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| 本文作者： 周舟 | 2020-09-12 15:20 |
繼螞蟻集團(tuán)遞交招股書18天之后，京東數(shù)科也加快了科創(chuàng)板上市的步伐。
9月11日晚，上交所科創(chuàng)板披露了京東數(shù)科招股說明書。招股書披露，京東數(shù)科本次擬發(fā)行不超過5.38億股，占發(fā)行后總股本的比例不低于10%。本次發(fā)行全部為發(fā)行新股，不涉及原股東公開發(fā)售股份。
此次上市募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額將用于金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化解決方案、商戶與企業(yè)數(shù)字化解決方案等主營業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目。
此外，京東數(shù)科提出利用數(shù)字科技，打造“科技 （Technology）+產(chǎn)業(yè)（Industry）+生態(tài)（Ecosystem）”的商業(yè)模式。
營收高速增長
招股書顯示，2017年、2018年、2019年和2020年1～6月，京東數(shù)科營業(yè)收入分別為 90.70 億元、136.16 億元、182.03 億元及 103.27 億元，保持高速增長；毛利率分別為54.69%、64.38%、65.77%和67.08%，呈逐年上升趨勢。
招股書還首次披露京東數(shù)科的收入模式。按照服務(wù)行業(yè)和客戶類型，京東數(shù)科主營業(yè)務(wù)劃分為金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化解決方案、商戶與企業(yè)數(shù)字化解決方案、政府及其他客戶數(shù)字化解決方案三大塊。
其中，2017—2019年，京東數(shù)科的金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化解決方案在總營業(yè)收入的占比逐年上升，而商戶與企業(yè)數(shù)字化解決方案占總營業(yè)收入的比例逐年下降，京東數(shù)科近年來更加重視金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化業(yè)務(wù)。
作為在科創(chuàng)板上市的公司，其科創(chuàng)屬性受到人們的廣泛關(guān)注。根據(jù)招股書，京東數(shù)科本次募集資金的72%將直接用于與技術(shù)和數(shù)字化服務(wù)升級(jí)相關(guān)的項(xiàng)目。
招股書顯示，2017年~2020年上半年，公司的研發(fā)費(fèi)用分別為10.78億元、17.43億元、25.67億元及16.19億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為11.88%、12.80%、14.10%及15.67%。
截至2020年8月31日，京東數(shù)科及其子公司擁有專利或?qū)＠暾?qǐng)2230項(xiàng)，其中492項(xiàng)已經(jīng)獲得授權(quán)，包括已獲頒專利證書的專利396項(xiàng)，而風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用中的授信評(píng)分卡主模型已迭代至第11個(gè)版本。
此外，2020年上半年，京東數(shù)科共有研發(fā)人員4172人，占員工總?cè)藬?shù)的比例為 41.77%。根據(jù)研發(fā)人員總薪酬1286377000元粗略計(jì)算，京東數(shù)科研發(fā)人員的平均薪酬為5.1萬元。
京東數(shù)科認(rèn)為，其產(chǎn)業(yè)數(shù)字化“聯(lián)結(jié)”商業(yè)模式具備一定創(chuàng)新性和獨(dú)特性，目前在中國以及全球范圍內(nèi)并不存在與其全面直接競爭的企業(yè)。
同時(shí)，京東數(shù)科表示需要在科技能力、行業(yè)洞察和生態(tài)場景三方面保持競爭力。整體而言，螞蟻集團(tuán)、賽富時(shí)（Salesforce）和阿里云分別在數(shù)字經(jīng)濟(jì)范疇下科技、行業(yè)和生態(tài)的不同層面或不同領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)，但該等公司的客戶群體、 經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)模式與公司均存在一定差異，因此其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與公司并不直接可比。
其中，Salesforce是一家客戶關(guān)系管理（CRM）解決方案提供商，可提供隨需應(yīng)用的客戶關(guān)系管理平臺(tái)。Salesforce允許客戶與獨(dú)立軟件供應(yīng)商定制并整合其產(chǎn)品，同時(shí)建立他們各自所需的應(yīng)用軟件。
在招股書中，京東數(shù)科對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了分級(jí)，包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)等。而京東數(shù)科認(rèn)為，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)在所有風(fēng)險(xiǎn)要素中排名第一。
京東數(shù)科按照重要性排列出了五點(diǎn)可能對(duì)其業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)因素。
（1）技術(shù)更新速度無法及時(shí)滿足客戶需求的風(fēng)險(xiǎn)
近年來，大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等新一代信息技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合處于快速發(fā)展中，京東數(shù)科的產(chǎn)品和服務(wù)涉及數(shù)據(jù)挖掘及管理、計(jì)算機(jī)視覺、機(jī)器學(xué)習(xí)、圖技術(shù)、區(qū) 塊鏈技術(shù)、機(jī)器人等一系列前沿科技，是多種復(fù)雜技術(shù)的融合。
京東數(shù)科認(rèn)為，上述任一領(lǐng)域發(fā)生技術(shù)革命都會(huì)帶動(dòng)和影響相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域的技術(shù)革新，未來公司如果不能及時(shí)把握行業(yè)和技術(shù)的發(fā)展趨勢，在技術(shù)研究路線、行業(yè)發(fā)展趨勢判斷等方面出現(xiàn)偏差， 或者不能快速響應(yīng)與精準(zhǔn)把握市場需求，將對(duì)其未來持續(xù)發(fā)展經(jīng)營造成不利影響。
（2）無法預(yù)防核心技術(shù)泄密的風(fēng)險(xiǎn)
京東數(shù)科在招股書中表示，如果因公司相關(guān)保密制度和管理措施不能得到有效執(zhí)行，或者因出現(xiàn)重大疏忽、惡意串通、舞弊等行為而導(dǎo)致公司核心技術(shù)泄露，將對(duì)京東數(shù)科的核心競爭力造成不利影響。
（3）無法抵御系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)遭到入侵和攻擊的風(fēng)險(xiǎn)
京東數(shù)科在招股書中透露，盡管公司高度關(guān)注網(wǎng)絡(luò)安全和信息系統(tǒng)建設(shè)，但由于網(wǎng)絡(luò)環(huán)境日趨復(fù)雜、信息技術(shù)加速更迭等客觀因素，仍無法保證有足夠的技術(shù)及資源抵御攻擊。
（4）公司業(yè)務(wù)系統(tǒng)處理能力不能滿足業(yè)務(wù)需求的風(fēng)險(xiǎn)
招股書中，京東數(shù)科表示，經(jīng)過多年的發(fā)展和技術(shù)積累，公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)系統(tǒng)的處理能力完全能夠適應(yīng)和滿足現(xiàn)有業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，但隨著公司 業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，合作客戶的不斷增多，將對(duì)公司業(yè)務(wù)系統(tǒng)提出更高的要求， 公司無法保證現(xiàn)有業(yè)務(wù)系統(tǒng)的處理能力能夠始終滿足業(yè)務(wù)需求。這可能對(duì)持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
（5）因系統(tǒng)故障、停機(jī)和網(wǎng)絡(luò)中斷等導(dǎo)致服務(wù)中斷的風(fēng)險(xiǎn)
京東數(shù)科業(yè)務(wù)的開展依賴于計(jì)算機(jī)和通信系統(tǒng)的高效和不間斷運(yùn)行，系統(tǒng)的可靠性和穩(wěn)定性對(duì)公司來說尤為重要。任何形式的系統(tǒng)故障、停機(jī)和網(wǎng)絡(luò)中斷都將對(duì)公司的業(yè)務(wù)造成嚴(yán)重的影響。
京東數(shù)科表示，雖然公司已經(jīng)為應(yīng)對(duì)突發(fā)情況采取了預(yù)防措施和災(zāi)難恢復(fù)計(jì)劃，但仍可能遇到停電、系統(tǒng)故障、電信延遲或故障、信息技術(shù)系統(tǒng)遭 到入侵、計(jì)算機(jī)病毒或人為錯(cuò)誤等無法預(yù)料的問題。雷鋒網(wǎng)雷鋒網(wǎng)雷鋒網(wǎng)
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