近日?？蹬e行了投資者問答。

2021年前三季度，?？祵?shí)現(xiàn)營業(yè)收入556.29億元，比上年同期增長32.38%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤109.66億元，比上年同期增長29.94%；前三季度毛利率46.33%，保持穩(wěn)定。第三季度單季營業(yè)收入同比增長22.41%，歸屬上市公司股東凈利潤同比增長17.54%。

從國內(nèi)外兩方面看前三季度經(jīng)營情況：

國內(nèi)業(yè)務(wù)，3個(gè)BG在第三季度均實(shí)現(xiàn)了正增長，其中SMBG繼續(xù)保持較快增長，海康通過?？翟粕痰绕脚_(tái)工具的部署推廣，加強(qiáng)與經(jīng)銷伙伴的線上線下聯(lián)動(dòng)，豐富營銷手段與可售產(chǎn)品種類，提高競爭力；

EBG的增速繼續(xù)保持，企業(yè)用戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級、降本增效、機(jī)器換人等方面，均有較大的可為市場空間，EBG業(yè)務(wù)的持續(xù)增長有較好的基礎(chǔ)。

PBG行業(yè)受宏觀環(huán)境影響較為突出，政府資金緊張、國內(nèi)疫情管控、極端天氣造成災(zāi)害等多方面的因素，抑制PBG部分需求的明朗，部分項(xiàng)目落地周期進(jìn)一步拉長。公司依托產(chǎn)品線豐富、營銷組織下沉、軟硬件能力均衡等多方面的優(yōu)勢，扎實(shí)耕耘眾多行業(yè)和各個(gè)區(qū)域的項(xiàng)目，繼續(xù)保持業(yè)務(wù)穩(wěn)健開展，降低外部環(huán)境變化帶來的業(yè)績波動(dòng)。

海外三季度繼續(xù)保持平穩(wěn)增長。各個(gè)國家和地區(qū)仍然在一定程度上受到疫情的影響，但與去年同期相比，大部分國家和地區(qū)的環(huán)境都有了好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基本復(fù)蘇。國際物流受船舶擁堵和延誤等影響，導(dǎo)致運(yùn)力持續(xù)緊張，運(yùn)費(fèi)大幅上漲，預(yù)計(jì)貨運(yùn)壓力短期將會(huì)持續(xù)。

受供應(yīng)鏈緊張的影響，產(chǎn)品供應(yīng)緊張問題依然存在。我們繼續(xù)堅(jiān)持海外市場開拓一國一策，努力降低供應(yīng)鏈與物流的影響，推動(dòng)海外銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，保障海外業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定增長。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)前三季度保持快速增長，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入92.4億元，同比增長88.6%。

海康前三季度的毛利率基本穩(wěn)定，一方面原材料價(jià)格上漲帶來生產(chǎn)成本的上漲，另一方面由于全行業(yè)都受到供應(yīng)鏈短缺問題的影響，供應(yīng)緊張問題持續(xù)存在。我們在生產(chǎn)、交付和定價(jià)方面做更多精細(xì)化的運(yùn)營管理，保證持續(xù)穩(wěn)定供貨，根據(jù)市場情況適當(dāng)調(diào)整部分產(chǎn)品的售價(jià)，做好各方面的平衡發(fā)展，維持較為穩(wěn)定的毛利水平。公司的銷售、研發(fā)、管理費(fèi)用的支出，隨著各季度銷售收入的擴(kuò)大，費(fèi)用率水平逐季有所降低，總體平穩(wěn)。

三季度末存貨金額繼續(xù)增加，歸屬于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的存貨也在持續(xù)增長。預(yù)計(jì)原材料供給緊張問題還將在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)，公司將繼續(xù)保持高庫存的政策不變。關(guān)于存貨體量規(guī)模較大可能帶來風(fēng)險(xiǎn)的問題，由于公司生產(chǎn)的硬件產(chǎn)品生命周期較長，我們預(yù)期更換物料導(dǎo)致原材料呆滯的整體風(fēng)險(xiǎn)較小，公司財(cái)務(wù)部門會(huì)嚴(yán)格遵守有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。目前公司在手現(xiàn)金充沛，公司將努力采取各種必要的舉措保障業(yè)務(wù)穩(wěn)定開展。

 以下是調(diào)研全文重要內(nèi)容，雷鋒網(wǎng)作了不改變原意的整理與編輯：

Q：?？档臉I(yè)務(wù)與固定資產(chǎn)投資，特別是房地產(chǎn)投資有比較強(qiáng)的相關(guān)性，宏觀方面三季度地產(chǎn)負(fù)增長、固定資產(chǎn)投資也不大，但?？祬s仍然保持20%以上的收入增長，請問是如何實(shí)現(xiàn)的，往后看宏觀對我們公司的業(yè)績會(huì)有什么影響?

A：對于?？禈I(yè)務(wù)與地產(chǎn)相關(guān)性，我們是這樣理解的，地產(chǎn)其實(shí)也屬于宏觀經(jīng)濟(jì)中一個(gè)重要的產(chǎn)業(yè)，宏觀經(jīng)濟(jì)好了，地產(chǎn)也相對好了，可能就會(huì)推動(dòng)公司業(yè)績的發(fā)展，這個(gè)趨勢可能造成大家感覺他們之間的關(guān)聯(lián)性非常大的錯(cuò)覺。

在智慧建筑產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，這個(gè)關(guān)系體現(xiàn)的比較直接，因?yàn)橹腔劢ㄖI(yè)務(wù)的確是單從這個(gè)行業(yè)當(dāng)中去做產(chǎn)出的。現(xiàn)在地產(chǎn)嚴(yán)管等政策確實(shí)也會(huì)影響我們智慧建筑行業(yè)，這塊業(yè)務(wù)未來的發(fā)展空間，還需要我們?nèi)プ聊?，智慧建筑未來的業(yè)務(wù)開拓是依托于過去規(guī)模的快速增長，還是在存量的業(yè)務(wù)當(dāng)中去做更多精細(xì)化的分析和管理，這是一個(gè)挑戰(zhàn)。但是除了這個(gè)行業(yè)之外，海康還有眾多其他的行業(yè)，他們與地產(chǎn)沒有那么直接關(guān)系。

宏觀層面，分析師對宏觀經(jīng)濟(jì)影響各個(gè)行業(yè)的分析比我們單一個(gè)體企業(yè)的維度會(huì)更全面，更客觀。

小企業(yè)可以通過推出新的產(chǎn)品線，開拓新的行業(yè)，或者發(fā)現(xiàn)新的機(jī)會(huì)點(diǎn)這些方式來彌補(bǔ)因?yàn)槟承┢渌袠I(yè)發(fā)展不好而帶來的增長不足，因而比較容易平滑應(yīng)對宏觀帶來的一些影響。

企業(yè)越大，與宏觀維系的方面更多。企業(yè)規(guī)模越大，單一新增產(chǎn)品線或單一新增的業(yè)務(wù)開拓點(diǎn)就難以彌補(bǔ)整個(gè)宏觀周期性下行帶來的負(fù)面影響，所以容易隨著宏觀環(huán)境進(jìn)行一些周期性的波動(dòng)。

但是還是有能動(dòng)性，以?？禐槔^去20年我們也經(jīng)歷過宏觀周期性的影響，但是整體的波動(dòng)會(huì)略緩和，因?yàn)槠髽I(yè)在運(yùn)營管理過程當(dāng)中會(huì)做能動(dòng)性的調(diào)控，包括提前預(yù)判以及采取相關(guān)應(yīng)對舉措，會(huì)讓企業(yè)的表現(xiàn)可能比預(yù)期略好一些，這也是企業(yè)需要努力的地方。

Q：長三角地區(qū)很多企業(yè)受到能源缺電的影響，對生產(chǎn)及成本的影響較大，對?？档倪\(yùn)營方面的主要影響是什么？ 

A：在過去10多年也偶有發(fā)生能源供給緊張的情況，但可能過去的經(jīng)驗(yàn)都不足以來應(yīng)對當(dāng)下或者是未來的能源進(jìn)一步緊張的挑戰(zhàn)。

就?？底约旱墓S情況來看，目前我們的投入產(chǎn)出以及對能耗需求之間的矛盾并沒有特別突出，我們目前還不屬于馬上會(huì)受到能源緊張威脅的產(chǎn)業(yè)。但是我們的上游工廠，有個(gè)別供應(yīng)商現(xiàn)在已經(jīng)面臨能源緊張的問題，包括他們的產(chǎn)能供給、交付時(shí)間，可能都會(huì)因?yàn)槟茉吹墓┙o緊張而無法保障。

我們也在綜合判斷評估，一是在地域上對供應(yīng)商進(jìn)行合理的安排，二是回到存貨這個(gè)問題上，進(jìn)一步擴(kuò)大對原材料庫存的一些考量，通過這樣的方式來緩解能源緊缺帶來的波動(dòng)性，來應(yīng)對可能因?yàn)槟硞€(gè)供應(yīng)商停產(chǎn)而造成的齊套性不足等風(fēng)險(xiǎn)。所以目前我們有兩方面的舉措，一方面我們還是會(huì)考慮增加庫存，另一方面是協(xié)調(diào)供應(yīng)商的不同配置，包括增加備選供應(yīng)商等等。

Q：根據(jù)以往慣例，原材料和產(chǎn)成品約在整個(gè)存貨體量中各占一半，其他的在產(chǎn)品以及一些其他系的科目體量都不大，現(xiàn)在三季度新增的40億存貨中是否仍然存在這樣的對半開比例，還是有新變化，以及存貨增長的背后的考慮？

A：接上一個(gè)問題，剛才講到為應(yīng)對各方面緊張的問題，大策略上確實(shí)是有意在增加庫存，這是公司的一個(gè)主動(dòng)的策略。另一方面細(xì)分來看，在前面的業(yè)績介紹當(dāng)中提到，其中有一部分的庫存增長是跟我們創(chuàng)新業(yè)務(wù)增加庫存有關(guān)聯(lián)的。我們現(xiàn)在有8個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，他們大部分的業(yè)務(wù)都需要制造產(chǎn)品，增加庫存也是創(chuàng)新業(yè)務(wù)應(yīng)對市場波動(dòng)的一個(gè)手段，所以在合并報(bào)表當(dāng)中也會(huì)影響到總庫存的數(shù)據(jù)。

關(guān)于產(chǎn)成品的庫存，有一小部分的影響來自我們海外市場，因?yàn)楹Ｍ庳涍\(yùn)的問題，導(dǎo)致客戶對產(chǎn)品齊套性專運(yùn)的要求會(huì)增加。海外貨運(yùn)的時(shí)間長、貨運(yùn)的價(jià)格高，所以盡可能保障給海外客戶的訂單是整體方案配齊交付的，來控制交付時(shí)間和交付成本，這可能會(huì)帶來一點(diǎn)影響?？傮w來看我們的原材料和產(chǎn)成品大致的比例沒有太顯著的變化。

Q：今年Q4或者是明年上半年，可能會(huì)面臨一個(gè)不算小的收入體量基數(shù)，這對后面幾個(gè)季度短期的發(fā)展趨勢是否有預(yù)判？年報(bào)中致股東的信講了未來三年是公司的發(fā)展機(jī)遇期，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃也定了未來四年不低于15%復(fù)合增長的目標(biāo)，新的大環(huán)境，對整個(gè)發(fā)展的判斷是否有新的思考？

A：這個(gè)問題確實(shí)很難回答，因?yàn)榘岩粋€(gè)企業(yè)的經(jīng)營拆到以季度為單位去看的時(shí)候，季度數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出來更多的是經(jīng)營的結(jié)果，而不能說是目標(biāo)的分解，季度時(shí)長確實(shí)是太短了。我們大部分的業(yè)務(wù)舉措都是以年為單位，有些舉措甚至是以好幾年作為周期的。關(guān)于對宏觀周期性的擔(dān)憂，?？蛋l(fā)展到這樣一個(gè)規(guī)模，我們確實(shí)也不能豁免周期下行對企業(yè)產(chǎn)生的一些壓力，這方面我相信大家都能理解。那么Q4到明年上半年基數(shù)大這個(gè)問題，我們覺得大家還是按年度的情況來看，胡總?cè)ツ暝谀陥?bào)上面講的未來三年是機(jī)遇期這個(gè)判斷仍然沒有改變，我們對這個(gè)產(chǎn)業(yè)未來的可為空間還是非常有信心的。但是因?yàn)槠髽I(yè)在經(jīng)營過程當(dāng)中會(huì)受到外部環(huán)境的影響，所以有時(shí)候可能會(huì)拉長對于機(jī)遇的變現(xiàn)，或者對企業(yè)目標(biāo)的變現(xiàn)的過程。

至于營業(yè)收入復(fù)合增長率不低于15%的激勵(lì)目標(biāo)，目前我們沒有調(diào)整的計(jì)劃，既然目標(biāo)定下來，不管環(huán)境好壞一點(diǎn)，我們都會(huì)全力以赴。目前公司內(nèi)部各方面管理都比較平穩(wěn)，盡管會(huì)遇到宏觀上面產(chǎn)生的一些困難，但是我們也在找各種各樣的機(jī)會(huì)來平衡，?？档漠a(chǎn)品線這么多，行業(yè)線也多，我們希望東方不亮西方亮，總會(huì)有一些機(jī)會(huì)能夠在環(huán)境不太好的時(shí)候變現(xiàn)的。

Q：海外市場、公司有海外一國一策策略，哪些地區(qū)發(fā)展比較好？發(fā)展中國家，東南亞區(qū)域也受到疫情的影響比較多，今年公司對海外局部地區(qū)的增速的預(yù)期？

在運(yùn)費(fèi)方面，有沒有看到四季度或者未來一兩個(gè)季度，有放緩運(yùn)費(fèi)壓力的情況？因?yàn)槭袌錾弦灿袀髀務(wù)f，接下來可能過了十一、十二月貨運(yùn)或者航運(yùn)方面就會(huì)稍微改善一點(diǎn)?？傮w上，想聽聽管理層對海外市場的一些展望。

A: 海外市場整體看，在當(dāng)下這樣的環(huán)境中，前三季度的增長還是很不錯(cuò)的。您剛才提到的亞洲-東南亞這塊區(qū)域受疫情的影響確實(shí)比較大，包括印度、越南、印尼、馬來這些過去還不錯(cuò)的傳統(tǒng)東南亞國家，受疫情影響導(dǎo)致整個(gè)經(jīng)濟(jì)的活躍度比較差，經(jīng)濟(jì)活力比較低迷，會(huì)有這方面的問題；其他的一些國家，比如說像美國、加拿大，因?yàn)槭苤忻狸P(guān)系、科技戰(zhàn)的影響確實(shí)也會(huì)相對弱一些。剩下其他的國家目前情況都還不錯(cuò)：跟去年同期相比，這些國家基本上也都從疫情的沖擊中走出來了；環(huán)境好轉(zhuǎn)之后，經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，就會(huì)有比較多的投資信心。所以綜上來看，海外市場我們有弱一點(diǎn)的國家，但也有發(fā)展不錯(cuò)的國家，所以整體還行。

對于運(yùn)費(fèi)的問題，目前似乎還沒有看到實(shí)質(zhì)上好轉(zhuǎn)的信號：一個(gè)是波動(dòng)性還是很強(qiáng)，第二個(gè)就是船舶的延誤和運(yùn)力的緊張還是比較明顯。所以我們暫時(shí)還沒有那么樂觀，可能（運(yùn)力緊張的狀態(tài)）預(yù)期還要持續(xù)到明年，比如說到明年上半年再看一看。因?yàn)檫@方面?？狄膊皇茄芯康奶貏e深入，也是隨行就市去看我們能夠觀察到的一些現(xiàn)象，觀點(diǎn)僅供大家參考。

Q:SMBG業(yè)務(wù)去年的基數(shù)低，今年有較大的補(bǔ)貨需求。從三季度的情況來看，SMBG增速還是相對領(lǐng)先。供應(yīng)鏈的緊缺問題可能會(huì)持續(xù)到明年上半年，如果是這樣的話，SMBG備貨是否會(huì)持續(xù)？

A：關(guān)于供給緊張的問題，我們目前看應(yīng)該還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

Q:談下Q3三個(gè)BG的經(jīng)營情況和對Q4的展望，外界之前擔(dān)心今年政府掉落，四季度PBG的商機(jī)是否會(huì)有上升的趨勢？EBG是不是能夠觀察到更多積極的信號？

A:關(guān)于三個(gè)BG，從與宏觀情況的緊密程度、資金的來源、項(xiàng)目的顆粒度等各個(gè)方面分析來看，依然還是PBG會(huì)受整個(gè)(宏觀)影響更大一些。四季度就您問的商機(jī)的影響，目前還沒有看到四季度會(huì)有很明顯的改善，估計(jì)四季度還是會(huì)有壓力的。

關(guān)于EBG，我們目前看主要還是兩方面：一方面EBG的可為空間現(xiàn)在已經(jīng)打開了，EBG能夠推進(jìn)智慧業(yè)務(wù)的行業(yè)多種多樣。另一方面，短期來看，如果宏觀下行，有些行業(yè)會(huì)有壓力，有些行業(yè)會(huì)好一些。我們過去幾年的經(jīng)驗(yàn)來看，包括疫情期間，頭部用戶對降本增效的訴求是穿越周期的，還是愿意去做一些投入。所以整體我們展望幾個(gè)不同BG時(shí)，還是認(rèn)為EBG相對來說承受風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)的能力要更強(qiáng)一點(diǎn)。

Q：通常大企業(yè)做IT預(yù)算的時(shí)候會(huì)更加平穩(wěn)。例如像?？档慕鉀Q方案能夠幫助企業(yè)提效降費(fèi)，大企業(yè)在周期不景氣的時(shí)候，反而會(huì)增加這種升級改造的意愿來增加自身的競爭力。所以?？底鯝I賦能這塊業(yè)務(wù)，是不是會(huì)幫助弱化周期，甚至說可能有一定的逆周期的屬性？

A:關(guān)于這一點(diǎn)我們是有信心的，降本增效的投入可能跟周期沒有必然的關(guān)聯(lián)，所以我們對EBG的業(yè)務(wù)也非常期待。

A：（徐習(xí)明）宏觀經(jīng)濟(jì)確實(shí)有一些壓力，對EBG部分業(yè)務(wù)同樣存在著壓力和挑戰(zhàn)。比如智慧建筑業(yè)務(wù)，我們看到今天上半年實(shí)際開工面積和竣工面積是上升的，我們的業(yè)務(wù)也因此受益。但同時(shí)我們也觀察到地產(chǎn)商拿地是非常謹(jǐn)慎的，所以我們預(yù)計(jì)今年下半年到明年，比如三季度中，智慧建筑行業(yè)是會(huì)有壓力的。教育領(lǐng)域在目前政策下，有一些項(xiàng)目也在承受壓力。

但同時(shí)業(yè)務(wù)上的機(jī)會(huì)點(diǎn)也很多，比如碳中和、碳達(dá)峰的政策之下，能源企業(yè)對于噸鋼噸煤效益都提出了更高的要求，這也迫使企業(yè)需要通過數(shù)字化手段來加強(qiáng)精細(xì)化管理。同時(shí)我們看到制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級、機(jī)器換人需求在增多，制造業(yè)實(shí)際上越來越呈現(xiàn)出重資產(chǎn)、重設(shè)備運(yùn)營的模式，在這種背景下，智能物聯(lián)網(wǎng)的機(jī)會(huì)是很大的。另外，在財(cái)政支出結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程中，我們看到一些增強(qiáng)民生福祉的財(cái)政支出，比如新建學(xué)校、新建醫(yī)院等等，都是有保障的甚至有比較好的增長，這對于我們業(yè)務(wù)幫助也是比較大的，這是我們業(yè)務(wù)和宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)。

聚焦到我們經(jīng)營的微觀層面，我們也在不斷完善和提升我們的解決方案，為客戶創(chuàng)造更多價(jià)值。所以我們一方面在不確定性的環(huán)境之中尋找一些確定性的成長機(jī)會(huì)，另一方面我們通過發(fā)揮自己的優(yōu)勢，在市場中提高市占率，希望力爭穿越周期。

徐習(xí)明關(guān)于EBG市場的看法：

首先，我們認(rèn)為EBG未來最大的機(jī)會(huì)，是全社會(huì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對于智能物聯(lián)網(wǎng)帶來的巨大需求，因?yàn)闃?gòu)建數(shù)字孿生的過程中，智能物聯(lián)網(wǎng)有不可替代的作用。

比如在生產(chǎn)過程中我們要規(guī)范作業(yè)行為，再好的SOP（標(biāo)準(zhǔn)操作程序）也只是在紙上，信息化是把紙上的記錄變成在電腦里，只有通過智能物聯(lián)網(wǎng)，才能真正做到有效的事前控制、事中的規(guī)范和事后的分析，真正把企業(yè)規(guī)范作業(yè)行為的需求數(shù)字化。在事前控制上，比如說很多生產(chǎn)場景里，吊車、叉車的駕駛要求必須有兩個(gè)符合資格人員才能開動(dòng)，我就可以通過智能物聯(lián)網(wǎng)來判斷是不是達(dá)到要求，如果不符合要求，可以通過電子鑰匙等等形式讓車輛開不起來。在事中規(guī)范上，比如對于一些危險(xiǎn)操作，可以通過電子周界判斷人員有沒有越界，是不是按照秩序來執(zhí)行操作步驟，只有通過智能物聯(lián)網(wǎng)，才能夠落實(shí)好事中的提醒和規(guī)范。在事后分析上，我們知道往往一次事故背后往往有數(shù)十次、數(shù)百次的隱患發(fā)生，通過視頻感知我們能夠真正發(fā)現(xiàn)在作業(yè)過程中的隱患，是否是安全培訓(xùn)不夠，或者是作業(yè)流程設(shè)計(jì)不合理，這樣才能把事故消滅在隱患的排查之中，也才能夠把企業(yè)規(guī)范作業(yè)行為這個(gè)需求真正落實(shí)。

再比如說我們現(xiàn)在很看重設(shè)備設(shè)施管理，在管理過程中，信息系統(tǒng)會(huì)構(gòu)建一個(gè)設(shè)備的臺(tái)賬，但智能物聯(lián)網(wǎng)是能夠真正把設(shè)備虛實(shí)結(jié)合起來，為我們后續(xù)的仿真模擬，為預(yù)測性檢修提供數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)。

從行業(yè)的角度來看，雙碳政策正在深度改變能源行業(yè)，我們相信這個(gè)過程會(huì)給我們帶來巨大的機(jī)會(huì)。整個(gè)電網(wǎng)從輸、配、變、用、儲(chǔ)能，到基建、安置，都會(huì)通過智能物聯(lián)網(wǎng)手段變得更有效、更智慧，使整個(gè)網(wǎng)絡(luò)能夠高效的運(yùn)營和維護(hù)。另外我們看到大型的風(fēng)光一體發(fā)電基地的建設(shè)，為我們遠(yuǎn)程的巡查巡檢提供了巨大的舞臺(tái)，同時(shí)這些基地也有更高的安防消防一體化的需求。碳稅使能源企業(yè)更關(guān)注噸鋼噸煤效益，其他的重能耗企業(yè)可能也有同樣的訴求，我們的數(shù)字化手段能夠助力他們更好的精細(xì)化運(yùn)營，對于這些重資產(chǎn)設(shè)備企業(yè)，智能物聯(lián)網(wǎng)是非常有效的數(shù)字化手段。

我們也看到現(xiàn)在制造業(yè)中，機(jī)器換人的趨勢非常明顯，也在日益變成更重資產(chǎn)的企業(yè)，我們圍繞著設(shè)備資產(chǎn)管理，打造一個(gè)全要素的園區(qū)管理解決方案，內(nèi)容包括人、車、物、設(shè)備、環(huán)境、能耗、安防、消防等等，這些方案在過去幾年中不斷迭代，目前看市場的反應(yīng)非常好，有越來越多高質(zhì)量案例落地。

教育行業(yè)這兩年變化很大，教育雙減更進(jìn)一步的推動(dòng)教育公平，從我們的角度看，基于音視頻技術(shù)和人工智能技術(shù)的三個(gè)課堂落地，是當(dāng)前推動(dòng)教育公平最有效的手段之一，公司前期做了很多研發(fā)和試點(diǎn)的布局，今年已經(jīng)在不少地市成功落地，也取得了不錯(cuò)的效果，同時(shí)我們在教育立德樹人方面也做了一些布局，也實(shí)現(xiàn)了有效的產(chǎn)出。

傳統(tǒng)的地產(chǎn)智能化業(yè)務(wù)在面臨挑戰(zhàn)，但是今天我們也看到地產(chǎn)企業(yè)越來越重視建筑過程的數(shù)字化和建筑供應(yīng)鏈的數(shù)字化。我們知道建筑行業(yè)一直是GDP中占比最大的一個(gè)行業(yè)，但和農(nóng)業(yè)一樣，建筑行業(yè)的數(shù)字化的水平是比較落后的，也可以說是相對來講空間最大的。我們看到建筑行業(yè)數(shù)字化不光被乙方的施工企業(yè)重視，現(xiàn)在甲方地產(chǎn)企業(yè)也日益重視，基于資產(chǎn)運(yùn)營的物業(yè)數(shù)字化仍然有巨大的機(jī)會(huì)。

公司在全光譜智能物聯(lián)網(wǎng)的布局，以及統(tǒng)一軟件架構(gòu)、人工智能開放平臺(tái)、大數(shù)據(jù)能力的打造，為EBG業(yè)務(wù)的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，由此上述的種種需求才能比較好的落地。我們立足于智能物聯(lián)網(wǎng)來推進(jìn)行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在這個(gè)過程中，我們認(rèn)為有4個(gè)方面的能力非常重要。

第一個(gè)能力是AI的工程或落地，我們看AI應(yīng)用發(fā)展的過程，從早期的科研化，到后面的場景化，再到今天的工程化，AI感知結(jié)果和軟件工程結(jié)合形成管理閉環(huán)，和機(jī)械工程結(jié)合來推動(dòng)自動(dòng)化，和數(shù)據(jù)工程結(jié)合來實(shí)現(xiàn)認(rèn)知洞察。第二個(gè)能力是低代碼引擎，通過低代碼的方式來支持業(yè)務(wù)部門快速迭代數(shù)字化的應(yīng)用。第三個(gè)能力是多模感知的融合，第四個(gè)能力是視頻和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)的融合，為數(shù)字世界打造操作界面。

過去兩年我們在這4個(gè)領(lǐng)域不斷努力，可以講取得了一定的成效。我們成立了AI工程化創(chuàng)新服務(wù)部，和業(yè)務(wù)深度結(jié)合，和軟件工程、機(jī)械工程結(jié)合，由此落地AI應(yīng)用，解決了一些以前落地效果不佳的項(xiàng)目，取得不少成功的案例，為用戶真正創(chuàng)造價(jià)值。我們?nèi)ツ晖瞥龌诮y(tǒng)一軟件技術(shù)架構(gòu)的低代碼巡檢引擎，現(xiàn)在已經(jīng)在幾百個(gè)用戶項(xiàng)目中落地，能夠大量減少定制工作量，部分項(xiàng)目減少幅度達(dá)到90%。幫助用戶快速的實(shí)現(xiàn)基于智能物聯(lián)網(wǎng)的數(shù)字化應(yīng)用。EBG和公司的產(chǎn)品、技術(shù)部門合作，洞察市場需求，也推出了一系列的多模融合感知產(chǎn)品。通過視頻技術(shù)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)的融合，推出園區(qū)AR一張圖、AR車間，去年在一個(gè)省就產(chǎn)生了上百個(gè)應(yīng)用。今年巡檢引擎和AR車間都會(huì)推出下一代產(chǎn)品，我們期待有比較好的市場反饋。

所以在EBG領(lǐng)域，我們認(rèn)為不管形勢怎么樣，基于智能感知的數(shù)字化轉(zhuǎn)型市場機(jī)會(huì)還是非常大的，而且基于我們的業(yè)務(wù)布局，未來還有繼續(xù)深入做業(yè)務(wù)認(rèn)知洞察的空間?，F(xiàn)在最重要的是找到可復(fù)制的方法，做好用戶交付，產(chǎn)生價(jià)值，這是成敗的關(guān)鍵。我們已經(jīng)有了一些心得，也看到一些曙光。

Q：我理解海康的工程化落地能力、人才布局形式和碎片化市場比較吻合，這些是我們EBG業(yè)務(wù)發(fā)展很大的優(yōu)勢，想請問徐總?cè)绾卫斫馕覀兊暮诵母偁幜Γ?/strong>

A：?？凳且粋€(gè)在技術(shù)上持續(xù)研發(fā)投入的企業(yè)，包括我們的AI開放平臺(tái)、統(tǒng)一軟件架構(gòu)，這都是能幫助我們在碎片化場景中快速落地的能力。在行業(yè)理解上，如果說EBG這兩年有一些進(jìn)步的話，我們對于行業(yè)的洞察和理解能力也是幫助我們能夠比較好、比較快發(fā)現(xiàn)用戶價(jià)值需求的。同時(shí)還要說我們在資源布局方面，有全國廣泛布局的營銷服務(wù)體系，我們的服務(wù)渠道無論對于我們政府信息化、數(shù)字化業(yè)務(wù)落地，還是對于我們企事業(yè)的業(yè)務(wù)都有很大幫助。

我們的業(yè)務(wù)是碎片化，也是場景化的，我們都在圍繞著業(yè)務(wù)的小閉環(huán)在提供價(jià)值，比如設(shè)備資產(chǎn)管理的閉環(huán)、比如巡查巡檢的閉環(huán)，比如教育行業(yè)三個(gè)課堂的閉環(huán)。我們把業(yè)務(wù)在小閉環(huán)里串起來，然后通過業(yè)務(wù)的閉環(huán)和管理的閉環(huán)給用戶提供價(jià)值。這對于從業(yè)者來說是一個(gè)挑戰(zhàn)，需要的是能有深入的理解，也能夠具備幫助用戶轉(zhuǎn)型的能力。

Q：關(guān)于創(chuàng)新業(yè)務(wù)部分，前三季度超過92億，而上半年是不到56億，也就是說三季度依然有很迅猛的增長，創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展的具體情況以及后續(xù)的展望？

A：創(chuàng)新業(yè)務(wù)各個(gè)公司發(fā)展都挺快的，有些成立時(shí)間長一些，比如螢石、機(jī)器人，大家會(huì)熟悉一些。今年汽車電子的發(fā)展情況也很不錯(cuò)，微影去年做了重組，把從傳感器芯片制造到產(chǎn)品提供的價(jià)值鏈都打通了，產(chǎn)生了合力，發(fā)展也不錯(cuò)。其他的業(yè)務(wù)比如存儲(chǔ)、消防、安檢、慧影，都瞄準(zhǔn)各自的定位市場，我們認(rèn)為未來都有不錯(cuò)的發(fā)展空間。

Q：在?？禉C(jī)器人業(yè)務(wù)開拓中，未來對于鋰電池、新能源車行業(yè)方面的發(fā)展機(jī)會(huì)如何？

A：海康的機(jī)器人業(yè)務(wù)分幾個(gè)方向，包括工業(yè)相機(jī)、AGV，以及行業(yè)級無人機(jī)。工業(yè)相機(jī)領(lǐng)域，?？禉C(jī)器人已經(jīng)是國內(nèi)工業(yè)相機(jī)市場重要的供應(yīng)商了，我們會(huì)對各個(gè)細(xì)分客戶做各類的應(yīng)用，您提到的兩個(gè)方向，如果說這些工廠的自動(dòng)化程度還不錯(cuò)的話，我相信一定會(huì)用到一些工業(yè)相機(jī)，做各類產(chǎn)品和元器件的定位、測量、識(shí)別、分析等工作。不過具體某個(gè)細(xì)分方向的應(yīng)用情況或者是客戶信息，我們不方便披露，我們的產(chǎn)品往往被集成在一個(gè)更大規(guī)模的自動(dòng)化整體方案之中。

Q:公司有6個(gè)億投資在海納昱智基金（產(chǎn)業(yè)基金），基金未來跟公司業(yè)務(wù)如何協(xié)同，未來投資是否會(huì)增多？

A：投資跟公司的屬性有關(guān)系，?？凳菄锌毓善髽I(yè)，實(shí)際控制人是央企，所以在對外投資的部分也受國資委關(guān)于投資這塊管理要求的一些約束，尤其在一些項(xiàng)目審批的時(shí)候，可能需要比較長的評估時(shí)間和流程。在基金層面的投資，程序會(huì)相對簡單一點(diǎn)。我們在行業(yè)上下游看機(jī)會(huì)。

Q:之前業(yè)績交流會(huì)上提到，政府端可能在公安交通方面存在一些壓力，但同時(shí)也能看到像應(yīng)急管理等結(jié)構(gòu)性機(jī)遇涌現(xiàn)。目前來看，此類趨勢到了哪個(gè)階段？之前您也說過，應(yīng)急管理的需求釋放可能還需要一定的時(shí)間，那么您現(xiàn)在怎樣看待需求釋放的情況？

A：這個(gè)趨勢正在過程當(dāng)中。政府在公安交警這些傳統(tǒng)的PBG行業(yè)中的投入，逐漸趨于平穩(wěn)。如果國家牽引政策上面沒有大的變化，這些行業(yè)就回到一個(gè)相對比較穩(wěn)定的發(fā)展。

從產(chǎn)業(yè)的趨勢來看，我們感覺政府民生類的業(yè)務(wù)投入可能更大一些。民生包括鄉(xiāng)村、社區(qū)、市政、應(yīng)急等方面。我們?nèi)ツ晗掳肽觊_始逐步在交流分享，公司觀察到的一些PBG行業(yè)的一些變化，都在轉(zhuǎn)變的過程當(dāng)中，這個(gè)變化過程還處于早期的階段。新的行業(yè)投入和建設(shè)也需要比較長的時(shí)間周期。

Q:供應(yīng)鏈，目前來看，公司肯定對于庫存還是會(huì)保持一個(gè)比較高的水位，未來庫存水位是進(jìn)一步提升還是保持現(xiàn)狀？

A：這個(gè)問題不太好回答，因?yàn)楣镜膸齑媸窃诓粩嗟膭?dòng)態(tài)消耗的過程。我們會(huì)去看市場當(dāng)中各種物料的緊缺程度以及我們的供應(yīng)商的發(fā)展變化。因?yàn)槿绻?yīng)商的布局成熟，產(chǎn)品成熟，供給就穩(wěn)定。如果供應(yīng)商的產(chǎn)品目前還處于一個(gè)快速變化的過程當(dāng)中，這個(gè)物料可能就會(huì)是我們庫存管理的中重點(diǎn)關(guān)注的物料。我們會(huì)根據(jù)產(chǎn)品的分類，物料的供給齊套性，以及物料背后供應(yīng)商的結(jié)構(gòu)等各個(gè)方面的維度綜合管理公司的庫存水位。在供應(yīng)緊張的趨勢緩解之前肯定是高水位；庫存水位會(huì)不會(huì)更高，目前不好回答，我們會(huì)不斷地動(dòng)態(tài)調(diào)整。

Q：?？蛋颜麢C(jī)業(yè)務(wù)并進(jìn)微影之外，微影自身的能力有較大的改善，比如MEMS的投產(chǎn)，很多EBG的解決方案，比如說智慧養(yǎng)豬里大量應(yīng)用到了紅外的方案。未來在大的經(jīng)營策略上，除了背靠?？底陨淼慕鉀Q方案去拓展之外，其實(shí)市場拓展或者傾向性，比如說戶外運(yùn)動(dòng)市場？戶外市場在海外有非常成熟的銷售渠道，微影會(huì)基于現(xiàn)有的銷售渠道去做，還是會(huì)跟原有的海外成熟的品牌合作？

A：我們希望微影基于紅外芯片、MEMS工藝等這些能力，能夠成為本領(lǐng)域有競爭力的公司。一方面它的產(chǎn)品能夠供給?？?，和海康的其他產(chǎn)品形成完整的解決方案；另外一方面微影有自己的市場業(yè)務(wù)開拓。剛才您講到戶外這個(gè)部分，目前有微影的部分產(chǎn)品也用于海外的民用打獵市場。

海外市場開拓方式兩者都存在，海康既然海外有成熟的一個(gè)營銷組織體系，大量的信息和機(jī)會(huì)點(diǎn)都會(huì)從這個(gè)網(wǎng)絡(luò)傳遞過來。另外一方面，每一類產(chǎn)品都有自己的渠道，這兩者是不沖突的，兩者可以同時(shí)存在，謝謝。

Q：剛才徐總提到了EBG下游行業(yè)拓展，市場的打法是從頭部客戶建立標(biāo)桿案例，然后中小或者說標(biāo)準(zhǔn)化的客戶拓展，這方面具體的進(jìn)展如何？哪些行業(yè)已經(jīng)形成了標(biāo)準(zhǔn)化或者規(guī)?；茝V的案例？在整個(gè)解決方案里有沒有量化的指標(biāo)來幫助理解方案的標(biāo)準(zhǔn)化程度的提升？

A：這個(gè)問題不能完全講我們開拓的時(shí)候只瞄準(zhǔn)頭部用戶，可能頭部用戶投入幅度或者資金方面的余量會(huì)大一些。我們在很多行業(yè)的推進(jìn)中，也有中游的用戶，他們有更急迫或者更強(qiáng)的動(dòng)力往前走，首先澄清這一點(diǎn)。

很多解決方案在剛開始做的時(shí)候是個(gè)性化方案，一定時(shí)間之后，會(huì)成為我們的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。比如徐總講到遠(yuǎn)程巡檢的方案，巡檢最早是給一些連鎖行業(yè)定制的方案?，F(xiàn)在除了連鎖行業(yè)外，能源的點(diǎn)位巡查，都應(yīng)用了遠(yuǎn)程巡檢的理念，方案的表現(xiàn)方式會(huì)根據(jù)不同行業(yè)的不同特點(diǎn)，做很多的細(xì)化和版本迭代。第一個(gè)產(chǎn)品原型是這樣的，通過不斷的業(yè)務(wù)交流，產(chǎn)品也會(huì)升級迭代，這個(gè)產(chǎn)品可能通用性很強(qiáng)，逐漸變成了一個(gè)通用功能；或者是這個(gè)產(chǎn)品越來越專業(yè)化，逐漸變成了某一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的專業(yè)化方案，這兩種變化都有。例如，我們明眸的產(chǎn)品是疫情期間為人體測溫開發(fā)的，現(xiàn)在是標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品；我們?nèi)俗C比對產(chǎn)品，也是標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品。

Q：在To B賽道其實(shí)是依托視覺切入，如何看待在更大的賽道里和其他跨界公司未來競爭的情況？

A：我們沒有享受過壟斷的紅利，所以我們從不期待沒有競爭對手的行業(yè)。當(dāng)我們面對不同來源的競爭對手，信息網(wǎng)過來的，互聯(lián)網(wǎng)過來的，每一家都有長處，我們有不足，很多方面可能不如競爭對手，我們還是回到?？的茏鍪裁矗覀儠?huì)堅(jiān)持踏踏實(shí)實(shí)地去想辦法滿足用戶的需求。

滿足用戶需求的手段，一個(gè)是技術(shù)創(chuàng)新，我們認(rèn)為?？邓械母偁幜Χ际蔷o緊圍繞在技術(shù)創(chuàng)新這個(gè)點(diǎn)上。如果別人都能做，而且已經(jīng)做得很好，這樣的市場海康去做的必要性就沒有那么強(qiáng)。有一些行業(yè)現(xiàn)在別人做成本很高，或者說別人不要做，但是我們?nèi)タ?，結(jié)合?？档募夹g(shù)積累，比如說我們有27,000種產(chǎn)品，而且產(chǎn)品類型數(shù)量還在不斷的豐富中；我們有眾多的行業(yè)解決方案和行業(yè)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)；我們有貼近用戶的營銷組織。這些特點(diǎn)組合起來，我們離用戶更近，為用戶去做一些創(chuàng)新研發(fā)，我們的成本沒有那么高，這些創(chuàng)新方案出來后，我們逐漸把它變成相對通用的方案，?？档母偁幜统鰜砹?。

現(xiàn)在看未來，我們?nèi)匀粫?huì)延續(xù)這種業(yè)務(wù)模式，繼續(xù)服務(wù)好我們的用戶。未來挑戰(zhàn)很大，我們有很多能力需要不斷地做補(bǔ)充，需要我們?nèi)σ愿暗拿鎸Ω偁帯?/p>

Q：三季度的管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用同比有所上升，?？抵贫宋磥韼啄?5%的營收復(fù)合增速的規(guī)劃。在人員投入上，未來三年或經(jīng)濟(jì)下行的周期中，會(huì)做怎么樣的調(diào)整？總體人效趨勢？

A：人員投入跟每年的年度規(guī)劃有關(guān)系，我們的投入主要分兩類，一類是為中長期的投入，一類是為年度業(yè)績做支撐的投入，后者投入與產(chǎn)出會(huì)更緊密一些。我們希望未來有更強(qiáng)的競爭力，投入會(huì)一直持續(xù)。從投入的規(guī)模來說，我們還是會(huì)維持相對匹配。

關(guān)于人效方面，因?yàn)槲覀兊臉I(yè)務(wù)比較碎片化，很多方案的應(yīng)用都不是面向大品類的業(yè)務(wù)，都是細(xì)分領(lǐng)域的小塊業(yè)務(wù)，這個(gè)小品類就意味著一個(gè)方案的應(yīng)用空間或者可復(fù)制性沒有那么強(qiáng)，和平臺(tái)經(jīng)濟(jì)相比，我們是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如的，只能跟自己比。我們是只給一個(gè)用戶開發(fā)，還是一個(gè)方案給細(xì)分行業(yè)的若干個(gè)客戶可用，或者這個(gè)功能塊是一個(gè)通用組件，分層分類是我們努力在做的。在碎片化市場當(dāng)中，我們努力去找到有一定復(fù)制性的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品。人效這塊要大幅改善的可能性不太大，但是我們爭取努力向上走，不要增人不增效、規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。人效往上走需要大量的內(nèi)部運(yùn)營改善工作，這兩年公司非常重視這塊。

Q：研發(fā)費(fèi)用、研發(fā)強(qiáng)度，支出的方向和之前的區(qū)別是什么？現(xiàn)在開始重視軟件，對應(yīng)的研發(fā)規(guī)劃？

A：研發(fā)費(fèi)用這幾年確實(shí)漲了蠻多，2018年之前我們平均的研發(fā)費(fèi)用與銷售相比大概是7-8%，18年之后逐年往上，去年是10%多。18年之后由于美國實(shí)體清單的影響，對于美國物料，公司做了較多的替代和重新設(shè)計(jì)，這方面也消耗掉一些研發(fā)資源。2020年，原材料市場變得緊張，物料緊張問題導(dǎo)致為了能夠獲得相對比較充足的物料供給，我們需要開源，擴(kuò)大更多的原材料供應(yīng)商。不同物料之間打通的問題，在設(shè)計(jì)方案上也會(huì)需要一些調(diào)整，這方面也會(huì)消耗掉研發(fā)資源。

軟硬融合是海康的特點(diǎn)，其中，我們會(huì)持續(xù)保持硬件的優(yōu)勢，硬件產(chǎn)品豐富，能夠給用戶提供更多的選擇，包括產(chǎn)品種類和性價(jià)比；我們軟件的競爭優(yōu)勢也在一點(diǎn)點(diǎn)的呈現(xiàn)。不論軟硬件，都是不斷需要迭代升級的，所以這方面的投入還會(huì)不斷持續(xù)下去。

過去幾年提的研發(fā)下沉，已經(jīng)完成了一些，有些先行區(qū)域?qū)τ脩舻捻?xiàng)目支撐能力已經(jīng)改善了很多；還有一些對前期需求不太突出的區(qū)域，后續(xù)也會(huì)有資源下沉。

另外，因?yàn)楹Ｍ猬F(xiàn)在的增長不錯(cuò)，所以海外軟硬件的投入未來也是會(huì)持續(xù)增長的。

所以總體是兩大類，一類是支持為中長期的規(guī)劃進(jìn)行投入，另一類是保持現(xiàn)有業(yè)務(wù)布局下的規(guī)模擴(kuò)張帶來的投入。

Q：19年成立的產(chǎn)業(yè)合作基金已有一些基金投向，新成立的產(chǎn)業(yè)基金是否有相似的投向？

A：目前因?yàn)橥度氲臉?biāo)的還未清晰，只是先把投資的架構(gòu)、資金的來源搭建起來。披露公告中也比較寬泛，例如基礎(chǔ)技術(shù)、集成電路、核心器件等等，基本上是往上游考慮。還有機(jī)器人、智能制造等可能會(huì)跟創(chuàng)新業(yè)務(wù)有一些協(xié)同的效應(yīng)。但因?yàn)榛鸬囊?guī)模不大，也可能考慮一些財(cái)務(wù)上的投資，目前大概是這樣。

Q：未來一些關(guān)鍵上游的核心元器件，是否會(huì)考慮自制？現(xiàn)在有很多初創(chuàng)公司，都在往這個(gè)方向走。

A：因?yàn)殡娮赢a(chǎn)業(yè)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈太長，?？当旧韽漠a(chǎn)品研發(fā)到營銷制造的產(chǎn)業(yè)鏈就已經(jīng)很長，如果再往上游去，包括核心物料、芯片等都自己投入，這個(gè)鏈條就太長了。某些機(jī)會(huì)來臨的時(shí)候，我們的調(diào)整會(huì)受制于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈太長的困擾。另外，比如芯片投入，并非說?？底隽司鸵欢ū葎e人做的好，所以我們的核心策略仍然還是合作為主，但在一些邊緣的、特殊的、產(chǎn)業(yè)供給不太充分的情況下，也不排除我們會(huì)去做一些投入。

Q：今年汽車電子業(yè)務(wù)有較快的增長，能否介紹汽車電子的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及新客戶的開拓？之前偏ADAS，L2.5或者L3是否有產(chǎn)品的布局？

A：在我們20年的年報(bào)中，有一個(gè)專門板塊講汽車電子的業(yè)務(wù)布局，主要分了三大塊，就是乘用車的前裝，乘用車的后裝以及商用車。關(guān)于客戶這個(gè)層面，目前從車企的角度看，內(nèi)資車、合資車，包括部分外資車廠，我們都有合作。

我們對自己的業(yè)務(wù)定位不太蹭熱門概念，主要是我們覺得自己還達(dá)不到那個(gè)程度，更多的是一些點(diǎn)上的輔助。比如司機(jī)駕駛行為的檢測，尤其是“兩客一?！边@樣的特殊行業(yè)，對安全要求特別高的，例如司機(jī)是否打瞌睡，是否開車的時(shí)候看手機(jī)，對這樣的行為進(jìn)行監(jiān)測并做警告提醒，來增加駕駛行為的安全性。

往未來看，它也有可能成為ADAS的功能之一，但在當(dāng)下，我們并不強(qiáng)調(diào)說現(xiàn)在是在某個(gè)層次上的技術(shù)研發(fā)。包括我們現(xiàn)在行車記錄儀上也有帶智能的提醒，這方面我們可能會(huì)和傳統(tǒng)產(chǎn)品的功能上有所差異，但我們自己覺得還達(dá)不到那么先進(jìn)。

Q：今年上半年有人員增長，下半年是否有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上的變化，比如人員的投入，是否會(huì)帶來在EBG增長上的反饋？

A： 我們相信EBG肯定能夠繼續(xù)增長下去，因?yàn)槭袌龅目臻g還是很大的，然后公司當(dāng)前的業(yè)務(wù)狀態(tài)、我們的準(zhǔn)備等等都不錯(cuò)。按照徐總說的就是我們已經(jīng)在這個(gè)領(lǐng)域做了很多的嘗試，也看見了一些曙光，所以在EBG我們還是比較有信心的。

Q:SMBG現(xiàn)在下游經(jīng)銷的庫存情況？

A:庫存比較正常。我們不僅看 sell in，還看sell out。所以渠道中的庫存水位一直都是SMBG監(jiān)測和關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)，我們認(rèn)為當(dāng)下都是保持一個(gè)比較健康的狀態(tài)。

Q:未來5-10年的發(fā)展展望？同時(shí)未來5-10年，對人效是否更樂觀？

A:5-10年太難了，目前看明年可能都有很多不確定性。當(dāng)然我們對自己會(huì)有期望值，公司每年都在做滾動(dòng)三年的SP，因?yàn)榻衲晔谴竽?，所以做的是展?年的SP，目前內(nèi)部還在討論中，還沒有最后定下來。技術(shù)的創(chuàng)新、產(chǎn)品的形態(tài)，政府的產(chǎn)業(yè)政策、法律法規(guī)的變化都太快了。

人效是個(gè)比較具體的問題，發(fā)展展望的是一個(gè)宏觀、遠(yuǎn)期的問題，對于人效來說，它更關(guān)系到企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營的一個(gè)狀態(tài)。一般來說業(yè)務(wù)狀態(tài)、業(yè)務(wù)模式很成熟的企業(yè)，人效的水平可能會(huì)比較高；或者說我們對外部的渠道輔助以及依賴更多一些的時(shí)候，企業(yè)的人效會(huì)更高一些。像?？诞?dāng)下的狀態(tài)以及對主營業(yè)務(wù)的定位，短期來看人效大幅改善的空間沒有那么大。

從運(yùn)營的角度來說，我們還是會(huì)努力的，比如讓內(nèi)部部門之間的溝通更高效，研發(fā)投入的質(zhì)量更高，生產(chǎn)制造的水平自動(dòng)化的水平更高，可能也會(huì)促成人效的提升。

這方面我們是一年一年通過點(diǎn)點(diǎn)滴滴來改善，很難跨越式的定一個(gè)大目標(biāo)，我們會(huì)回到點(diǎn)點(diǎn)滴滴的改善工作上來。

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