雷鋒網(wǎng)4月15日報道，昨日，曦域資本首屆投資人大會在上海舉行。會上，曦域與清科集團聯(lián)合發(fā)布最新行業(yè)調(diào)查報告《新金融投資新生態(tài)》。報告著眼細分領(lǐng)域，詳細剖析了新金融行業(yè)的現(xiàn)狀與未來。

中國私募股權(quán)投資市場研究分析：新金融投資比重增加

報告指出，中國股權(quán)投資行業(yè)在最近20多年來完成了從0到1的轉(zhuǎn)變：在1999年、2000年的時候，VC/PE機構(gòu)一年的投資總額只有5億美元左右，投資機構(gòu)管理的資本也不大，很多基金業(yè)也就是1億美元的規(guī)模。截至2016年，中國股權(quán)投資管理機構(gòu)的資金總量超過7萬億人民幣，股權(quán)投資機構(gòu)超過1萬家。

對于即將公布的2017年第一季度的數(shù)據(jù)，清科集團聯(lián)席總裁、清科母基金主管合伙人符星華稱，由于私募股權(quán)投資快速發(fā)展，“我保守預計，2017年中國創(chuàng)業(yè)投資的私募股權(quán)投資市場新增的資本或?qū)⑦_到1.7萬億，甚至2萬億人民幣；也就是說，2016年中創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資處于高速啟動期，因此近三四年理想情況下，整個管理規(guī)模和管理業(yè)績或?qū)⒊^過去23年的總和?！?/p>

同時，符星華指出，2016年中國創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資達到近7500億人民幣，其中新金融領(lǐng)域達到800億，占比10.7%。而所投資的9100余個項目中，新金融領(lǐng)域項目約為600個，占比達到6.5%。此外，2016年所發(fā)生的約600個新金融投資項目中，主要集中在約30家機構(gòu)中。市場上Fintech專項基金已將近50支，估計今年Fintech領(lǐng)域投資持續(xù)發(fā)熱。

新金融發(fā)展環(huán)境分析：用戶、場景與問題需求的驅(qū)動

據(jù)雷鋒網(wǎng)AI金融評論了解，根據(jù)報告，新金融行業(yè)的發(fā)展得益于幾個因素：

• 互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展，用戶數(shù)全球第一。

• 各種應用場景場景齊頭并進，支付和消費成為風口。支付方式的改變引領(lǐng)著新金融行業(yè)里其他細分領(lǐng)域同步發(fā)展，例如消費金融、互聯(lián)網(wǎng)小貸等。

• 科技在新金融領(lǐng)域的融合不斷深化。近年來，以大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈為代表的新興科技逐漸成熟。在互聯(lián)網(wǎng)金融爆出巨大的風險控制的問題時，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)目前看來是解決這些問題比較好的手段。

• 最后，總體來說，我國目前對新金融行業(yè)的政策是激勵與監(jiān)管并行，行業(yè)大環(huán)境總體良好。

傳統(tǒng)金融機構(gòu)轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀：越來越重視FinTech布局，但成效不明顯

據(jù)調(diào)查，以FinTech為核心的新金融極大沖擊了傳統(tǒng)金融業(yè)，這已是業(yè)內(nèi)共識，傳統(tǒng)金融機構(gòu)越來越重視FinTech布局。其中：

• 較高比例的金融從業(yè)者認為其機構(gòu)的業(yè)務超過60%會被FinTech取代。

• 超過60%的金融從業(yè)者認為其機構(gòu)已將FinTech視為核心戰(zhàn)略。

• 傳統(tǒng)金融機構(gòu)更多采取合作、孵化公司、戰(zhàn)略并購等方式抵御顛覆風險，度過行業(yè)周期。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，30%尋求科技轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)金融機構(gòu)選擇與金融科技公司合作，10%傾向于收購金融科技企業(yè)，同時約15%的機構(gòu)會設立自己的金融科技子公司，也有約15%的機構(gòu)為金融科技企業(yè)設立風險基金。

• 報告指出，傾向于上述合作模式的金融機構(gòu)，包括了建行、工行等，但亮點不多。而值得注意的是，沒有涉足金融科技、不清楚如何涉足的金融機構(gòu)加起來在受調(diào)查的傳統(tǒng)金融機構(gòu)中占比約30%。

新金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀剖析：仍處于探索期，新應用還在不斷涌現(xiàn)

報告稱，我國新金融行業(yè)先后經(jīng)歷金融互聯(lián)網(wǎng)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融起步和爆發(fā)式發(fā)展階段，如今正處于科技金融的探索發(fā)展階段，F(xiàn)inTech相關(guān)技術(shù)已經(jīng)形成八大核心應用領(lǐng)域，包括：支付、區(qū)塊鏈、保險、交易&投資、規(guī)劃、數(shù)據(jù)&分析、借貸/眾籌、安全。

值得一提的是，從金融業(yè)務流程來看，F(xiàn)inTech已經(jīng)滲透到行業(yè)各個環(huán)節(jié)，應用還在涌現(xiàn)中。

符星華表示，區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的應用改變著整個社會環(huán)境，比如它們讓社會系統(tǒng)中的征信、信用基礎得到完善。

新金融細分行業(yè)現(xiàn)狀研究：機遇暗藏

報告也詳細分析了當前新金融領(lǐng)域中三個發(fā)展較為迅速的行業(yè)：

1、大數(shù)據(jù)征信：市場化程度還很低

隨著網(wǎng)絡借貸、消費金融、供應鏈金融等新興商業(yè)模式的興起和迅速發(fā)展催生對大數(shù)據(jù)征信的需求，目前在我國該行業(yè)正處于向市場化發(fā)展階段。一般來說，一家大數(shù)據(jù)征信企業(yè)做到第三年起，基本可實現(xiàn)盈利。

但是，我國征信行業(yè)起步較晚，市場化程度還很低。另外，目前從事大數(shù)據(jù)征信業(yè)務的企業(yè)并不多，因為數(shù)據(jù)來源是該行業(yè)的進入壁壘。當前而言，我國市場上主要以企業(yè)征信為主，有超過200家機構(gòu)參與；個人征信市場化暫未開放。

2、電子支付：移動支付發(fā)展基本成熟，衍生出聚合支付新模式

聚合支付是也被成為第四方支付，是指局和多種第三方支付平臺、合作銀行及其他服務商接口，為商戶提供基于技術(shù)解決方案的服務。幫助商戶避免復雜的賬號申請、財務對賬等流程，并提供各種增值服務的服務商。

不過，符星華指出，就電子支付而言，新模式聚合支付擺脫了牌照限制，但是市場上聚合支付并沒有通過單純的技術(shù)服務商獲得盈利，仍需要繼續(xù)探索屬于自己的商業(yè)模式。

3、消費金融：迎來政策利好，消費金融迅速向不同地域和細分人群滲透

我國消費金融行業(yè)先后經(jīng)歷以商業(yè)銀行為主導的市場探索期、以消費金融公司為主導的市場啟動期，現(xiàn)正處于以電商為主導的市場成熟期。

隨著預支消費的理念逐步被消費者接受，消費金融繼續(xù)向垂直細分發(fā)展，試圖覆蓋更廣泛人群。

新金融細分領(lǐng)域未來發(fā)展趨勢展望：下一個風向

在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的今天，市場也漸漸意識到互聯(lián)網(wǎng)金融本身還有很多不完善的地方，例如風控體系的建設不夠完善，也無法實現(xiàn)精準營銷。報告指出，隨著大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等技術(shù)的成熟，借助新技術(shù)的科技金融將更有競爭力，具備創(chuàng)新能力、能夠提供精細化和定制化的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品更值得期待。

關(guān)于個細分領(lǐng)域的發(fā)展趨勢，清科與曦域發(fā)布的報告顯示：

1、第三方支付：未來看點在數(shù)據(jù)增值服務帶來的價值變現(xiàn)

監(jiān)管收緊，長期看好。第三方牌照監(jiān)管收緊，存量牌照收購案頻發(fā)，同時收單費率下調(diào)，行業(yè)進一步整合趨勢明顯。

數(shù)據(jù)是支付公司的寶貴資產(chǎn)，未來看點在數(shù)據(jù)增值服務帶來的價值變現(xiàn)，主要應用場景包括征信和精準營銷。

2、區(qū)塊鏈：技術(shù)攻關(guān)，前景廣闊

目前區(qū)塊鏈技術(shù)僅在數(shù)字貨幣領(lǐng)域的應用比較成熟，如比特幣，在其他領(lǐng)域的應用還在探索階段。其中金融領(lǐng)域的應用能夠大幅提高效率和降低成本。

目前比較值得期待的有跨境支結(jié)算、票據(jù)與供應鏈金融、證券發(fā)行與交易，及客戶征信與反欺詐等金融領(lǐng)域應用場景。另外，區(qū)塊鏈在醫(yī)療、版權(quán)等領(lǐng)域的應用也同樣值得關(guān)注。

3、互聯(lián)網(wǎng)保險：未來核心競爭優(yōu)勢在于垂直領(lǐng)域數(shù)據(jù)

目前互聯(lián)網(wǎng)保險滲透率尚低，在市場規(guī)模上存在很大的提升空間；同時，產(chǎn)品種類相對單一，主要集中在相對比較標準化的車險和健康險。未來核心競爭優(yōu)勢在于對垂直領(lǐng)域數(shù)據(jù)、創(chuàng)新產(chǎn)品的設計能力以及銷售渠道的掌控。

4、消費金融：未來核心競爭力在于垂直細分領(lǐng)域的鎖定后和風控系統(tǒng)的完善

消費信貸受政策大力支持，市場空間廣闊，行業(yè)景氣度高漲；未來核心競爭力在于鎖定垂直細分市場以及風控系統(tǒng)的完善。

5、征信：空間大，進展緩慢

運用場景豐富，政策監(jiān)管依然嚴格。2015年1月獲得個人征信牌照的8家企業(yè)依然未得到牌照，發(fā)牌進度緩慢。但是，其他互聯(lián)網(wǎng)金融細分行業(yè)的快速發(fā)展在多個應用場景衍生出對征信巨大的需求，未來發(fā)展空間值得期待。

投資看點：互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展進入下半場，資本關(guān)注新金融，重點是“Fintech”和場景連接

報告指出，在剛過去的2016年，從事網(wǎng)貸和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的平臺仍然是不少VC/PE機構(gòu)青睞的對象。對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)來說，下半場競爭已然開啟，平臺開始拼軟實力。

此外，2016年全年的網(wǎng)貸行業(yè)成交量突破2萬億元；互聯(lián)網(wǎng)金融、供應鏈金融和區(qū)塊鏈的結(jié)合將促進金融行業(yè)的快速發(fā)展，表明仍然有大量資金競相進入P2P網(wǎng)貸行業(yè)。

曦域資本創(chuàng)始人黃曉黎表示，如今社會是一個網(wǎng)狀的、去中心化的結(jié)構(gòu)。與以往不一樣，新的競爭力以及能力體現(xiàn)在跨界、連接、創(chuàng)新、共享等方面，比如科技金融本身是一個非?？缃绲念I(lǐng)域，體現(xiàn)在同時涉及多個行業(yè)與場景，涉及跨學科人才等。

她對雷鋒網(wǎng)表示，“所以，我們投的基本是在一個關(guān)系網(wǎng)中處于核心的創(chuàng)業(yè)公司，即首先是能夠多方連接，盡可能把涉及的小微場景連接起來——通過SaaS服務也好，掃碼支付、消費等也好，總之要能夠把用戶、場景、數(shù)據(jù)等資源連接起來，從而才能結(jié)合起來實現(xiàn)自動化，降低成本，并進一步連接相應的金融機構(gòu)，為后者提供服務。這樣價值才能體現(xiàn)出來?！?/p>

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