也許沒有哪一個Fintech子領域能夠像智能投顧（robo-advisors）一樣吸引到如此多的關注。事實上，智能投顧只是數字智能技術與金融行業(yè)結合的部分產物。當金融遇上AI，潛力也許不止成為一個投資顧問。金融，在“AI取代人類論”中，本就是首當其沖的行業(yè)。

人工智能和金融的結合目前有多個領域：用人工智能進行量化交易；輔助生成報告、投資意向書；做語義搜索，用于行業(yè)研究；以及智能投資顧問等。國內Fintech創(chuàng)業(yè)公司財鯨，據介紹，其利用自主研發(fā)的“深海”智能投資系統(tǒng)，為客戶提供智能投資交易解決方案，以海外交易市場為出發(fā)點，基于人工智能算法為投資者提供全球資產配置和多品類投資產品建議。

“國內低風險套利的時代已經過去”

說到財鯨成立的背景，公司CEO葉鑫表示，隨著國內經濟結束高增長進入結構調整期，債務過度擴張，以及匯率和資本項目的改革，國內高凈值人群逐漸產生海外資產配置的需求。并且，“國內低風險套利的時代已經過去，對一般投資者進行投資理財需要的專業(yè)能力也提出更高的要求。”但是，尋求海外投資——比如炒炒美股，或其他標的，“中國投資者對海外資產配置的經驗比較缺乏，對海外市場及投資標的也都比較陌生?！?/p>

意思是，當前的情形無論是國內理財還是海外投資，普通投資者都需要“老司機”帶帶路。

葉鑫指出，從前智能投顧沒能發(fā)展起來，原因很多。最重要的是，以往的市場充滿低風險套利機會，比如過去二十年的房地產、過去10年的債券、過去8年的信托、過去7年的理財、過去3年的P2P等等，在這些不復雜、很容易賺到錢的市場環(huán)境下，不需要投資顧問的存在。相反，市場更需要的是怎么更快、更有效地拿到機會，是賣方經紀人的天下。然而到了當下，當簡單套利的時代結束的時候，用戶被迫面對一個復雜的市場，需要面對“買什么才能不虧錢”、甚至“買什么都不賺錢”的嚴峻考驗，這就需要專業(yè)能力的投資顧問來出面應對，這個時候投資顧問才有價值。

依據這樣的形勢判斷，本科碩士都畢業(yè)于清華大學的葉鑫，找來了同校的王蓁——財鯨聯(lián)合創(chuàng)始人兼投資總監(jiān)，一起創(chuàng)立財鯨。王蓁在清華修完了生物、計算機和經管三個專業(yè)，告別清華后前往美國康奈爾大學深造，并獲得生物博士學位。畢業(yè)后，王蓁在彭博紐約總部做量化工作，后來加入財鯨，并研發(fā)了“深海”智能投資系統(tǒng)。

財鯨app虛擬現實組合漲幅和倉位

深海之鯨

誕生于2015年的“深海”投資系統(tǒng)，包含海神（多維空間交互匹配平臺）、遨游（神經網絡認知選股系統(tǒng)）、豚音（智能分析器配置優(yōu)化系統(tǒng)）、洋流（量化擇時動態(tài)調倉系統(tǒng)）、海納（結構化大數據平臺）和驚濤（脈沖交易系統(tǒng)）。 從去年開始，財鯨利用深海系統(tǒng)進行實盤投資，每季調倉。

據財鯨業(yè)績報告，2015年12月30日到2016年6月30日期間，財鯨app 1.0的投資組合收益為15.91%，高于相同時期內標普500的收益。

王蓁介紹稱，深海系統(tǒng)整個智能投資的運作過程可以分為幾步：

·將用戶的投資想法與數據庫進行匹配，利用金融搜索引擎從數據庫包含的24萬家上市公司和84萬投資標的中進行篩選，選出與用戶預期相符的標的；

·以量化金融的方法選擇出中期和短期表現較好的標的；

·利用蒙特卡洛模擬算法在多維向量空間下組合優(yōu)化這些標的，得到無論是馬科維茨（ Markowitz）模型，還是有效市場理論（EMH）等金融理論下風險最小化的投資組合。

·得到這些組合后，投資過程中系統(tǒng)每天再對組合從市場、行業(yè)、組合、用戶等層面進行監(jiān)測，出現變動時給用戶提出風險警示。

實際上，第一步的做法類似在百度進行搜索一樣，在文本框里輸入要查詢的問題。組合優(yōu)化過程中，結合大盤和行業(yè)數據，對上述結果進行符合當前市場狀況的蒙特卡洛（Monte Carlo）模擬修正。蒙特卡洛算法一般是指，利用隨機抽樣的方法，獲得一些隨機系統(tǒng)的統(tǒng)計量或者參數。在金融領域的應用中，可以通過Monte Carlo來模擬多條標的資產的價格走勢，求出估計資產價格的模擬值。

而為了對金融市場做出判斷，系統(tǒng)在做語義處理的時候，除了使用RNN（遞歸神經網絡recursive neural network）來輔助進行自然語言處理和語義識別，還基于社交網絡的非結構化數據搭建概率圖模型（PGM）來對數據進行處理。PGM中貝葉斯網絡本身是一種不定性因果關聯(lián)模型，用條件概率表達各個信息要素之間的相關關系，能在有限的、不完整的、不確定的信息條件下進行學習和推理，具有強大的不確定性問題處理能力。

此外，王蓁表示，因為深海系統(tǒng)運用的是無監(jiān)督學習（unsupervised learning）技術，所以它在主動學習各個金融市場的數據過程中可以依靠預先設置的一個智能回測模塊，根據梯度自動尋找一套與每一個給定用戶匹配的參數，然后不斷跟蹤學習用戶投資和交易習慣，給每個投資者更加個性化的投資建議。

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也許很多人對AI在金融行業(yè)的應用程度并不十分了解，此前，業(yè)內人士表示，在投資顧問這一領域，機器基本上到達人類的水平。而財鯨投資總監(jiān)王蓁表示，目前，人工智能在投資領域某些方面已經超越人類，機器能給出人類想不到的結果。

舉個例子，在對大數據這個理念相關標的的選擇中，除了預料之中的亞馬遜等公司，深海系統(tǒng)還將美國迪士尼公司列為第三相關的上市公司，這是超出之前我們的預測和所有人直覺的?！暗钊胙芯亢笪覀儼l(fā)現迪士尼大量應用大數據技術，堪稱文娛行業(yè)的亞馬遜。此外，在數據的智能分析和回測上，人工智能遠遠超出人類。比如，對全球24萬家上市公司的數據進行全面深入的分析和挖掘，這樣的工作非人力所為。其次，對數據的不間斷搜集整理和監(jiān)測報告也是一項浩大的工作?！蓖踺枵f道，“未來，我們希望系統(tǒng)可以做到，鳳姐回國理了一個發(fā)，我們就能知道哪些股票可能因此而股價變動?！?/span>

在此層面上，人工智能技術在金融投資領域的應用，就不只是成為一名投資顧問了。而它將會給行業(yè)帶來什么變化，我們且拭目以待。

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