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| 本文作者： 天諾 | 2017-01-05 17:44 |
雷鋒網(wǎng)按：本文作者 Michael Terpin 是分布式創(chuàng)業(yè)及投資集團 BitAngles 聯(lián)合創(chuàng)始人，同時他還負責運營區(qū)塊鏈行業(yè)公關(guān)及戰(zhàn)略顧問公司 Transform Group。在剛舉辦的 CoinDesk 2016 in Review 大會上，Terpin 發(fā)表了對區(qū)塊鏈行業(yè)的看法，并且將該行業(yè)分成了三個部分，同時也對每個部分進行了預測。
回顧剛剛過去的一年，區(qū)塊鏈行業(yè)的 2016 可謂苦樂參半，有成功，也有失敗，當然更少不了各種爭議。
不過可以肯定的是，2017 年區(qū)塊鏈行業(yè)依然會保持增長態(tài)勢，當然，災難性時間依然有可能發(fā)生（實際上，在區(qū)塊鏈誕生至今的短暫生命里，災難性事件已經(jīng)發(fā)生過好幾次了）?？偟膩碚f，區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展和其他行業(yè)發(fā)展并沒有太大區(qū)別，都是呈正態(tài)分布趨勢。
那么，如果想要了解這個正在快速發(fā)展的行業(yè)，投資人需要做哪些準備工作呢？
首先，身為區(qū)塊鏈行業(yè)里的投資人，你需要了解一些基本知識。該行業(yè)可以分成了三大方向，分別是比特幣，其他公有鏈和區(qū)塊鏈聯(lián)盟，以及私有鏈。
依照上述三個類別，我將對技術(shù)如何在 2017 年影響區(qū)塊鏈行業(yè)做出一些預測，具體如下：
大約三年半之前，當 David Johnston 和我聯(lián)合創(chuàng)立 BitAngels 公司的時候，那時的比特幣行業(yè)是非常新奇的行業(yè)，很多傳統(tǒng)投資人并不太了解。而我則經(jīng)歷了人生中最刺激的一場“過山車”事件——比特幣在 2013 年的價格為 13 美元，之后火箭般躥升到 233 美元，接著又斷崖式跌倒 50 美元。
在我們開始啟動創(chuàng)業(yè)的時候，比特幣價格已經(jīng)趨于平穩(wěn)，并且恢復到大約 120 美元左右。當時整個行業(yè)的空氣中都彌漫著興奮的情緒，因為當年年底比特幣價格已經(jīng)回暖了。我們遇到的第一個投資人名叫 Vinny Lingham，他現(xiàn)在是區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司 Civic 首席執(zhí)行官，當年年底時，他預測比特幣價格會突破 1000 美元，而最終的結(jié)果也證明，他的預測是完全正確的。
當時間來到 2016 年十二月，我們發(fā)現(xiàn)比特幣的價格再次大幅上漲，而且其增長幅度也已經(jīng)遠超過 2013 年的那波漲幅。很多身處在比特幣行業(yè)里的長期投資人其實早已經(jīng)看到了這個趨勢，但是從我的角度來看，整個生態(tài)系統(tǒng)其實還有很大的改善和優(yōu)化空間。
如果從純粹的供求平衡關(guān)系來看，雖然整個比特幣市場再次引發(fā)了投資狂熱，但其中依然有很大價值可以挖掘。而且，行業(yè)內(nèi)對單一比特幣交易所的依賴也已經(jīng)成為過去時，如今很多獨立交易所即獲得了風險投資的支持，也受到監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管，因此，像過去 Mt Gox 這樣單一交易所造成比特幣價格猛漲的情況幾乎已經(jīng)不太可能再出現(xiàn)了。
對于比特幣 2017 年的走勢，我個人的預測主要有以下四點：
一些家族機構(gòu)早在 2013 年就開始投資比特幣了，比如比特幣風險投資公司SecondMarket的創(chuàng)始人Barry Silbert 就為授信投資人推出了比特幣投資信托基金（Bitcoin Investment Trust），要知道，該基金推出時，比特幣的價格剛剛超過 100 美元而已。
后來，這個基金通過盤后交易時段在納斯達克上市，不過從技術(shù)角度上來說，它并不算是交易型開放式指數(shù)基金（ETF），但是這個基金的交易其實也并不依賴于投資人手上所持有的的比特幣，而在更多情況下，是一種溢價交易（單股價格大約相當于 0.1 比特幣）。
當年三月，股票市場及投資分析的專業(yè)博客網(wǎng)站 SeekingAlpha 將其評選為“當周愚蠢投資”，從那時候開始，比特幣價格和盤后交易價格都上漲了一倍多。
2014 年一月，我在出席一次業(yè)內(nèi)會議上曾預測，如果比特幣想要成為主流必須要做好三件事情，而其中之一，就是要在納斯達克或紐約證券交易所成為交易所交易基金，這樣話，眾多散戶投資人也可以從投資比特幣上獲利，就像他們購買黃金和白銀獲利一樣。（雷鋒網(wǎng)注：當然也要注意另外兩件事情羅列一下，分別是比特幣借記卡和一個至少能夠在全球 50 個國家應用的比特幣交易平臺）
事實上，我所說的情況如今其實已經(jīng)實現(xiàn)了，比如 Winklevoss Bitcoin Trust（COIN）今年已經(jīng)在納斯達克上市了。
如今，印度、委內(nèi)瑞拉還有巴基斯坦這些國家的新政府都在積極推進無紙化貨幣改革，在印度，貨幣的最大面值只相當于 7 美元，而在委內(nèi)瑞拉，這一數(shù)字更小。無紙化貨幣改革導致的現(xiàn)象是，這些國家的公民渴望尋求更多資產(chǎn)投資渠道，將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為硬資產(chǎn)，比如黃金、白銀、以及比特幣。
當然啦，現(xiàn)在比特幣還沒有完全取代現(xiàn)金。但是很多國家由于外匯管制，國民無法找到更好保值資產(chǎn)的情況下，比特幣似乎成為了一個很好的投資選擇。比如，中國為了遏制資金外流，限制購買歐元和美元數(shù)量；委內(nèi)瑞拉和大多數(shù)非洲國家則為了防止惡性通貨膨脹，也對本國貨幣購匯進行了限制；而在阿根廷，曾有一段時間當?shù)厝嗣駮偪褓徺I立體聲音響來作為保值手段。所以，不少人為了避免手上的貨幣貶值過快，開始尋求其他投資方式，比特幣此時成為了一個很好的投資渠道
和過去那些消費產(chǎn)品不同，比特幣不僅擁有可觀的升值能力，而且流動性也更強。
我個人的預測是，到 2017 年底，比特幣價格將會突破 2200 美元，但是如果遇到某些國家的貨幣體系崩潰，或是其他不確定因素，比特幣的價格還會爬的更高。如果你是個精明的投資人，那么可以去看看哪些國家的貨幣存在較大不確定因素，然后大撈一筆。不過，如果貨幣市場保持穩(wěn)定，且平穩(wěn)發(fā)展，那么比特幣的價格就不會上漲，甚至可能會下跌。
不過，即便如此，我依然堅信在十二個月之內(nèi)，比特幣的價格不會低于今天。
對于部分投資人和企業(yè)用戶而言，公有鏈和私有鏈之間的差異依然讓他們感到迷茫和困惑。
舉個例子，一直以來，以太坊會被認為是一個無需受困于當前監(jiān)管約束的區(qū)塊鏈解決方案——但其實，它也被認為是一種公有鏈，即非私人控制的區(qū)塊鏈，其資產(chǎn)價值也是通過在公共交易所交易產(chǎn)生的。不僅如此，以太坊所面臨的監(jiān)管問題，和虛擬貨幣比特幣是一樣的，包括KYC 政策（Know Your Clients，了解你的客戶）、反洗錢（Anit-Money Laundering）政策、以及從市場到線索（MTL）政策，等等。
只有私人持有的軟件，才不會被按照商品的概念進行交易，但是作為公有鏈，它還需要面臨很多其他問題，比如安全和信任。
下面，我將對今年公有鏈的趨勢進行一些預測，具體有三點：
代幣眾售首次出現(xiàn)大概是在原始“山寨幣”出現(xiàn)兩年后（雷鋒網(wǎng)注：絕大多數(shù)人都喜歡這么說，但是專業(yè)律師建議還是要以“首次公開代幣募集（ICO）”來規(guī)范用詞），BitAngels 公司是最初首次公開代幣募集 Mastercoin （現(xiàn)在叫 OMNI）的最大投資人，在 2013 年八月，募集了 60 萬美元資金。
2014 年六月，以太坊成為ICO的首個大贏家，當時他們在比特幣價格為600 美元的時候募集到了 1800 萬美元資金，此外以太坊的價值也得到了大幅提升，幾乎書比特幣公開代幣募集價格 0.0005 比特幣的 70 倍。
此外，在 2014 年，Maidsafe、公證通（Factom）、以及 Storj 也都獲得了成功的ICO。2015 年，Augur 是也成為ICO的幾大贏家之一，但是當年比特幣和ICO的市場行業(yè)都不是很好。
不過，2016 年整個行業(yè)獲得了大豐收，The DAO（下文將重點闡述）、Waves、Lisk、FirstBlood、 Golem Network 和 Iconomi 都成功獲得了巨額融資。不僅如此，他們中有一些（當然不是大多數(shù)）通過ICO也獲得了豐厚的回報。區(qū)塊鏈應用平臺 Lisk 和去中心化以太坊預測平臺 Augur 從 2016 年年初開始啟動交易，并且在ICO中獲得了較高的估值。
只要有以下幾個條件，這一趨勢仍然會繼續(xù)下去，甚至發(fā)展速度還會變的更快：
ICO中所獲得的平均資金，接近于其打算募集資金的最小值（ICO的絕對值將會使其變得更加復雜）
相比于傳統(tǒng)的天使投資人，ICO是一種更快速的種子階段創(chuàng)新資金募集手段。
監(jiān)管機構(gòu)、特別是美國的監(jiān)管機構(gòu)，將會保持“持續(xù)觀望”態(tài)度。
當我們進入到 2017 年，會發(fā)現(xiàn)在ICO-List.com 網(wǎng)站上至少有三十五個延期或正在進行的融資項目。所以，我可能會預測，在 2017 年，至少會有 200 個類似的項目啟動——而且，融資總金額可能會比九位數(shù)少一點。
不管是什么市場，如果想要驅(qū)動它前進，恐懼和貪婪是兩個必不可少的動力。The DAO 之前曾發(fā)起了一個聲名狼藉的ICO項目，最終的融資金額高達驚人的 1.6 億美元，是當時以太坊融資金額的九倍！而之所以會出現(xiàn)這樣的事件，其實主要原因就是在于害怕錯過（Fear Of Missing Out）的心理在作祟，而且大家也都陷在了人人都能獲得投資回報這樣的美麗愿景之中難以自拔。
然而，接下來的事情不禁令人唏噓，The DAO 被黑客攻擊了，很快便分崩瓦解，首次交易還沒有做便倒閉了，至今難以恢復。
在 2017 年，公有鏈將會有很多令人興奮的創(chuàng)新用途，但是投資人依然要對ICO項目提高警惕，確保資金安全。
當然，肯定會有一些ICO項目成功募集到資金，但由于風險因素，門檻也會隨之提高。因此，如果你的初創(chuàng)公司有能力追蹤代幣募集項目發(fā)起人的記錄，確保這些項目不再是匿名程序員發(fā)起的代幣融資項目，幫助投資人進行更安全的投資交易，那么你的公司價值也將會上漲。
2016 年，號稱終極匿名的數(shù)字貨幣 ZCash 獲得了極大的成功，但是該公司卻是有私人投資人提供資金支持的。此外，他們還會將挖礦作為分銷戰(zhàn)略重點，繼續(xù)發(fā)展下去。其他一些私有數(shù)字貨幣，比如門羅幣和達世幣，也都具有一定的相似性。
2016 年，另一個基于社交媒體網(wǎng)絡(luò)的數(shù)字貨幣 Steem 也躋身排名前十名的交易代幣，而且它也沒有開展ICO。
私有鏈將會在 2017 年得到進一步發(fā)展，像 Linux Foundation 超級賬本這樣的私有鏈聯(lián)盟，以及很多獲得風投支持的私人公司，都會在受政府管轄的行業(yè)里尋求創(chuàng)新突破，包括銀行業(yè)、醫(yī)療業(yè)、保險業(yè)、以及房地產(chǎn)行業(yè)。
在 2017 年，對于私有鏈來說最大的問題是如何在缺少優(yōu)秀人才的前提下，獲得成功。事實上，公有鏈并不存在人才短缺的問題，一些小型開發(fā)人員團隊已經(jīng)開始嘗試對傳統(tǒng)代碼進行創(chuàng)新了。因此，以我個人的觀點來看，和禁止在公有鏈投資不同，天使投資人通常也應該會主動遠離私有鏈行業(yè)。
VIA coindesk
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