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| 本文作者： 張偉 | 2017-04-06 08:30 |
雷鋒網(wǎng)按：為特斯拉（Tesla）定義很難，電動(dòng)汽車、Autopilot、Gigafactory、太陽(yáng)能電池板、可再生能源……一連串的關(guān)鍵詞表明它已不僅是一家車企，還是硅谷高科技公司。
本周，特斯拉以生涯新高的530億美元市值超越福特和通用，成為全美市值最高的“汽車企業(yè)”。其股價(jià)自今年年初以來(lái)上漲了近42%，每股逾300美元。
令人訝異的是，該公司第一款汽車產(chǎn)品發(fā)布距今還不到10年，而通用和福特皆擁有百年的汽車制造歷史。
而且，營(yíng)收表現(xiàn)與市值的反差也非常大。特斯拉整個(gè)2016年?duì)I收70億美元，虧損近6.75億美元；而通用和福特在2016年的營(yíng)收分別為1664億美元和1518億美元，凈利潤(rùn)則是93.4億美元和46億美元。
華爾街日?qǐng)?bào)科技專欄作者Christopher Mims在推特上也指出了這一點(diǎn)，還收到了特斯拉CEO Elon Musk的回復(fù)。
Musk自信表示，股票價(jià)格代表的是未來(lái)現(xiàn)金流的狀況，是投資者對(duì)未來(lái)的期待，與公司過(guò)去的表現(xiàn)毫不相干。
事實(shí)上，特斯拉于近日公布了2017年首季度的電動(dòng)汽車交付量，接近25000臺(tái)的成績(jī)也創(chuàng)造了新的季度紀(jì)錄。這在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)是特斯拉股價(jià)大漲、市值飄高的直接誘因。
而Navigant的分析師Sam Abuelsamid并不這么認(rèn)為，他指出，“福特今年3月份僅在美國(guó)就交付了81330臺(tái)F-Series皮卡，這比特斯拉在2016年整年的全球交付量（76230）臺(tái)還要多，產(chǎn)生的利潤(rùn)則更不用說(shuō)”。他還表示，“特斯拉的股價(jià)再高，對(duì)其電動(dòng)汽車量產(chǎn)不會(huì)有很實(shí)際的幫助，（而且）他們還沒(méi)有展現(xiàn)出可持續(xù)盈利的能力，資金鏈和供應(yīng)鏈方面目前依然不容樂(lè)觀。”
針對(duì)資金問(wèn)題，此前，特斯拉官方宣布，將通過(guò)出售普通股票與可轉(zhuǎn)換債券獲得約12億美元融資。該融資分為兩部分：一部分是以每股262美元價(jià)格出售130萬(wàn)股普通股票，到手3.5億美元；另一部分則是通過(guò)銷售預(yù)定2022年到期的可轉(zhuǎn)換高級(jí)債券，獲得8.5億美元。
為了增加投資者信心，在130萬(wàn)股出售的普通股中，Musk還自掏腰包，以2500萬(wàn)美元購(gòu)買了9.542萬(wàn)股。
另外一種觀點(diǎn)認(rèn)為，特斯拉市值上揚(yáng)是因?yàn)槠湫萝囆蚆odel 3行將量產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)其抱有期待，投資者也選擇相信特斯拉。“今年能影響特斯拉股票價(jià)格的唯一因素就是Model 3”，特斯拉第四大股東普信（T. Rowe Price）的財(cái)務(wù)經(jīng)理Joseph Fath如是表示。
眾所周知，特斯拉此前出售的Model S和Model X從售價(jià)上看皆屬于豪華車型。而接下來(lái)的Model 3價(jià)格則更親民，在獲得政府補(bǔ)貼之前，定價(jià)在35000美元，目前已經(jīng)在全球范圍內(nèi)收獲超過(guò)40萬(wàn)的訂單。
當(dāng)然，這一數(shù)據(jù)也意味著，特斯拉在接下來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間里，供應(yīng)鏈端將承受巨大的壓力。
事實(shí)上，特斯拉因?yàn)榱慨a(chǎn)能力的欠缺，也形成了跳票的傳統(tǒng)。本來(lái)應(yīng)該在2010年上市的Model S延期到了2011年年中，而Model X則整整延期了3年之久。
但是利好消息在于，特斯拉位于內(nèi)華達(dá)的Gigafactory已經(jīng)可以量產(chǎn)用于Model 3的新型電池，這是Model 3非常重要的組件。而其加州的Fremont工廠也會(huì)為Model 3的量產(chǎn)開(kāi)路，此前還暫停了Model S與Model X的生產(chǎn)，進(jìn)行Model 3的試生產(chǎn)。
此外，據(jù)雷鋒網(wǎng)了解，去年11月，特斯拉收購(gòu)了一家德國(guó)自動(dòng)化制造公司Grohmann Engineering，目的也是為了在生產(chǎn)制造端擁有更強(qiáng)大的能力。要知道，特斯拉的目標(biāo)是在2018年量產(chǎn)50萬(wàn)臺(tái)電動(dòng)汽車。
在特斯拉眾多的“信任者”中，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊用入股的方式表達(dá)了支持，用17.8億美元換來(lái)特斯拉第五大股東的席位。
騰訊方面表示，Musk是創(chuàng)業(yè)者的典范，特斯拉也是電動(dòng)汽車、無(wú)人駕駛、共享車輛、可持續(xù)能源生產(chǎn)等新技術(shù)的全球先驅(qū)，騰訊欲借資本的力量支持新興科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。而通過(guò)投資特斯拉，騰訊可提升其在美國(guó)科技界的知名度，這有利于其國(guó)際化。
雷鋒網(wǎng)了解到，針對(duì)此次投資，Musk還發(fā)推表示歡迎：“很高興騰訊能夠成為特斯拉的投資人和顧問(wèn)?！钡瑫r(shí)又指出，“特斯拉Model 3來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的訂單比較少?！贝嗽挼难酝庵獠谎远?。
事實(shí)上，2016年特斯拉在中國(guó)的營(yíng)收突破10億美元，較2015年增長(zhǎng)近3倍。按照去年的營(yíng)收計(jì)算，中國(guó)已成為特斯拉第二大市場(chǎng)，僅次于美國(guó)。而且此前特斯拉還經(jīng)常傳出要在中國(guó)建廠的消息。
在中國(guó)這個(gè)最大的汽車交易市場(chǎng)中，特斯拉未來(lái)仍有非常大的潛力。
此外，正如Musk所說(shuō)，公司的市值創(chuàng)新高很大程度上源于投資者對(duì)于未來(lái)的信心。
外媒認(rèn)為，Elon Musk是最會(huì)講故事的人，他一直在向投資者傳遞的信息是，特斯拉在改變世界的同時(shí)還能帶來(lái)巨大利益。無(wú)論是電動(dòng)汽車、自動(dòng)駕駛，還是Gigafactory，亦或是可再生能源。而特斯拉的投資者們也相信這樣的未來(lái)，他們更看重增長(zhǎng)而不是短期利益。
事實(shí)上，過(guò)去的4年，特斯拉的電動(dòng)汽車銷量翻了3倍，而且還是在通用和福特這樣的車企營(yíng)收增長(zhǎng)的情況下做到的，這也說(shuō)明特斯拉的電動(dòng)汽車具備足夠吸引力。但在反對(duì)者看來(lái)，通用、福特、戴姆勒這樣的車企都在斥巨資布局新能源戰(zhàn)略，積極投入研發(fā)電動(dòng)汽車，同樣具備自動(dòng)駕駛功能……那未來(lái)的特斯拉怎么與這些車企進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)？
“Musk講述的這個(gè)“令人信服”的故事中的關(guān)鍵是他如何定義特斯拉這家公司，”凱利藍(lán)皮書的執(zhí)行出版人Karl Brauer表示，“特斯拉建設(shè)超級(jí)工廠、研發(fā)太陽(yáng)能電池板、將自動(dòng)駕駛技術(shù)應(yīng)用于量產(chǎn)的Model S和Model X上，并讓其上路行駛……這些動(dòng)作無(wú)疑是領(lǐng)先于傳統(tǒng)車企的?！?/p>
從這點(diǎn)來(lái)看，特斯拉未來(lái)可以在這些廣泛的業(yè)務(wù)中賺取可觀的收益，比如出售全自動(dòng)駕駛電動(dòng)汽車、太陽(yáng)能電池板以及（住宅用、商用、工業(yè)用）儲(chǔ)能設(shè)施等等。
而最有意思的分析是，特斯拉股票上漲、市值飄高，一定程度是因?yàn)镋lon Musk個(gè)人的魅力，股民們將對(duì)個(gè)人的崇拜轉(zhuǎn)移到了對(duì)其公司的信任之上。
特斯拉市值最終超越福特和通用，很大程度上是因?yàn)橥顿Y者對(duì)于特斯拉未來(lái)的“信任投票”的結(jié)果。但Musk沒(méi)有太多時(shí)間為此沾沾自喜，必須馬不停蹄投入到Model 3的量產(chǎn)中去，未來(lái)還有更廣闊的大眾市場(chǎng)。
而且，特斯拉產(chǎn)品的用戶們對(duì)于Musk還有更多的期待。
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