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| 本文作者： 余菲 | 2019-02-01 19:01 |
“目前是市場(chǎng)出清的攻堅(jiān)期，等出清完成后，存活下來的平臺(tái)還要接受一段時(shí)間的監(jiān)測(cè)，之后才可能考慮備案。目前備案的條件、規(guī)則、流程及時(shí)間表等都還沒有定下來?！币晃蝗A北P2P網(wǎng)貸研究人士表示。
“現(xiàn)在談備案為時(shí)尚早，預(yù)計(jì)2019年年底能把備案規(guī)則制定出來，2020年能夠真正落地就不錯(cuò)了?！绷硪晃粯I(yè)內(nèi)人士也表達(dá)了類似觀點(diǎn)。
事實(shí)上，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的專項(xiàng)整治和市場(chǎng)出清可以視作備案的前期工作，只有完成了市場(chǎng)出清，才能進(jìn)入到備案階段。而出清過程的長短對(duì)備案何時(shí)開始、持續(xù)多久有著直接影響。
本文針對(duì)“過往P2P監(jiān)管的節(jié)奏點(diǎn)、備案前監(jiān)管最想弄明白的三大問題、現(xiàn)階段市場(chǎng)出清中主要難點(diǎn)及建議”三方面采訪了一些行業(yè)研究人士，嘗試回答P2P備案重啟可能的節(jié)奏、前提條件、時(shí)間點(diǎn)以及備案之后的下一步工作等問題。
國內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)自2006年起步，一直到2015年這十年間，監(jiān)管的主要態(tài)度是包容與支持，以“看一看再說”的姿態(tài)給新事物一定的增長空間。
到了2013年，余額寶的橫空出世炒熱了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，市場(chǎng)接受度大幅提高，P2P網(wǎng)貸行業(yè)也隨之呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，同時(shí)行業(yè)亂象也多了起來。2013年下半年和2014年下半年分別出現(xiàn)了兩次比較集中的大雷潮。
行業(yè)動(dòng)蕩引起監(jiān)管高度重視，2015年監(jiān)管改變此前包容支持的態(tài)度，開始對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)行主動(dòng)式監(jiān)管，7月，央行聯(lián)合十部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確了銀監(jiān)會(huì)為P2P的監(jiān)管單位。
這份文件可以說開啟了P2P網(wǎng)貸接下來幾年的監(jiān)管歷程。
“1+3”框架的形成
從2016年8月到2017年8月，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》、《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介備案登記管理指引》、《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》、《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》逐步下發(fā)，網(wǎng)貸行業(yè)“1+3”（一個(gè)辦法三個(gè)指引）框架基本搭建完成，初步形成了較為完善的制度政策體系。
其中“暫行辦法”提出給予網(wǎng)貸行業(yè)12個(gè)月的過渡期，實(shí)際上是將2017年8月24日定為最初的備案大限。
不過，后來隨著實(shí)踐的深入，監(jiān)管發(fā)現(xiàn)這個(gè)框架還不足以約束目前的行業(yè)發(fā)展，原因在于“1+3”監(jiān)管框架建立起來的時(shí)候，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)累積較大，而在這種情況下，實(shí)際上行業(yè)最先需要的是一個(gè)合規(guī)與出清的步驟。
基于這個(gè)認(rèn)知，P2P網(wǎng)貸行業(yè)開啟合規(guī)、出清的過程，一直到目前還在進(jìn)行。
開啟合規(guī)、出清過程
2017年12月，“141號(hào)文”和“57號(hào)文”接連下發(fā)，其中“57號(hào)文”要求各地應(yīng)在2018年4月底前完成轄內(nèi)主要P2P機(jī)構(gòu)的備案登記工作、6月底之前全部完成。
這兩大文件目的是要建立起P2P網(wǎng)貸行業(yè)合規(guī)備案的“時(shí)間表”，即在2017年底之前要完成合規(guī)檢查，2018年4—6月份開始申請(qǐng)第一批備案，備案不通過的P2P平臺(tái)再被取締或清退。
不過等到2018年3、4月，監(jiān)管發(fā)現(xiàn)原有的市場(chǎng)合規(guī)檢查不是那么容易，一些平臺(tái)累積風(fēng)險(xiǎn)較多，風(fēng)險(xiǎn)處置所需要的時(shí)間比預(yù)期要長，“備案延期”再次發(fā)酵，6月，“備案延期”傳言被監(jiān)管方證實(shí)。
事實(shí)上，“備案延期”等于是改變了監(jiān)管機(jī)構(gòu)原來定下的時(shí)間表，也改變了原來的市場(chǎng)預(yù)期，再加上2018年經(jīng)濟(jì)大環(huán)境、行業(yè)黑天鵝及大企業(yè)倒閉事件對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的波及，6—9月之間出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的爆雷潮，倒閉了七八百家P2P平臺(tái)。
（P2P問題平臺(tái)數(shù)量，來源：零壹數(shù)據(jù)）
此次爆雷潮給監(jiān)管釋放了一個(gè)信號(hào)：P2P網(wǎng)貸行業(yè)并不是一個(gè)適合經(jīng)營人數(shù)眾多的業(yè)態(tài)。于是監(jiān)管開始了對(duì)平臺(tái)的整頓、清退。
2018年8月，“108條”和“119條”相繼出臺(tái)，兩大文件統(tǒng)一合規(guī)檢查口徑，避免了地區(qū)性的監(jiān)管套利或過度監(jiān)管，使監(jiān)管部門有據(jù)可依，網(wǎng)貸行業(yè)的整改驗(yàn)收工作正式實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)。
“三項(xiàng)檢查”開啟
合規(guī)檢查主要分為三個(gè)階段：第一階段是網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)自查；第二階段是協(xié)會(huì)自律，即各地的互金協(xié)會(huì)和中央互金協(xié)會(huì)一起對(duì)當(dāng)?shù)氐腜2P平臺(tái)進(jìn)行自律檢查；第三階段是行政檢查，即各地監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融辦來對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行檢查。通過這些檢查，發(fā)現(xiàn)問題、摸清底數(shù)、同時(shí)開始處置風(fēng)險(xiǎn)。
2018年下半年主要進(jìn)行的就是這三項(xiàng)合規(guī)檢查。業(yè)內(nèi)人士表示，“合規(guī)檢查、整改、風(fēng)險(xiǎn)處置壓茬進(jìn)行，預(yù)計(jì)檢查工作可能到2019年3月底才能完成。”
再到近期，“175號(hào)文”和“1號(hào)文”接連下發(fā)。“175號(hào)文”對(duì)P2P平臺(tái)按風(fēng)險(xiǎn)分類和處置做了指引，而“1號(hào)文”事實(shí)上是明確了合規(guī)檢查工作完成之后的下一步工作內(nèi)容，即把合規(guī)檢查完畢之后仍然正常運(yùn)行的P2P平臺(tái)接入兩大系統(tǒng)（“國家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)平臺(tái)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)報(bào)送系統(tǒng)”和“全國互聯(lián)網(wǎng)金融登記披露服務(wù)平臺(tái)”）接受全量監(jiān)測(cè)，實(shí)現(xiàn)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與處置風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)。
可以預(yù)見，2019年P(guān)2P行業(yè)的主基調(diào)是化解風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)市場(chǎng)快速出清，而那些留存下來的平臺(tái)會(huì)納入新的監(jiān)管系統(tǒng)進(jìn)行一段時(shí)間的運(yùn)行和監(jiān)測(cè)。
至于備案，一位接近監(jiān)管人士向雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論表示，在未來的幾個(gè)月里還不是監(jiān)管主要考慮的問題，因?yàn)榻酉聛淼膸讉€(gè)月主要還是處在整治清退與風(fēng)險(xiǎn)化解的攻堅(jiān)期。
“等攻堅(jiān)期結(jié)束之后，才有可能考慮制定備案的規(guī)則。目前包括未來的監(jiān)管框架、備案規(guī)則、條件、流程及時(shí)間表等等都還沒定下來。”
事實(shí)上，雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論了解到，備案規(guī)則、條件、流程及時(shí)間表等目前仍未定下來的主要原因在于，目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)與監(jiān)管在一些重點(diǎn)問題上還存在困惑，只有解決了這些困惑，才能真正實(shí)現(xiàn)備案的重啟。
在滇西金融研究院特聘研究員、達(dá)人貸董事長、CEO孫猛看來，目前行業(yè)和監(jiān)管共同困惑的三大核心問題是：P2P網(wǎng)貸行業(yè)的價(jià)值所在；目前的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)如何化解；未來P2P行業(yè)發(fā)展如何避免更大的風(fēng)險(xiǎn)。
在孫猛看來，首先P2P的價(jià)值毋庸置疑，P2P在推動(dòng)普惠金融、促進(jìn)社會(huì)征信體系建設(shè)、服務(wù)小微實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面均擔(dān)當(dāng)著重要角色。
而在目前行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)如何化解方面，事實(shí)上自2016年專項(xiàng)整治以來，監(jiān)管已出臺(tái)一系列化解P2P網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的文件，也探索出一系列包括勸退、并購、轉(zhuǎn)型、分拆、司法打擊、行政取締等多元化的風(fēng)險(xiǎn)化解手段。
“有很多途徑可以讓P2P行業(yè)重回初心，不過風(fēng)險(xiǎn)化解過程中有一個(gè)最大的問題需要引起監(jiān)管注意，那就是監(jiān)管政策出臺(tái)的穩(wěn)定性，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要給予市場(chǎng)穩(wěn)定的預(yù)期。”孫猛指出，如果沒有穩(wěn)定的市場(chǎng)預(yù)期，P2P行業(yè)和整個(gè)清退過程都很難形成一個(gè)良性生態(tài)。
在前兩個(gè)問題的基礎(chǔ)上，監(jiān)管關(guān)注的第三個(gè)問題是：未來P2P行業(yè)發(fā)展如何避免更大的風(fēng)險(xiǎn)。而這直接關(guān)系著未來監(jiān)管框架和規(guī)則的制定。
就目前最新監(jiān)管文件來看，“1號(hào)文件”也只是明確了2019年合規(guī)檢查工作完成之后的下一步工作內(nèi)容，而更長遠(yuǎn)的監(jiān)管政策目前還沒有明確定下來。
“不過，從過去一年來看，市場(chǎng)出清和風(fēng)險(xiǎn)化解的過程正在加快，政府的主動(dòng)作為還在加快?！睂O猛表示，“預(yù)計(jì)2019年年底能把備案規(guī)則制定出來，2020年年底之前應(yīng)該能夠初步落地。”
采訪中幾位業(yè)內(nèi)人士對(duì)現(xiàn)階段市場(chǎng)出清過程中的一些問題重點(diǎn)提及，并給出了各自的建議。
首先是可能出現(xiàn)的大面積賴賬問題。
一位業(yè)內(nèi)人士表示，“在市場(chǎng)出清過程中，面臨最大、最嚴(yán)重的問題是：如果處理不當(dāng)，很容易出現(xiàn)大面積賴賬?！?/p>
究其原因，首先從主觀層面講，P2P網(wǎng)貸行業(yè)中有很多用戶屬于非常下沉的那部分，信用意識(shí)較弱，在平臺(tái)釋放出快要倒閉或已經(jīng)倒閉的信號(hào)時(shí)，這部分人可能會(huì)抱著僥幸心理去逃廢債。
其次從客觀環(huán)境上講，目前國內(nèi)征信體系嚴(yán)重不完善，很多征信數(shù)據(jù)系統(tǒng)并未對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)開放，網(wǎng)貸行業(yè)征信基礎(chǔ)設(shè)施極度不完善，平臺(tái)缺乏約束老賴借款人的有效手段。
第三，目前在打擊逃廢債方面更多還是運(yùn)動(dòng)式監(jiān)管，沒有形成常規(guī)化和體系化，因而效果也有限。
第四，目前網(wǎng)貸行業(yè)里的司法環(huán)境比較糟糕，如部分省市在P2P平臺(tái)代表出借人起訴借款人時(shí)不予立案，這反過來會(huì)帶來更大面積的逃廢債行為。
此外，公安方面在打黑背景下對(duì)出借人的考慮還不是很充分。比如催收過程中只要借款人報(bào)警，公安方面就很容易以打黑名義對(duì)平臺(tái)進(jìn)行處置，一定程度上讓老賴鉆了空子。
前述業(yè)內(nèi)人士表示：“在打擊逃廢債方面，后續(xù)完善的空間還有很大。要做更充分的調(diào)研，不能采取一刀切的方法，同時(shí)還要解決一系列配套問題，包括司法環(huán)境、征信基礎(chǔ)設(shè)施、公安打黑過程中一些操作方面的問題等?！?br/>
其次轉(zhuǎn)型問題也是出清過程中的另一個(gè)重點(diǎn)問題。
針對(duì)近期下發(fā)的“175號(hào)文”中提到的引導(dǎo)部分機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸公司、助貸機(jī)構(gòu)或?yàn)槌峙瀑Y產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)導(dǎo)流等，一位業(yè)內(nèi)人士表示，只有一小部分規(guī)模較大的平臺(tái)在具備了信用中介和持牌機(jī)構(gòu)條件之后，才會(huì)順理成章地轉(zhuǎn)型過去，大部分平臺(tái)還是會(huì)轉(zhuǎn)向助貸機(jī)構(gòu)。
“事實(shí)上目前國內(nèi)在P2P信息中介的定位上存在一個(gè)認(rèn)知偏差，目前監(jiān)管把P2P平臺(tái)定位成信息中介，嚴(yán)禁其進(jìn)行任何增信與擔(dān)保，但放眼國外比如英國，英國也把P2P定位成信息中介，但同時(shí)允許風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的存在，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金具有一定的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用，對(duì)投資人也有一定的保障作用，但并不影響P2P平臺(tái)信息中介的定位?！?/p>
在孫猛看來，允許風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的存在是未來監(jiān)管制度需要考慮的一個(gè)重點(diǎn)，“不僅要允許風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的存在，而且還應(yīng)該是透明化的?！?/p>
此外平臺(tái)爆雷后缺乏一個(gè)具有公信力的公共表決設(shè)施也是拖慢出清進(jìn)程的一大問題。
據(jù)了解，平臺(tái)爆雷后由于信息不對(duì)稱，很容易出現(xiàn)出借人不相信平臺(tái)、出借人之間互不信任的問題，給出借人代表的選舉、具有法律效力的決策文件的成形、可執(zhí)行方案的制定等方面帶來很大的困難，嚴(yán)重拖慢了出清進(jìn)程。
一位業(yè)內(nèi)人士表示，“所以現(xiàn)在最核心的問題是缺少一個(gè)中立的具備公信力表決的公共設(shè)施參與到表決、方案制定和清退的過程中，去解決平臺(tái)爆雷后由各方不信任帶來的一系列問題?！?/p>
在這個(gè)表決設(shè)施里，P2P平臺(tái)還應(yīng)該是主角，因?yàn)樗盍私庾陨淼馁Y產(chǎn)狀況、用戶結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)情況以及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，但同時(shí)其他主體也要參與進(jìn)來，比如監(jiān)管機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)、會(huì)計(jì)和律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)、甚至經(jīng)偵部門等，各方都參與進(jìn)來，然后形成一個(gè)中立的有公信力的表決設(shè)施，這個(gè)設(shè)施有利于快速、有效解決出借人的代表性問題，進(jìn)而加快整個(gè)決策和風(fēng)險(xiǎn)處置過程。
最后站在更遠(yuǎn)期的角度，清退和備案都完成之后，再下一步會(huì)是什么？或者更明確一點(diǎn)，P2P網(wǎng)貸在未來會(huì)擁有牌照嗎？
對(duì)此業(yè)內(nèi)人士大多表示，因?yàn)榕普站哂休^強(qiáng)的政府背書色彩，政府在這方面會(huì)非常審慎。因?yàn)楸O(jiān)管對(duì)涉眾型金融業(yè)務(wù)要求的資質(zhì)與非涉眾型金融業(yè)務(wù)不同，如果未來P2P滿足了相應(yīng)的資質(zhì)要求，不排除其進(jìn)一步轉(zhuǎn)型成牌照業(yè)務(wù)，即信用中介業(yè)務(wù)，但這是非常遙遠(yuǎn)的事情了。雷鋒網(wǎng)雷鋒網(wǎng)
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