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美東時間11月26日,自動駕駛公司小馬智行正式在納斯達克證券交易所掛牌上市,股票代碼為“PONY”,成為“全球Robotaxi第一股”。
在擴大發(fā)行規(guī)模后,若承銷商的超額配售權悉數行使,小馬智行將以每股13美元的發(fā)行區(qū)間價上限發(fā)行總計2300萬股美國存托股票(ADS,每份ADS對應1份普通股),融資額可達2.99億美元,成為今年以來美股自動駕駛領域最大規(guī)模的IPO。加之此次通過同步私募配售價值約1.534億美元的普通股,小馬智行本次IPO募資金額可達約4.52億美元(約合人民幣32.9億元)。
上市后,小馬智行的股價一度拉升至15.74美元/ADS,漲幅超21%,盤后上漲2.75%。
小馬智行聯合創(chuàng)始人、CEO彭軍表示:“小馬智行成為自動駕駛大規(guī)模商業(yè)化和量產的全球領導者,離不開每一位用戶、合作伙伴、股東和員工的支持。八年間,小馬智行帶領行業(yè)穿越周期,為技術變革不懈突破,如今終于迎來商業(yè)化的關鍵拐點?!?/p>
值得注意的是,上市進程中,小馬智行多年來不斷擴容的“朋友圈”發(fā)揮了關鍵作用:北汽、廣汽集團全資子公司廣汽資本已分別出資至多7035萬美元、2700萬美元參與IPO認購,用真金白銀支持小馬智行。此外,還有多個投資方通過通過戰(zhàn)略定向增發(fā)的方式認購總計約1.534億美元的A類普通股。
在資本市場上,信心和預期更為重要。小馬智行的成功上市,上下游合作伙伴的加持起到了“壓艙石”的作用,也標志著中國Robotaxi的發(fā)展進入一個全新的階段。
小馬智行在2016年由彭軍和樓天城創(chuàng)立。多位前員工在接受雷峰網的訪談時曾表示,“彭軍和樓天城有很多讓人印象深刻的特質。比如一直堅持做Robotaxi。雖然中間做L2++、做卡車。但是做L4級別的Robotaxi一直沒有動搖,這是讓人佩服的地方?!?/p>
在此前與雷峰網的訪談中,樓天城也曾表露心跡:L4是他的第一原則,如果這個原則無法被接受,那么一切免談?!拔铱赡茉谝庖恍┍容^虛的東西,比如,將來中國做成自動駕駛有我的一份?!?/p>
小馬是一家競賽精英聚集的公司,匯聚了眾多的業(yè)內“最強大腦”,但是并不代表小馬是學術至上。相反,小馬一直都是對標谷歌的做事風格,工程能力強是內部和行業(yè)的共識。
2018年,小馬就開發(fā)出了一個運行良好的L4系統工控機。這個工控機有別于其他廠商,體積較小,可以放在后備箱底下。當時蘋果改裝的SUV,工控機和傳感器重量超過了懸架載重,增強懸架之后才能用,對比高下立現。
有員工向雷峰網(公眾號:雷峰網)回憶到,“投資人看到小馬改裝的車都非常驚訝,他們想不到工控機可以小到如此不占空間。當時我們的顯卡用的是2塊A5000,而Waymo直到今天還用的3塊A100。”
另一個例子則是,小馬在路測環(huán)節(jié)的工具自動化。測試車出現問題后,小馬的人員直接通過摁鈕或者AI工具進行語音轉文字,10秒左右就可以把問題發(fā)給后方的QA(質量保證,Quality Assurance)。當時,某些智駕公司還要工程師在車上手動打上經緯度,沒有統一的自動化工具進行支持。
強大的工程能力,是小馬一直在Robotaxi領域保持先發(fā)優(yōu)勢、不斷打磨的底氣。
目前,小馬智行是首個取得四大一線城市(北京、上海、廣州、深圳)無人駕駛出行服務許可的自動駕駛公司。公司的Robotaxi車隊擁有250多輛車。
截至2024年10月,小馬智行自動駕駛路測總里程累計近4000萬公里,包括近400萬公里無人駕駛路測里程。
小馬副總裁張寧曾表示,根據測試數據反饋,無人車的安全系數已比人安全10倍。小馬智行多次獲得各地“第一”,實現全區(qū)域、全場景、跨區(qū)高速的Robotaxi運營,引領Robotaxi商業(yè)化發(fā)展。
在北京,小馬智行首批獲得高快速路商業(yè)化試點的企業(yè),Robotaxi已往返大興機場并開展商業(yè)收費;
在廣州,入選廣州智能網聯汽車認定車型數量位列全市第一,多次在全年自動駕駛測試總里程、平均接管里程、測試平均車速等方面蟬聯廣州第一;
在深圳,獲得寶安區(qū)無人商業(yè)化試點許可,開啟全國首個一線城市中心城區(qū)無人駕駛出租車商業(yè)化運營。
“朋友多了路好走”,這是小馬智行特有的“交友哲學”。
Robotaxi大規(guī)模商業(yè)化,需要解決的問題是如何實現成本的逐步下降和后續(xù)的商業(yè)化運營。行業(yè)內有一個“三角模式”,即由技術公司、整車廠和出行平臺三方協作,分別提供自動駕駛技術、車輛生產和出行服務。這種模式通過產業(yè)鏈的分工,提升了商業(yè)運作的可行性。
在此之前,北汽、廣汽集團全資子公司廣汽資本已分別出資至多7035萬美元、2700萬美元參與IPO認購。作為小馬智行的新老朋友,北汽和廣汽選擇用真金白銀支持小馬智行,無疑為雙方在Robotaxi及自動駕駛領域的研發(fā)和布局樹立了信心。
除了廣汽資本之外,還有多個投資方通過戰(zhàn)略定向增發(fā)的方式認購總計約1.534億美元的A類普通股。
不僅如此,Robotaxi在汽車初始生產階段就需要深度介入良好配合,盡可能攤薄成本。
11月2日,小馬智行正式與北汽新能源達成全面合作,雙方將基于極狐阿爾法T5車型和小馬智行第七代自動駕駛軟硬件系統方案,合作研發(fā)全無人Robotaxi車型,并盡快形成千臺規(guī)模的運營能力。
至于小馬智行與廣汽的合作,則可以追溯到2018年。自2018年開始,廣汽集團與小馬智行的合作就逐步深入,從最開始建立戰(zhàn)略合作伙伴關系,共組Robotaxi車隊,到如今廣汽集團進一步投資小馬智行,雙方意欲聯手推動Robotaxi更快落地普及,深化自動駕駛發(fā)展。
作為全球最大的汽車制造商之一,豐田是小馬智行的老股東(持股最多的戰(zhàn)略投資方),小馬智行也是豐田在中國唯一L4戰(zhàn)略合作伙伴。
豐田與小馬智行的淵源可以追溯到2019年,雙方開啟自動駕駛技術合作。當時雙方基于小馬智行自動駕駛系統方案PonyAlpha和雷克薩斯車型,開始合作第一款Robotaxi車型研發(fā)和改裝。
2020年2月,小馬智行宣布完成了一輪總額為4.62億美元的融資,其中豐田作為戰(zhàn)略投資人領投,出資4億美元。這筆錢不僅創(chuàng)下了中國自動駕駛公司的單輪融資紀錄,同時打破了小馬智行的估值紀錄。
不管是進博會,還是北京車展,小馬智行的L4 Robotaxi都是豐田展位上的C位產品。小馬智行與豐田還將在2025-2026年在國內一線城市投放千臺規(guī)模的鉑智4XRobotaxi車輛。除此之外,小馬智行還有和一汽、上汽、三一等車企合作的經驗。
不止是車企,小馬還串聯整個產業(yè)鏈。上游,小馬智行與各領域產業(yè)鏈頂級的零部件公司合作,比如英偉達、速騰聚創(chuàng)等;下游,小馬智行合作和接入的第三方出行平臺、出租車運營商包括如祺出行、支付寶、高德打車、錦江出租、新加坡康福德高集團等。
以英偉達為例,早在2017年,小馬智行與英偉達就建立了合作伙伴關系,并首次使用了英偉達 DRIVE 平臺。小馬智行也成為全球首個采用車規(guī)級固態(tài)激光及車規(guī)級英偉達Orin-X芯片計算平臺實現全無人Robotaxi運營的企業(yè)。
今年百度蘿卜快跑在武漢等地的爆火,給Robotaxi行業(yè)注入了更多的關注度,帶動了更多訂單量,一度供不應求,讓公眾對于Robotaxi的接受度大大提高。
但正如上文所說,Robotaxi需要“三角模式”的協同運轉,對于技術公司而言,運營能力是Robotaxi規(guī)?;?、商業(yè)化的核心卡點。
曾有業(yè)內專家向雷峰網表示,“L4 的業(yè)務如果真正要跑通,智駕能力只是最基本的能力。隨著技術演進,能力很快會拉平。運營很重要,你是否有一套完整的運營體系,支撐車輛真正把效率發(fā)揮出來。另外,如果出了問題、事故處理是不是有套體系去保障,這個是最難的?!?/p>
小馬智行副總裁張寧此前透露,根據公司測算,當車隊投放量達到1000輛時,運營有望實現盈虧平衡;在這一平衡點之后,隨著每增加一輛,成本會進一步下降,毛利率則會提高,進入正向循環(huán)的自我造血階段。
在截至2024年6月30日的六個月中,小馬智行每輛全無人Robotaxi的平均日訂單量超過15單,峰值甚至達到25單。這也是L4級Robotaxi進入大規(guī)模商業(yè)化的關鍵里程碑。小馬預計明年即將向市場投放千輛Robotaxi,有望實現單車毛利轉正,進入正向自我造血階段。
數據顯示,2022年,小馬的營收達到6839萬美元。2023年,公司營收增至7190萬美元,同比增長5.1%。2024年上半年,公司營收為2472萬美元,同比增長101.2%。從今年前三季度的數據來看,小馬智行的Robotaxi服務收入同比增長422.2%。
根據Frost&Sullivan的預測,在技術進步、有利的監(jiān)管環(huán)境和成本效率提高的推動下,Robotaxi服務將于2026年左右實現商業(yè)化,并在未來全球客運市場中獲得相當大的市場份額。到2025年,Robotaxi的全球市場規(guī)模預計將達到2.9億美元,到2030年,這一數字將進一步達到666億美元,到2035年將達到3526億美元,年化增長率為103%。
此外,在長期有利的監(jiān)管環(huán)境、電動和智能汽車普及率不斷提高以及市場接受度不斷提高的推動下,中國有望成為最大的Robotaxi服務市場,預計2025年和2030年的市場規(guī)模分別為2億美元和390億美元,占2030年全球自動駕駛出租車服務市場的約58.5%。
自動駕駛的意義表面上是解放司機。但在小馬聯創(chuàng)、CTO樓天城看來,更深層次的意義應該是成功規(guī)?;?,自動駕駛有可能改變人的用車習慣、人與車的關系、車與路的關系、車的管理等等。
隨著汽車產業(yè)電子化、智能化、網聯化、 共享化進程不斷發(fā)展,集“四化”于一身的 Robotaxi 代表了未來共享出行的理想狀態(tài)。融合單車智能技術和車路協同技術,Robotaxi或將更好地實現高效安全交通最優(yōu)解。
隨著小馬等一批優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者陸續(xù)登陸資本市場,引領Robotaxi大規(guī)模商業(yè)化運營將成為未來幾年的核心命題。
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