本周三，芯片設(shè)計(jì)公司復(fù)旦微電子正式上市科創(chuàng)板，本次發(fā)行股份數(shù)量12000萬股，每股發(fā)行價(jià)6.23元人民幣。截止今日收盤，復(fù)旦微電每股價(jià)格上漲至55.90元，較發(fā)行價(jià)上漲797.27%，總市值達(dá)到455.31億元。

復(fù)旦微電子招股說明書顯示，本次發(fā)行擬募集6億元，50%用于可編程片上系統(tǒng)芯片及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，預(yù)計(jì)第一年使用約1.7億元，第二年使用約1.3億元；剩下的50%作為發(fā)展和科技儲(chǔ)備資金。

另外，復(fù)旦微電的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，復(fù)旦復(fù)控持股15.78%，為第一大股東，實(shí)際控制人是上海市國資委；復(fù)旦高科技持股15.37%，為第二大股東，實(shí)際控制人為教育部。復(fù)旦微電的兩位董事長蔣國興和施雷，各自持有1.04%的股份。

國內(nèi)FPGA的領(lǐng)軍者，16nm產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)行時(shí)

自科創(chuàng)板開板以來，已有不少半導(dǎo)體公司登陸科創(chuàng)板，復(fù)旦微電作為“新晉者”，其實(shí)是行業(yè)老兵，是國內(nèi)FPGA芯片的領(lǐng)軍者。

1998年，復(fù)旦大學(xué)“專用集成電路與系統(tǒng)國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”、上海商業(yè)投資公司以及一批芯片設(shè)計(jì)的創(chuàng)業(yè)聯(lián)合創(chuàng)建了復(fù)旦微電，方向直指集成電路設(shè)計(jì)與研發(fā)，覆蓋金融、社保、防偽溯源、工業(yè)控制、智能電表等多個(gè)領(lǐng)域。

2000年，僅成立兩年的復(fù)旦微電在香港上市，成為國內(nèi)第一家成功上市的集成電路設(shè)計(jì)公司。2004年，復(fù)旦微電開始FPGA技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)，率先在國內(nèi)研制出百萬門級(jí)、千萬門級(jí)的FPGA芯片。對(duì)于FPGA而言，門級(jí)規(guī)模越大意味著可開發(fā)能力越強(qiáng)。

值得一提的是，該公司曾于2018年第二季度率先推出28nm工藝制程的億門級(jí)FPGA產(chǎn)品，并于2019年正式發(fā)貨出售，填補(bǔ)了國產(chǎn)高端FPGA的空白。截止今年2月底，已經(jīng)向229家客戶提供相關(guān)產(chǎn)品。

但如果在全球范圍內(nèi)進(jìn)行比較，復(fù)旦微電的FPGA產(chǎn)品和技術(shù)水平同行業(yè)龍頭還存在一定差距。

2011年，兩大國際FPGA巨頭賽靈思和Altera（于2015年被英特爾收購）率先發(fā)布了28nm工藝制程的FPGA，另外兩家美國 FPGA 公司 Lattice 和 Actel 也于 2019 年推出 28nm 工藝制程 FPGA。而這四大龍頭企業(yè)占據(jù)全球92% 的FPGA供應(yīng)市場。

目前賽靈思已經(jīng)推出7nm制程產(chǎn)品，其16nm制程產(chǎn)品的門級(jí)規(guī)模為十億門級(jí)，最高支持32.75Gbps X 96 通道或 58 Gbps X 32 通道，而復(fù)旦微電14/16nm工藝制程十億門級(jí)FPGA產(chǎn)品還處于研發(fā)階段，預(yù)計(jì)2023年量產(chǎn)。

在人工智能和大數(shù)據(jù)領(lǐng)域，該公司已經(jīng)基于其28nm工藝制程的FPGA研發(fā)第一代嵌入式可編程PSoC，為人臉識(shí)別、計(jì)算機(jī)視覺等領(lǐng)域提供解決方案。

年?duì)I收超過16億元，30%投入研發(fā)

作為一家芯片設(shè)計(jì)公司，復(fù)旦微電在研發(fā)方面投入不菲。

報(bào)告期內(nèi)，即2018年至2020年期間，公司的總營分別為16.7億、14.6億、和14.1億元，期間研發(fā)費(fèi)用金額分別為4.1億、5.6億和4.9億，分別占據(jù)當(dāng)年?duì)I收的28.99%、38.18%和29.10%。

在凈利潤方面，報(bào)告期內(nèi)復(fù)旦微電的凈利潤分別為1.28億元、-1.50億元和1.60億元。招股說明書顯示，2019年凈利潤為負(fù)的主要原因是市場競爭加劇、研發(fā)投入增加以及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備增加等因素的影響。到2020年，存儲(chǔ)芯片市場價(jià)格回升，金融IC卡市場區(qū)域穩(wěn)定，復(fù)旦微電扭虧為盈。

值得注意的是，復(fù)旦微電的凈利潤中，包含政府較高的補(bǔ)助金額，除開2019年，2018年及2020年政府補(bǔ)助金額占據(jù)凈利潤比重的89.40% 和69.92%，這意味著如果政府對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和技術(shù)研發(fā)方向的扶持政策發(fā)生變化，公司凈利潤將受到較大影響。

在人才方面，公司有847名研發(fā)人員，占據(jù)員工總數(shù)的一般以上，核心技術(shù)人員5人，包括 包括復(fù)旦微執(zhí)行董事及副總經(jīng)理俞軍、執(zhí)行董事及總工程師程君俠、副總工程師沈磊、電力電子事業(yè)部經(jīng)理及產(chǎn)品總監(jiān)孟祥旺、安全實(shí)驗(yàn)室主任王立輝。

去年7月，復(fù)旦微電董事總經(jīng)理、創(chuàng)始人施雷在接受福布斯中國采訪時(shí)表示：“我國開設(shè)的科創(chuàng)板，其實(shí)對(duì)芯片公司來說是很好的機(jī)會(huì)，因?yàn)樗鼘?duì)芯片行業(yè)的估值會(huì)比較高?！?/p>

這一次，復(fù)旦微電也在科創(chuàng)板上迎來了屬于它自己的好機(jī)會(huì)。

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