11月25日，知乎（NYSE:ZH；HKEX:2390）發(fā)布2025年第三季度業(yè)績報告。報告顯示，知乎第三季度營收6.59億元，非公認會計準則經(jīng)營虧損同比收窄16.3%，經(jīng)營效率和質量持續(xù)提升，成本結構優(yōu)化成效顯著。在保持穩(wěn)健與長期投入并行的節(jié)奏下，知乎正朝著2025年全年盈利的目標穩(wěn)步邁進。

 

第三季度，知乎不斷優(yōu)化收入結構，繼續(xù)利用核心優(yōu)勢深化和探索新的商業(yè)化方式。其中付費閱讀業(yè)務貢獻3.86億元營收，占比達到58.5%；營銷服務收入達到1.89億元，占比為28.7%，包括職業(yè)教育、消費品等在內(nèi)的其他業(yè)務貢獻8390萬元收入，占比為12.8%。

2024年第四季度以來，知乎連續(xù)三個季度實現(xiàn)Non-GAAP盈利。在此基礎上，第三季度進行了一定的調整和投入，以實現(xiàn)更健康的經(jīng)營狀態(tài)，更穩(wěn)步提升的經(jīng)營效率和質量。加之AI等創(chuàng)新型增長方向的持續(xù)投入和驅動，都為知乎實現(xiàn)2025年全年盈利奠定基礎。截至第三季度末，知乎現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、定期存款、受限資金及短期投資合計45.8億元。

運營層面，知乎可信賴社區(qū)的核心價值和優(yōu)勢得到進一步穩(wěn)固。高質量內(nèi)容持續(xù)涌現(xiàn)，尤其在科學、科技、AI等領域，知乎的專業(yè)影響力不斷強化。知乎月活、日活使用時長、核心用戶留存等用戶指標均穩(wěn)步提升。此外，第三季度月均訂閱會員數(shù)繼續(xù)保持行業(yè)領先，達到1430萬，環(huán)比增長8.1%。

面向未來，知乎不斷投入創(chuàng)新型業(yè)務，探索增長方向，以提升其對社區(qū)生態(tài)和商業(yè)收入的正向推動力。在AI領域，知乎一方面通過知乎直答的持續(xù)迭代，加速社區(qū)生態(tài)的正向循環(huán)，一方面則強化社區(qū)專業(yè)內(nèi)容和專家網(wǎng)絡在全網(wǎng)尤其是AI工具的收錄和滲透，共同夯實知乎在AI時代的獨特優(yōu)勢。

在付費閱讀領域，知乎依托鹽言故事品牌深耕網(wǎng)絡文學產(chǎn)業(yè)布局。隨著網(wǎng)文與影視、短劇產(chǎn)業(yè)的加速融合，鹽言故事已累計有近百部作品授權短劇改編，逐步發(fā)展成為短劇、漫劇等新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質劇本池。今年10月，鹽言故事首次代表中國網(wǎng)絡文學平臺參與法蘭克福書展，推動短篇故事優(yōu)質IP出海，讓鹽言故事影響力走向更廣闊、更縱深的新階段。

知乎創(chuàng)始人、董事長兼CEO周源表示：“我們正朝著全年盈虧平衡的目標穩(wěn)步邁進，本季度的進展扎實有力。隨著結構優(yōu)化舉措持續(xù)奏效，商業(yè)化與社區(qū)健康之間取得更好的平衡。用戶活躍度的提升，日活用戶和專業(yè)創(chuàng)作者的貢獻，以及高質量內(nèi)容的增加，共同提升社區(qū)活力。隨著‘高質量內(nèi)容 × 專家網(wǎng)絡 × AI能力’產(chǎn)生更強的協(xié)同效應，知乎正加速向AI原生社區(qū)的形態(tài)蛻變，為站內(nèi)外用戶帶來可信賴的差異化體驗?！?/p>

知乎CFO王晗補充表示：“第三季度，我們的非公認會計準則經(jīng)營虧損同比收窄16.3%，反映出嚴格的成本管理能力以及運營效率的提升。在持續(xù)投資長期增長計劃的同時，我們?nèi)员３謱偝杀炯伴_支的有效控制。展望未來，我們將進一步強化商業(yè)化韌性，探索新的收入模式，持續(xù)專注于實現(xiàn)可持續(xù)、高質量的增長?！?/p>

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