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量產(chǎn)自動駕駛公司們開始籌劃上市了。
據(jù)上交所官網(wǎng)11月23日披露，縱目科技(上海)股份有限公司（以下稱“縱目科技”）科創(chuàng)板 IPO 獲受理，保薦機構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。
本次IPO，縱目科技計劃發(fā)行25%的股份，擬募資20億元。所募資金將主要用于上海研發(fā)中心建設(shè)項目以及東陽智能駕駛系統(tǒng)生產(chǎn)基地項目（一期）。因縱目科技尚未盈利，也有部分資金用于補充到公司的流動資金中。
事實上，縱目科技沖刺科創(chuàng)板并不出人意料。
今年年初就有資深投資人向新智駕表示：
L4公司的下一波融資節(jié)點可能得過幾年，而做ADAS為主的量產(chǎn)自動駕駛公司毛利雖較低，但營收已經(jīng)達到了上市條件，不少公司已經(jīng)開始請券商做IPO文件了。
就此看來，從明年開始也許會有一批以L2技術(shù)起家的公司或向科創(chuàng)板、或向港交所擇機提交IPO申請。
而縱目科技此次沖刺科創(chuàng)板，也正式打響了量產(chǎn)自動駕駛公司上市潮的第一槍。
公開資料顯示，縱目科技成立于2013年，總部位于上海，是一家汽車駕駛輔助技術(shù)(ADAS)軟硬件方案提供商。
截至2022年3月31日，縱目科技共有員工835人，其中研發(fā)人員517人，占比61.92%。
2017年，縱目科技曾短暫的在新三板掛牌11個月，后因“因公司經(jīng)營及發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整所需”退出新三板。而今，經(jīng)歷了幾年的蟄伏，在新能源汽車滲透率不斷攀升的背景下，縱目科技開始向科創(chuàng)板發(fā)起沖刺。
此次赴科創(chuàng)板上市，縱目科技選擇適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條規(guī)定的上市標準中的“預(yù)計市值不低于人民幣15億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入的比例不低于15%”。
據(jù)了解，早在去年6月份，縱目科技拿到小米長江產(chǎn)業(yè)基金領(lǐng)投的D3輪融資后，便公開表示“有科創(chuàng)板上市的計劃”。
今年3月份，縱目科技再次拿到最新一輪的E輪融資，融資金額超10億元，由東陽冠定領(lǐng)投，遠海基金、臨芯資本、佐譽資本、復(fù)樸資本、青島元盈、泰有資本及老股東湖州環(huán)太湖集團和創(chuàng)徒投資跟投。
縱目科技表示，根據(jù)公司最近一輪融資投前估值80億元。
作為小米官宣造車后對外投資的第一家自動駕駛公司，縱目科技近年來的發(fā)展確有可圈可點之處。
從產(chǎn)品上來看，縱目科技作為L2公司的代表，致力于將產(chǎn)品商業(yè)化落地，達成量產(chǎn)。目前為止，縱目科技已獲得多個整車廠商的定點項目，累計實現(xiàn)了近二十個車型的量產(chǎn)出貨，累計出貨量超過40萬套。
縱目科技目前主要提供針對低速泊車場景的智能駕駛系統(tǒng)，包括全景式監(jiān)控影像功能、自動泊車輔助功能和自主泊車功能。
智能駕駛系統(tǒng)根據(jù)客戶所需的功能，由控制單元和不同類型的傳感器組合構(gòu)成?？v目科技擁有智能駕駛系統(tǒng)軟硬件的產(chǎn)品供應(yīng)能力，可根據(jù)整車廠商的需求提供配套方案。
客戶方面，縱目科技已量產(chǎn)或取得定點的客戶十分廣泛，不僅有如上汽、一汽、北汽、吉利、長安等傳統(tǒng)主機廠，還有以蔚來、理想、合眾新能源，賽力斯等為代表的的新勢力車企。
未來縱目科技將采取雙軌并行戰(zhàn)略。在L2+泊車方面，保持視覺感知、傳感器融合感知、定位、決策規(guī)劃和控制等核心算法和前沿技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)高密度的人才投入，有節(jié)奏地進行量產(chǎn)化應(yīng)用；另一方面則積極打造行車輔助駕駛及行泊一體產(chǎn)品，自研前視攝像頭和4D毫米波雷達等傳感器，采用 AI 算法技術(shù)方案和架構(gòu)，打造有競爭力的大算力行泊一體域控制器產(chǎn)品。
作為沖刺科創(chuàng)板的自動駕駛公司，研發(fā)是縱目科技的重中之重。
據(jù)招股書顯示，2019-2021三年間，縱目科技的研發(fā)投入分別約為1.20億元、1.72億元和 2.70億元。高研發(fā)投入下，縱目科技已取得65項軟件著作權(quán)和177項已授權(quán)專利，其中發(fā)明專利63項，實用新型專利86項，外觀設(shè)計專利28項。
與此同時，縱目科技的定點項目接連交付，營收呈現(xiàn)翻倍級增長，2019-2021三年間營收分別約為4966萬元、8383萬元和 2.27億元，復(fù)合增長率為超114.01%。
不過在營收翻倍的情況下，縱目科技仍尚未實現(xiàn)盈利，19-21三年分別虧損約1.60億元、2.10億元及4.16億元。截至今年三月份，縱目科技累計虧損已超過11.18億元。
對于未盈利的原因，縱目科技指出主要因為產(chǎn)品研發(fā)投入較大、部分產(chǎn)品的研發(fā)周期較長，同時部分定點車型項目尚未進入量產(chǎn)階段。縱目科技也在招股書中承認，未來一定時間內(nèi)公司可能繼續(xù)存在虧損情形。
未來可能影響縱目科技發(fā)展的另外一個關(guān)鍵點則是缺芯。
縱目科技作為軟硬件一體化方案提供商，采購主要原材料包括芯片、被動器件、電子結(jié)構(gòu)件、結(jié)構(gòu)件、鏡頭、離散器件等，其中芯片采購額占比較高。
據(jù)招股書顯示，報告期各期，公司芯片采購額占物料采購總額的比例分別為50.86%、61.06%、69.53%和 60.66%。
在缺芯最嚴重的2021年，縱目科技所采購的部分芯片不僅價格大幅提高且交期延長，為保證向下游客戶的穩(wěn)定供貨，公司向芯片貿(mào)易商高價采購部分芯片現(xiàn)貨，2021年縱目科技采購的芯片平均單價增長 48.16%。
今年以來，主要系芯片供應(yīng)緊張相對緩解，1-3月，公司芯片采購平均單價下降33.75%。但未來如果汽車芯片等原材料的供應(yīng)持續(xù)緊張，一方面可能對毛利率帶來負面影響，另一方面可能導致公司無法按正常計劃生產(chǎn)。
由于缺芯、研發(fā)周期長以及定點車型未量產(chǎn)等因素的影響，縱目科技目前與已上市的同賽道公司在營收、凈利潤方面還有著不小的差距。
今年以來，自動駕駛行業(yè)的發(fā)展似乎已經(jīng)走到了一個分水嶺，L4公司商業(yè)化落地遇阻，融資進程放緩，L2公司則大干快進，加速產(chǎn)品量產(chǎn)。
據(jù)中汽協(xié)預(yù)測，未來5年我國汽車市場有望實現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，到2025年國內(nèi)汽車銷量或?qū)⑦_到3000萬輛。
汽車市場的高景氣度為產(chǎn)業(yè)鏈上游的汽車電子及汽車智能駕駛行業(yè)帶來了長期穩(wěn)定的支撐，尤其為以量產(chǎn)為導向的L2公司們提供了巨大的市場增量空間。
工信部近期數(shù)據(jù)同樣顯示，我國L2級輔助駕駛乘用車新車市場滲透率已提升超30%，提前實現(xiàn)并超越了2025年實現(xiàn)25%滲透率的目標。按照目前的行業(yè)趨勢預(yù)判，這一數(shù)據(jù)還將在接下來三五年內(nèi)繼續(xù)攀升。
期待聽到縱目科技以及更多業(yè)內(nèi)玩家的好消息。
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