【編者按】“工業(yè)4.0”是一個新興的概念，更合適的叫法應該是“工業(yè)升級”。在工業(yè)升級的巨大變革前，中國的制造業(yè)危中有機，該如何抓住機遇實現(xiàn)轉型？轉型中的變革機會又是什么？創(chuàng)業(yè)者和投資人如何擺正自己的姿勢迎接機遇？本文由明勢資本投稿雷鋒網，這篇深度文將對以上問題進行系統(tǒng)性的解答。

說“工業(yè)4.0”，其實是一個標題黨。我們更愿意講述的是更廣泛意義上的“工業(yè)升級”。

在過去的一年半中，工業(yè)升級始終是明勢資本投資團隊默默關注和深耕的一個投資領域。與各個耀眼的“風口”相比，這個領域似乎很少受到創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)媒體以及早期投資機構的關注與追捧。但作為全球最大的制造業(yè)國家，中國擁有著大國當中最高的制造業(yè)比例，制造業(yè)對于中國有著尤其特殊的意義與深遠影響。而當前中國制造業(yè)正處于大范圍轉型的歷史進程中，這個階段所迸發(fā)出來的機遇與挑戰(zhàn)是前所未有的。

我們希望通過這兩篇系列文章，系統(tǒng)性的闡述明勢資本在工業(yè)升級領域的思考與投資策略。也與大家分享我們在這個領域積累的一些投資經驗。

目前中國的制造業(yè)現(xiàn)狀究竟如何？一方面，我們可能在很多地方都了解到國內嚴峻的經濟形勢、制造業(yè)面臨著巨大的挑戰(zhàn)；但同時，我們也聽到越來越多的人在談論“工業(yè)4.0”、“中國制造2025”、“無人工廠”、“機器換人”的概念。這兩方面都是關于中國制造業(yè)現(xiàn)狀的重要事實，而隱藏在這兩個事實背后的統(tǒng)一邏輯，用一句話概括就是——中國制造業(yè)危中有機，目前中國的制造業(yè)迫切需要轉型，但轉型中存在著巨大的變革機會。而這也正是我們密切關注工業(yè)升級領域投資機會的重要原因。

具體來講，目前中國制造業(yè)的問題與機會可以概括成以下三點：我國制造業(yè)內外部均面臨諸多挑戰(zhàn)、行業(yè)革命的機會來臨、中國公司有彎道超車的可能。

【上篇：為什么說工業(yè)升級是個歷史性的投資機會？】

A）先說內外部環(huán)境

一個大的判斷是：在行業(yè)蓬勃發(fā)展、供不應求時，工廠往往會更關注產能的擴張和銷售渠道的拓展；而在行情不佳、供大于求時，工廠往往會更關心企業(yè)內部效率的提升與成本控制。

目前中國的經濟正處于行業(yè)普遍產能過剩、制造業(yè)萎縮的”寒冬“時期。在這個時期，不少效率低下、產能落后的企業(yè)會被淘汰出局，無法挺過這個冬天；而生存下來的公司，則會更多地把提高自身生產效率作為首要考慮的目標。

在企業(yè)提高自身生產效率的過程中，勞動力、資源與客戶需求，是考驗企業(yè)自我調整能力、推動工業(yè)升級的最重要的三個方面。

【圖：三大推動力：勞動力、資源、客戶需求】

勞動力：中國在2011-2012年間首次出現(xiàn)了勞動力總量的下降，并以此為拐點，持續(xù)下降。更令人擔憂的是，由于國家政策的原因，這一趨勢很可能是不可逆轉、且逐漸加劇的——也就是我們常說的人口紅利的消失。與之相對應的是，藍領工人的平均工資在不斷上漲，而而隨著越來越多80后，90后的勞動者涌入勞動力市場，他們越來越不愿意從事重復、單調、高危的工作。這些都會在很大程度上考驗企業(yè)對于勞動力的管理能力，而自動化成為了一個顯而易見的選擇。

【圖：勞動力人口增減】

資源：在勞動力逐年銳減的同時，企業(yè)還面臨著資源與環(huán)境帶來的更高要求。如何提升資源利用效率、達到更高的環(huán)境保護標準?這也要求企業(yè)對生產過程進行不斷的改進和優(yōu)化。

客戶需求：另一個重大變化來源于客戶對于產品需求的變化。以往一個型號的產品可以生產5-10年，但現(xiàn)在這樣的情況越來越少見了，產品的需求走向多樣化、細分化。工場的生產也逐漸從大批量、標準化，走向小批量、多品類。

如上所述，這三方面的變化，既是對現(xiàn)有生產過程的巨大挑戰(zhàn)，同時也推動著企業(yè)的自我升級與革新，逐步實現(xiàn)更高程度的自動化、更友好的生產過程以及更柔性的生產線。

B）再看整個行業(yè)的進化過程。

迄今為止，人類歷史上公認的有三次工業(yè)革命，分別發(fā)生于18世紀末、19世紀末以及20世紀的后半段，它們分別使人類進入了機械時代、電氣時代和信息時代。每一次工業(yè)革命的背后，都是人類通過科學技術的進步，實現(xiàn)了生產率的大幅度提升。

而關于第四次工業(yè)革命，也就是我們常說的“工業(yè)4.0”，各個國家有著不同的論斷。但究其核心，可以概括為工業(yè)的自動化和智能化。

【圖：四次工業(yè)革命】

簡單來說，我們也可以認為這是移動互聯(lián)網向工業(yè)領域的深度進化。

回顧過去幾年移動互聯(lián)網的發(fā)展歷程，我們可以發(fā)現(xiàn)一條貫穿始終的主線：互聯(lián)網正由淺入深地滲透進產業(yè)的生產和交易的各個環(huán)節(jié)。

從最早信息層面的連接（產業(yè)之外），到產品的購買和銷售（第三產業(yè)）、O2O等服務的對接（第三產業(yè)），再到企業(yè)服務軟件對企業(yè)效率的提升（第二產業(yè)）、B2B等交易形式對企業(yè)供應鏈的深度優(yōu)化（第一、二產業(yè)），我們都可以看到這個滲透過程。如果我們順著這個思路向前再進一步，可以發(fā)現(xiàn)移動互聯(lián)網下一個滲透的目標很可能是：直接介入企業(yè)產品的生產、決策過程，提高企業(yè)的生產效率與決策能力。

【表格：不同年代聯(lián)網設備數和工業(yè)設備占比】

推動這一進程的一個很重要的因素是，網絡化設備數不斷提升。根據IHS的預測，到2020年，全球網絡設備接入數將達到800億，其中工業(yè)設備占比會達到60%。工業(yè)設備的網絡化使得生產過程可以被全面的監(jiān)測和模擬。通過總的控制臺，將能夠實現(xiàn)生產的動態(tài)規(guī)劃和調整，不停工即可實時改變生產參數和生產條件。同時，對于大數據分析和處理能力的提高，將能夠更準確的分析市場動態(tài)、預測用戶需求，為生產提供指導。

C）中國彎道超車的機會

上文已經提到，前三次工業(yè)革命大大提升了人類的生產效率，但中國在這三次工業(yè)革命中基本處于旁觀者的角色。受制于內外戰(zhàn)亂，中國并未能第一時間享受工業(yè)革命的成果，在工業(yè)化進程上大大落后于西方國家。而現(xiàn)在的中國正處于高速發(fā)展的和平時期，面對悄然降臨的第四次工業(yè)革命，這一次中國企業(yè)是否能夠抓住機遇站上主戰(zhàn)場，甚至彎道超車？我們的觀點是：有機會，而且機會巨大。

【上圖：世界各國機器人市場】【下圖：世界機器人使用密度】

從市場規(guī)模來看，中國雖然已經是全球最大的自動化升級市場，但其增長潛力依然非常大。（從機器人和工人的比例來看，中國大大低于主要發(fā)達國家，甚至僅為世界平均水平的一半。）同時，完善的產業(yè)鏈和基礎設施、大量的技術人才儲備也為中國企業(yè)的自動化升級供了良好的發(fā)展土壤。

另外一個很重要的因素是，在特定的行業(yè)中，發(fā)達國家同樣缺乏行業(yè)自動化經驗。

在20世紀中期到后期，美國等當時的制造業(yè)大國同樣面臨著勞動力供應緊縮、成本上升的問題。當時的解決方案是通過產業(yè)向中國等地轉移來完成產業(yè)改造；而如今，當中國面臨類似的問題，卻并沒有發(fā)生產業(yè)向第三世界國家的大規(guī)模轉移。這主要是因為綜合來看中國的基礎設施、支持體系和成熟的產業(yè)鏈條使得中國相比其他第三世界國家，仍然具有較大的競爭優(yōu)勢。

同時，自動化改造成本的降低、投資回收周期的縮短，也使得中國公司更愿意進行“產業(yè)升級”而非“產業(yè)轉移”。這就誕生出很多全新的行業(yè)機會，中國的創(chuàng)業(yè)公司如果能夠憑借對國內的市場、客戶更深刻的了解，提供更好的服務和執(zhí)行力，就有很大機會在同一起跑線上，超越歐美已然龐大的競爭對手。

同時，從資本市場的認可度來說，工業(yè)升級也是一個非常好的投資領域。事實上，”工業(yè)4.0“這個概念反映到資本市場上，是先從二級市場開始的；從2014年開始，二級市場對于機器人和工業(yè)4.0概念的股票一直比較認可，相關的概念公司股價也一路走高。

【圖：機器人、工業(yè)4.0指數VS大盤指數走勢】

與此同時，一級市場的工業(yè)自動化項目的投資主體也多為上市公司，這意味著市場對于優(yōu)秀的工業(yè)自動化投資標的認可度非常高。這對于這個領域的創(chuàng)業(yè)者而言一定是個好消息，對于我們這樣的早期投資機構而言，也意味著我們有足夠大的空間去和優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者們攜手前行。

綜合以上三大方面的原因，我們說，“工業(yè)升級”將是一個歷史性的投資機會，我們也愿意和這個領域的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者一起，將“中國制造”升級為“中國智造”，在這一次的產業(yè)革命中打造屬于中國制造業(yè)的核心競爭力!

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