1
| 本文作者： 劉子榆 | 2016-07-22 18:41 |
對于全球范圍的創(chuàng)業(yè)者和風投機構來說，持續(xù)半年多的資本寒冬所帶來的影響似乎仍然在持續(xù)。
日前，頂尖會計師事務所中的“四大”之一畢馬威（KPMG）和CB Insights共同發(fā)布了2016年第二季度全球VC風險投資報告。數(shù)據(jù)顯示，在連續(xù)兩個季度的下降之后，VC風險投資的交易金額較第一季度有小幅度上升，但是交易數(shù)量卻接連四個季度下降。
總的來說，在剛過去的第二季度里，全球風投共完成1886宗交易，總資金達到274億美元。其中，北美交易數(shù)達到1117宗，資金為171億美元；歐洲完成385宗交易，達到28億美元；而亞洲則完成交易343宗，總資金達到74億美元。
交易總金額上升而交易數(shù)量下降的原因主要在于一些行業(yè)巨頭，如照片分享應用Snapchat、滴滴出行以及Uber的融資規(guī)模巨大，占到第二季度風投總量的較大比重。事實上，在北美，光是Uber和Snapchat就募得逾45億美元的投資，而北美全球總募集金額才為171億美元。
然而在本季度，尤其是受英國退歐公投的影響，導致許多投資者停止大量的投資；以及即將到來的美國總統(tǒng)選舉也導致美國利率的隱性增長；同時，中國經(jīng)濟的停滯同樣增加了投資者的顧慮，這些都對全球風投現(xiàn)狀帶來了不利影響。
下面讓我們來看看下這篇由KPMG International和CB Insights共同發(fā)布的報告的主要內(nèi)容。
全球交易活動明顯放緩，北美交易量明顯下降
2015年在風險投資交易的數(shù)量和金額上都是一個巔峰年，相比之下，2016年則冷靜了不少。雖然交易金額有小幅度的上升，但是交易數(shù)量及活躍程度已經(jīng)連續(xù)第四個季度下滑。
其實在2015年第四季度和2016年第一季度，全球投資交易活動已明顯減少，然而在2016年第二季度，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)持續(xù)跌破到1886，同比下降了6％。尤其是在北美洲表現(xiàn)更為明顯。北美交易數(shù)量在經(jīng)歷2016年第一季度的小幅上升后，在第二季度又出現(xiàn)了下降的跡象，交易數(shù)只有1117，這是自2011年第二季度以來的歷史最低，不過交易金額卻上升至171億美元，這得力于一些大型企業(yè)的融資金額巨大。
英國脫歐對歐的影響力有待考量
在2015年，歐洲風險投資的資金籌集和交易活動曾出現(xiàn)過鼎盛時期，共計有1600單交易，總價達到140億美元。而截止到目前，今年歐洲共募集63億美元投入到750單交易中。
第二季度的交易金額同比上一季度驟減了40%，但是交易量卻有緩慢回升。從現(xiàn)在的運行率來看，居于2014年和2015年交易活動和投資的中列，由此看來英國脫歐對歐洲風投的全盤影響還有待考量，現(xiàn)在下結論還為時尚早。
不過，大部分投資者都承認他們下意識地認為英國脫歐并不是一個正確的選擇。一些投資者對于英國脫歐采取觀望態(tài)度，希望再考量一段時間再進行交易或者投資，畢竟英國脫歐之后有太多的不確定性了；也有一部分人表示這也可能帶來一些新的機會，基于利益優(yōu)先的考慮，交易仍會照常進行。
亞洲交易量下降12%，種子交易份額小幅上升
近年來，亞洲交易活動數(shù)量及金額都保持著平穩(wěn)上升，然而2016年卻出現(xiàn)了下滑的趨勢。截至目前，2016年共籌得146億美元用于732宗交易中。今年第二季度的交易數(shù)量也比上一季度下降了12%。自2016年第一季度以來，雖然大部分平臺的數(shù)據(jù)都在下降，但亞洲的種子交易相對穩(wěn)定，相比前一季度的33％，2016年第二季度亞洲種子交易份額小幅增長至39％。
科技公司所占比重最高，醫(yī)療次之
報告顯示，在全球風投交易公司中，科技公司占了最大的比例。自2015年第二季度至2016年第二季度，一直保持占比在70%以上；其次是醫(yī)療公司，在9%到12%之間浮動。在科技領域中，又以互聯(lián)網(wǎng)和電子通信公司所占比重最大，超過交易類型的一半以上。
獨角獸企業(yè)現(xiàn)狀不容樂觀
據(jù)KPMG International和CB Insights共同發(fā)布的季度數(shù)據(jù)顯示，在過去四個月內(nèi)全球共誕生了7家獨角獸企業(yè)（估值超過10億美元且成立一年的初創(chuàng)企業(yè)），但也有17家企業(yè)不及市場預期，遭遇了“掉價事件”（down event），也就是說公司以一個較低的估值進行融資或被收購。這一數(shù)據(jù)已經(jīng)比上一季度好了太多，只是不像去年兩位數(shù)的增長那么夸張罷了。獨角獸企業(yè)誕生數(shù)量在去年第三季度達到一個高點，當時共催生了25家。
KPMG負責人Brian Hughes表示，由于現(xiàn)在全球風投交易活動的發(fā)展十分緩慢，更換投資人這樣的事情就顯得尤為慎重。很多在2015年進行首次公開募股(IPO)的備受矚目的科技企業(yè)目前的交易股價仍然低于其發(fā)行價，這使得未上市企業(yè)的估值承受了不少的壓力。再加上市場對中國和歐洲經(jīng)濟問題的擔憂，這些不利因素都會持續(xù)帶給風投機構不少壓力，使得全球投資活動受阻。
在過去的五年中，人工智能的風投經(jīng)歷了快速的增長，從2011年的2.82億美元到2015年的24億美元，包括Google、GE（美國通用電氣公司）、Intel、三星在內(nèi)的全球風險投資者都在此領域十分活躍，預計明年也將持續(xù)保持進一步增長的趨勢。在全球風投現(xiàn)狀不景氣的當下，人工智能仍保持著相對較強的承受力，這可以歸因于一個事實，那就是AI技術支撐著無數(shù)創(chuàng)新行業(yè)的發(fā)展，從無人駕駛汽車到機器人咨詢平臺，AI技術在推動全球創(chuàng)新方面功不可沒。
同樣，虛擬現(xiàn)實領域的風投在2016年Q2季度也得到了明顯的提高，全球風險投資者和虛擬現(xiàn)實技術公司公布了一項價值100億美元，用于投資其相關創(chuàng)新項目的專項基金。這項基金也為后續(xù)的全球風險投資者在此領域的下注提供了借鑒意義。預計VR領域在不久后的將來會實現(xiàn)指數(shù)型的上升。
與前一季度相比，數(shù)字醫(yī)療的交易數(shù)量和交易金額都出現(xiàn)了下滑的跡象，其中交易數(shù)量跌至104起，下降了24%，交易總額下降3%。而安全防御則出現(xiàn)了輕微回升的現(xiàn)象。令人寬心的是，與今年相比較的標準是各項數(shù)據(jù)創(chuàng)下多個紀錄的2015年，因此出現(xiàn)些許收縮并不令人過于驚訝。
CB Insights聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO Anand Sanwal 稱未來數(shù)個季度的交易活躍度都難以提升，但是部分交易能將投資總額保持在一個較高的水平。在很大程度上，這些大手筆交易可以掩蓋市場疲軟的現(xiàn)狀，使之看起來較為健康?！半m然交易金額總量看起來糟糕，尤其是與2015年第三季度相比，但是從一個更長的時間段來看，交易數(shù)量和金額總量還是非常健康的。換句話說，天還沒有塌下來，未來是充滿可能性的?！?/p>
雷峰網(wǎng)原創(chuàng)文章，未經(jīng)授權禁止轉(zhuǎn)載。詳情見轉(zhuǎn)載須知。
