雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論8月6日消息，近日畢馬威發(fā)布了2018年上半年全球金融科技投資發(fā)展報(bào)告。在2018年上半年，全球范圍內(nèi)對(duì)金融科技公司的投資共875宗交易，投資總額達(dá)到57.9美元。

從今年年初到現(xiàn)在的總投資額（含VC、PE和并購(gòu)）已超過(guò)去年全年：其中風(fēng)投總量交易量保持穩(wěn)定全球；全球后期投資風(fēng)險(xiǎn)交易規(guī)模的中位數(shù)已從2017年的1400萬(wàn)美元上升至今年的2500萬(wàn)美元。另外，今年上半年的監(jiān)管科技投資額也達(dá)到了13.7億美元，已經(jīng)超過(guò)2017年的年度總量。

全球金融科技投資情況（含VC/PE/并購(gòu)）來(lái)源：畢馬威

柱狀部分為交易額，折線部分為交易數(shù)

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以下為雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論整理的報(bào)告重點(diǎn)數(shù)據(jù)和內(nèi)容

全球：保險(xiǎn)科技和監(jiān)管科技快馬趕上

2018年的前6個(gè)月，有不得不提的兩宗天價(jià)交易：Vantiv以129億美元收購(gòu)WorldPay，以及螞蟻金服的140億美元巨額融資。這一定程度上使得今年年初到現(xiàn)在的金融科技投資額已經(jīng)超過(guò)2017年全年，并且正在超過(guò)2015年的峰值。

我們能夠看到，在較為成熟的一些金融科技細(xì)分領(lǐng)域中，市場(chǎng)的主導(dǎo)者能夠吸引到更大的投資，如英國(guó)挑戰(zhàn)者銀行Revolut（2.5億美元），德國(guó)數(shù)字銀行N26（1.6億美元）以及美國(guó)P2P支付公司Circle（1.1億美元）。與此同時(shí)，許多高度成熟的支付公司也在上半年完成了退出，包括GreenSky和Adyen的IPO成功退出、WorldPay和iZettle的并購(gòu)?fù)顺龅取?/p>

• 細(xì)分領(lǐng)域、地域因素、投資者類(lèi)型多元化

而金融科技的創(chuàng)新之路也擴(kuò)展到傳統(tǒng)垂直領(lǐng)域和樞紐中心，表現(xiàn)更趨多元化：投資者關(guān)心的的創(chuàng)新技術(shù)較以往范圍更廣，AI和機(jī)器人流程自動(dòng)化（RPA）持續(xù)受到關(guān)注，市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)科技和監(jiān)管科技的興趣也在顯著增長(zhǎng)。從Tradeshift的2.5億美元融資也可以看出，B2B類(lèi)金融科技解決方案在全球范圍內(nèi)越發(fā)受到重視。

地域上看，金融科技的擴(kuò)張也更勝?gòu)那啊０臀鞯腘ubank在今年一季度籌資1.5億美元后邁入獨(dú)角獸行列；而來(lái)自歐洲五個(gè)不同國(guó)家的企業(yè)則成為各自國(guó)家中融資最多的風(fēng)投企業(yè)（如英國(guó)，德國(guó)，法國(guó)，荷蘭，瑞士）；亞洲方面，雖然這一市場(chǎng)繼續(xù)由中國(guó)和印度主導(dǎo)，但日本也以Folio的6300萬(wàn)美元A輪融資位列前茅。

投資者的類(lèi)型同樣日漸多元化，除了大型銀行、保險(xiǎn)公司以外，可以看到更多的中游銀行想要深入接觸金融科技，它們正試圖通過(guò)企業(yè)孵化器或創(chuàng)新聯(lián)盟進(jìn)行投資。

• 新規(guī)出臺(tái)推動(dòng)開(kāi)放式銀行業(yè)務(wù)

上半年出臺(tái)的一系列新法規(guī)也成為金融科技投資的推動(dòng)力，如歐盟支付服務(wù)指令修正案（PSD2）和通用數(shù)據(jù)保護(hù)條例（GDPR）。雖然歐洲一直是推動(dòng)開(kāi)放銀行業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)者，但其他國(guó)家也在朝類(lèi)似的方向發(fā)展，例如澳大利亞將在2019年中期開(kāi)始實(shí)施開(kāi)放式銀行體制。

預(yù)計(jì)這些變化尤其是開(kāi)放式銀行業(yè)務(wù)的推進(jìn)，將引起行業(yè)的一系列變化：傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)尋求合作，看中了那些能夠處理和利用其數(shù)據(jù)的金融科技公司；金融科技公司則希冀開(kāi)放式銀行業(yè)務(wù)能夠擴(kuò)展自己的價(jià)值主張。隨著時(shí)間的推移，我們可能會(huì)看到越來(lái)越多的非金融服務(wù)公司參與，比如那些擴(kuò)大自己金融服務(wù)范圍的通信公司、能源供應(yīng)商和零售商。

• 監(jiān)管科技大步向前

而在過(guò)去十年中，金融機(jī)構(gòu)面臨著越來(lái)越大的監(jiān)管負(fù)擔(dān)，特別是那些需要遵守各司法管轄區(qū)監(jiān)管要求的跨國(guó)機(jī)構(gòu)，合規(guī)成本持續(xù)飆升。這促使許多企業(yè)投資于監(jiān)管科技，包括GDPR，PSD2和金融工具市場(chǎng)指令I(lǐng)I /金融工具市場(chǎng)監(jiān)管（MiFID II / MIFIR）在內(nèi)。

在監(jiān)管科技方面，2018年到目前為止的投入已經(jīng)超過(guò)了過(guò)去幾年（2016年除外）的年度融資總額，英美兩國(guó)吸引了大部分資金。在技術(shù)層面，監(jiān)管科技的投入范圍也頗廣，例如英國(guó)的CloudPay（一家符合特定法規(guī)的支付處理平臺(tái)）籌資2500萬(wàn)美元，美國(guó)的Harbor（一家可將私人證券代幣化交易的區(qū)塊鏈合規(guī)平臺(tái)） 兩輪融資籌集3800萬(wàn)美元。不過(guò)這一領(lǐng)域的投資仍相對(duì)不成熟，大約一半的資金投向了種子和早期公司；今年也有少量的中期投資，例如CloudPay和Tipalti的C輪籌資。

在接下來(lái)的一到兩年時(shí)間里，預(yù)計(jì)監(jiān)管科技的投資將快速增長(zhǎng)，特別是在人工智能、KYC（了解您的客戶，Know Your Customer）和KYD（了解您的數(shù)據(jù)，Know Your Data）等領(lǐng)域。

• 區(qū)塊鏈：聯(lián)盟群起，ICO不滅

區(qū)塊鏈在今年上半年繼續(xù)引起投資者的極大關(guān)注，不過(guò)投資機(jī)構(gòu)通常更青睞有經(jīng)驗(yàn)的公司和財(cái)團(tuán)。期間曾出現(xiàn)數(shù)例大規(guī)模融資輪次，如Circle年初融資上億美元，法國(guó)區(qū)塊鏈安全公司Ledger的7700萬(wàn)美元B輪融資。美國(guó)在這一領(lǐng)域相當(dāng)活躍，今年上半年在區(qū)塊鏈上的總投資已超過(guò)2017年全年。

在過(guò)去6個(gè)月中，銀行業(yè)聯(lián)盟R3將目光投向保險(xiǎn)公司，而主要的保險(xiǎn)業(yè)聯(lián)盟B3i一直致力于業(yè)務(wù)新成果商業(yè)化。新的區(qū)塊鏈聯(lián)盟也在不斷增加，尤其是以區(qū)塊鏈協(xié)助供應(yīng)鏈管理的類(lèi)型。而ICO也繼續(xù)在全球范圍內(nèi)引起關(guān)注：今年一季度位于開(kāi)曼群島的Block.one就通過(guò)ICO籌集了40億美元。

• 后起之秀：保險(xiǎn)科技

與此同時(shí)，保險(xiǎn)科技引來(lái)更多關(guān)注，比如健康險(xiǎn)獨(dú)角獸Oscar和美國(guó)人工智能保險(xiǎn)公司Lemonade都各自獲得1億美元融資。保險(xiǎn)公司們也更注重跨行業(yè)聯(lián)盟的建立，例如ING和AXA最近結(jié)盟，旨在將AXA的保險(xiǎn)客戶與ING的價(jià)值鏈聯(lián)系起來(lái)，以創(chuàng)造更強(qiáng)大，更全面的產(chǎn)品。保險(xiǎn)公司也希望將自家服務(wù)和那些擁有廣泛客戶基礎(chǔ)的公司合作，預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月內(nèi)合作伙伴或聯(lián)盟關(guān)系的出現(xiàn)可能會(huì)增加。

雖然這一分支在亞洲尚不成熟，但一些金融科技人員已開(kāi)始將保險(xiǎn)納入服務(wù)范圍，這也有助于在未來(lái)幾個(gè)季度推動(dòng)市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)科技的興趣。

全球金融科技風(fēng)投情況

預(yù)計(jì)今年下半年，全球金融科技市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)。支付和貸款領(lǐng)域的龍頭企業(yè)會(huì)在產(chǎn)品和服務(wù)的廣度上集中發(fā)力，而頭部公司與業(yè)內(nèi)余者差距拉開(kāi)，可能也會(huì)有些小規(guī)模平臺(tái)的整合。除AI，RPA和區(qū)塊鏈等支持技術(shù)外，對(duì)保險(xiǎn)科技和監(jiān)管科技的投資會(huì)在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)增長(zhǎng)。開(kāi)放式銀行業(yè)務(wù)也可能會(huì)繼續(xù)在全球范圍內(nèi)取得進(jìn)展，比如香港金管局近期就公布了開(kāi)放API框架方面的政策。另外，B2B解決方案也有望增加，那些已有成果的金融科技企業(yè)將會(huì)向金融機(jī)構(gòu)輸出這一能力，將其作為新的創(chuàng)收途徑。

2018年上半年金融科技投資Top10項(xiàng)目一覽

亞洲：螞蟻金服創(chuàng)下融資新高

2018年上半年，亞洲金融科技公司的投資達(dá)到168億美元，共162筆。今年第二季度的并購(gòu)額為6.11億美元，有回升之勢(shì)。中國(guó)和印度分別以6宗和4宗的數(shù)字，占據(jù)了前十大交易，其中就包含了螞蟻金服140億美元的巨額融資；而印度在金融科技領(lǐng)域的風(fēng)投交易數(shù)在今年二季度上升到了31宗，創(chuàng)下新高。撇開(kāi)螞蟻金服不談，亞洲的金融科技投資勢(shì)頭仍然頗為強(qiáng)勁：2018年一季度到二季度，印度、澳大利亞和新加坡的整體投資環(huán)比增長(zhǎng)率為25%。

而中國(guó)金融科技市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展為整個(gè)亞洲的增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)：除了螞蟻金服，中國(guó)還有點(diǎn)融網(wǎng)的2.9億美元D輪融資，閃銀的1.6億美元融資，美麗金融獲1.3億美元融資，天天拍車(chē)也獲得了1億美元。

• 傳統(tǒng)銀行與科技公司各自轉(zhuǎn)型

中國(guó)大多數(shù)銀行已經(jīng)投資了區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等多個(gè)領(lǐng)域，一直把重心放在數(shù)字化和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型上，這也催生出了一批專(zhuān)注B2B、助力銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的金融科技企業(yè)。一些大型科技公司已經(jīng)強(qiáng)調(diào)自己輸出科技能力、提供創(chuàng)新金融服務(wù)的角色。

那些在國(guó)內(nèi)已經(jīng)大獲成功的大型金融科技公司則將目光投向東南亞國(guó)家，視其為下一個(gè)增長(zhǎng)目標(biāo)。這些公司主要來(lái)自中國(guó)——由于東南亞人口眾多，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境也較為相似，同樣存在大量不被銀行接納的用戶群以及海外華人，這一地區(qū)也被它們視作全球擴(kuò)張版圖中的重要基石。

• 監(jiān)管政策

值得一提的是今年上半年，中國(guó)將銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)合并為銀保監(jiān)會(huì)，這個(gè)新的權(quán)力機(jī)構(gòu)代替以往的省級(jí)管理，將創(chuàng)新金融和小額借貸納入監(jiān)管體系當(dāng)中。也正因?yàn)檫@些變化，政府將P2P監(jiān)管文件的出臺(tái)時(shí)間推遲到年底。在這6個(gè)月之中，香港推出了同股不同權(quán)的政策，這為更多內(nèi)地公司赴港上市的道路清除了障礙。

• 區(qū)塊鏈和保險(xiǎn)科技

雖然大多數(shù)區(qū)塊鏈計(jì)劃仍處于概念驗(yàn)證（PoC）階段，但亞洲的區(qū)塊鏈技術(shù)正緩慢進(jìn)入到落地應(yīng)用階段，如微眾銀行推出在生產(chǎn)環(huán)境中運(yùn)行的銀行間聯(lián)盟鏈。

而保險(xiǎn)科技的投資表現(xiàn)在亞洲雖然落后于銀行業(yè)，但投資仍有增加，主要目的是保險(xiǎn)公司改善業(yè)務(wù)流程，例如服務(wù)智能自動(dòng)化、智能承保等等。很多大型金融科技公司也開(kāi)始將自己的業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展到保險(xiǎn)科技，將相關(guān)產(chǎn)品嵌入服務(wù)組合當(dāng)中，以發(fā)揮更大業(yè)務(wù)價(jià)值。

預(yù)計(jì)今年下半年，亞洲的金融科技投資會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。發(fā)展更成熟的金融科技公司會(huì)更關(guān)注全球擴(kuò)張。除了保險(xiǎn)科技和監(jiān)管科技外，區(qū)塊鏈和AI可能仍將是投資機(jī)構(gòu)們的優(yōu)先項(xiàng)。此后幾個(gè)季度中，亞洲各組織間將繼續(xù)合作，旨在提供嵌入式服務(wù)產(chǎn)品，例如根據(jù)航班延誤數(shù)據(jù)提供旅行保險(xiǎn)支付等。

美國(guó)：細(xì)分市場(chǎng)多元化促增長(zhǎng)

2018年上半年，美洲的金融科技投資總額為148億美元，共504筆交易，風(fēng)投交易額在今年上半年創(chuàng)下紀(jì)錄，其中加拿大的交易額較2017年下半年有所下跌，但交易量表現(xiàn)仍然強(qiáng)勁。

美國(guó)則繼續(xù)一枝獨(dú)秀，全美洲有96%的交易都來(lái)自于美國(guó)。雖然2018年上半年美國(guó)金融科技市場(chǎng)的并購(gòu)活動(dòng)相對(duì)平靜，但風(fēng)投表現(xiàn)仍然非常強(qiáng)勁，今年第二季度已創(chuàng)下30多億美元的新高。今年上半年，投資額和交易量都出現(xiàn)了反彈，全美的金融科技公司獲得了142億美元的投資，還包括超過(guò)50億美元的風(fēng)投。投資者對(duì)監(jiān)管科技、投資銀行等金融科技細(xì)分領(lǐng)域的初創(chuàng)企業(yè)興趣濃厚。

在2018年上半年，不少傳統(tǒng)銀行投資于數(shù)字銀行相關(guān)項(xiàng)目，如摩根大通宣布數(shù)字銀行試點(diǎn)項(xiàng)目取得成功，并打算推廣至全國(guó)范圍；花旗銀行推出了一家全數(shù)字銀行8，而高盛則宣布將線上借貸平臺(tái)Marcus擴(kuò)展至英國(guó)。

美國(guó)的監(jiān)管科技也在2018年上半年獲得了顯著加強(qiáng)。自2008年金融危機(jī)以來(lái)，美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)面臨著越來(lái)越多法規(guī)和合規(guī)義務(wù)。合規(guī)成本的上升導(dǎo)致許多傳統(tǒng)銀行展開(kāi)對(duì)監(jiān)管科技的調(diào)查和投資，希望能夠控制成本并更有效地管理監(jiān)管報(bào)告要求，例如最近頒布的《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)——金融工具》（IFRS 9）。對(duì)于那些需要遵守其他司法管轄區(qū)要求（包括歐洲的PSD2和GDPR）的跨國(guó)銀行而言，它們想更好地實(shí)現(xiàn)合規(guī)管理的需求顯得更為迫切。

盡管監(jiān)管科技相比之下尚屬發(fā)展初期，但這一分支領(lǐng)域在過(guò)去12到18個(gè)月內(nèi)進(jìn)步神速，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)里也將繼續(xù)跑步前進(jìn)。美國(guó)的監(jiān)管科技公司提供的產(chǎn)品種類(lèi)繁多，例如專(zhuān)注于反洗錢(qián)（Anti-Money Laundering, AML）的數(shù)據(jù)公司ComplyAdvantage，旨在解決監(jiān)管問(wèn)題的機(jī)器學(xué)習(xí)型公司Ayasdi，以及用于解釋合規(guī)要求的自動(dòng)化平臺(tái)Continuity。

另外，空白支票公司在2018年的前6個(gè)月亦有崛起之勢(shì)：期間有20余家新的空白支票公司成立，其中超過(guò)四分之一的公司表示有意尋求金融科技的機(jī)會(huì)。這類(lèi)公司被使用說(shuō)明投資者們對(duì)該領(lǐng)域的機(jī)會(huì)越發(fā)重視，并希望在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)籌集收購(gòu)所用資金。

而盡管加密貨幣表現(xiàn)繼續(xù)飄忽不定，但美國(guó)的投資者們?nèi)匀慌d趣濃厚。新商業(yè)模式開(kāi)始出現(xiàn)，例如將加密貨幣與美元等真實(shí)貨幣掛鉤來(lái)控制波動(dòng)性。如果這些模式行之有效，那么它們的實(shí)施也將對(duì)未來(lái)加密貨幣的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

歐洲：并購(gòu)活動(dòng)唱主角

2018年上半年，歐洲的金融科技有198筆投資，共260億美元，其中英國(guó)的投資總額超過(guò)160億美元；WorldPay和iZettle的天價(jià)并購(gòu)以及Nets和IRIS Software的收購(gòu)領(lǐng)跑全歐。風(fēng)投天使輪/種子輪投資額中位數(shù)由從2017年的120萬(wàn)美元增加到2018年上半年的150萬(wàn)美元，中期并購(gòu)規(guī)模從2017年的2370萬(wàn)美元增加到2018年上半年的6040萬(wàn)美元。這樣的大規(guī)模并購(gòu)交易也使得歐洲的金融科技投資在2018年上半年整體大幅增長(zhǎng)。

歐洲的監(jiān)管環(huán)境一直非常支持其他銀行業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，因此挑戰(zhàn)者銀行在歐洲繼續(xù)表現(xiàn)出色，尤其是在英德兩國(guó)。正如前文所述，今年上半年歐洲最大的兩筆金融科技融資都來(lái)自挑戰(zhàn)者銀行（英國(guó)，Revolut，2.5億美元；德國(guó)，N26，1.6億美元）兩家都在瞄準(zhǔn)國(guó)際擴(kuò)張，前者預(yù)計(jì)進(jìn)入美國(guó)和加拿大，而后者將目標(biāo)定位西班牙和美國(guó)。

此外，歐洲的傳統(tǒng)銀行也建立了自己的獨(dú)立數(shù)字銀行業(yè)務(wù)，以便與挑戰(zhàn)者銀行合作，例如以色列銀行Leumi推出數(shù)字銀行Pepper。

在風(fēng)險(xiǎn)投資方面，歐洲的金融科技投資比亞洲、美洲來(lái)說(shuō)較為平和。風(fēng)投機(jī)構(gòu)同樣重點(diǎn)關(guān)注那些發(fā)展較成熟的公司，高度支持其B輪和C輪的融資推進(jìn)；盡管風(fēng)投機(jī)構(gòu)表示愿意投資那種擁有一定技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的金融科技公司，但實(shí)際上他們對(duì)初創(chuàng)企業(yè)仍然頗為謹(jǐn)慎。

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