深扒！市值暴跌80%,共識機制被質(zhì)疑,Ripple從天堂跌落地獄

本文作者：李秀琴

編輯：溫曉樺

2018-02-08 10:04

導語：瑞波幣，一度被業(yè)內(nèi)認為將推翻比特幣‘山大王’地位，然而，其真實面目是什么？我們或許都應(yīng)該看一看。

雷鋒網(wǎng)AI金融評論2018年2月8日報道，福布斯近日發(fā)布了首個數(shù)字貨幣領(lǐng)域富豪榜(加密貨幣凈資產(chǎn))，瑞波（Ripple）創(chuàng)始人Chris Larsen 以75-80億美元身家排名第一。但是，從2018年1月以來，瑞波就風波不斷。

1月4日，瑞波幣（Ripple/XRP）價格創(chuàng)歷史新高，但從此每況愈下，至今市值已暴跌超過80%；同時，P2P加密貨幣產(chǎn)品交易平臺BitMEX2月6日對外公布了一份Ripple調(diào)查報告，報告顯示瑞波幣早期的分類賬本中遺失了32570個區(qū)塊，而且無法修復并獲得其中的數(shù)據(jù)。這也意味著，將無法審核Ripple 的整個區(qū)塊鏈和1000億XRP幣的完整路徑。

從1月份就一直在蔓延的瑞波幣炒作風波，隨著昨日 BitMEX 研究報告的發(fā)布迎來了一個小高潮。據(jù)雷鋒網(wǎng)AI金融評論了解，這份研究報告對瑞波幣進行了一次“徹徹底底的扒皮”，或許，我們都應(yīng)該看看這一被業(yè)內(nèi)險些視為“將推翻比特幣‘山大王’地位的虛擬貨幣”的真實面目。

具體來說，2018年2月6日，BitMEX 研究小組發(fā)表的一篇題為 “The Ripple story” 的文章，可謂對 Ripple 進行了一次“大起底”。該研究小組最終得出結(jié)論——從技術(shù)的角度來看，瑞波幣似乎并沒有像比特幣或以太坊這樣的加密代幣所具有的技術(shù)特征。其評估的一個重要因素來源于——該公司的“分布式”共識機制是一個“沒必要又毫無意義的煙霧鏡像”，其完全受 Ripple 服務(wù)器的控制。

這一結(jié)論或?qū)?Ripple 徹底推向深淵。從雷鋒網(wǎng)了解的情況來看，BitMEX 對該公司的總體評價共來源于以下三個方面：

丨不明的緣起&爭議

報告稱，自2013年推出瑞波幣以來，Ripple 的各個支點均透露出了一些背景信息。其中最為關(guān)鍵的一點在于，Jed McCaleb（該公司的聯(lián)合創(chuàng)始人）在 2011 年帶領(lǐng)該項目后，便卸任了在 MtGox 和Mark Karpeles 擔任的要職。當時，McCaleb 創(chuàng)立的 Mt.Gox 已經(jīng)欠下了 8 萬個比特幣（總價值為5萬美元）的資產(chǎn)，并無力償還。2011年3月，McCaleb 將該公司賣掉。不久之后，Ryan Fugger（Ripple 早期信用網(wǎng)絡(luò)的創(chuàng)始人）便將 Ripple 項目的韁繩交給了他。

深扒！市值暴跌80%,共識機制被質(zhì)疑,Ripple從天堂跌落地獄雷鋒網(wǎng)注：左為Jed McCaleb；右為Chris Larsen

雖然這一信息并不旗幟鮮明，但 McCaleb 的領(lǐng)導還是對 Ripple 的業(yè)務(wù)實踐產(chǎn)生了一定的影響。正是在 McCaleb 的指導下，2012 年 Chris Larsen 加入了 Ripple ，直至今日，其仍為該公司的執(zhí)行董事，現(xiàn)在的官網(wǎng)則將其稱為“聯(lián)合創(chuàng)始人”。

據(jù)雷鋒網(wǎng)查閱的資料表明，Larsen 是 E-Loan 公司的前任董事長兼CEO，其于1996年創(chuàng)立了后者，并在2005年將其賣給了 Banco Popular。接著 Larsen 便創(chuàng)立了一個 P2P 貸款平臺—— Prosper Marketplace。

在 Larsen 的指導下，Ripple 于2012年10月開始發(fā)起第一輪種子融資，該輪融資由 Kraken 交易所（2011年推出）的創(chuàng)始人兼 CEO Jesse Powell（同時也是 McCaleb 的密友）參與，總額為 20萬美元。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，這一動作可以看作是對比特幣腳步的追隨，并利用了市場上對分散支付網(wǎng)絡(luò)的需求。從懷疑論的角度來說，這更像是一場跟隨市場情緒的資本搶奪。

其后，McCaleb 在公司戰(zhàn)略上似乎與 Larsen 發(fā)生了分歧，即于 2013年6月至2014年5月之間離開了 Ripple。接著便創(chuàng)立了 Stellar，據(jù)說該項目來源于 Ripple 背后的一些原始規(guī)則，此是后話。

2014年2月，Ripple 推出“平衡凍結(jié)”功能。在該功能下，即使沒有交易的有效簽名，Ripple 網(wǎng)關(guān)也能隨時凍結(jié)甚至沒收用戶的代幣。據(jù)稱，Ripple 這樣做的動機是想讓網(wǎng)關(guān)符合監(jiān)管的要求。當時，Ripple 將網(wǎng)關(guān)默認設(shè)置為“啟用凍結(jié)功能”，不過用戶也可以勾選“不凍結(jié)（NoFreeze）”標志來禁用此選項。

然而，2015年5月，美國監(jiān)管機構(gòu)以未經(jīng)授權(quán)出售瑞波幣而違反“銀行保密法”為由，對 Ripple Labs （其為瑞波幣的運營公司，前身為 OpenCoin )處以了 70 萬美元的罰款。為此， Ripple 還同意了一些嚴苛的補救措施，其中最突出的有以下幾項：

Ripple Labs 必須在 FinCEN (美國財政部金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)）注冊。
如果 Ripple 發(fā)行更多的瑞波幣，這些接收者必須注冊賬戶信息，并向該公司提供認證細節(jié)。
Ripple 必須遵守反洗錢（Anti-Money Laundering，簡稱AML）法規(guī)，并指定合規(guī)官員。
Ripple 必須經(jīng)過外部審核。
Ripple 必須向監(jiān)管機構(gòu)提供數(shù)據(jù)或工具，以便后者分析 Ripple 的交易和資金動向。

考慮到合規(guī)的重要性，Ripple 將其代幣定義為加密貨幣已有很長一段時間，該公司甚至還推崇類似于比特幣的價值主張，這實在有點不可思議。

丨瑞波幣的供應(yīng)&儲備

2015年10月，Ripple 將其名字簡化，也即現(xiàn)在這一名稱。2016年9月，Ripple 在其一輪融資中籌集了 5500 萬美元，該輪融資由日本一家上市公司 SBI 領(lǐng)投。隨后，二者聯(lián)合成立一家合資企業(yè) SBI Ripple Asia，該公司主要為 Ripple 的“分布式金融技術(shù)”提供一個結(jié)算平臺。

2017年9月，Ripple 遭遇一家區(qū)塊鏈公司 R3 的起訴。起訴緣由于瑞波幣的水漲船高。R3認為，根據(jù)此前雙方的合同協(xié)議，該公司應(yīng)該可以0.0085美元的價格，購買50億個瑞波幣。然而，自該交易達成以來，瑞波幣的價格一度飆升了450倍，其內(nèi)在價值已翻至165億美元左右。隨即，Ripple 提起反訴，稱 R3并未兌現(xiàn)協(xié)議內(nèi)容。截止目前，這一案件仍未有決議。

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雷鋒網(wǎng)了解到，當時 Ripple 剛成立之時，曾創(chuàng)造了 1000 億個瑞波幣，其中 800 億個代幣分給了公司，剩下的 200 億則由三位創(chuàng)始人瓜分。下面是瑞波幣的具體歸屬：

Ripple 公司獲得 800 億個瑞波幣。
Chris Larsen 獲得 95 億個瑞波幣。2014年，Larsen 承諾將其持有的瑞波幣中的 70 億個分給慈善基金會。
McCaleb 獲得 95 億個瑞波幣。自離開 Ripple 后，McCaleb 保留了 60 億個（該部分代幣受制于鎖定協(xié)議）；其孩子接收了 20 億個（也受制于鎖定協(xié)議）；還有15億個則由慈善機構(gòu)和 McCaleb 的其他家庭成員共同擁有（這一部分不受鎖定協(xié)議的約束）。
Ripple 的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席策略師 Arthur Britto 則獲得 10 億個瑞波幣（受制于鎖定協(xié)議）。

據(jù)了解，當時 Ripple 擔心 McCaleb 離職后，會將手中持有的瑞波幣投入市場、造成價格機制崩潰，便于 2014 年與后者簽訂了鎖定協(xié)議，以限制瑞波幣的銷售。該項協(xié)議內(nèi)容具體如下：

第一年，McCaleb 對瑞波幣的銷售額限制在每周1萬美元以內(nèi)。
第二年到第四年，銷售額每周限制在 2 萬美元以內(nèi)。
第五年和第六年，每年銷售額應(yīng)在 7.5 億個瑞波幣以內(nèi)。
第七年，銷售額不得超過 10 億個瑞波幣。
第七年以后，每年的銷售額限制在 20 億個瑞波幣以內(nèi)。

雖然做了明令條款，但Ripple的流通供應(yīng)，在任何時候都有可能大量膨脹，這項協(xié)議還是被各種因素，比如 McCaleb 的離職糾紛，破壞了?；诖?，2016年，這項協(xié)議得到了修正：

McCaleb 必須捐贈 20 億個瑞波幣給慈善機構(gòu)。
McCaleb 必須保留 53 億個瑞波幣的所有權(quán)；不過，Ripple 將控制這筆資金。
McCaleb 和慈善機構(gòu)將按照以下比例共同出售平均日交易量的瑞波幣：第一年為0.5%；第二年和第三年為0.75%；第四年為1%；此后為1.5%。

從以上紛爭來看，瑞波幣除了作為集中式“加密貨幣”的立場之外，其投資的性質(zhì)完全取決于 Ripple 平臺及其持有大量代幣的創(chuàng)始成員。換句話說，投資本身的財務(wù)可行性就是非常有問題的，其完全取決于平臺自身的透明度和披露水平。BitMEX 研究小組用一句話很好地總結(jié)了這一問題——“瑞波幣的披露工作做得非常薄弱”。

同時，根據(jù) BitMEX 對 Ripple 向外公開的交易信息和發(fā)幣紀錄的分析，其發(fā)現(xiàn)瑞波幣早期的分類賬本中似乎遺失了32570個區(qū)塊，并且節(jié)點無法修復并獲得這些數(shù)據(jù)。這也意味著，將無法審核 Ripple 的整個區(qū)塊鏈和 1000 億個瑞波幣的完整路徑。

針對這一發(fā)現(xiàn)，Ripple 首席代碼員 David Schwartz 日前已發(fā)表回應(yīng)，稱區(qū)塊的丟失是由于 2013 年 Ripple 服務(wù)器發(fā)生故障，從而無法恢復全部的賬本數(shù)據(jù)。不過他也表示“這對普通用戶沒有影響”。

丨Ripple的共識機制真是“分布式”？

另一方面，雖然 Ripple 技術(shù)經(jīng)歷了幾次迭代，但其對外營銷的核心一直都是“分布式”共識機制。而在 BitMEX 看來，這正是 Ripple 團隊所推動的最讓人震驚的誤導。

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自2014年以來，Ripple 就一直使用上圖來向外解釋其“分布式”共識機制。從圖片來看，這似乎是一個反復的過程——先由服務(wù)器提出請求，如果滿足法定條件，節(jié)點就只會接受這些請求。其中，服務(wù)器 80%的閾值被認為是一個關(guān)鍵層級，一旦超過這一閾值，節(jié)點就會將該請求視為終止。

雖然這一圖像描述了整個過程的一些復雜性，但在 BitMEX 看來，其可以被概括為——幾乎沒有揭示 Ripple 所謂的“分布式”共識機制的實際運作方式。

在從服務(wù)器下載了參考軟件后，該研究小組經(jīng)過體驗得出結(jié)論：分配給 Ripple.com的五個公鑰決定了其分類賬本紀錄和運動軌跡，以讓系統(tǒng)更加有效的“集中化”。然而，上圖并不能看出這一傾向，并很有誤導大家認為Ripple系統(tǒng)是分布式的。

因此，整個共識機制看起來有點多余，還旨在混淆瑞波幣實際上是一種支持集中式平臺的設(shè)計。BitMEX 的這一發(fā)現(xiàn)，將對 Ripple 的營銷工作產(chǎn)生重大打擊。一直以來，該公司都偏重于“分布式賬本”和區(qū)塊鏈的價值主張。從以往的動作來看，Ripple 有試圖通過進一步誤導公眾、并繼續(xù)遮掩其“集中性”的可能。

BitMEX 還指出，雖然 Ripple 最初被認為是世界上第一個開放的支付網(wǎng)絡(luò)，通過該支付網(wǎng)絡(luò)可轉(zhuǎn)賬任意一種貨幣。但是，這一網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)很有可能極其”不穩(wěn)定“，其信任網(wǎng)絡(luò)也不一定“很可靠”。

更令人擔憂的是，BitMEX 的這份報告似乎表明，一旦大多數(shù)的信任網(wǎng)絡(luò)被認為是不可靠的，其整個系統(tǒng)就可能“集中到少數(shù)幾家大銀行，并與現(xiàn)有的金融系統(tǒng)差別不大”。

丨結(jié)語

BitMEX 研究小組追根溯源，為大家呈現(xiàn)了 Ripple 成立的緣起和各類糾紛始末。而比爭議更重要的在于，Ripple 隱藏的“集中性”特征，凸顯了其可能并不像比特幣那樣擁有有趣的技術(shù)特征。從瑞波幣案例出發(fā)，這或許也能為大家?guī)韰⒖迹?/p>