近日，Mitsubishi UFJ Morgan Stanley等證券機構(gòu)對?？低曔M行了調(diào)研，?？低暩呒壐笨偨?jīng)理、董事會秘書黃方紅女士等人就相關(guān)問題進行了解答。

能否介紹一下海外業(yè)務(wù)訂單的相關(guān)情況？ 

海外市場的不確定性依舊非常之大，美國市場負增長的趨勢還在持續(xù)，我們預(yù)期短期很難有所改觀。土耳其受到了美國的經(jīng)濟制裁，預(yù)計也會有比較大的沖擊。

整體來看，宏觀形勢特別好的國家和地區(qū)并不多，每個國家都存在這樣或那樣的問題。

基于此，我們判斷海外市場會進入到一個相對平穩(wěn)的階段。我們看到了這些短期負面的波動因素，會努力做各方面的工作來消化這些波動。

在信用減值方面，?？低暣饲捌鋵嵤翘幱谝粋€非常謹慎的階段，接下來是否在客戶回款等方面有一個更為寬松的政策，為后續(xù)的營收帶來更好的增長？

我們在客戶信用方面的考量是給不給客戶賬期，或者給多大的信用額度。安防產(chǎn)業(yè)與其他的行業(yè)不太一樣，這是一個帶賬期的銷售模式，所以我們財報里應(yīng)收賬款金額高，賬期長。

?？翟谫~期方面的控制是比較嚴格的，我們有一套內(nèi)部運行的規(guī)則，我們會從客戶的經(jīng)營情況，客戶的資產(chǎn)情況，以及客戶在手的業(yè)務(wù)情況等方面，來判斷應(yīng)該給客戶多大的信用額度以及賬期，結(jié)合比較中肯的商業(yè)判斷來進行相對靈活的處理。 

過去在宏觀不太好的情況下賬期政策會收緊，因為市場上的流動性太差可能會導(dǎo)致壞賬風險增加，市場宏觀向好包括資金的流動性相對比較充足的情況下，我們后臺也會相對調(diào)整一些策略。

是否可以理解為宏觀放緩對?？涤幸欢ǖ呢撁嬗绊懀?/strong>

A：我們看到宏觀開始企穩(wěn)，對 PBG 也有回暖的期待，但是各個行業(yè)可能還是存在缺乏投資信心的情況。 

海康達到當前的業(yè)務(wù)規(guī)模，但我們的業(yè)務(wù)是小單偏多，我們的日均訂單量和每個訂單的成交額都不高，我們公司的業(yè)務(wù)并不是完全依賴于千萬級別的訂單，而是更多下沉去做零單、散單，公司的業(yè)務(wù)有一定的穩(wěn)定性，這是第一個方面。 

第二個方面，?？档漠a(chǎn)品線特別的豐富，我們有成千上萬種產(chǎn)品，這些產(chǎn)品有些規(guī)模也不大，但是匯聚起來就構(gòu)成了?？迪鄬Ρ容^穩(wěn)健的業(yè)務(wù)支撐。 

第三個方面，2019 年前三季度EBG的發(fā)展相對來說更好一點，它關(guān)系到很多行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，各個行業(yè)不斷會有此起彼伏的變化，可能現(xiàn)在垃圾分類不錯，再后面可能又有一些新的產(chǎn)品研發(fā)出來，比如說我們的雷達和視覺的技術(shù)結(jié)合，可以較大程度規(guī)避轉(zhuǎn)角或者十字路口的交通事故。

通過技術(shù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新，我們也能夠推動一些行業(yè)的變化，去解決過去沒辦法解決的一些需求。 這些才是?？当３謽I(yè)務(wù)平穩(wěn)，持續(xù)發(fā)展的真正驅(qū)動力。

未來兩三年，在人員增減方面是如何安排的？

人員增長的詳細計劃，公司每年都有做，每年都往未來三年做滾動的戰(zhàn)略，戰(zhàn)略制定的過程中也會包括對人才的投入評估。

16、17、18 三年，人員投入的速度比較快，平均超過30%，因為物信融合、戰(zhàn)略架構(gòu)的調(diào)整等這些業(yè)務(wù)策略的變革，需要人員投入與之相匹配，目前這個階段的大投入基本上已經(jīng)完成。

今、明年將進入到比較平穩(wěn)的、夯實的過程，所以人員投入不會那么的激進。在總部安防業(yè)務(wù)領(lǐng)域，人員增長按預(yù)算卡得比較嚴，但在創(chuàng)新業(yè)務(wù)，因為處于發(fā)展的高速階段，人員投入是根據(jù)業(yè)務(wù)需求來做，人員規(guī)劃策略不一樣，創(chuàng)新業(yè)務(wù)人員投入的速度還是會比較高。

2019年一直提到 EBG 表現(xiàn)比 PBG 和 SMBG 都好，往未來幾個季度去看的話，這個趨勢會有變化嗎？也就是說 PBG 增速會開始超過 EBG 嗎？

關(guān)于 PBG 增速的預(yù)期，目前比較難預(yù)測說 PBG 的增速會回到一個很高的水平。當然，也看中國政府整體投入的策略。如果大的策略沒有什么變化，就當前這個環(huán)境，可能要有很大的變化會比較難。

?？翟谘邪l(fā)費用和人員方面提升了不少，接下來在銷售或者市場等人員方面會不會做進一步的調(diào)整，讓總的人數(shù)維持在一個水平上？ 

這幾年，?？挡粌H是研發(fā)人員增長較快，營銷人員也增長很快，所以在這兩方面都同步匹配公司銷售規(guī)模的增長。 

另外一個方面，過去兩年海康的業(yè)務(wù)下沉策略，我們把省級分公司打造成省級業(yè)務(wù)中心，推進資源前移，業(yè)務(wù)的決策重心從總部向省級業(yè)務(wù)中心遷移。

遷移過程中，省級業(yè)務(wù)中心的研發(fā)、營銷人員都在增長，資源再下沉到二級地市分公司。在經(jīng)歷了一個大的投入周期以后，接下來我們會進入相對比較平穩(wěn)的人員投入周期，要把過去投入的資源夯實，就是胡總（胡揚忠）講到的“撒一層土，我們要踩一踩，這樣地才會結(jié)實”，否則土都浮在上面，效率是不高的。

所以接下來我們會加大內(nèi)部管理和效率提升方面的工作。 ?？祪?nèi)部，在人力資源策略方面，一直持續(xù)推進優(yōu)勝劣汰的政策，保持團隊有一定的活力，我們不能讓末位的、不勝任的員工沉淀在池子里，這是整個管理過程中非常重要的一個環(huán)節(jié)。

研發(fā)費用有沒有一個拆分，比如錢投到哪些領(lǐng)域？有多少研發(fā)人員已經(jīng)下沉到省級業(yè)務(wù)中心？ 

研發(fā)費用的拆分無法細化，大致按人頭來看，和收入規(guī)模直接相關(guān)。

主要在安防領(lǐng)域，另外由于創(chuàng)新業(yè)務(wù)增長較快，這兩年人員增長也會加快。 關(guān)于研發(fā)人員，與其說下沉，不如說擴展。因為實質(zhì)上是研發(fā)職責下沉，不全是總部人員下沉，人員主要是外招的。

?？凳褂玫男酒苊绹?yīng)商制約影響比例大約是多少？如美國公司繼續(xù)制約海康，公司有相應(yīng)的對策嗎？

公司目前元器件供應(yīng)穩(wěn)定，國內(nèi)芯片供應(yīng)商已在行業(yè)內(nèi)占據(jù)主導(dǎo)地位。

安防行業(yè)場景分散，產(chǎn)品型號眾多，公司會使用來自全球包括美國在內(nèi)多個地區(qū)的合適元器件, 但公司對于芯片的要求屬于正常的商用層次，均可通過一般的商業(yè)途徑獲得。雷鋒網(wǎng)雷鋒網(wǎng)雷鋒網(wǎng)

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