人大Fintech研究中心：行為監(jiān)管、監(jiān)管科技推動現(xiàn)金貸有效監(jiān)管（附28頁報告下載）

本文作者：陳伊莉

2017-11-28 21:40

導(dǎo)語：報告共分為六個部分：互聯(lián)網(wǎng)消費金融視角下現(xiàn)金貸的基礎(chǔ)理論；國外發(fā)薪日貸款的經(jīng)驗借鑒，包括英國、美國、加拿大、澳大利亞四國；我國現(xiàn)金貸的法律依據(jù)與監(jiān)管動態(tài)等。

雷鋒網(wǎng)按：本報告圖片源自公眾號眾籌金融研究院。

近期，現(xiàn)金貸問題引發(fā)了社會的廣泛關(guān)注。11月25日，由中國人民大學(xué)法學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師楊東教授撰寫的《現(xiàn)金貸行業(yè)發(fā)展與監(jiān)管建議研究報告》正式發(fā)布。據(jù)了解，楊東教授還是中國人民大學(xué)金融科技與互聯(lián)網(wǎng)安全研究中心主任，教育部首批青年長江學(xué)者。在他看來，現(xiàn)金貸一刀切”不可取，應(yīng)推動行為監(jiān)管和監(jiān)管科技的共同發(fā)展，對現(xiàn)金貸進行有效監(jiān)管。

據(jù)雷鋒網(wǎng)了解，該報告共分為六個部分：互聯(lián)網(wǎng)消費金融視角下現(xiàn)金貸的基礎(chǔ)理論；國外發(fā)薪日貸款的經(jīng)驗借鑒，主要分析了英國、美國、加拿大、澳大利亞四國；我國現(xiàn)金貸的法律依據(jù)與監(jiān)管動態(tài)；我國現(xiàn)金貸的問題透視；我國現(xiàn)金貸的監(jiān)管目標和理念，以及監(jiān)管制度的建議。

以下為發(fā)布會演講與報告節(jié)選，雷鋒網(wǎng)作了不改變原意的編輯：

要想獲得完整28頁報告的朋友，可以關(guān)注公眾號@AI金融評論，回復(fù)“人大”獲得。

一、正視現(xiàn)金貸需溯源互聯(lián)網(wǎng)金融源頭

首先，應(yīng)樹立從全局上把握現(xiàn)金貸問題的觀念。我曾多次參與央行、銀監(jiān)會等機構(gòu)關(guān)于P2P監(jiān)管辦法體系的討論。要妥當處理現(xiàn)金貸問題就需要追根溯源地考察我國金融歷史的演變和脈絡(luò)。為什么互聯(lián)網(wǎng)小貸、消費金融和現(xiàn)金貸的問題如此受關(guān)注？本質(zhì)上是因為中國并不是一個金融高度發(fā)達的國家，如果重慶沒有在2011年給阿里巴巴發(fā)放網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，可能就不會有今天的互聯(lián)網(wǎng)金融。所以，我認為我國互聯(lián)網(wǎng)金融的源頭有兩個，一個是支付寶，一個是網(wǎng)絡(luò)小貸。

支付寶解決了電子商務(wù)的支付網(wǎng)絡(luò)擔保問題，網(wǎng)絡(luò)小貸解決了互聯(lián)網(wǎng)跨區(qū)域放貸。以此為基礎(chǔ)的支付和小額放貸是中國互聯(lián)網(wǎng)金融崛起的重要基礎(chǔ)。有觀點認為2013年的余額寶的出現(xiàn)標志著我國互聯(lián)網(wǎng)金融時代拉開大幕，這是不準確的。支付寶、網(wǎng)絡(luò)小貸才是互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)的起點。所以，我們今天不要把網(wǎng)絡(luò)小貸當作洪水猛獸，網(wǎng)絡(luò)小貸是整個互聯(lián)網(wǎng)金融的源頭和濫觴。

二、現(xiàn)金貸運作機理及域外經(jīng)驗借鑒

其實現(xiàn)金貸也一樣，我國現(xiàn)金貸概念跟國外Payday Loan有很大不同。通過調(diào)研和國外的比較，我們課題組將現(xiàn)金貸范圍界定在5000元以下，1年內(nèi)的小額無擔保的信用借貸。但需要注意，在中國還有以上5000元以上的網(wǎng)絡(luò)借貸，很多平臺個人授信可高達2～3萬元，在其中包括消費金融產(chǎn)品，甚至現(xiàn)金貸產(chǎn)品。此種現(xiàn)象實際上是為了滿足對中國缺乏信用卡的客戶對于消費金融的需求出現(xiàn)的。這種模式滿足了沒有信用卡的客戶需求，而且這個需求不僅包括消費金融的需求，還包括沒有消費場景的需求，所以它的需求量更多元。我們可以從現(xiàn)金貸的場景區(qū)別，從資金流向、人力成本、風控等方面與消費金融區(qū)別，但具體的產(chǎn)品是往往是不可完全區(qū)分的。

現(xiàn)金貸其實在中國近代就出現(xiàn)了。晚清民國對于流民、貧困人群當時就有這樣一種類似現(xiàn)金貸的模式。當時對數(shù)額較小、時間較短的借款，專門在折子上打上一個印子，叫“印子錢”。時至今日，在中國互聯(lián)網(wǎng)金融大發(fā)展的背景下，網(wǎng)絡(luò)小貸是不容忽視的爆發(fā)點。

從現(xiàn)金貸的運作機理來看，其無非是包括：利率、期限、額度、目標人群四個要素。首先，現(xiàn)金貸的特點是高效率、高利率、高風險、低門檻的“三高一低”的特點?，F(xiàn)金貸借款比較便利，而且還能完善征信體系。征信的缺失是我國金融基礎(chǔ)設(shè)施一個重大的缺陷和不足，通過現(xiàn)金貸對底層數(shù)據(jù)的收集和積累，是完善大數(shù)據(jù)個人征信體系是不可或缺的重要手段。否則，僅憑銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)很難在較短的時間內(nèi)建立起基于大數(shù)據(jù)的個人征信體系，彌補市場的空白，服務(wù)我國市場經(jīng)濟的現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型。

為借鑒國外經(jīng)驗，我們課題組前往英國、美國、加拿大、澳大利亞、日本等國家，與包括FCA等監(jiān)管機構(gòu)和牛津大學(xué)、耶魯大學(xué)等高校研究機構(gòu)進行了深度交流。英國限額模式非常值得借鑒，英國規(guī)定了現(xiàn)金貸的費息上限來保護金融消費者。此外，英國的措施還包括不允許重復(fù)借款、要求平臺數(shù)據(jù)共享等風控措施。在我研究的重點領(lǐng)域——眾籌，其中的一個基本的機理就是對最高投資金額進行限制，這是投資者適當性和市場風險匹配的完美的結(jié)合，我們也在配合央行做一個大數(shù)據(jù)和投資者適當性的課題。我們認為，這個角度如果能實現(xiàn)突破，對整個金融監(jiān)管實踐乃至金融監(jiān)管理論體系都會有巨大影響。按照傳統(tǒng)金融監(jiān)管的理論，即高風險的產(chǎn)品不能匹配給普通投資者和消費者，但是通過大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段可能會改變這樣的模式，而我們法律監(jiān)管還是按照傳統(tǒng)思路，這是不合時宜的。

三、行為監(jiān)管、監(jiān)管科技實現(xiàn)現(xiàn)金貸有效監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)小貸的確是有其獨特價值的。我國銀監(jiān)會通過負面清單規(guī)范P2P業(yè)態(tài)的方法是有重大的開創(chuàng)性意義的，采取備案和負面清單的方式來監(jiān)管對于互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新來說可能是更合適的。對于現(xiàn)金貸的監(jiān)管也可以借鑒P2P的監(jiān)管方式。

其他包括適當?shù)呐普瞻l(fā)放、市場準入、信息披露、第三方核查等建議我也提過很多次。但重點還是在于通過技術(shù)驅(qū)動監(jiān)管，通過智能化的風控體系防止多頭借貸、惡性借貸問題，建立反欺詐的體系。還可以通過多層次的借款模式來防控風險，比如對2000元以下的、30天以內(nèi)的微額短期產(chǎn)品；5000塊錢以下12個月以內(nèi)的微額分期產(chǎn)品，采取不同的利率和還款期限。

此外，還有高度重視資金端的監(jiān)控。監(jiān)管要令行禁止，但不能把所有的資金端都堵死，尤其是如類似ABS這樣的創(chuàng)新的直接融資模式。我參與了2012年重慶金融資產(chǎn)交易所發(fā)行小額貸款公司的收益權(quán)的ABS。消費金融證券化或類證券化模式，對于解決這小微金融的融資問題和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、消費金融平臺的資金端問題是非常好的創(chuàng)新模式。這樣創(chuàng)新模式應(yīng)該堅持，而不應(yīng)該被一刀切的禁止?？偠灾?，希望金融監(jiān)管盡可能少“一刀切”，而應(yīng)該多采取行為監(jiān)管加上技術(shù)治理即RegTech（監(jiān)管科技）的方式去實現(xiàn)有效監(jiān)管。

現(xiàn)金貸行業(yè)發(fā)展與監(jiān)管建議研究報告

《研究報告》在分析目前現(xiàn)金貸行業(yè)出現(xiàn)問題的基礎(chǔ)上提出如下政策建議:

第一，完善我國現(xiàn)金貸的準入管理

建立適當?shù)默F(xiàn)金貸準入標準，盡快出臺《放貸人條例》、《非存款類放貸組織條例》及相關(guān)法律條文，明確非存款類放貸機構(gòu)、放貸人的監(jiān)管主體與監(jiān)管依據(jù)，對市場進行有序監(jiān)管。實行現(xiàn)金貸持牌管理，必要時引入第三方核查機制。完善現(xiàn)金貸信息披露，監(jiān)控現(xiàn)金貸資金來源。

第二，構(gòu)建技術(shù)驅(qū)動型的現(xiàn)金貸風控機制

借助信息工具規(guī)制金融風險。通過人工智能審核放款，智能風控反欺詐和多頭借貸，大數(shù)據(jù)征信與傳統(tǒng)征信相結(jié)合完善現(xiàn)金貸風控體系。

第三，明確現(xiàn)金貸的借款額度、借款期限、利率等監(jiān)管標準

借款額度：現(xiàn)金貸借款額度不應(yīng)超過借款人月收入的25%-50%，微額短期產(chǎn)品借款金額不超過2000元。微額短期分期產(chǎn)品借款金額不超過5000元。
借款期限：微額短期產(chǎn)品借款周期限制在30天以內(nèi)，長周期、額度更高的純信用貸款品種最長不超過1年。
借款利率：對于借款金額在2000元以內(nèi)、分期金額在5000元以內(nèi)、借款周期不超過30天的微額現(xiàn)金貸品種，考慮適當突破36%的年化利率紅線；考慮微額短期產(chǎn)品每日收費不超過1%。微額分期產(chǎn)品每日收費不超過0.3%?，F(xiàn)金貸平臺收取的總費用不超過借款本金的50%，用戶債務(wù)總額封頂在本金的1.5倍。