數(shù)字加密貨幣的火爆讓成立于2013年的比特大陸（Bitmain）也成為了各方關(guān)注的焦點(diǎn)，近日有爆料稱這家世界上最大的礦機(jī)提供商新一輪10億美元融資將在月底完成，并將會(huì)于2018年底在香港上市，不過官方對此消息不予置評。雷鋒網(wǎng)注意到，根據(jù)比特大陸Pre-IPO的融資材料，其在營收、凈利率、市占率等均與英偉達(dá)（NVIDIA）相似，這意味著比特大陸已經(jīng)取得了巨大成功，但為什么還要選擇上市和向AI轉(zhuǎn)型？

如何實(shí)現(xiàn)單季利潤超10億美元？

加密貨幣的繁榮被認(rèn)為是有史以來最大的的投機(jī)泡沫，據(jù)稱全球范圍內(nèi)有多達(dá)80%的加密貨幣由比特大陸銷售的礦機(jī)挖取。此前，投行伯恩斯坦（Bernstein）分析師估算，按照75％的毛利率和65％的經(jīng)營利潤率的保守估計(jì)，比特大陸在 2017 年的營業(yè)利潤為30億至40 億美元，英偉達(dá)公司同期的營業(yè)利潤為30 億美元。伯恩斯坦在報(bào)告中提到，“比特大陸在短短4年內(nèi)就實(shí)現(xiàn)了這一目標(biāo)，而英偉達(dá)則花了24年的時(shí)間。”

比特大陸CEO吳忌寒此前接受《彭博商業(yè)周刊》采訪時(shí)表示：“我們感到很幸運(yùn)”，并透露2017年比特大陸的年收入達(dá)到了25億美元。顯然，伯恩斯坦的估算太過于樂觀。不過雷鋒網(wǎng)了解到，比特大陸2017年約25億美元的營業(yè)收入中凈利潤超過11億美元，在比特幣行情大跌的環(huán)境下，2018年第一季度凈利潤達(dá)到了10.6億美元，預(yù)計(jì)2018年全年凈利潤不低于22億美元。

進(jìn)入這一領(lǐng)域較早或許是比特大陸能取得如此亮眼業(yè)績的重要因素，2011年，喜歡穿白色T恤、淺色牛仔褲和運(yùn)動(dòng)鞋的電子游戲極客吳忌寒到北京做投資分析師，偶然進(jìn)入了加密貨幣的世界后就很快沉迷其中，并將著名的比特幣白皮書翻譯成中文。兩年后，吳忌寒在北京一家餐廳與幾年前投身電視機(jī)頂盒創(chuàng)業(yè)的詹克團(tuán)共進(jìn)晚餐，詹克團(tuán)創(chuàng)業(yè)前是一名芯片設(shè)計(jì)工程師。他們討論了比特幣的來龍去脈，吳忌寒建議創(chuàng)立一家芯片公司。當(dāng)時(shí)在創(chuàng)業(yè)中掙扎的詹克團(tuán)專心聽吳忌寒的想法，第二天早上，詹克團(tuán)通過網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)了更多關(guān)于加密貨幣的知識后隨即打電話給吳忌寒，說他已經(jīng)做好決定。

同樣在2013年，年底比特幣的價(jià)格首次突破1000美元，在挖礦利潤增加的促使下，比特幣和其它加密貨幣從早期數(shù)學(xué)極客們用電腦運(yùn)行的軟件挖比特幣演變?yōu)閺膫鹘y(tǒng)CPU到高端GPU瘋狂的技術(shù)軍備競賽。此時(shí)，比特大陸也賣出了第一枚芯片，他們的ASIC有直接編碼在芯片上的必要的算法，比GPU速度更快，耗電更少。

此后，比特大陸推出了售價(jià)幾百到幾千美元的螞蟻礦機(jī)，這些礦機(jī)里面裝滿了幾十上百個(gè)同樣的高性能ASIC芯片，在比特幣價(jià)格的暴漲之中，電價(jià)低廉地區(qū)的大型挖礦運(yùn)營商大量采購。相信正是比特大陸較早的進(jìn)入讓其獲得了80%的市占率。

高市占同樣帶來了高利潤，Siacoin首席開發(fā)者大衛(wèi)·沃里克在《數(shù)字貨幣挖礦的現(xiàn)狀》的揭秘博客博客里指出，部分ASIC制造商自己偷偷使用新礦機(jī)挖礦，直到不再盈利再賣給礦工。他還寫道：“我們對挖礦設(shè)備的調(diào)查有力地表明了，挖礦設(shè)備的總成本不到1000美元，也就是說花10000美元購買礦機(jī)的人給礦機(jī)制造商帶來巨大的利潤，一臺礦機(jī)的利潤足夠制造商再制造9臺礦機(jī)。ASIC礦機(jī)就是制造商的印鈔機(jī)?！皩τ诘谝粋€(gè)指責(zé)，吳忌寒在接受《Fortune Ledger》采訪時(shí)表示：“這絕對是關(guān)于我們的謠言，違背了我們公司內(nèi)部的原則。公司從成立第一天起就是透明的，如果我們出售的是二手礦機(jī)，我們不必假裝是未使用的?！敝劣赟iacoin提到的成本和利潤的高差價(jià)，雷鋒網(wǎng)認(rèn)為，ASIC芯片當(dāng)量足夠大的時(shí)候，其表現(xiàn)出來的不僅是性能和功耗的優(yōu)勢，更是成本的優(yōu)勢，當(dāng)在市場上處于主導(dǎo)地位的時(shí)候，從商業(yè)的角度看，比特大陸沒有理由低利潤銷售礦機(jī)。

不差錢為何還要上市？

比特大陸2017年的營業(yè)收入是業(yè)內(nèi)第二名嘉楠耘智的12倍，并且比特大陸賬面現(xiàn)金極為充裕。據(jù)悉，去年年初其賬面現(xiàn)金為2億美元，年末已達(dá)到30億美元，今年一季度再增加4-5億美元，也沒有短期貸款。財(cái)報(bào)顯示，比特大陸去年在挖礦和加密貨幣投資了近10億美元?！安贿^相比于賬面現(xiàn)金，這個(gè)倉位不高?！币晃环治鰩煴硎?。

另外，2017年9月，比特大陸獲得了來自紅杉資本、IDG資本等5000萬美元A輪融資。本月初，比特大陸又完成規(guī)模約3-4億美元的B輪融資，投資方包括紅杉中國、美國對沖基金Coatue以及新加坡國有的新興市場投資基金EDBI，融資完成后估值約為120億美元。如果再加上最新爆料的新一輪的10億美元融資，估值將達(dá)到150億美元。那么，比特大陸為何還要在2018年上市融資呢？

tokenclub區(qū)塊鏈分析師孫航此前接受媒體采訪時(shí)表示：“礦機(jī)廠商對下游市場的反應(yīng)，略滯后于數(shù)字貨幣幣值波動(dòng)1～2個(gè)月，由于2017年全年、尤其是四季度數(shù)字貨幣市場空前火爆，所以礦機(jī)公司在今年第一季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較好看。隨著幣價(jià)下跌、市場礦機(jī)需求下降，不出意外的話，礦機(jī)廠商二季度的財(cái)報(bào)可能會(huì)大大低于市場年初的預(yù)期，這將對公司估值造成影響，因此各大礦機(jī)生產(chǎn)商急于在目前上市。”

另外，現(xiàn)在越來越多的區(qū)塊鏈項(xiàng)目如括以太坊、開源鏈都告別了POW（Prof of Work,通過一定的工作量來獲得相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)）模式，由于礦機(jī)主要用來挖的是采用POW共識機(jī)制的數(shù)字貨幣，所以對礦機(jī)的中長期前景產(chǎn)生不小的陰影。

因此可以看到，在港股的科技公司IPO熱潮之下，億邦國際以及嘉楠耘智另外兩大礦機(jī)廠商都向港交所遞交了IPO招股書。吳忌寒接受彭博采采訪時(shí)也透露，比特大陸有在香港或海外IPO的計(jì)劃。

當(dāng)然，比特大陸想要在今年上市除了資本市場可能發(fā)生的變化以及加密貨幣的市場的不確定性，政策可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)也是比特大陸不得不考慮的。去年我國政府禁止了ICO，今年，政府發(fā)出了可能嚴(yán)厲限制挖礦的信號，當(dāng)挖礦不再受政策支持，繼續(xù)專注礦機(jī)可能將比特大陸引向險(xiǎn)境。

比特大陸當(dāng)然也意識到這個(gè)問題，去年底就布了首款A(yù)I芯片Sophon（算豐），比特大陸產(chǎn)品戰(zhàn)略總監(jiān)湯煒偉接受雷鋒網(wǎng)采訪時(shí)表示：“早在2015年，我們就已經(jīng)開始思考未來市場的問題，最終我們在2016年確定了AI為下一個(gè)主要目標(biāo)。隨后2016年初就開始了產(chǎn)品和相關(guān)技術(shù)的研發(fā)，2017年4月將芯片交給代工進(jìn)行流片。按照這個(gè)時(shí)間來看，我們其實(shí)早有準(zhǔn)備。”

吳忌寒接受《彭博商業(yè)周刊》采訪時(shí)說：“比特大陸的首款A(yù)I芯片是一款A(yù)SIC芯片，專為加速機(jī)器學(xué)習(xí)設(shè)計(jì)。雖然它的表現(xiàn)不如英偉達(dá)和AMD的高端顯卡那樣全面，但這款芯片在某些深度學(xué)習(xí)任務(wù)上更強(qiáng)大，而且價(jià)格更便宜。盡管目前這塊業(yè)務(wù)的營收占比仍很小，預(yù)計(jì)未來5年內(nèi)比特大陸40%的收入將來自AI芯片。”

因此，在諸多的不確定性中，比特大陸向AI芯片轉(zhuǎn)型是確定的。不過，ASIC礦機(jī)芯片和AI芯片設(shè)計(jì)雖然有相通的地方，但AI芯片難度更大技術(shù)要求更高，想要參與市場的競爭，性能十分關(guān)鍵。據(jù)湯煒偉介紹，比特大陸的第二代AI芯片已經(jīng)在2018年3月量產(chǎn)，第三代算豐將在今年第4季度成功量產(chǎn)，使用臺積電的12nm工藝，其性能指標(biāo)將達(dá)到6T運(yùn)算力、30W功耗、同時(shí)還支持FP16、INT8等低精度計(jì)算。

作為對比，英偉達(dá)去年發(fā)布的Tesla V100，基于臺積電專門為英偉達(dá)設(shè)計(jì)的最新 12nm FFN 高精度制程技術(shù)，Tesla V100峰值運(yùn)算性能（基于 GPU Boost 時(shí)鐘頻率）可達(dá)到雙精度浮點(diǎn)（FP64）運(yùn)算性能：7.5 TFLOP/s； 單精度（FP32）運(yùn)算性能：15 TFLOP/s;混合精度矩陣乘法和累加：120 Tensor TFLOP/s。

吳忌寒已經(jīng)表示比特大陸的AI芯片會(huì)在某些深度學(xué)習(xí)任務(wù)上更強(qiáng)大，因此算豐并非與英偉達(dá)高性能GPU定位相同的產(chǎn)品，但提升芯片性能無疑是比特大陸需要做的事情。

除了在芯片設(shè)計(jì)方面需要更大的投入，采用更先進(jìn)的7nm工藝制程提升芯片性能也需要大量資金，由此來看比特大陸上市融資也有理由。

首選安防市場，下一個(gè)AI芯片為誰？

從比特大陸已經(jīng)推出的Sophon來看，其用于CNN/RNN/DNN等神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的訓(xùn)練與預(yù)測的云端AI芯片，基于Sophon處理器的服務(wù)器是專為視頻和圖像智能分析打造，為視頻監(jiān)控和互聯(lián)網(wǎng)圖像視頻等多種應(yīng)用場景提供強(qiáng)大的深度學(xué)習(xí)加速能力。

這表明，比特大陸的AI芯片首先押注應(yīng)用領(lǐng)域的與其他眾多國內(nèi)AI芯片廠商相同，都是安防市場。然而，安防市場不僅考驗(yàn)廠商的渠道，并且，在云端AI芯片市場英偉達(dá)占據(jù)了絕對主流，加上其他競爭者的加入，比特大陸的AI芯片將表現(xiàn)如何？

另外，比特大陸預(yù)計(jì)40%的營業(yè)收入將來自AI芯片，除了安防比特大陸還會(huì)進(jìn)入哪些領(lǐng)域？答案或許將能從比特大陸的下一款芯片中找到答案。

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