近日，包括Temasek Fullerton、永豐金證、國(guó)泰投信在內(nèi)的數(shù)家機(jī)構(gòu)對(duì)安防巨頭?？低曔M(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，?？低暩笨偨?jīng)理、董事會(huì)秘書黃方紅、投資者關(guān)系總監(jiān)蔡清源等人就相關(guān)問題進(jìn)行了解答。

Q：2018 年三季度銷售費(fèi)用下降較多，海康是不是開始采用一個(gè)比較保守的財(cái)務(wù)政策？海康目前的財(cái)務(wù)政策是一個(gè)短期的政策，還是未來兩三年都會(huì)逐漸進(jìn)行一個(gè)財(cái)務(wù)的收縮？

A：從策略方面來講，?？登懊嫒晔且粋€(gè)大的投入期，從費(fèi)用的角度來說，?？档耐度胫饕窃谌松?，人員開支占到了我們整個(gè)費(fèi)用開支的大部分。這樣的投入就意味著，為未來發(fā)展打下了一個(gè)比較好的基礎(chǔ)。

我們連續(xù)投入三年，公司的人員規(guī)模也達(dá)到了三萬人以上，在國(guó)內(nèi)也算是中型公司?，F(xiàn)在我們的策略是考慮在持續(xù)三年的大投入之后，如何去夯實(shí)我們的資源，否則這些資源都浮在面上，利用效率是比較低的，包括我們?nèi)藛T結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也需要做很多優(yōu)化。 

今年宏觀經(jīng)濟(jì)也不是特別樂觀，所以這兩者綜合在一起考慮，一方面本身就要做控制資源投入的增長(zhǎng)過快，另一方面，考慮到宏觀的一些影響我們的經(jīng)營(yíng)操作會(huì)更保守。

所以目前能看到的，三季度已經(jīng)能體現(xiàn)出來費(fèi)用率同比的小幅下降，也一定程度上可以緩解投資者對(duì)于?？蒂M(fèi)用增長(zhǎng)較快的擔(dān)憂。

關(guān)于未來兩三年的策略，現(xiàn)在還不太好馬上就說一定是這樣一個(gè)單一走向的策略，公司還是會(huì)考量接下來宏觀的情況、業(yè)務(wù)發(fā)展的情況以及公司戰(zhàn)略投入的規(guī)劃，綜合各方面來動(dòng)態(tài)的確定策略，大方向上我們可能還是會(huì)考慮控制費(fèi)用增長(zhǎng)的速度。

Q：未來 2-3 年國(guó)內(nèi)和海外收入的比重大約會(huì)怎樣？ 

A：現(xiàn)在來看，國(guó)內(nèi)和海外的比重在未來的 2-3 年里，可能還是會(huì)維持在現(xiàn)在這個(gè)比例；當(dāng)然從我們內(nèi)心而言，還是會(huì)希望海外的比重更高一些。 

Q：關(guān)于美國(guó)對(duì)于我們 25%的產(chǎn)品加收 10%的關(guān)稅，這 25%如何定義？ 

A：這 25%之中，有一部分是模擬攝像機(jī)，還有一部分是帶 SD 卡的 IP 攝像機(jī)，加在一起占美國(guó)銷售收入的 25%。 

Q：雪亮工程的單體項(xiàng)目規(guī)模變大，對(duì)?？涤欣耐瑫r(shí)，是否也會(huì)對(duì)華為有利？

 A：雪亮工程規(guī)模變大，不過整體需求未減少，且由于項(xiàng)目變大，單獨(dú)項(xiàng)目是否中標(biāo)對(duì)營(yíng)收的影響也變大。項(xiàng)目顆粒度變大，贏者通吃，比較難講對(duì)誰更好。

華為的產(chǎn)品線更多的是在云端、 中心端，有存儲(chǔ)、服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)交換等產(chǎn)品，他們面臨的競(jìng)爭(zhēng)更多是來自曙光、浪潮、新華三，也包括戴爾、惠普、IBM，從這個(gè)角度看，大家的對(duì)標(biāo)公司不太一樣；在前端產(chǎn)品和視頻應(yīng)用方面，華為也有其局限性。 

Q：請(qǐng)問產(chǎn)品的更新周期一般是怎樣的？ 

A：前后端的產(chǎn)品更新是一個(gè)彼此兼容的問題，后端的新產(chǎn)品版本一般都可以兼容歷史上的各版本前端產(chǎn)品，而舊的后端產(chǎn)品去支持未來的前端產(chǎn)品確實(shí)有一定難度，版本升級(jí)能夠解決部分問題，但無法完全解決。 

從廠家角度，產(chǎn)品的更新周期從發(fā)布到退出一般是 3 年。但是從立項(xiàng)到開發(fā)到推出，一般也要 1 年的時(shí)間，有一些會(huì)達(dá)到 1 年半，少數(shù)產(chǎn)品從原型打造到發(fā)布需要 5 年時(shí)間，比如我們的 “黑光”系列攝像機(jī)，視頻綜合平臺(tái)從想法誕生到推出也花了 4 年時(shí)間。 從用戶使用角度，產(chǎn)品更新周期一般是 5 年。

Q：這幾年政府部門開始比較快地接觸智能化，未來兩三年會(huì)有怎樣的發(fā)展？比如行業(yè)的需求是否會(huì)快速增長(zhǎng)，產(chǎn)品單價(jià)下降后市場(chǎng)是否會(huì)迎來快速發(fā)展？邊緣域和邊緣節(jié)點(diǎn)產(chǎn)品有哪些發(fā)展的趨勢(shì)？ 

A：智能化確實(shí)從公安、交通的關(guān)注人、關(guān)注車開始應(yīng)用，企業(yè)市場(chǎng)也會(huì)逐漸接受這些新技術(shù)和產(chǎn)品，在人和車以外，也會(huì)開始關(guān)注其他目標(biāo)。但企業(yè)應(yīng)用是一個(gè)碎片化的市場(chǎng)，如何有效率的實(shí)現(xiàn)這些需求，是新的命題。 

芯片成本的下降，同時(shí)伴隨著性能的快速提升，會(huì)推動(dòng)大規(guī)模應(yīng)用的開展。比如以前用 TX1 芯片來做分析，是 1.5T Flops 的計(jì)算能力，現(xiàn)在 SOC 針對(duì)某些特定算法，可以提供 5T Flops 的 計(jì)算能力，明年可能會(huì)有10T、20T的芯片面世。

這就可能導(dǎo)致較多產(chǎn)品端的變化，比如多個(gè)sensor 的相機(jī)，會(huì)更加滿足場(chǎng)景的需求，像手機(jī)一樣從 1 個(gè)鏡頭升級(jí)到多個(gè)鏡頭，這在安防相機(jī)里也一 樣，在成本增加不多的情況下，對(duì)場(chǎng)景的滿足會(huì)做得更好。

 Q：大企業(yè)訂單的金額越來越大，這個(gè)對(duì)我們公司來講是正面的嗎？能不能跟我們多分享一下這方面的情況。

 A：在大企業(yè)這邊確實(shí)也會(huì)存在項(xiàng)目顆粒在變大的情況，就是需求集中上升到公司總部或者是說中心，統(tǒng)一做需求的確定和品牌的入圍，這是目前能夠看到一個(gè)比較明顯的趨勢(shì)。

在總部入圍的這個(gè)過程當(dāng)中，有些相對(duì)中低端的品牌，或者競(jìng)爭(zhēng)力沒那么強(qiáng)的企業(yè)比較難入圍的情況確實(shí) 會(huì)存在。這對(duì)于海康來說其實(shí)是一個(gè)積極影響，因?yàn)楹？翟诟鞣矫娴木C合競(jìng)爭(zhēng)能力還是比較強(qiáng)的。 

Q：智能家居的銷售策略和戰(zhàn)略重心如何考慮？在業(yè)務(wù)拓展中遇到哪些挑戰(zhàn)？ 

A：智能家居有很多年了，多年來關(guān)于智能家居的定義在不斷演變。

?？档摹拔炇逼放凭褪菫橹悄芗揖佣蛟斓?。過去幾年中，經(jīng)過辛苦的開拓，去年已經(jīng)超過 10 億的收入，今年也保持著不錯(cuò)的增長(zhǎng)。我們做的產(chǎn)品種類有限，比較聚焦。同時(shí)也很謹(jǐn)慎地開拓這個(gè)市場(chǎng)。 

Q:公司新一期限制性股票員工解鎖的條件是保持每年 20%以上的銷售額增長(zhǎng)，怎么看未來兩三年公司的增長(zhǎng)率，是否有信心達(dá)到 20%以上的增長(zhǎng)？ 

A: 我們現(xiàn)在的股權(quán)激勵(lì)是按照未來四年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 20%這樣一個(gè)指標(biāo)來設(shè)計(jì)的。

宏觀經(jīng)濟(jì)上有大年小年，企業(yè)經(jīng)營(yíng)上也有周期性，我們現(xiàn)在還是按這樣的一個(gè)目標(biāo)在做。原來在設(shè)定目標(biāo)的時(shí)候，我們內(nèi)部設(shè)定的業(yè)績(jī)目標(biāo)比這個(gè)更高一些，但是現(xiàn)在整體的環(huán)境的確不太好，我們自身需要改進(jìn)提升的方面也比較多，所以我們以20%做為目標(biāo)。股權(quán)激勵(lì)這方面沒有調(diào)整變化。雷鋒網(wǎng)雷鋒網(wǎng)雷鋒網(wǎng)

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