雷鋒網(wǎng)按：加入星河互聯(lián)前，劉瑋瑋任職孵化智能硬件產(chǎn)品的京東智能，最初他主要負(fù)責(zé)戰(zhàn)略分析，而非投資。后來(lái)因崗位的需要，開(kāi)始看項(xiàng)目、談合作，為孵化器篩選創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，一年接觸的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)過(guò)百，由于自己的技術(shù)背景，所以一切游刃有余。2016年2月，劉瑋瑋加入星河互聯(lián)，任人工智能事業(yè)部管理合伙人、總經(jīng)理，領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人工智能領(lǐng)域的早期投資。

日前，作為新智造成長(zhǎng)榜2017的評(píng)委和由中國(guó)計(jì)算機(jī)學(xué)會(huì)（CCF）主辦，雷鋒網(wǎng)與香港中文大學(xué)（深圳）承辦的 CCF-GAIR 2017 AI創(chuàng)投專場(chǎng)的演講嘉賓，劉瑋瑋接受了雷鋒網(wǎng)的采訪，講述了他的投資邏輯和對(duì)AI創(chuàng)業(yè)的理解。

離開(kāi)京東后，劉瑋瑋收到了包括真格在內(nèi)的多家投資機(jī)構(gòu)的 offer，也收到了來(lái)自樂(lè)視等互聯(lián)網(wǎng)公司投資部門(mén)拋出的橄欖枝，最后決定進(jìn)入星河互聯(lián)，還是因?yàn)橐患∈隆?/p>

那天我家人生病了，孩子沒(méi)人看，就帶著孩子來(lái)面試。星河的徐總（徐茂棟）面試我，沒(méi)有覺(jué)得任何不合適，他的助理還會(huì)給小孩兒一塊糖，讓我很感動(dòng)。有的老板肯定會(huì)覺(jué)得這是工作場(chǎng)合，帶孩子面試很不合適，但徐總沒(méi)有。

劉瑋瑋向雷鋒網(wǎng)回憶，那時(shí)候的星河互聯(lián)，跟現(xiàn)在是兩個(gè)樣子。當(dāng)時(shí)剛起步，團(tuán)隊(duì)還沒(méi)有齊備，業(yè)務(wù)線還沒(méi)有這么多。但僅僅過(guò)去了一年，星河互聯(lián)便在業(yè)界有了影響力。

投資是一門(mén)藝術(shù)？No！

這一年，也是劉瑋瑋加入星河的第一年。根據(jù)公開(kāi)信息顯示，星河互聯(lián)在2016年共投了88家公司，比騰訊多了4家，并擁有3家上市公司。星河互聯(lián)關(guān)注產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，相信技術(shù)對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)能夠帶來(lái)巨大變革，于是下設(shè)20個(gè)事業(yè)部，既包括了大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、企業(yè)服務(wù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)新模式，也覆蓋了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)物流、互聯(lián)網(wǎng)教育、生命科技、互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)等互聯(lián)網(wǎng)+行業(yè)的垂直領(lǐng)域。

劉瑋瑋主要負(fù)責(zé)人工智能事業(yè)部，領(lǐng)導(dǎo)7個(gè)人的團(tuán)隊(duì)，不?？错?xiàng)目，尤其是在 AlphaGo 火爆之后。看的雖然多，投的卻很謹(jǐn)慎。在他看來(lái)，理想的投資要投最早和最后的階段，中間階段風(fēng)險(xiǎn)很大，就人工智能行業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在很多場(chǎng)景都屬于中間階段，比如無(wú)人駕駛、醫(yī)療，跟風(fēng)進(jìn)入的創(chuàng)業(yè)公司和資本很多，但產(chǎn)業(yè)鏈的不成熟、行業(yè)壁壘高、利益格局等都是較大的風(fēng)險(xiǎn)因素。

此外，對(duì)于很多 AI 類創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，技術(shù)出身的劉瑋瑋非常嚴(yán)格：

要能說(shuō)清楚才行，經(jīng)得起質(zhì)疑和各個(gè)層面的分析、研究。自己都說(shuō)不清楚，那我肯定不會(huì)投。未來(lái)的戰(zhàn)略如何，競(jìng)爭(zhēng)情況如何，賽道上的玩家都做成什么樣，技術(shù)如何，團(tuán)隊(duì)情況運(yùn)轉(zhuǎn)如何？這都是要經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的。

很多投資界的大佬都曾對(duì)媒體說(shuō)，“投資是一門(mén)藝術(shù)”，但劉瑋瑋不以為然，投資方熱衷談?wù)撁餍琼?xiàng)目，但這背后“尸骨累累”，死去的項(xiàng)目不計(jì)其數(shù)。很多創(chuàng)業(yè)者都在跟風(fēng)，風(fēng)吹過(guò)了，什么留不下。想要找到一些有遠(yuǎn)見(jiàn)，但又腳踏實(shí)地的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，非常難，但只有這樣成功的幾率才會(huì)大一些。

劉瑋瑋也不相信那些“聊了5分鐘，投了500萬(wàn)”的故事，他認(rèn)為每一家投資機(jī)構(gòu)都不會(huì)亂投，即便是天使輪。流傳在坊間拍腦袋的投資行為，很多時(shí)候都是“知己知彼”，比如雷軍只投熟人，啟迪只投清華圈，彼此有長(zhǎng)時(shí)間的認(rèn)知和信任，這也是一種驗(yàn)證。

技術(shù)出身的投資人更有優(yōu)勢(shì)

面對(duì) AI 創(chuàng)業(yè)的熱潮，劉瑋瑋認(rèn)為技術(shù)出身的投資人，在甄別項(xiàng)目時(shí)更有優(yōu)勢(shì)。技術(shù)下的每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，都有很深刻的知識(shí)和原理，技術(shù)出身的投資人學(xué)習(xí)成本更低，學(xué)習(xí)時(shí)間更短，非技術(shù)出身的投資人，容易被騙，在這方面也有很難跨越的門(mén)檻：

一點(diǎn)工科技術(shù)知識(shí)都沒(méi)有，在判斷力上就會(huì)不足，判斷力不足，即便投出一個(gè)好項(xiàng)目，也是運(yùn)氣。而且這樣的比例，還不太高。

當(dāng)然，劉瑋瑋也給非技術(shù)出身的投資人提供了一些攻略，總結(jié)起來(lái)就是八個(gè)字：大膽假設(shè)，小心求證。在實(shí)際操作中，可以從三方面著手，分別是：

• 團(tuán)隊(duì)

考察一個(gè)團(tuán)隊(duì)是否“達(dá)標(biāo)”，不僅僅是對(duì)創(chuàng)始人或 CEO 做評(píng)價(jià)，而是要明確核心團(tuán)隊(duì)整體具備的技術(shù)、工程、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、運(yùn)營(yíng)等核心能力。具體有三個(gè)指標(biāo)：有無(wú)優(yōu)秀的學(xué)術(shù)背景；有無(wú)工程實(shí)踐能力；有無(wú)行業(yè)縱深能力。

• 技術(shù)和產(chǎn)品

劉瑋瑋認(rèn)為，對(duì) TS 之前 PreDD 階段的技術(shù)驗(yàn)證，一般不會(huì)接觸到實(shí)際代碼，算法層面的調(diào)研都比較少，一般以黑盒測(cè)試和專家驗(yàn)證、第三方機(jī)構(gòu)驗(yàn)證為主，但投資人也要熟悉細(xì)分領(lǐng)域基本的技術(shù)原理和判別指標(biāo)。比如數(shù)據(jù)源，明確條件的黑盒測(cè)試以及通過(guò)獨(dú)立測(cè)試集做的現(xiàn)場(chǎng)測(cè)試。

• 訪談

針對(duì)某些特別的項(xiàng)目，沒(méi)辦法進(jìn)行黑盒測(cè)試，這時(shí)候如果想要客觀做出判斷，就需要過(guò)專家判斷、上下游客戶訪談等方式進(jìn)行驗(yàn)證，驗(yàn)證時(shí)力求全面，單一求成可能會(huì)有偏頗。

當(dāng)然，技術(shù)出身的投資人也有局限，比如對(duì)商業(yè)的感覺(jué)可能偏弱，面對(duì)這樣的弱勢(shì)，劉瑋瑋認(rèn)為要彌補(bǔ)就需要不斷的學(xué)習(xí)，保持開(kāi)放的心態(tài)，去提高商業(yè)部分的能力，如果這個(gè)能力沒(méi)有提升，長(zhǎng)期來(lái)看也不行。劉瑋瑋還認(rèn)為，回歸到本質(zhì)來(lái)看，做投資看項(xiàng)目，光看表面就會(huì)犯錯(cuò)，創(chuàng)業(yè)的核心依然是——解決問(wèn)題，一個(gè)項(xiàng)目如果沒(méi)有“要解決的問(wèn)題”，那一定是一個(gè)沒(méi)有價(jià)值的項(xiàng)目，當(dāng)然也不值得被投資。

未來(lái)的 AI 創(chuàng)業(yè)趨勢(shì)

針對(duì)目前的創(chuàng)投形式，并考慮到 IPO 提速以及高估值的雙重因素，劉瑋瑋認(rèn)為2017年會(huì)有第一撥 AI 公司有倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，主要的原因在于商業(yè)模式長(zhǎng)時(shí)間未被驗(yàn)證，估值很高，無(wú)人接盤(pán)、無(wú)法退出。對(duì)于未來(lái)，劉瑋瑋認(rèn)為有幾個(gè)趨勢(shì)越來(lái)越明晰：

• 算法壁壘降低

• 對(duì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)縱深能力的要求提升

• 解決需求比單純算法更重要

• 軟硬件的整體解決方案更具價(jià)值

• 垂直領(lǐng)域的數(shù)據(jù)資源更稀缺

• B 端先落地，C 端落地還有5-10年

除此之外，他還提醒投資人，應(yīng)該有一把“商業(yè)尺子”，來(lái)衡量要投的項(xiàng)目，無(wú)論是處于哪個(gè)階段，沒(méi)有經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的項(xiàng)目，具有很大的風(fēng)險(xiǎn)。

7月7日-7月9日，由雷鋒網(wǎng)承辦的 CCF-GAIR 2017 大會(huì)將在深圳舉辦，劉瑋瑋將作為演講嘉賓參與 AI 創(chuàng)投專場(chǎng)，并帶來(lái)更多、更深入的 AI 創(chuàng)投洞見(jiàn)，屆時(shí)雷鋒網(wǎng)也將及時(shí)發(fā)布演講實(shí)錄，盡請(qǐng)關(guān)注。

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