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滴滴收購(gòu)Uber中國(guó)之后，柳青和程維在公開(kāi)信里驕傲地宣稱(chēng)，他們成為了唯一 一家同時(shí)獲得百度、阿里巴巴和騰訊投資的互聯(lián)網(wǎng)公司。

在經(jīng)過(guò)大約七輪融資和兩次驚天動(dòng)地的合并之后，這家公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)已經(jīng)非常復(fù)雜。

今天，滴滴的天使投資人王剛還在朋友圈里Po出了一張聊天記錄，顯示滴滴CEO程維在一個(gè)命名為滴滴股東的群里宣布收購(gòu)Uber中國(guó)，這個(gè)群里有45人，應(yīng)該包括了最核心的滴滴股東。

但是說(shuō)出來(lái)你們可能都不信，滴滴出行的完整股東名單現(xiàn)在已經(jīng)一張A4紙都打不完了。而且這還不包括通過(guò)各種專(zhuān)項(xiàng)基金和信托進(jìn)來(lái)的散戶(hù)。

滴滴和快的合并幾乎是按照一比一的比例完成的。天使投資人分別上王剛個(gè)人和阿米巴，A輪分別是金沙江和經(jīng)緯創(chuàng)投，B輪分別是騰訊和阿里巴巴。到了C輪，中信產(chǎn)業(yè)基金和環(huán)球老虎基金接盤(pán)，騰訊阿里追加投資。D輪的時(shí)候軟銀、DST、淡馬錫這些Deep Poket進(jìn)場(chǎng)。

一般來(lái)說(shuō)，大部分的創(chuàng)業(yè)公司到這一步就該準(zhǔn)備IPO了，DST、軟銀、老虎環(huán)球基金、淡馬錫這些名字每一個(gè)都意味著上岸。

但是打車(chē)在阿里巴巴和騰訊爭(zhēng)奪支付入口的時(shí)候被賦予了更大的意義，所以已經(jīng)是阿里騰訊拖著自己的投資人軟銀、DST一起投入這場(chǎng)曠日持久的補(bǔ)貼大戰(zhàn)。

一直到2015年上半年，滴滴快的應(yīng)該來(lái)說(shuō)都是姓馬的，因?yàn)轳R化騰還是馬云還是一個(gè)姓，最后雙方以接近一比一的比例換股合并，阿里巴巴和騰訊在新公司的股份比例都被稀釋到20%以下。

滴滴和快的合并之后的第一輪融資在去年下半年，融資額從20億美元追加到30亦，估值從120億美元漲到165億美元。

這一輪融資中國(guó)家隊(duì)大規(guī)模進(jìn)場(chǎng)，平安、招行、民航、中信、中金甲子、北汽集團(tuán)、還有上海國(guó)資委背景的賽領(lǐng)資本。

這輪融資之后，雖然騰訊仍然還是最大的外部股東，但是股份已經(jīng)被稀釋到10%出頭，而整個(gè)公司管理層包括員工持股計(jì)劃加在一起股份已經(jīng)不到20%。

這一階段也有不少老股東套現(xiàn)，一些參與了滴滴出行融資的機(jī)構(gòu)開(kāi)始發(fā)起了專(zhuān)項(xiàng)基金或者信托理財(cái)計(jì)劃，向個(gè)體投資人開(kāi)放了滴滴出行的股權(quán)投資，起投金額100萬(wàn)到500萬(wàn)不等，有些份額還被眾籌網(wǎng)站拿出來(lái)當(dāng)噱頭，數(shù)千名土豪散戶(hù)成了滴滴的股東。

今年上半年開(kāi)始，滴滴出行開(kāi)始按照250億美元的估值進(jìn)行融資，6月份塵埃落定，這輪融資的過(guò)程也是《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車(chē)經(jīng)營(yíng)服務(wù)管理暫行辦法》征求意見(jiàn)最終定稿的過(guò)程。最終迎來(lái)網(wǎng)約車(chē)合法化的結(jié)果也是波瀾不驚。

最終估值傳聞是280億美元。累積融資金額73億美元，其中包括45億美元的股權(quán)融資、招行牽頭的25億美元的銀行團(tuán)貸款還有中國(guó)人壽的3億美元借款。

股權(quán)部分蘋(píng)果投了10億美元，中國(guó)人壽投了6億美元，阿里和螞蟻金服投了4億美元，這就占了一半。

雖然阿里巴巴和螞蟻金服在這一階段投資了4億美元確保滴滴打車(chē)用高德地圖替換原有的騰訊地圖，但是這輪融資之后，滴滴出行應(yīng)該已經(jīng)沒(méi)有兩位數(shù)股份的外部股東了，管理層的股份算起來(lái)也將將超過(guò)10%。

到收購(gòu)Uber中國(guó)的時(shí)候，Uber中國(guó)作價(jià)大約70億美元，換了滴滴20%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益，其中百度為首的中國(guó)投資人占2.3%，Uber全球占17.7%。但是這只是經(jīng)濟(jì)權(quán)益，真正享受完整權(quán)益的股權(quán)，只能按照3比1的比例換算成5.89%。

到此為止，國(guó)內(nèi)BAT三巨頭、各路國(guó)家隊(duì)、跨國(guó)資本掮客，美國(guó)上市公司市值最高的蘋(píng)果，未上市公司估值最高的Uber，還有數(shù)千土豪，成為了滴滴打車(chē)的股東。

雨露均沾，沒(méi)有誰(shuí)一家獨(dú)大，這個(gè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，基本可以反映當(dāng)下中國(guó)的社會(huì)架構(gòu)。

現(xiàn)在Uber全球估值680億美元，滴滴出行估值350億美元，也和G2兩國(guó)的GDP對(duì)比驚人吻合。

所以很多人說(shuō)，柳青和程維的公開(kāi)信說(shuō)“雙方是偉大對(duì)手、史詩(shī)對(duì)決”。很多評(píng)論說(shuō)，至少在資本層面，滴滴現(xiàn)在已經(jīng)是和Uber相同量級(jí)的公司。

但是我還是覺(jué)得在資本層面上Uber領(lǐng)先那么一點(diǎn)點(diǎn)，因?yàn)閁ber最新一輪的投資方是沙特主權(quán)基金，投了35億美元。

滴滴和Uber一樣，股東里面都有來(lái)自美國(guó)的錢(qián)，日本的錢(qián)，老歐洲的錢(qián)，新加坡的錢(qián)，中國(guó)的錢(qián)，唯獨(dú)少了來(lái)自海灣石油土豪的錢(qián)。

讀者可能會(huì)問(wèn)這能說(shuō)明什么。我想說(shuō)的很簡(jiǎn)單，就是和Uber相比——

“滴滴打車(chē)還不清真?！?/strong>

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