近日，有消息稱IBM公司已同意倒貼15億美元，將虧損的芯片制造業(yè)務(wù)“甩給”Globalfoundries。IBM將獲得價(jià)值2億美元的資產(chǎn)。最近一兩年，IBM遇到了麻煩，連續(xù)九個(gè)季度業(yè)務(wù)下滑讓IBM的管理層備受壓力。早在幾年前，就有IBM出售芯片業(yè)務(wù)的傳聞，如今傳聞兌現(xiàn)，IBM終于把芯片甩了出去。

一、甩掉芯片業(yè)務(wù)

IBM自從郭士納轉(zhuǎn)型以來(lái)，從一家制造商轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)商，就一直有著不錯(cuò)的利潤(rùn)。即使連續(xù)9個(gè)季度下滑，IBM依然有著接近50%的毛利率和超過(guò)15%的凈利率，可見(jiàn)IBM的利潤(rùn)豐厚。

在總體利潤(rùn)提升的上升期，IBM可以花錢(qián)保留利潤(rùn)率較低的服務(wù)器甚至是PC、可以養(yǎng)著高投入的PowerPC和芯片制造。但是在利潤(rùn)不斷下降的時(shí)候，華爾街和投資者就會(huì)給IBM的管理層壓力，去剝離不賺錢(qián)或者利潤(rùn)率低的項(xiàng)目。

棱鏡門(mén)后，各國(guó)政府警惕信息安全。IBM的傳統(tǒng)高端市場(chǎng)受到很大影響，出現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的大幅下滑，IBM隨即把X86服務(wù)器賣(mài)給了聯(lián)想，業(yè)績(jī)下滑、利潤(rùn)率較低的部門(mén)被裁掉了一個(gè)。相對(duì)于服務(wù)器業(yè)務(wù)，IBM芯片業(yè)務(wù)不僅僅是利潤(rùn)問(wèn)題，而是賠錢(qián)。

芯片制造業(yè)務(wù)投資巨大，研發(fā)最新的半導(dǎo)體工藝，動(dòng)輒需要數(shù)十億美金的投資，工藝每?jī)赡昃托枰?jí)一次。這個(gè)成本需要出貨量來(lái)支持，否則土豪也養(yǎng)不起。而IBM以前PowerPC處理器有蘋(píng)果電腦用，Cell處理器有PS3游戲機(jī)用。但是隨著消費(fèi)電子業(yè)務(wù)的消失，IBM的處理器就只有自家的服務(wù)器用了。這個(gè)需求量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以消耗自己的芯片產(chǎn)能，養(yǎng)不起芯片制造。其實(shí)，剝離昂貴的半導(dǎo)體制造是二十年來(lái)的大趨勢(shì)，除了Intel已經(jīng)沒(méi)有幾家堅(jiān)持了。

IBM曾經(jīng)拉上過(guò)三星、Globalfoundries和意法半導(dǎo)體搞聯(lián)盟，共同研發(fā)新一代半導(dǎo)體工藝，但是不歡而散。IBM也拉過(guò)谷歌和nVIDIA搞Open Power聯(lián)盟，還拉上浪潮、中興等六家中國(guó)企業(yè)，試圖讓其他企業(yè)一起來(lái)做PowerPC處理器，也沒(méi)得到足夠支持。

面對(duì)著每年要賠15億美元的芯片業(yè)務(wù)。雖然有著IBM手里有大量相關(guān)的專利，雖然PowerPC代表著IBM高科技的形象，但在2015年每股收益20美元的目標(biāo)前也管理層顧不了那么多了。其實(shí)IBM盈利下降但遠(yuǎn)沒(méi)到揭不開(kāi)鍋的程度，不過(guò)為了取悅?cè)A爾街，IBM還是出售了芯片業(yè)務(wù)。

二、更徹底的轉(zhuǎn)型

IBM以計(jì)算機(jī)公司為人們所知，郭士納重塑IBM，把IBM從計(jì)算機(jī)制造商轉(zhuǎn)型為服務(wù)商。傳統(tǒng)上，人們習(xí)慣于一個(gè)企業(yè)提供從硬件到軟件的完整解決方案。一個(gè)巨無(wú)霸級(jí)別的公司從芯片設(shè)計(jì)、芯片制造到終端、服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)、小型機(jī)、大型機(jī)乃至超級(jí)計(jì)算機(jī)全部都做。從硬件到軟件，從數(shù)據(jù)庫(kù)到儲(chǔ)存，無(wú)所不包，無(wú)所不做。

但是，服務(wù)的利潤(rùn)率遠(yuǎn)高于單純的硬件銷售和設(shè)計(jì)制造。產(chǎn)業(yè)分工越來(lái)越細(xì)。IBM的芯片性能未必比得上Intel，IBM的芯片制造工藝未必比得上Intel，IBM的PC和服務(wù)器未必比得上HP、DELL。沒(méi)有優(yōu)勢(shì)的部門(mén)，利潤(rùn)就下降，拖累整個(gè)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。這種情況下，股東們必然要求剝離低利潤(rùn)或者虧損的部門(mén)，保留利潤(rùn)率高的部門(mén)。做漂亮財(cái)務(wù)報(bào)表，他們才有分紅，才有股價(jià)上升的收益，而IBM也就面臨更徹底的轉(zhuǎn)型。

IBM出售標(biāo)志著高科技的芯片業(yè)務(wù)，是無(wú)奈，也是資本的推動(dòng)，更專注于服務(wù)的IBM也許會(huì)迎來(lái)新的復(fù)興。

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