雷鋒網(wǎng)4月15日?qǐng)?bào)道，昨日，曦域資本首屆投資人大會(huì)在上海舉行。會(huì)上，曦域與清科集團(tuán)聯(lián)合發(fā)布最新行業(yè)調(diào)查報(bào)告《新金融投資新生態(tài)》。報(bào)告著眼細(xì)分領(lǐng)域，詳細(xì)剖析了新金融行業(yè)的現(xiàn)狀與未來。

中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)研究分析：新金融投資比重增加

報(bào)告指出，中國股權(quán)投資行業(yè)在最近20多年來完成了從0到1的轉(zhuǎn)變：在1999年、2000年的時(shí)候，VC/PE機(jī)構(gòu)一年的投資總額只有5億美元左右，投資機(jī)構(gòu)管理的資本也不大，很多基金業(yè)也就是1億美元的規(guī)模。截至2016年，中國股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)的資金總量超過7萬億人民幣，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)超過1萬家。

對(duì)于即將公布的2017年第一季度的數(shù)據(jù)，清科集團(tuán)聯(lián)席總裁、清科母基金主管合伙人符星華稱，由于私募股權(quán)投資快速發(fā)展，“我保守預(yù)計(jì)，2017年中國創(chuàng)業(yè)投資的私募股權(quán)投資市場(chǎng)新增的資本或?qū)⑦_(dá)到1.7萬億，甚至2萬億人民幣；也就是說，2016年中創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資處于高速啟動(dòng)期，因此近三四年理想情況下，整個(gè)管理規(guī)模和管理業(yè)績或?qū)⒊^過去23年的總和?！?/p>

同時(shí)，符星華指出，2016年中國創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資達(dá)到近7500億人民幣，其中新金融領(lǐng)域達(dá)到800億，占比10.7%。而所投資的9100余個(gè)項(xiàng)目中，新金融領(lǐng)域項(xiàng)目約為600個(gè)，占比達(dá)到6.5%。此外，2016年所發(fā)生的約600個(gè)新金融投資項(xiàng)目中，主要集中在約30家機(jī)構(gòu)中。市場(chǎng)上Fintech專項(xiàng)基金已將近50支，估計(jì)今年Fintech領(lǐng)域投資持續(xù)發(fā)熱。

新金融發(fā)展環(huán)境分析：用戶、場(chǎng)景與問題需求的驅(qū)動(dòng)

據(jù)雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論了解，根據(jù)報(bào)告，新金融行業(yè)的發(fā)展得益于幾個(gè)因素：

• 互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展，用戶數(shù)全球第一。

• 各種應(yīng)用場(chǎng)景場(chǎng)景齊頭并進(jìn)，支付和消費(fèi)成為風(fēng)口。支付方式的改變引領(lǐng)著新金融行業(yè)里其他細(xì)分領(lǐng)域同步發(fā)展，例如消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)小貸等。

• 科技在新金融領(lǐng)域的融合不斷深化。近年來，以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈為代表的新興科技逐漸成熟。在互聯(lián)網(wǎng)金融爆出巨大的風(fēng)險(xiǎn)控制的問題時(shí)，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)目前看來是解決這些問題比較好的手段。

• 最后，總體來說，我國目前對(duì)新金融行業(yè)的政策是激勵(lì)與監(jiān)管并行，行業(yè)大環(huán)境總體良好。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀：越來越重視FinTech布局，但成效不明顯

據(jù)調(diào)查，以FinTech為核心的新金融極大沖擊了傳統(tǒng)金融業(yè)，這已是業(yè)內(nèi)共識(shí)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)越來越重視FinTech布局。其中：

• 較高比例的金融從業(yè)者認(rèn)為其機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)超過60%會(huì)被FinTech取代。

• 超過60%的金融從業(yè)者認(rèn)為其機(jī)構(gòu)已將FinTech視為核心戰(zhàn)略。

• 傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更多采取合作、孵化公司、戰(zhàn)略并購等方式抵御顛覆風(fēng)險(xiǎn)，度過行業(yè)周期。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，30%尋求科技轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)選擇與金融科技公司合作，10%傾向于收購金融科技企業(yè)，同時(shí)約15%的機(jī)構(gòu)會(huì)設(shè)立自己的金融科技子公司，也有約15%的機(jī)構(gòu)為金融科技企業(yè)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金。

• 報(bào)告指出，傾向于上述合作模式的金融機(jī)構(gòu)，包括了建行、工行等，但亮點(diǎn)不多。而值得注意的是，沒有涉足金融科技、不清楚如何涉足的金融機(jī)構(gòu)加起來在受調(diào)查的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中占比約30%。

新金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀剖析：仍處于探索期，新應(yīng)用還在不斷涌現(xiàn)

報(bào)告稱，我國新金融行業(yè)先后經(jīng)歷金融互聯(lián)網(wǎng)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融起步和爆發(fā)式發(fā)展階段，如今正處于科技金融的探索發(fā)展階段，F(xiàn)inTech相關(guān)技術(shù)已經(jīng)形成八大核心應(yīng)用領(lǐng)域，包括：支付、區(qū)塊鏈、保險(xiǎn)、交易&投資、規(guī)劃、數(shù)據(jù)&分析、借貸/眾籌、安全。

值得一提的是，從金融業(yè)務(wù)流程來看，F(xiàn)inTech已經(jīng)滲透到行業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)，應(yīng)用還在涌現(xiàn)中。

符星華表示，區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的應(yīng)用改變著整個(gè)社會(huì)環(huán)境，比如它們讓社會(huì)系統(tǒng)中的征信、信用基礎(chǔ)得到完善。

新金融細(xì)分行業(yè)現(xiàn)狀研究：機(jī)遇暗藏

報(bào)告也詳細(xì)分析了當(dāng)前新金融領(lǐng)域中三個(gè)發(fā)展較為迅速的行業(yè)：

1、大數(shù)據(jù)征信：市場(chǎng)化程度還很低

隨著網(wǎng)絡(luò)借貸、消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融等新興商業(yè)模式的興起和迅速發(fā)展催生對(duì)大數(shù)據(jù)征信的需求，目前在我國該行業(yè)正處于向市場(chǎng)化發(fā)展階段。一般來說，一家大數(shù)據(jù)征信企業(yè)做到第三年起，基本可實(shí)現(xiàn)盈利。

但是，我國征信行業(yè)起步較晚，市場(chǎng)化程度還很低。另外，目前從事大數(shù)據(jù)征信業(yè)務(wù)的企業(yè)并不多，因?yàn)閿?shù)據(jù)來源是該行業(yè)的進(jìn)入壁壘。當(dāng)前而言，我國市場(chǎng)上主要以企業(yè)征信為主，有超過200家機(jī)構(gòu)參與；個(gè)人征信市場(chǎng)化暫未開放。

2、電子支付：移動(dòng)支付發(fā)展基本成熟，衍生出聚合支付新模式

聚合支付是也被成為第四方支付，是指局和多種第三方支付平臺(tái)、合作銀行及其他服務(wù)商接口，為商戶提供基于技術(shù)解決方案的服務(wù)。幫助商戶避免復(fù)雜的賬號(hào)申請(qǐng)、財(cái)務(wù)對(duì)賬等流程，并提供各種增值服務(wù)的服務(wù)商。

不過，符星華指出，就電子支付而言，新模式聚合支付擺脫了牌照限制，但是市場(chǎng)上聚合支付并沒有通過單純的技術(shù)服務(wù)商獲得盈利，仍需要繼續(xù)探索屬于自己的商業(yè)模式。

3、消費(fèi)金融：迎來政策利好，消費(fèi)金融迅速向不同地域和細(xì)分人群滲透

我國消費(fèi)金融行業(yè)先后經(jīng)歷以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的市場(chǎng)探索期、以消費(fèi)金融公司為主導(dǎo)的市場(chǎng)啟動(dòng)期，現(xiàn)正處于以電商為主導(dǎo)的市場(chǎng)成熟期。

隨著預(yù)支消費(fèi)的理念逐步被消費(fèi)者接受，消費(fèi)金融繼續(xù)向垂直細(xì)分發(fā)展，試圖覆蓋更廣泛人群。

新金融細(xì)分領(lǐng)域未來發(fā)展趨勢(shì)展望：下一個(gè)風(fēng)向

在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的今天，市場(chǎng)也漸漸意識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融本身還有很多不完善的地方，例如風(fēng)控體系的建設(shè)不夠完善，也無法實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營銷。報(bào)告指出，隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等技術(shù)的成熟，借助新技術(shù)的科技金融將更有競(jìng)爭力，具備創(chuàng)新能力、能夠提供精細(xì)化和定制化的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品更值得期待。

關(guān)于個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)，清科與曦域發(fā)布的報(bào)告顯示：

1、第三方支付：未來看點(diǎn)在數(shù)據(jù)增值服務(wù)帶來的價(jià)值變現(xiàn)

監(jiān)管收緊，長期看好。第三方牌照監(jiān)管收緊，存量牌照收購案頻發(fā)，同時(shí)收單費(fèi)率下調(diào)，行業(yè)進(jìn)一步整合趨勢(shì)明顯。

數(shù)據(jù)是支付公司的寶貴資產(chǎn)，未來看點(diǎn)在數(shù)據(jù)增值服務(wù)帶來的價(jià)值變現(xiàn)，主要應(yīng)用場(chǎng)景包括征信和精準(zhǔn)營銷。

2、區(qū)塊鏈：技術(shù)攻關(guān)，前景廣闊

目前區(qū)塊鏈技術(shù)僅在數(shù)字貨幣領(lǐng)域的應(yīng)用比較成熟，如比特幣，在其他領(lǐng)域的應(yīng)用還在探索階段。其中金融領(lǐng)域的應(yīng)用能夠大幅提高效率和降低成本。

目前比較值得期待的有跨境支結(jié)算、票據(jù)與供應(yīng)鏈金融、證券發(fā)行與交易，及客戶征信與反欺詐等金融領(lǐng)域應(yīng)用場(chǎng)景。另外，區(qū)塊鏈在醫(yī)療、版權(quán)等領(lǐng)域的應(yīng)用也同樣值得關(guān)注。

3、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)：未來核心競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)在于垂直領(lǐng)域數(shù)據(jù)

目前互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)滲透率尚低，在市場(chǎng)規(guī)模上存在很大的提升空間；同時(shí)，產(chǎn)品種類相對(duì)單一，主要集中在相對(duì)比較標(biāo)準(zhǔn)化的車險(xiǎn)和健康險(xiǎn)。未來核心競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)在于對(duì)垂直領(lǐng)域數(shù)據(jù)、創(chuàng)新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)能力以及銷售渠道的掌控。

4、消費(fèi)金融：未來核心競(jìng)爭力在于垂直細(xì)分領(lǐng)域的鎖定后和風(fēng)控系統(tǒng)的完善

消費(fèi)信貸受政策大力支持，市場(chǎng)空間廣闊，行業(yè)景氣度高漲；未來核心競(jìng)爭力在于鎖定垂直細(xì)分市場(chǎng)以及風(fēng)控系統(tǒng)的完善。

5、征信：空間大，進(jìn)展緩慢

運(yùn)用場(chǎng)景豐富，政策監(jiān)管依然嚴(yán)格。2015年1月獲得個(gè)人征信牌照的8家企業(yè)依然未得到牌照，發(fā)牌進(jìn)度緩慢。但是，其他互聯(lián)網(wǎng)金融細(xì)分行業(yè)的快速發(fā)展在多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景衍生出對(duì)征信巨大的需求，未來發(fā)展空間值得期待。

投資看點(diǎn)：互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展進(jìn)入下半場(chǎng)，資本關(guān)注新金融，重點(diǎn)是“Fintech”和場(chǎng)景連接

報(bào)告指出，在剛過去的2016年，從事網(wǎng)貸和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的平臺(tái)仍然是不少VC/PE機(jī)構(gòu)青睞的對(duì)象。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)來說，下半場(chǎng)競(jìng)爭已然開啟，平臺(tái)開始拼軟實(shí)力。

此外，2016年全年的網(wǎng)貸行業(yè)成交量突破2萬億元；互聯(lián)網(wǎng)金融、供應(yīng)鏈金融和區(qū)塊鏈的結(jié)合將促進(jìn)金融行業(yè)的快速發(fā)展，表明仍然有大量資金競(jìng)相進(jìn)入P2P網(wǎng)貸行業(yè)。

曦域資本創(chuàng)始人黃曉黎表示，如今社會(huì)是一個(gè)網(wǎng)狀的、去中心化的結(jié)構(gòu)。與以往不一樣，新的競(jìng)爭力以及能力體現(xiàn)在跨界、連接、創(chuàng)新、共享等方面，比如科技金融本身是一個(gè)非?？缃绲念I(lǐng)域，體現(xiàn)在同時(shí)涉及多個(gè)行業(yè)與場(chǎng)景，涉及跨學(xué)科人才等。

她對(duì)雷鋒網(wǎng)表示，“所以，我們投的基本是在一個(gè)關(guān)系網(wǎng)中處于核心的創(chuàng)業(yè)公司，即首先是能夠多方連接，盡可能把涉及的小微場(chǎng)景連接起來——通過SaaS服務(wù)也好，掃碼支付、消費(fèi)等也好，總之要能夠把用戶、場(chǎng)景、數(shù)據(jù)等資源連接起來，從而才能結(jié)合起來實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化，降低成本，并進(jìn)一步連接相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)，為后者提供服務(wù)。這樣價(jià)值才能體現(xiàn)出來。”

雷峰網(wǎng)原創(chuàng)文章，未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載。詳情見轉(zhuǎn)載須知。