雷鋒網(wǎng)AI金融評論按：本文作者為中國信息通信研究院（工信部電信研究院）專家敖萌博士，雷鋒網(wǎng)(公眾號：雷鋒網(wǎng)(公眾號：雷鋒網(wǎng)))獨家特約文章，雷鋒網(wǎng)與信通院子公司泰爾英福（微信號Teleinfo_）聯(lián)合首發(fā)。未來，敖萌博士原創(chuàng)的區(qū)塊鏈系列文章還將繼續(xù)刊出，敬請關注！ 

本系列文章已經(jīng)介紹了ICO（Initial Coin Offerings 首次代幣發(fā)行）、IFO（Initial Fork Offerings 首次分叉發(fā)行）、IHO（Initial Hybrid Offerings 首次混合發(fā)行），每種代幣發(fā)行模式都創(chuàng)造出了一大堆山寨幣。有道是：“幣圈一日，人間一年”，代幣再多在創(chuàng)業(yè)者眼中也是毛毛雨，于是他們又發(fā)明了一個代幣發(fā)行機制——IMO（Initial Miner Offerings） 首次礦機發(fā)行。

IMO，首次礦機發(fā)行，含義是什么呢？顧名思義，就是通過發(fā)行礦機的方式來發(fā)行代幣。公司或團隊構造一種特定的區(qū)塊鏈，使用特定的算法，只能采用該公司或團隊自行發(fā)售的專用礦機，才能挖到這種區(qū)塊鏈上的代幣。換句話說，想加入這個幣的礦工圈子，必須先買它的礦機。

我們還用賭場的故事來重新解讀一下這個代幣發(fā)行模式。

簡單回顧一下賭場的設定：賭場里面只能使用籌碼，賭場管理者并不回收籌碼，籌碼可以在賭徒中自由流動，如果賭場非常好玩，就會有越來越多的賭徒來玩，同時如果籌碼的總數(shù)量不變，籌碼的價格可能就會升高。

看完了賭場的設定，我們來看看IMO的玩法。賭場的管理者采用某種特定的金屬制造籌碼，并且這種籌碼只能通過賭場管理者自己制造的模具來生產(chǎn)。每天管理者都拿出固定數(shù)量的金屬原材料，有模具的賭徒，就可以領取一些，利用賭場管理者發(fā)行的特定模具，自己生產(chǎn)籌碼，用來在賭場里玩或者拿去和別的賭徒交易。

賭場管理者通過售賣模具，回收了資金。對于買了模具的賭徒來說，擁有模具的數(shù)量占總體模具數(shù)量的比例越高，他的生產(chǎn)能力就越強，每天能夠領取的原材料就會比別人多，生產(chǎn)出來的籌碼就比別人多。

這就是最簡單的IMO的內涵。

但是，IMO通常沒有那么簡單。比如，光有籌碼，如果賭場的可玩性越來越差，那么籌碼也不會升值。模具賣不出去，怎么辦？

于是賭場管理者想出來一些新的主意，比如他賣的模具必須搭售一定的賭具。賭具放在賭場里，才能去領取金屬原材料生產(chǎn)籌碼。于是，賭場里面的花樣越來越多，賭場能提供的服務也就越來越好，這樣即聚集了人氣，也升值了籌碼，皆大歡喜。

但是，這里面有一個核心問題：為什么只有賭場經(jīng)營者能夠生產(chǎn)制造籌碼的模具？

原因很簡單：因為閉源。賭場的經(jīng)營者把賭場的運營方式、制造幣的方法列為最高機密。只有通過他們自己生產(chǎn)的模具，才能制造出幣來。

本系列開篇第一篇文章就提到過：“區(qū)塊鏈的價值在于，沒有任何一個中心能夠控制這個系統(tǒng)，數(shù)據(jù)一旦產(chǎn)生便不可更改，這產(chǎn)生了強大的信任。因此人們常說區(qū)塊鏈是一臺創(chuàng)造信任的機器。這便是區(qū)塊鏈的最大魅力所在。”

對于一個閉源的系統(tǒng)，由一個公司或團隊控制者幣的發(fā)行，顯然已經(jīng)違背了區(qū)塊鏈最初的“去中心化”的愿景。開源的系統(tǒng)，所有人都可以審查系統(tǒng)的代碼，進而對系統(tǒng)產(chǎn)生信任。而IMO方式運行的區(qū)塊鏈，由于礦機挖礦的算法必須保密，因此，很難產(chǎn)生信任。

不可否認，IMO中，常常使用一些有實際意義的工作來代替比特幣中沒有實際意義的窮舉HASH運算方式來進行挖礦，使得在挖礦過程中電能沒有被白白的浪費掉。但是，也正是由于這種有實際意義的工作是由經(jīng)營者對工作量進行評價的，因此失去了公平性。

總而言之，IMO這種模式，也許能夠創(chuàng)造一種有意義的數(shù)字貨幣，但這種數(shù)字貨幣更像是由一家公司直接發(fā)行的數(shù)字積分（比如Q幣）。這種數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈的關系恐怕就是君子之交淡若水了。

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