雷鋒網(wǎng)消息，6月21日，北京鷹瞳科技發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鷹瞳科技”）向香港證券交易所提交了IPO招股書(shū)。瑞銀集團(tuán)、中信證券為其聯(lián)席保薦人。

值得注意的是，上周，鷹瞳科技還完成由禮來(lái)亞洲基金（LAV）、清池資本、OrbiMed等機(jī)構(gòu)共同投資的D輪融資。算上這一輪，鷹瞳科技在上市前已經(jīng)完成了七輪融資。

融資消息發(fā)布后，鷹瞳科技創(chuàng)始人、CEO張大磊說(shuō)到，“健康本該是人的基本權(quán)利。我來(lái)自西北地區(qū)，很清楚廣大基層的醫(yī)療條件，家人也遭遇過(guò)誤診。我希望通過(guò)自己和團(tuán)隊(duì)的努力，讓每一位普通人都能及時(shí)、準(zhǔn)確掌握自己的健康狀況，這是我們創(chuàng)立鷹瞳Airdoc最原始的想法。我們很幸運(yùn)，一路走來(lái)獲得了很多股東和合作伙伴的支持?！?/p>

在2020年的商業(yè)化“枷鎖”被逐步打破后，醫(yī)學(xué)影像AI企業(yè)在資本市場(chǎng)重新迎來(lái)熱潮，多家相關(guān)企業(yè)已明確釋放沖刺IPO信號(hào)。

作為人工智能視網(wǎng)膜影像的市場(chǎng)先驅(qū)者，鷹瞳科技可以借助IPO進(jìn)一步擴(kuò)大自身市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)在整體醫(yī)療領(lǐng)域中的影響力及滲透率，有望實(shí)現(xiàn)下一個(gè)增長(zhǎng)飛輪。

以AI視網(wǎng)膜影像，切入最廣大的需求

鷹瞳科技成立于2015年，在隨后的6年多時(shí)間里，鷹瞳科技在行業(yè)內(nèi)不斷落地生根：

2018年12月，承擔(dān)國(guó)家數(shù)字診療裝備重大專項(xiàng)；

2019年9月進(jìn)入創(chuàng)新醫(yī)療器械綠色審批通道，10月獲中國(guó)智能科技最高榮譽(yù)吳文俊獎(jiǎng)；

2020年2月獲歐盟CE認(rèn)證，2020年8月發(fā)布百萬(wàn)人群醫(yī)療AI體檢人群藍(lán)皮書(shū)，同月取得中國(guó)首張NMPA眼科人工智能醫(yī)療器械三類注冊(cè)證。

從每一個(gè)重大的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，都可以看到，鷹瞳科技都在為最終的商業(yè)化變現(xiàn)積蓄能量。

從場(chǎng)景選擇、市場(chǎng)調(diào)研、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、試用調(diào)整，再到審評(píng)審批、進(jìn)入價(jià)格目錄、規(guī)模營(yíng)銷(xiāo)，對(duì)于醫(yī)療AI企業(yè)而言，走通每一個(gè)環(huán)節(jié)，都需要耗費(fèi)大量時(shí)間。而鷹瞳科技能夠走通，關(guān)鍵在于切中了最核心的社會(huì)需求。

目前，中國(guó)慢性病患者接近3億人，其中，心腦血管疾病、糖尿病等疾病患者增速現(xiàn)已高于全球平均水平。中國(guó)慢性病防治工作面臨著未確診率高、青壯年患病率高、初治能力差、自我管理水平低等巨大挑戰(zhàn)，社會(huì)醫(yī)療負(fù)擔(dān)沉重。人工智能技術(shù)的逐步成熟，讓人們對(duì)它給予了極高的期待。

因此，國(guó)家相繼出臺(tái)各類人工智能實(shí)施計(jì)劃，鼓勵(lì)企業(yè)面向健康、醫(yī)療、人身安全等領(lǐng)域，推動(dòng)智能技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新。

據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計(jì)，中國(guó)人工智能醫(yī)學(xué)影像行業(yè)(醫(yī)療場(chǎng)景和大健康場(chǎng)景)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從2020年的3.1億元人民幣增長(zhǎng)到2030年的923億元人民幣，復(fù)合年增長(zhǎng)率為76.7%。

從慢病防治的角度而言，鷹瞳科技走出了一條較早、具有差異化的路線——以AI視網(wǎng)膜影像作為切入口。

眼底影像就像是一扇“可以窺見(jiàn)疾病的窗戶”，視網(wǎng)膜是人體內(nèi)唯一可以直接觀察到血管和神經(jīng)的組織，視網(wǎng)膜病變的檢測(cè)可以有效地預(yù)測(cè)和判斷多種疾病或相關(guān)并發(fā)癥，包括糖尿病、高血壓、腦血管病、腦腫瘤、和中風(fēng)等。

對(duì)于醫(yī)療AI產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，高質(zhì)量的數(shù)據(jù)事關(guān)一家企業(yè)的未來(lái)發(fā)展?jié)摿Γ彩且患移髽I(yè)費(fèi)盡心血所構(gòu)建的一條“護(hù)城河”。

根據(jù)公開(kāi)信息顯示，鷹瞳科技現(xiàn)已積累有一個(gè)全面、多樣、龐大的視網(wǎng)膜圖像數(shù)據(jù)庫(kù)，該數(shù)據(jù)庫(kù)包括約370萬(wàn)真實(shí)的視網(wǎng)膜圖像及對(duì)應(yīng)的多模態(tài)數(shù)據(jù)，已建立了極為堅(jiān)實(shí)的數(shù)據(jù)壁壘。

從技術(shù)實(shí)現(xiàn)的角度來(lái)看，針對(duì)視網(wǎng)膜影像的特殊性，鷹瞳科技做了大量的深度定制和創(chuàng)新，設(shè)計(jì)并實(shí)現(xiàn)了基于病變分類、病灶檢測(cè)分割和體征檢測(cè)和分割的混合模型。

這得益于鷹瞳科技背后強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力。據(jù)招股書(shū)顯示，2019年和2020年，鷹瞳科技的研發(fā)開(kāi)支分別為人民幣4120萬(wàn)和4230萬(wàn)人民幣，研發(fā)團(tuán)隊(duì)人數(shù)超過(guò)了60人。

目前，鷹瞳科技的算法模型可以做到55種健康風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，平均AUC達(dá)到0.968，達(dá)到人類專家水平；在病灶檢測(cè)分割問(wèn)題上，可以實(shí)現(xiàn)60多種病灶的高精度分割，算法準(zhǔn)確率大于90%，接近人類專家水平；健康風(fēng)險(xiǎn)模型性能也達(dá)到了學(xué)術(shù)界領(lǐng)先水平。

而且，針對(duì)不同型號(hào)的相機(jī)的成像特征，通過(guò)領(lǐng)域自適應(yīng)方法，鷹瞳科技解決了算法模型在不同相機(jī)上的泛化問(wèn)題，適配市面上幾乎所有主流相機(jī)。

（鷹瞳科技的產(chǎn)品矩陣，來(lái)源：招股書(shū)）

根據(jù)招股書(shū)顯示，鷹瞳科技的產(chǎn)品線包括三大部分：用于檢測(cè)及輔助診斷的人工智能醫(yī)療器械軟件（SaMD，Softwareas Medical Device）、健康風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估解決方案和獨(dú)有硬件設(shè)備。其中，尤以Airdoc-AIFUNDUS解決方案代表的SaMD是鷹瞳科技最為知名的產(chǎn)品線。

而Airdoc-AIFUNDUS擁有三個(gè)版本。Airdoc-AIFUNDUS（1.0）用于糖尿病視網(wǎng)膜病變的輔助診斷。Airdoc-AIFUNDUS（2.0）被設(shè)計(jì)用于高血壓性視網(wǎng)膜病變，Airdoc-AIFUNDUS（3.0）被設(shè)計(jì)用于病理性近視及視網(wǎng)膜脫離的輔助診斷。

除了這三款核心產(chǎn)品之外，鷹瞳科技還擁有青光眼檢測(cè)SaMD、白內(nèi)障檢測(cè)SaMD以及正在開(kāi)發(fā)其他五款用于檢測(cè)及輔助診斷的SaMD，檢測(cè)和診斷范圍涵蓋ICVD、ASCVD、 妊娠期糖尿病視網(wǎng)膜病變、妊娠期高血壓性視網(wǎng)膜病變、顱內(nèi)高壓相關(guān)視乳頭水腫視網(wǎng)膜病變及貧血癥。

收入增幅高達(dá)56.7%

除了排隊(duì)拿證之外，在產(chǎn)品、技術(shù)的水平達(dá)到一定階段之后，鷹瞳科技就在尋求多樣化的商業(yè)變現(xiàn)途徑。

據(jù)招股書(shū)顯示，2019年度和2020年度，鷹瞳科技的收入分別為3041.5萬(wàn)元和4767.2萬(wàn)元，增幅高達(dá)56.7%，而銷(xiāo)售成本的增幅為29.9%。

這是因?yàn)椋珹I產(chǎn)品的一大特性在于極大的復(fù)用性，使得邊際成本不斷下降?？梢钥吹?，鷹瞳科技收入快速增長(zhǎng)的同時(shí)，銷(xiāo)售毛利也在不斷增長(zhǎng)，2019年及2020年的毛利率分別為53.0%及61.0%，年內(nèi)虧損則是在進(jìn)一步收窄。

從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，鷹瞳科技潛心創(chuàng)造商業(yè)價(jià)值，與客戶形成長(zhǎng)期合作關(guān)系。這樣的商業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定后，對(duì)于后續(xù)的市場(chǎng)開(kāi)拓具有很好的“壓艙石”作用。

招股書(shū)顯示，截止2019年12月31日及2020年12月31日止年度，鷹瞳科技來(lái)自前幾大客戶的總收入為2560萬(wàn)元人民幣和4080萬(wàn)元人民幣，分別占收入的84.1和85.5%。同期，來(lái)自最大客戶的收入為1320萬(wàn)元人民幣和2080萬(wàn)人民幣，均占收入的43.5%。

針對(duì)當(dāng)前人工智能醫(yī)療影像行業(yè)仍存在滲透率較低的問(wèn)題，鷹瞳科技將在B端（醫(yī)院、體檢中心、保險(xiǎn)公司、藥企等）及C端（終端用戶）同時(shí)發(fā)力。

各大醫(yī)院和體檢機(jī)構(gòu)等B端用戶，是鷹瞳科技長(zhǎng)久以來(lái)的客戶對(duì)象。

未來(lái)，鷹瞳科技將深化醫(yī)療體系客戶覆蓋，加速滲透等級(jí)醫(yī)院和基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)，規(guī)?；卣贵w檢板塊商業(yè)化。同時(shí)，鷹瞳科技將繼續(xù)擴(kuò)大保險(xiǎn)、視光場(chǎng)景應(yīng)用覆蓋，增加部署網(wǎng)點(diǎn)數(shù)，打造標(biāo)桿效應(yīng)，進(jìn)一步深化現(xiàn)有客戶合作并持續(xù)開(kāi)拓各場(chǎng)景下頭部新客戶。

除此之外，鷹瞳科技還計(jì)劃完成更多場(chǎng)景的商業(yè)化驗(yàn)證，加快開(kāi)拓包括藥企、藥店、養(yǎng)老和政府篩查體系的規(guī)?；涞亍ａ槍?duì)每個(gè)渠道增強(qiáng)、擴(kuò)大其專業(yè)的BD及銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，發(fā)展自己的代理商體系，滿足各個(gè)渠道的商業(yè)化拓展需求。

值得注意的是，在招股書(shū)中的愿景中，鷹瞳科技希望成為最大的人工智能輔助慢性病管理解決方案提供商，讓每個(gè)人都能獲得負(fù)擔(dān)得起的高質(zhì)量醫(yī)療健康服務(wù)。

因此，未來(lái)的鷹瞳科技會(huì)進(jìn)一步布局消費(fèi)端，建立服務(wù)閉環(huán)，打造普惠化綜合慢病管理平臺(tái)。

同時(shí)，鷹瞳科技計(jì)劃推出針對(duì)不同大健康場(chǎng)景（包括養(yǎng)老院和企業(yè)診所）的定制健康風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估解決方案的開(kāi)發(fā)，以提高精準(zhǔn)醫(yī)療。

做人人負(fù)擔(dān)得起的高質(zhì)量醫(yī)療健康服務(wù)

對(duì)于公司的名字，張大磊曾向雷鋒網(wǎng)說(shuō)到，之所以把公司名字取作Airdoc，也是希望好的醫(yī)療服務(wù)像空氣一樣，讓每個(gè)人觸手可及。同時(shí)，也希望自己的產(chǎn)品成為一個(gè)人生活中必備的部分。

2018年4月28日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見(jiàn)》，正式吹響“智慧醫(yī)療、健康中國(guó)”的號(hào)角，推進(jìn)和支持“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”的開(kāi)展主要基于人工智能技術(shù)、醫(yī)療健康智能設(shè)備的移動(dòng)醫(yī)療示范，從而實(shí)現(xiàn)個(gè)人健康實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)與評(píng)估、疾病預(yù)警、慢病篩查、主動(dòng)干預(yù)等。

而在健康中國(guó)2030的建設(shè)路徑下， “AI+醫(yī)療健康”迸發(fā)出來(lái)的服務(wù)新模式、新業(yè)態(tài)，為整個(gè)醫(yī)療行業(yè)變革提供了機(jī)遇與挑戰(zhàn)，這也為鷹瞳科技這樣的醫(yī)療AI先行者，提出了更多的時(shí)代命題、賦予了更多的時(shí)代任務(wù)。

對(duì)于鷹瞳科技來(lái)說(shuō)，尋求IPO僅僅是另一個(gè)開(kāi)始，等待他們的，是一個(gè)需要數(shù)十年、需要傳承下去的人類健康事業(yè)。

正如張大磊在接受《八點(diǎn)健聞》采訪時(shí)表示，我希望在有生之年，這件事能初有成效，開(kāi)個(gè)好頭，我們這一代人在這一代的技術(shù)上做到極致，讓每個(gè)人都能隨時(shí)隨地掌握自己的健康狀況。雷鋒網(wǎng)

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