宇視“嫁”千方一年后，誰成就了誰？

本文作者：張棟

2019-01-03 17:44

導(dǎo)語：回頭來看，一切都是早已計劃好的安排。

宇視“嫁”千方一年后，誰成就了誰？

2017年11月，千方科技以47億的“聘禮”，成功讓宇視科技“遠嫁”北京。

今天，距離這場被載入安防史冊的并購案已經(jīng)一年有余，回頭來看：宇視成了大贏家；當(dāng)然，千方也不能算作輸。

與IBM收購Red Hat的雷霆一擊相比，千方收購宇視，只能形容為如履薄冰。從2016年確認“男女”關(guān)系，到2017年“扯證”過日子，再到2018年的“紙婚”之期，雙方巧妙又小心的股權(quán)和資本運作，讓一切程序進行得順理成章。

而宇視已經(jīng)得到當(dāng)下及當(dāng)時它想要的三原色——尊重、品牌、錢。

抉擇

時間往回調(diào)三年，2016年或更早一些，宇視面臨的窘境是什么？

那幾年，?？?、大華迎來最快的業(yè)績增長報表，行業(yè)價格戰(zhàn)呈白熱化；平安城市、軌道交通等存量和增量市場帶來的工程項目盡收眼底；機場等高端市場還被牢牢握在國外安防品牌手里；醫(yī)療、教育、公檢法等非高價值市場錢少事多。

與此同時，作為傳統(tǒng)制造業(yè)，安防產(chǎn)業(yè)鏈長、成本高也是擺在宇視面前的一道現(xiàn)實問題，兩千多號人的隊伍，加上巨額的營銷、研發(fā)成本，宇視想要一直緊咬?？怠⒋笕A發(fā)展勢頭，變得越來越艱難。

以研發(fā)為例，不可否認，在安防從模擬化到IT化進程中，從新華三獨立出來的宇視，天然自帶IT基因，也無須負擔(dān)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)升級帶來的成本與風(fēng)險。

到了2016年，賽道玩法突然驟變，安防IT化正快速轉(zhuǎn)向全面智能化。

也就是說，在AI這條線上，宇視此前的技術(shù)積累面臨革新，投入需要加大的同時，在相關(guān)人才及資源方面捉襟見肘。

一切都需要錢去推動。

自宇視成立伊始，它一直給外界留下的印象就是不缺錢。長期扎根軌道交通高利潤市場，產(chǎn)品價格不菲，2016年營收超過20億，同比增長達30.1%（依據(jù)千方股份公開資料查詢），這樣的經(jīng)營基本面，宇視怎么會缺錢呢？

雷鋒網(wǎng)認為，宇視缺的不是日常經(jīng)營的錢，它缺的是投向未來的錢。

AI在安防行業(yè)的發(fā)展、落地日新月異，今天自己的一個智能IPC可以抓拍50個路人，智能系統(tǒng)可以秒級同時分析20路視頻；明天，別人的一個IPC就可以抓拍100個路人，智能系統(tǒng)就可以秒級同時分析100路視頻。

宇視要想跟上?？怠⒋笕A的節(jié)奏，甚至彎道超車、沖鋒在前，就必須加大對于AI等前沿技術(shù)的投入。

但制造業(yè)從來就是苦累的行當(dāng)，項目周期長，賬期也長，而渠道市場的硬件價格戰(zhàn)又波及到了項目利潤，一切都看起來岌岌可危，異常兇險。

安防未來格局究竟遵循二八定律還是呈三足鼎立之勢，這一切都得看宇視的雄心。彼時的行業(yè)，其他大多安防企業(yè)對于這個地位實際興趣不大，只想耕好自己的一畝三分地即可。

未出意外，2016年的宇視沒有畏手畏腳。

首先在產(chǎn)品質(zhì)量上，他們繼續(xù)提出精工制造的口號，繼續(xù)向市場喊話，宇視產(chǎn)品賣得貴，是有質(zhì)量保障的。

其次在市場布局上，宇視宣布大舉進入海外市場、SMB市場和AI賽道，并逐漸開啟渠道分銷戰(zhàn)略，要在?？怠⒋笕A口中奪食。

這兩大戰(zhàn)略實現(xiàn)的前提，必須找到一定的資本去支撐。

彼時的宇視，第一大股東和第二大股東分別為貝恩資本和杭州邁尚，對于一個營收和利潤都持續(xù)增長的公司，再引進資本稀釋股權(quán)并非明智之舉。

還有哪里可以找到錢呢？IPO上市。

2017年以前，外資控股公司想在國內(nèi)A股上市，體制等各方面都不成熟，政策風(fēng)險太大，所以與其可能瞎忙活，還不如直接走向港股。

后面的故事大家都很清楚，宇視對于未能在香港證券市場IPO的解釋是估值太低，估值過低對于控股方與宇視來說都不是雙贏的局面。

后來，宇視將目光瞄向了納斯達克的敲鐘錘。

無奈的是，華爾街投資者對于傳統(tǒng)制造業(yè)興趣并不大，美國戰(zhàn)略性輕視制造股，早已世人皆知。同時，一家在美國上市的外資控股公司，會增加很多宇視在國內(nèi)拿下政府監(jiān)控項目的不確定風(fēng)險。

在抉擇的十字路口，宇視迷茫而又孤獨。

當(dāng)斷

當(dāng)斷不斷，反受其亂。

沒過太久，似乎早有預(yù)謀，宇視向行業(yè)拋了顆炸雷，宣布有意“嫁入”千方。

作為智能交通系統(tǒng)集成領(lǐng)域的玩家，千方的入局，看傻了很多吃瓜群眾，但是驚艷了整個軌道交通市場。

如果單從營收和技術(shù)來看，千方并不比宇視強多少。

公開資料顯示，2016年千方營收23.45億元，宇視為20.61億元；在彰顯技術(shù)含金量最高的專利數(shù)方面，雙方的專利數(shù)量都在一千個左右。

體量相當(dāng)?shù)膬杉移髽I(yè)，千方選擇吃掉宇視，雙方心甘情愿嗎？他們意欲何為？

回頭來看，一切都是早已計劃好的安排。

于宇視，軌道交通是其營收的大部分利潤來源，要想進一步鞏固在軌道交通領(lǐng)域的地位，繼續(xù)將?？?、大華軌道交通業(yè)務(wù)甩在身后，必須加強集成領(lǐng)域的資源投入。千方在交通集成領(lǐng)域深耕多年，經(jīng)驗豐富、資源廣闊，可以輕松讓宇視搭上便車。

讓資本的飛輪轉(zhuǎn)起來，這是宇視擅長的玩法，從貝恩資本的啟動，到引入杭州邁尚加快發(fā)展，到現(xiàn)在依靠千方帶來的資金、資源。

宇視一直堅持資本服務(wù)技術(shù)，資本驅(qū)動市場的雙軌運營，并且在資本面前，他們每次都守住了獨立決策權(quán)。

還是原來的配方，還是一樣的味道。宇視在拿到47億元的“聘禮”之后，他們要為安防美食增色、調(diào)味、添香。

2018年，他們市場排名已經(jīng)躍升全球第六；產(chǎn)品已經(jīng)賣到全球145個國家；渠道已經(jīng)下沉到縣鄉(xiāng)一級；智能交通項目達到330多個；推出了人工智能產(chǎn)品 “六山兩關(guān)”和人工智能方案”AI Ready”，并發(fā)布了安防+AI人工智能白皮書；另外還在杭州桐鄉(xiāng)市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)一期投資了10億元打造全球智能制造基地（宇視之前產(chǎn)品主要是代工生產(chǎn)）。

這些大多是那47億元的作用。

于千方，作為一家上市公司，它長期專注于交通集成領(lǐng)域，增長乏力，瓶頸凸顯早已是不爭事實，證券市場慘淡經(jīng)營。

將宇視招入麾下，可以快速將業(yè)務(wù)范疇延伸到安防制造領(lǐng)域，并且可以跳出智能交通這個井底，將業(yè)務(wù)觸角延伸到智慧城市這個國家新的大投資戰(zhàn)略上。

同時，也可以借助宇視在公檢法、醫(yī)療、教育、能源、企業(yè)、零售等領(lǐng)域的資源，將自身在交通領(lǐng)域的集成產(chǎn)品拓展進去。

當(dāng)然，2018年，千方科技也取得了長足進步。

首先體現(xiàn)在證券市場，在整個2018年A股上證指數(shù)跌了近1000點，眾多“明星股”紛紛下跌的大背景下，千方科技在A股市場表現(xiàn)得非常堅韌，市值一直保持在原先的水平，決不掉價。

其次，在戰(zhàn)略布局上，千方推出了“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，“一體”是圍繞智慧城市保持大數(shù)據(jù)與人工智能的優(yōu)勢，“兩翼”是智慧交通和智能安防兩大業(yè)務(wù)版塊，也可以理解為千方與宇視。

有了主體思想與戰(zhàn)略，接下來就看能否執(zhí)行到位了。值得一提的是，除了這些收獲，其實這單買賣他們都還手握一對“王炸”——繼續(xù)IPO 。

宇視依然可以獨立拆分上市，這條造富之路，從來就沒有說過是斷頭路。如何將這對“王炸”打出去，千方和宇視都在等待一個時機、一個行業(yè)風(fēng)口。

而這，又將是另一個故事的開始。