雷鋒網(wǎng)新智駕按，近日小鵬汽車運(yùn)營主體廣州橙行智動(dòng)汽車科技有限公司（以下簡稱“橙行智動(dòng)”）的47位股東將其所持的全部股權(quán)悉數(shù)出質(zhì)，質(zhì)權(quán)人均為廣東小鵬汽車科技有限公司。

股權(quán)出質(zhì)人包括何小鵬、夏珩、阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司、杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司、經(jīng)緯中國第四香港有限公司、上海光易投資管理中心（有限合伙）、河南省戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）、福建優(yōu)車投資合伙企業(yè)（有限合伙）、上海云峰新呈投資中心（有限合伙）、新余新鼎啃哥陸號(hào)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、GGV(XPeng)Limited、富泰華工業(yè)（深圳）有限公司、廣州鵬行投資管理企業(yè)（有限合伙）等，合計(jì)共47位股東。

12月15日，小鵬汽車發(fā)布聲明回應(yīng)稱：“這是小鵬汽車進(jìn)行集團(tuán)重組的一部分，屬于企業(yè)發(fā)展及優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的正常行為。未來小鵬汽車也會(huì)繼續(xù)以集團(tuán)整體利益為目標(biāo)，不斷進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化?！?/p>

而16日據(jù)財(cái)聯(lián)社的最新報(bào)道，小鵬汽車的一位股東向其透露：“小鵬汽車目前是在搭建VIE架構(gòu)?！?/strong>據(jù)了解，VIE結(jié)構(gòu)本質(zhì)是境內(nèi)主體為實(shí)現(xiàn)在境外上市采取的一種方式。

“VIE架構(gòu)”，又稱為可變利益實(shí)體(Variable Interest Entitiess)，是指境外上市實(shí)體與境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體相分離，境外上市實(shí)體通過協(xié)議的方式控制境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體，使該運(yùn)營實(shí)體成為上市實(shí)體的可變利益實(shí)體。

這種安排可以通過控制協(xié)議將境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體的利益轉(zhuǎn)移至境外上市實(shí)體，使境外上市實(shí)體的股東（即境外投資人）實(shí)際享有境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體經(jīng)營所產(chǎn)生的利益。

理想汽車的CEO李想此前表示：“（小鵬汽車）在搭建紅籌或VIE結(jié)構(gòu)是很正常的事情。新一輪融資有美金進(jìn)入，我們和蔚來都有這樣的操作。”

此前，許多互聯(lián)網(wǎng)公司如新浪、京東、網(wǎng)易、搜狐、360、百度、攜程、盛大、新東方、分眾傳媒等在上市時(shí)均采用了VIE架構(gòu)。

小鵬汽車上市在即？

值得一提的是，股東集體出質(zhì)股權(quán)的確不假，但此前有媒體將質(zhì)權(quán)人誤報(bào)為“廣州小鵬汽車科技有限公司”，正確的質(zhì)權(quán)人應(yīng)該是“廣東小鵬汽車科技有限公司”。

據(jù)雷鋒網(wǎng)新智駕了解，前者“廣州小鵬汽車科技有限公司”由橙行智動(dòng)控股97.94%，法定代表人為夏珩。而后者“廣東小鵬汽車科技有限公司”的法定代表人雖然同為夏珩，但公司唯一股東為XPeng（hongkong）limited，實(shí)際上是一家港資公司。

由于誤報(bào)，外界一度產(chǎn)生了“小鵬汽車大股東通過股權(quán)質(zhì)押變相套現(xiàn)”的誤解。

而股東集體出質(zhì)全部股權(quán)給一家港資公司，則可以視為小鵬汽車赴海外上市的一些鋪墊動(dòng)作。

一直以來，小鵬汽車都有IPO的消息傳出。小鵬汽車董事長何小鵬曾表示，公司確實(shí)有IPO計(jì)劃，并且對(duì)海外和國內(nèi)上市持開放態(tài)度，但沒有具體的時(shí)間表。

今年11月，小鵬汽車拿到了4億美元的C輪融資，由小米集團(tuán)領(lǐng)投，何小鵬個(gè)人跟投。同時(shí)小鵬汽車還獲得了招行、中信及匯豐銀行等多家中外銀行的支持，獲得總額數(shù)10億元的無抵押信用貸款。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，C輪融資完成后，小鵬汽車融資總額接近170億元，但仍然離年初何小鵬立下的“2019年底使用股權(quán)與債權(quán)等各種形式完成300億元融資”目標(biāo)還有不少距離。這也可能是小鵬汽車尋求IPO的原因之一。

目前在新造車勢(shì)力中，蔚來汽車已經(jīng)搶先一步實(shí)現(xiàn)赴美上市。此前也有消息傳出，理想汽車已啟動(dòng)2020年美股上市工作。

對(duì)于新造車勢(shì)力來說，眼下企業(yè)尚未盈利，如果通過上市來募集資金，不失為減輕量產(chǎn)交付與新車型推出的資金壓力的一個(gè)方法。但此前蔚來在資本市場(chǎng)中表現(xiàn)不盡如人意，后來者要如何挽回注意力與口碑，還要繼續(xù)觀察。（雷鋒網(wǎng)）

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