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雷鋒網(wǎng)按：特斯拉退市，蔚來汽車上市。
在特斯拉 CEO Elon Musk 努力將其公司私有化的時候，來自中國的新創(chuàng)車企蔚來卻向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO（首次公開招股）招股書文件。
8月14日凌晨，蔚來汽車向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO（首次公開招股）招股書文件。招股書顯示，蔚來汽車計劃在紐約證券交易所掛牌上市，股票代碼為“NIO”，擬籌集最多18億美元資金。
在雷鋒網(wǎng)新智駕看來，這份招股書的最大亮點是「用戶信托基金」。
蔚來汽車創(chuàng)始人兼CEO李斌在招股書前言中的公開信中表示：經(jīng)過長時間思考，將拿出5000萬股股份，也就是三分之一股票轉(zhuǎn)入一個名為「用戶信托基金」的架構(gòu)，在保證自己投票權(quán)的基礎(chǔ)上，其經(jīng)濟收益將通過蔚來用戶討論和投票決定如何使用。
「用戶信托基金」這一舉措是史無前例的，這也正體現(xiàn)了李斌一直強調(diào)的“用戶企業(yè)”概念。
早在去年12月，外界就傳出蔚來打算赴美IPO。當時，蔚來對外否認了這些傳聞。今年2月，又有外媒曝光蔚來汽車聘請了八家銀行為年內(nèi)赴美上市做準備。目前來看，蔚來的上市計劃已經(jīng)在持續(xù)推進中。
與此同時，特斯拉 CEO Elon Musk 宣布正與高盛集團和銀湖資本將特斯拉私有化提議展開合作。在同一股票市場，對標公司特斯拉的退市，對于蔚來而言，絕不是利好消息。
*圖來源于知乎
據(jù)新智駕了解，蔚來已經(jīng)完成了超過24 億美元的5輪融資，同時獲得數(shù)十家知名機構(gòu)的投資，如淡馬錫、百度資本、紅杉、厚樸、聯(lián)想集團、華平、TPG、GIC、IDG、愉悅資本等。即便如此，但還是不夠。
公開數(shù)據(jù)顯示，蔚來已經(jīng)在整車、動力總成、生態(tài)、用戶和充電基礎(chǔ)設施上設有投資布局。具體包括，截至到 2018 年 7 月 31 日，蔚來建立并運營了 7 家蔚來中心和53家網(wǎng)點。到今年年底，預計有 60 到 80 家換電站投入使用，并且蔚來將投入 400 到 500 輛移動充電車。
*蔚來公司架構(gòu)以及重要子公司（來源：SEC)
蔚來的產(chǎn)品開發(fā)速度更快，當然這里是因為蔚來是站在巨人的肩膀上。相比于特斯拉，蔚來花錢的速度可能更快。就目前來看，它有可能在人力資源費用、運營費用、車型開發(fā)費用、工廠維持和運行費用方面比特斯拉還缺錢。
舉例而言，蔚來在嘉定自建工廠可能要耗費 200 至 300 億人民幣。特斯拉雖然是全球布局自營店，但建立的小而美的體驗店。而蔚來是大型的 CBD 線下中心。此前有媒體援引公開數(shù)據(jù)稱，蔚來在北京東方廣場和上海太古匯門店的年租金達到約 8000 萬人民幣。
除了花錢的速度快，導致蔚來很需要錢以外，另外一點是自我造血能力——盈利性。
據(jù)蔚來在這份招股書中透露的信息，截至 2018 年 6 月 30 日，蔚來總營收為 695.1 萬美元（約人民幣 4599.1 萬元），其中汽車銷售營收 671 萬美元（約人民幣 4439.9 萬元），其他銷售營收 24.1 萬美元（約人民幣 159.2 萬元）。虧損方面，截至 2018 年 6 月 30 日，蔚來運營虧損為 5.04575 億美元（約合人民幣 33.38829 億元）。相比之下，上年同期運營虧損為人民幣 19.95616 億元。
今年 7 月 28 日，蔚來第七家 NIO House 在上海中心大廈開業(yè)時，李斌透露蔚來今年的虧損數(shù)額「不止 51 億元」，而且表示：「蔚來成立不到 4 年，還不是一個成熟的公司，我更愿意是看成投資和投入。如果蔚來有十年以上的發(fā)展史，你可以用虧損兩個字，但是我們現(xiàn)在還在投入階段?！?/p>
由此來看，蔚來還將長時間處于巨額虧損狀態(tài)，急需上市尋求持續(xù)輸血。但是，按照這種燒錢模式，在今年預計虧損 51 億元之后，短期內(nèi)蔚來汽車盈利的可能性幾乎為零。而且在一級市場繼續(xù)融資已經(jīng)有很大難度，在仍然面臨不斷燒錢、虧損的困境下，唯有上市，才是蔚來募集更多資金的出路。
或許這就是為什么明知上市要背負投資人壓力，蔚來也不得不擠進圍墻當中。募集更多資金，是蔚來尋求上市的最大需求。當然，上市并不意味著進入了安全區(qū)。因為蔚來等一眾國內(nèi)造車新勢力對標的特斯拉正在想盡一切辦法退市。
此外根據(jù)專業(yè)人士分析，因為 A 股對企業(yè)的盈利要求，蔚來目前可能在 A 股無法上市，由于美股和港股的市場格局不同，港股可能對新能源汽車并不「感冒」，因此其向美股提交 IPO 申請。
如果一切順利，蔚來將是李斌帶領(lǐng)的第三家上市公司，也將是第一家在美國上市的中國電動車公司。此前，李斌已帶領(lǐng)兩家公司成功登陸資本市場。他創(chuàng)立并擔任董事長的汽車經(jīng)銷商網(wǎng)站——易車網(wǎng)于 2010 年登陸紐交所，易車旗下汽車零售交易平臺——易鑫集團也已于 2017 年 11 月在港交所掛牌。
最后我們來看看蔚來在這份招股書透露了哪些關(guān)鍵信息：
1、蔚來創(chuàng)始人李斌將持股 17.2%，騰訊持股 15.2%，高瓴資本持股 7.5%，蔚來北美CEO Padmasree Warrior 持股 1.4%，車和家創(chuàng)始人李想持股 1.7%。
2、截止到 2018 年 6 月 30 日，蔚來總營收 4599.1 萬元人民幣，共分為兩部分，其中汽車銷售收入為 4439.9 萬元，其他方面的營收為 159.2 萬元。虧損 5.26 億美元（34.79億元）。
3、量產(chǎn)交付方面，蔚來去年 12 月發(fā)布 ES8，今年 5 月交付首批 10 輛給內(nèi)部員工，6 月開始向外部用戶交車。截止到 2018 年 7 月 31 日，蔚來共計收獲了 1.7 萬個有效訂單，ES8 共計生產(chǎn)超過 1300 臺，已經(jīng)交付了 481 輛 ES8。
4、截止到今年 3 月 31 日，蔚來已經(jīng)取得了 2732 項專利，并且截止到招股書遞交完成了超過 24 億美元的融資。
5、蔚來第二款量產(chǎn)電動 SUV ，定位低于 ES8 的 ES6 將在今年年底推出，新車將于明年上半年正式交付。ES8 之后，蔚來將以每年一款的速度陸續(xù)推出 5 座中型 SUV ES6、5 座緊湊型 SUV ES3、Cross Coupe ET5、轎車 ET3 和 MPV EF9。蔚來在招股書中寫道，「隨著業(yè)務增長，未來計劃每年推出一款新車型」。
6、截至到 2018 年 7 月 31 日，蔚來建立并運營了 7 家蔚來中心和 53 家網(wǎng)點。到今年年底，預計有 60 到 80 家換電站投入使用，并且蔚來將投入 400 到 500 移動充電車。
7、此次募集的 18 億美元資金，將用于這些領(lǐng)域：研究和開發(fā)產(chǎn)品、服務和技術(shù)；銷售和營銷以及包括 NIO Houses 在內(nèi)的銷售渠道的開發(fā)；生產(chǎn)設施開發(fā)和供應鏈的推出；一般企業(yè)用途和營運資金。
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