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| 本文作者： 嘉嘉 | 2022-04-20 10:41 |
從2017年的火熱，到2019年下半年開始回歸理性，再到如今眾多的AI落地應(yīng)用，AI行業(yè)已經(jīng)邁入了新的快速發(fā)展階段，智能芯片公司們也迎來了快速發(fā)展期。
頭頂科創(chuàng)板AI芯片設(shè)計第一股光環(huán)的寒武紀(jì)科技，2020年在資本市場迎來了開門紅。雖然2020年和2021年的AI行業(yè)仍面臨著許多挑戰(zhàn)，但寒武紀(jì)上市后的兩份年報都顯示，其營收保持快速增長。
寒武紀(jì)最新發(fā)布的2021年年度報告顯示，其2021年全年實現(xiàn)營業(yè)收入7.2億元，較上年同期增長57.12%。智能芯片及加速卡業(yè)務(wù)貢獻收入2.15億元，同比上年增長101.01%。市場對此反饋積極，年報發(fā)布后的首個交易日（4月18日），寒武紀(jì)股價大漲6.81%。
寒武紀(jì)實現(xiàn)營收保持快速增長的關(guān)鍵在于其智能芯片產(chǎn)品商業(yè)化取得的成功以及規(guī)?；?yīng)。隨著寒武紀(jì)云端訓(xùn)練、推理產(chǎn)品形成完整組合，以大算力智能駕駛芯片為代表的車載芯片產(chǎn)品將成為寒武紀(jì)營收增長的新亮點。
長期而言，寒武紀(jì)不斷完善的軟硬件生態(tài)，是其在芯片市場的核心競爭力。
兩年前寒武紀(jì)提交招股說明書時，外界得以第一次全面了解這家智能芯片明星公司的全貌，其中，有亮點，亦有挑戰(zhàn)。然而在寒武紀(jì)本月發(fā)布的2021年度報告中，上市之初就面臨的挑戰(zhàn)已被部分解決，新的亮點也已經(jīng)出現(xiàn)。
寒武紀(jì)2021年度報告顯示，2021年全年，寒武紀(jì)實現(xiàn)營業(yè)收入72,104.53萬元，較上年同期增長57.12%。
其中，邊緣產(chǎn)品線產(chǎn)品思元220芯片及加速卡落地多家頭部企業(yè)，累計銷量突破百萬片量級的規(guī)模化銷售，實現(xiàn)收入1.75億元，邊緣產(chǎn)品線收入較上年同期增長741.10%。
智能計算集群系統(tǒng)業(yè)務(wù)依托前期項目的標(biāo)桿效應(yīng)和優(yōu)良口碑，積極參與并成功中標(biāo)昆山智能計算中心等項目，實現(xiàn)收入4.56億元，收入較上年同期增長39.91%。
云端產(chǎn)品線業(yè)務(wù)，訓(xùn)練整機產(chǎn)品取得一定銷售進展，單品銷售取得4,014.77萬元收入。
這些數(shù)據(jù)很好地說明，寒武紀(jì)的云邊端產(chǎn)品在過去一年都收獲頗豐，體現(xiàn)了寒武紀(jì)軟硬件不斷完善以及客戶的認(rèn)可。
軟硬件生態(tài)建設(shè)方面，2021年寒武紀(jì)發(fā)布了基于第四代智能處理器微架構(gòu)（MLUarch03）的推理訓(xùn)練一體思元370智能芯片及加速卡。發(fā)布了全新推理加速引擎MagicMind，支持跨編程框架的模型解析、自動后端代碼生成及優(yōu)化。
客戶的認(rèn)可，特別是與不同行業(yè)頭部客戶的合作更是直接帶動了營收的大幅增加。年度報告透露，寒武紀(jì)已經(jīng)與阿里巴巴等頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的多個業(yè)務(wù)部門進行了深入合作。思元370芯片及加速卡（MLU370-S4/X4/X8）在視覺、語音、圖文識別等場景的適配性能表現(xiàn)超出客戶預(yù)期，部分場景已經(jīng)進入小批量銷售環(huán)節(jié)。
除了有巨量需求的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域外，寒武紀(jì)也與金融領(lǐng)域多家頭部銀行進行了導(dǎo)入和適配。其中，MLU370-X4在招商銀行多個業(yè)務(wù)場景的實測性能超過競品，能大幅提升客戶的效率。
寒武紀(jì)在2021年還與服務(wù)器廠商一起入圍了頭部通信運營商人工智能通用計算設(shè)備集中采購項目，邁出了向通信運營商行業(yè)拓展的第一步。
雷峰網(wǎng)了解到，寒武紀(jì)的客戶已經(jīng)超過百家，涵蓋智慧軌交行業(yè)、智慧畜牧行業(yè)、科研教育行業(yè)的頭部企業(yè)。在智能計算集群系統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，寒武紀(jì)的市場占有率也處于第一梯隊。
芯片行業(yè)，特別是AI芯片的競爭是軟硬結(jié)合生態(tài)的競爭，只有持續(xù)的投入，以及有足夠的人才，才能保持競爭力。
寒武紀(jì)在2021年研發(fā)投入總額11.3億元，較上年同期增長47.83%。同時，還吸引了超過200名資深專家加入寒武紀(jì)，并通過實施《2021年限制性股票激勵計劃》，向641名符合授予條件的激勵對象授予720萬股限制性股票，吸引和留住優(yōu)秀人才。
截至2021年，寒武紀(jì)研發(fā)人員的數(shù)量達(dá)到了1213人，占公司總?cè)藬?shù)的81%，累計申請的專利為2,526項。這也意味著，寒武紀(jì)的產(chǎn)品從研發(fā)到落地更依賴的是團隊的力量而非個人力量。
當(dāng)然，芯片公司提升競爭力的另一個關(guān)鍵就是市場布局。
早在2017年寒武紀(jì)的首場發(fā)布會上，寒武紀(jì)就已經(jīng)明確了其云邊端的產(chǎn)品布局以及軟硬協(xié)同的理念，此后便一直在完善其產(chǎn)品布局。
今年3月，寒武紀(jì)發(fā)布了新款訓(xùn)練加速卡MLU370-X8，搭載雙芯片四芯粒思元370。
定位中高端的MLU370-X8與高端訓(xùn)練產(chǎn)品思元290、玄思1000相互結(jié)合，進一步豐富了寒武紀(jì)的訓(xùn)練算力交付方式。同時，與基于思元370構(gòu)建的MLU370-X4、MLU370-S4智能加速卡協(xié)同，形成完整的云端訓(xùn)練、推理產(chǎn)品組合。
圖注：MLU370-X8 單機8卡部署配置
云端、邊緣端已經(jīng)擁有完整產(chǎn)品組合并且產(chǎn)生大量營收的寒武紀(jì)，也押注了潛力巨大的汽車大算力芯片市場。
技術(shù)研究、分析和咨詢公司Gartner數(shù)據(jù)顯示，全球汽車半導(dǎo)體市場2022年有望達(dá)到651億美元，占全球半導(dǎo)體市場規(guī)模的比例有望達(dá)到12%，并成為半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域中增速最快的部分。Gartner同時預(yù)計，到2025年，全球汽車AI芯片市場將以31%的年復(fù)合增速飆升至236億美元。
作為支撐汽車自動駕駛技術(shù)發(fā)展的基石，汽車自動駕駛芯片曾被以色列公司Mobileye（2017年被英特爾收購）統(tǒng)治。但隨著自動駕駛從L2級向L4級發(fā)展，大算力汽車芯片才是未來趨勢，2022搭載在蔚來ET7上的英偉達(dá)Orin自動駕駛芯片算力達(dá)到250TOPS，是2021年上車的Mobileye最新款芯片25TOPS算力的十倍。
高通用高算力自動駕駛芯片平臺從Mobileye手中搶走其最大客戶寶馬更能說明汽車主機廠需要的是大算力汽車芯片。公開信息顯示，2022年以及以后將上市的新款車型，尤其是智能電動汽車，幾乎都選擇了英偉達(dá)、高通和華為的大算力自動駕駛芯片。
大算力汽車芯片的市場空間足夠大，但目前僅有英偉達(dá)、高通、華為少數(shù)巨頭公司能夠提供相應(yīng)的產(chǎn)品，這也給寒武紀(jì)帶來了巨大的機遇。2021年1月，寒武紀(jì)新設(shè)立了專注智能駕駛芯片的子公司行歌科技，并進行了獨立融資，引入了蔚來、上汽及寧德時代旗下基金等戰(zhàn)略投資人。
寒武紀(jì)2021年度報告透露，行歌科技根據(jù)汽車市場對人工智能算力差異化的需求，規(guī)劃不同檔位的車載芯片產(chǎn)品。規(guī)劃中面向高階智能駕駛的車載芯片將采用寒武紀(jì)在研的第五代智能處理器架構(gòu)和指令集，支持寒武紀(jì)統(tǒng)一的基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件平臺。
寒武紀(jì)行歌執(zhí)行總裁王平在《中國電動汽車百人會論壇（2022）》的演講中透露，寒武紀(jì)行歌將在2022-2023年間發(fā)布兩款產(chǎn)品， 一款是面向L2+市場的SD5223芯片，另一款是針對L4市場，可支持車端訓(xùn)練的SD5226系列。
據(jù)悉，寒武紀(jì)行歌L2+行泊一體芯片解決方案將在今年發(fā)布，單顆SoC就可以實現(xiàn)行泊一體功能，最大算力達(dá)到16TOPS，將推動自動駕駛系統(tǒng)向 10 萬元左右的入門級車型覆蓋。
面向L4級的SD5226系列產(chǎn)品的AI算力將超過400 TOPS，預(yù)計將在明年發(fā)布。
雷峰網(wǎng)認(rèn)為，從市場策略來看，寒武紀(jì)從需求量更大的入門級車型切入汽車市場，不僅有助于其快速驗證產(chǎn)品，建立在汽車市場的認(rèn)知和拓展市場，也能幫助寒武紀(jì)積累經(jīng)驗，向更高端的市場邁進，成為為數(shù)不多能與英偉達(dá)、高通、華為競爭的芯片公司。
從技術(shù)層面分析，寒武紀(jì)已經(jīng)在高算力的云端訓(xùn)練芯片領(lǐng)域中積累了豐富經(jīng)驗，其向高算力車載芯片市場拓展，效率和成功率將更高。另外，寒武紀(jì)自研的云端、邊緣端、終端全系列智能芯片與處理器產(chǎn)品提供統(tǒng)一的平臺級基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件和編程接口，這一方面能提升客戶的易用性，另一方面還能進一步建設(shè)寒武紀(jì)的軟硬件生態(tài)，實現(xiàn)云邊端協(xié)同發(fā)展的良性循環(huán)。
寒武紀(jì)行歌未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
寒武紀(jì)從2016年成立至今，走過了6年時間。6年對于芯片行業(yè)而言并不久，許多國內(nèi)芯片公司經(jīng)過八年、十年才被市場廣泛認(rèn)可，成為中國知名芯片公司。
芯片行業(yè)作為一個長周期行業(yè)，需要選擇正確的方向并不斷投入，才能擁有和保持競爭力，人才、技術(shù)、資本都是芯片公司成功的核心要素。目前看來，寒武紀(jì)三個要素都具備，但要成為一家比較成功甚至卓越的芯片公司仍然需要持續(xù)努力。
市場調(diào)研公司Tractica研究報告預(yù)計，AI芯片的市場規(guī)模將由2018年的51億美元增長到2025年的726億美元，年均復(fù)合增長率將達(dá)到46.14%。寒武紀(jì)走在正確的道路上，并且長期秉承“云邊端一體、訓(xùn)推一體、軟硬件協(xié)同”的技術(shù)理念。如今軟硬件生態(tài)的逐步完善讓寒武紀(jì)能夠加速產(chǎn)品的落地，一點點建立競爭優(yōu)勢。
一位芯片行業(yè)從業(yè)者對雷峰網(wǎng)說：“寒武紀(jì)的軟件平臺完善之后，對于其產(chǎn)品的落地有很大幫助?！?/p>
接下來，寒武紀(jì)將基于自身的優(yōu)勢拓展具有市場潛力的大算力智能車載芯片，步入發(fā)展的快車道，也讓寒武紀(jì)的未來更值得期待。
還有一個不可忽略的大背景，近年來國家大力鼓勵集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這為包括寒武紀(jì)在內(nèi)的所有芯片公司帶來了難得的機遇。
自上市以來，寒武紀(jì)常被外界詬病其受高估，現(xiàn)在看來，對比現(xiàn)在一級市場那些動輒估值上百億、收入幾乎沒有，甚至連產(chǎn)品都沒做出來的芯片公司，一年57%的收入增長，30倍市銷率（PS）的寒武紀(jì)或許是被市場低估了。
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