)機構(gòu)對某些他們不愿意或者沒有能力接待的用戶存量太多，但是這些用戶的需求很強，中國的金融科技公司用技術(shù)手段服務(wù)這些用戶，滿足了他們的金融需求，所以中國的Fintech企業(yè)發(fā)展迅猛。

監(jiān)管

松禾遠(yuǎn)望資本合伙人田鴻飛日前也對最新頒布的網(wǎng)貸新規(guī)發(fā)表了評論，他指出，中國和美國的監(jiān)管文化最大的區(qū)別是在于：

• 在美國，如果沒有法規(guī)，你做了，國家頒布新法規(guī)來補漏，然后既往不咎，以后大家按新法規(guī)做，依法必究；

• 在中國，如果沒有法規(guī)，你做了本質(zhì)上造成傷害后果的事情，那么按照已有法規(guī)治理你還是很容易的，畢竟國內(nèi)的法規(guī)覆蓋面廣并且模糊。

• 如果你的本質(zhì)是善意的，并且沒有造成傷害的后果，那么國內(nèi)監(jiān)管還是很友善的，對于國內(nèi)的Fintech創(chuàng)業(yè)企業(yè)更有利。這也是為什么中國的Fintech比美國發(fā)展更快規(guī)模更大的原因。

Fintech浪潮下金融科技和智能投顧尚處于起步階段無論是金融科技還是互聯(lián)網(wǎng)金融，本質(zhì)仍在于金融。而在這個數(shù)據(jù)驅(qū)動的金融行業(yè)里，美國市場雖然經(jīng)過上百年的培育，整體數(shù)據(jù)條件優(yōu)越于中國，為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)公司提供了很好的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。但是，謝巖在《理性看待中美互聯(lián)網(wǎng)金融的差異與機會》中指出，

在技術(shù)和消費習(xí)慣等大小環(huán)境都加速變化的今天，上一個互聯(lián)網(wǎng)化金融時代積累的數(shù)據(jù)價值似乎低于人們的預(yù)期，那些被認(rèn)為很先進的模型挖掘出數(shù)據(jù)價值遠(yuǎn)沒有達到應(yīng)有的水平，以至于在今天看來所謂智能還顯得如此笨拙。而沒有這些歷史遺留限制的中國企業(yè)，反而能更快地適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時代的需要，在快速試錯迭代的過程中，更靈活更大膽地創(chuàng)新。

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