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| 本文作者： 田哲 | 2021-02-12 10:02 |
前段時(shí)間，威馬汽車宣布已完成科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)。
回顧過去一年，科創(chuàng)板似乎成為了造車新勢力們搶灘登陸的一塊寶地。
截至去年10月，已有包括恒大、吉利、東風(fēng)、威馬、零跑、天際、哪吒、愛馳、奇點(diǎn)等9家企業(yè)宣布計(jì)劃于2021年登陸科創(chuàng)板，其中不少已啟動(dòng)科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)。
那么問題來了，為何造車新勢力們都偏愛科創(chuàng)板？
科創(chuàng)板即科技創(chuàng)新板，于2019年6月13日正式開板。
科創(chuàng)板對(duì)上市企業(yè)有著明確的領(lǐng)域要求，重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、 新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。
自科創(chuàng)板開市后，已有多家汽車領(lǐng)域的公司相繼登陸，主營業(yè)務(wù)涵蓋了氫燃料、鋰電池、智能網(wǎng)聯(lián)等，但唯獨(dú)缺少造車新勢力的身影。
如果造車新勢力中某一家搶先登陸科創(chuàng)板，除了是第一家登陸科創(chuàng)板的整車企業(yè)外，還意味著能與高精尖企業(yè)為伍，其含金量不言而喻。
外部榮譽(yù)之外，如能登陸科創(chuàng)板還能解造車新勢力的內(nèi)部之急。
一、過去幾年，大部分造車新勢力相繼出現(xiàn)斷糧問題，加上去年疫情沖擊一定程度上阻礙了造車新勢力們的發(fā)展，導(dǎo)致不少造車新勢力發(fā)展受挫，甚至因資金問題倒閉。
而科創(chuàng)板讓造車新勢力看見了解決資金問題的希望。
首先，科創(chuàng)板不受發(fā)行市盈率的限制，實(shí)行完全市場化定價(jià)。只要公司足夠強(qiáng)大，就可以在科創(chuàng)板市募到比其他板塊更多的資金。
截止去年12月7日，科創(chuàng)板200家公司合計(jì)募集資金總額2876.58億元，平均募集資金凈額為14.38億元，中位數(shù)為8.40億元。
其次，科創(chuàng)板正在不斷完善，諸如“小額快速”再融資的簡易程序，最快6天完成。這樣一來，企業(yè)再融資的操作性和靈活性就大大提升，特別適用于競爭激烈的新能源汽車行業(yè)。
第三，科創(chuàng)板審核時(shí)間較短且審核寬松。從目前已經(jīng)上市的科創(chuàng)板企業(yè)來看，大部分企業(yè)都是從提交資料后三個(gè)月內(nèi)完成審核并實(shí)現(xiàn)開盤。
第四，科創(chuàng)板的包容性更大。截止2020年12月，科創(chuàng)板市場的200家企業(yè)中，未盈利的有16家，吸引目前尚未盈利的造車新勢力們登陸。
以上幾點(diǎn)利好，對(duì)于燒錢快，急需錢的造車新勢力們來說，科創(chuàng)板自然成為了資金募集的理想來源。
那么，在競爭激烈的造車賽道中，誰會(huì)成為登陸科創(chuàng)辦的第一股呢？
事實(shí)上，每家造車新勢力都有各自的優(yōu)勢，也影響著各自登陸科創(chuàng)板的速度。
去年9月28日，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委審議結(jié)果，同意吉利汽車科創(chuàng)板首發(fā)上市，這意味著，吉利汽車即將進(jìn)入注冊(cè)階段。
這讓吉利汽車成為最接近登陸科創(chuàng)板的整車企業(yè)。
在一眾互聯(lián)網(wǎng)造車的企業(yè)中，吉利汽車是為數(shù)不多的傳統(tǒng)車企?；趥鹘y(tǒng)車企的特性，吉利汽車擁有雄厚的基礎(chǔ)技術(shù)和完整的生產(chǎn)供應(yīng)鏈外，還有強(qiáng)大的自主品牌。
目前，吉利涉及多個(gè)領(lǐng)域，如大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、高端裝備制造等。除了地面交通外，吉利汽車正在研發(fā)航空航天、飛行汽車、高速飛行列車等空中交通領(lǐng)域。
研發(fā)多個(gè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為吉利汽車上市科創(chuàng)板提供了巨大優(yōu)勢。從9月1日提交科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，到9月28日成功獲得科創(chuàng)板入場券，吉利汽車僅僅用了28天。
在吉利汽車941頁的招股書中，提到了諸多自動(dòng)駕駛相關(guān)的內(nèi)容。
招股書信息顯示：吉利汽車是智能化、電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化變革的先行者。2019 年度，公司新能源汽車銷量11.3 萬輛，同比增長69%。
同時(shí)，吉利汽車在車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域也進(jìn)行相關(guān)積累，擁有多項(xiàng)專利技術(shù)。
目前，吉利形成了平臺(tái)化、模塊化、通用化、標(biāo)準(zhǔn)化的戰(zhàn)略路線，邁向了模塊化造車新時(shí)代。
吉利已形成BMA、CMA、SPA及PMA四大全球化基礎(chǔ)模塊架構(gòu)，覆蓋了從純電到燃油、從緊湊型到中大型車型的全面產(chǎn)品布局需求。
從新能源汽車銷量來看，吉利汽車名列前茅。
近日，吉利汽車公布了2020年12月及全年銷量數(shù)據(jù)：幾何A、幾何C、帝豪EV、帝豪GSe等新能源及電氣化產(chǎn)品，12月總銷量為7171輛，2020年總銷量為68142輛。海外出口方面，12月出口量同比增長兩倍至11905輛。
憑借在造車新勢力中獨(dú)有的巨大優(yōu)勢，吉利汽車離登陸科創(chuàng)版僅一步之遙。
一旦登陸科創(chuàng)板，吉利汽車或?qū)⒊蔀閲鴥?nèi)首家“A股+H股+歐洲”三地上市的整車企業(yè)。
繼吉利之后，東風(fēng)汽車是第二家計(jì)劃回歸A股的整車車企。
據(jù)深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市委2020年第55次審議會(huì)議結(jié)果公告，東風(fēng)汽車集團(tuán)股份有限公司符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。
這意味著東風(fēng)汽車集團(tuán)在創(chuàng)業(yè)板上市已成定局。
據(jù)悉，東風(fēng)集團(tuán)此次IPO擬募資210億元，創(chuàng)造了創(chuàng)業(yè)板新紀(jì)錄。募集資金用于全新品牌高端新能源乘用車項(xiàng)目、新一代汽車和前瞻技術(shù)開發(fā)項(xiàng)目和補(bǔ)充營運(yùn)資金。
也就是說，科創(chuàng)板上市募集的資金大部分將投入到旗下嵐圖汽車的生產(chǎn)研發(fā)中。
與大批計(jì)劃登陸科創(chuàng)板的造車新勢力持續(xù)虧損不同，東風(fēng)汽車擁有強(qiáng)盈利能力。
東風(fēng)汽車招股書顯示，2017年-2019年，東風(fēng)汽車的主營業(yè)務(wù)總收入保持在穩(wěn)定水平。
據(jù)業(yè)內(nèi)相關(guān)人員透露，登陸科創(chuàng)板是否順利，最主要的影響因素是該企業(yè)的業(yè)績情況。
而東風(fēng)汽車的優(yōu)良的業(yè)績，一定程度上為登陸科創(chuàng)板助力不少。
值得注意的是，雖然東風(fēng)汽車距離掛牌上市僅一步之遙，但創(chuàng)業(yè)板上市委 2020 年第 55 次審議會(huì)議結(jié)果公告列出了問詢情況，分別為報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人（東風(fēng)汽車集團(tuán)）對(duì)合營、聯(lián)營企業(yè)的投資收益是其營業(yè)利潤的重要來源且依賴度較高；乘用車板塊的收入和毛利率持續(xù)下降。
2020年9月18日，恒大汽車在港交所發(fā)布公告，公司擬發(fā)行人民幣股份及于上海證券交易所科創(chuàng)板上市。
9月25日，恒大汽車進(jìn)一步公告稱，預(yù)計(jì)發(fā)行的人民幣股份的初始數(shù)量不超過15.56億股股份（行使超額配股權(quán)前），且人民幣股份均為新股份，不涉及轉(zhuǎn)換現(xiàn)有股份。
據(jù)悉，恒大汽車募集資金的約70%將投向新能源汽車項(xiàng)目研發(fā)、生產(chǎn)及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，以持續(xù)增加在相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)儲(chǔ)備，進(jìn)一步提升研發(fā)實(shí)力與生產(chǎn)能力，擴(kuò)大營銷渠道；另30%則將用于補(bǔ)充營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途，以改善財(cái)務(wù)狀況。
10月19日，深圳證監(jiān)局披露，恒大汽車已于9月22日進(jìn)行了輔導(dǎo)備案。
在計(jì)劃登陸科創(chuàng)板的整車企業(yè)中，恒大汽車無疑是互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭背書最多的一位。
據(jù)了解，在恒大公布其計(jì)劃在科創(chuàng)板上市的計(jì)劃前，騰訊、滴滴出行、紅杉資本、云鋒基金就已為恒大汽車募集資金40億港元，恒大汽車當(dāng)時(shí)市值一度達(dá)到2000億港元。
恒大汽車在宣布啟動(dòng)科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)后，市值更是高達(dá)2283億港元。
而2000億港元的市值，以及背后騰訊、阿里、滴滴等多家巨頭的背書，無疑會(huì)加快恒大汽車通過科創(chuàng)板審查的速度，盡快登陸科創(chuàng)板。
然而，恒大汽車的另一面是汽車業(yè)務(wù)發(fā)展不順。
恒大汽車的業(yè)務(wù)分為健康管理和新能源汽車兩部分，后者在上半年的收入為0.53億元，較2019年同期的2.84億元大幅減少。
目前，恒大汽車并沒有量產(chǎn)汽車，按照之前的規(guī)劃，恒大汽車首款恒馳汽車的量產(chǎn)時(shí)間為2021年。
在車型上，恒大汽車將發(fā)布6款“恒馳”車型，覆蓋從A到D級(jí)所有級(jí)別。
目前恒大汽車正在快速籌建恒馳汽車展示體驗(yàn)、銷售、維保修售后服務(wù)三大中心，包括36個(gè)恒馳展示體驗(yàn)中心、1600個(gè)恒馳銷售中心、3000個(gè)自建及授權(quán)維保修售后服務(wù)中心。
盡管恒馳汽車還未量產(chǎn)，但恒大依靠巨額資金及背后巨頭的支持，恒大汽車也許會(huì)在未來彎道超車。
去年8月有消息透露，威馬汽車計(jì)劃在完成D輪融資后開啟科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)，并預(yù)計(jì)在2021年初登陸科創(chuàng)板。
今年1月30日，證監(jiān)會(huì)上海局網(wǎng)站上公示了中信建投關(guān)于威馬汽車上市輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告，意味著威馬汽車已經(jīng)完成科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)，離登陸科創(chuàng)板的距離更近一步。
一直以來，威馬汽車就與蔚來、理想、小鵬并稱造車新勢力“四小龍”。目前后三者都已在美股上市，如今威馬汽車也有望在資本市場上亮相，完成會(huì)師。
回顧過去，自2015年成立至今，盡管威馬汽車期間出現(xiàn)較嚴(yán)重的虧損，但近年來，威馬汽車的發(fā)展正在不斷可持續(xù)。
截止目前，威馬汽車已經(jīng)完成12次融資。
在2017年、2018年、2019年以及2020年1至9月，威馬汽車實(shí)現(xiàn)營收分別為1487.17萬元、7.2億元、17.8億元以及16.8億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為：-16.96億元、-24.53億元、-36.08億元以及-36.49億元。
除了業(yè)績持續(xù)虧損外，2018年12月31日和2019年12月31日，威馬汽車所有者權(quán)益合計(jì)(凈資產(chǎn))分別為：-3.78億元和-37.45億元。
不過在2020年1至9月，威馬汽車所有者權(quán)益合計(jì)扭虧，為30.83億元。
從企業(yè)發(fā)展歷程來看，威馬一直較為穩(wěn)健。
在成立之初，威馬便確立了“三步走戰(zhàn)略”：第一步做智能電動(dòng)汽車的普及者；第二步成長為數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能硬件公司；第三步做智慧出行的服務(wù)商。
根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，威馬汽車2020年全年累計(jì)新車銷量為22495輛，同比增長33.3%。特別是第四季度銷量創(chuàng)歷史新高，環(huán)比上漲38.9%。
另外，威馬汽車表示，通過持續(xù)完善服務(wù)體系標(biāo)準(zhǔn)化，威馬汽車2020年全年用戶服務(wù)滿意度高達(dá)98%。
不斷改善的經(jīng)營狀況或許能為威馬汽車登陸科創(chuàng)板減少阻力。
在登陸科創(chuàng)板上，零跑汽車或許要稍晚一步。
去年11月27日，零跑汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO吳保軍接受媒體采訪時(shí)表示，“零跑汽車計(jì)劃于2021年下半年提交IPO文件，在2021年底或2022年初在科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)上市，且IPO前還會(huì)進(jìn)行一輪融資?！?/p>
與其他造車新勢力不同的是，零跑汽車或許是堅(jiān)持自研最徹底的公司。
目前，零跑汽車已自研包括三大整車平臺(tái)及“三電”系統(tǒng)、智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)、自動(dòng)駕駛系統(tǒng)三大核心技術(shù)，甚至自建工廠。
在三電（電機(jī)、電控、電池）系統(tǒng)上，其自研的電驅(qū)總成“Heracles”實(shí)現(xiàn)了電機(jī)、電機(jī)控制器、減速箱三合一，相比相同性能的傳統(tǒng)設(shè)計(jì)減少30%重量、40%體積，整體質(zhì)量僅為91kg。
在動(dòng)力電池上，零跑電池自主研發(fā)的高能量密度動(dòng)力電池模組，使系統(tǒng)能量密度達(dá)到130Wh/kg，系統(tǒng)充放電效率高達(dá)97.7%。另外電池箱外殼采用一體化鑄鋁工藝，使箱體總重減少40%。
在自動(dòng)駕駛方面，零跑堅(jiān)持芯片自研。
去年10月發(fā)布的凌芯01，CPU處理器采用阿里旗下平頭哥半導(dǎo)體公司玄鐵C860，AI處理器采用8核神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器，主頻最高1GHz，支持浮點(diǎn)執(zhí)行單元和VDSP矢量運(yùn)算；通過PCIE級(jí)聯(lián)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)多片組合形成計(jì)算平臺(tái)，提供更強(qiáng)大的AI算力。
據(jù)零跑汽車表示，零跑汽車計(jì)劃于2021年正式啟動(dòng)IPO。目標(biāo)在2023年進(jìn)入新勢力TOP3，并在2025年獲得國內(nèi)新能源汽車市場10%的市占率。
目前世界范圍內(nèi)大部分新能源車企都沒有自己的三電系統(tǒng)設(shè)計(jì)能力，擁有強(qiáng)大自研能力的零跑汽車，在發(fā)展上無疑會(huì)有更大的自主性。
去年7月，哪吒汽車在開啟C輪融資時(shí)曾表示，計(jì)劃C輪融資確認(rèn)完成后于2021年登陸科創(chuàng)板。
與其他新能源汽車目標(biāo)客戶人群主要為C端不同，哪吒汽車的目標(biāo)客戶分別有政府、企業(yè)和個(gè)人。
哪吒汽車與地方政府有濃厚的“血緣關(guān)系”。據(jù)悉，哪吒汽車背后有浙江桐鄉(xiāng)、江西宜春、廣西南寧三個(gè)地方政府產(chǎn)業(yè)基金，三者出資比例高達(dá)60%，而這也間接讓哪吒汽車順利成為各地方政府采購名單。
除此之外，哪吒汽車還進(jìn)入山西、山東等省份的公務(wù)用車采購名單，政府采購最高價(jià)是廠家指導(dǎo)價(jià)的96%。
哪吒汽車還與多個(gè)網(wǎng)約車和共享出行公司合作。去年，哪吒汽車與小靈狗出成都滴哥出行網(wǎng)約車建立合作關(guān)系，在江西宜春投放1000輛新車用作出租車試駕。
在私人市場上，哪吒汽車的目標(biāo)客戶是1-2線城市的小康和都市新移民、3-4線城市小鎮(zhèn)青年，年齡在25-40歲之間。
以哪吒首款量產(chǎn)車哪吒N01為例，哪吒N01 2020款廠商指導(dǎo)價(jià)格為6.68-13.98萬，補(bǔ)貼后售價(jià)區(qū)間僅為6.68萬-7.99萬元。
目前，國內(nèi)電動(dòng)汽車定位低端的數(shù)量較少，因此哪吒汽車的競爭壓力相對(duì)較小。
哪吒汽車營銷執(zhí)行總裁胡恩平曾表示，哪吒汽車希望成為汽車市場中的OPPO，將從三、四線城市大量鋪開店面，為哪吒汽車打開市場。
目前，哪吒汽車在三四五線城市的渠道布局已經(jīng)超過200家。在一、二線城市，其直營店和商超店，在2020年底近50家。
然而，目前哪吒汽車過度依賴政府和企業(yè)采購，在私人消費(fèi)不斷擴(kuò)大的趨勢下，哪吒汽車如何提升銷量也是擺在眼前的難題。2020年，哪吒汽車全年銷量為15091輛，與其他車企相比仍有不小差距。
天際汽車前身是成立于2015年的電咖汽車，于2017年脫離樂視汽車。2018年11月，電咖汽車正式更名天際汽車，并發(fā)布首款純電動(dòng)車型ME7，該車定位中高端汽車市場。
在人員構(gòu)成上，天際汽車技術(shù)團(tuán)隊(duì)大部分來自大眾、通用、德爾福、博世、大陸等傳統(tǒng)主機(jī)廠和零部件公司，研發(fā)人員數(shù)量占公司員工總數(shù)的一半以上。另還有不少員工來自手機(jī)、電視、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。
擔(dān)任天際汽車CEO的張海亮曾表示，“只有將軟制造與硬制造兩方面結(jié)合起來，才能真正成為中高端的產(chǎn)品，為客戶帶來價(jià)值感?！?/p>
張海亮所指的軟制造與硬制造結(jié)合，具象到天際汽車上則是兩方面，分別是智能科技座艙以及iMA智能數(shù)字化架構(gòu)，通過針對(duì)高度智能化汽車打造，把互聯(lián)網(wǎng)和汽車結(jié)合，從架構(gòu)、應(yīng)用深層次以及互聯(lián)網(wǎng)、云端深度植入天際汽車駕駛體驗(yàn)。
去年10月13日，天際汽車完成新一輪總金額超過50億元人民幣的融資，同時(shí)開啟IPO準(zhǔn)備工作，計(jì)劃于2021年上市。
但天際汽車目前的業(yè)績?cè)谝欢ǔ潭壬峡赡軙?huì)影響其上市進(jìn)度。
目前ME7是天際汽車唯一一款量產(chǎn)電動(dòng)汽車，去年9月19日上市距今銷量并不高。按照天際汽車首席營銷官陳敏此前公開的產(chǎn)品規(guī)劃，天際汽車計(jì)劃2023年前每年推出一款新車，覆蓋SUV、轎車與MPV車型。
除此之外，天際汽車計(jì)劃在2021年目標(biāo)銷量達(dá)到2萬-3萬輛，挑戰(zhàn)4萬輛。
面對(duì)首款量產(chǎn)車推出是否過晚的質(zhì)疑時(shí)，張海亮直言“造車不分先后、勢力不分新舊”。
不過天際汽車公開表示，將堅(jiān)持每款汽車都打造成精品。以這樣的態(tài)度打造產(chǎn)品，天際汽車未來或許能實(shí)現(xiàn)逆風(fēng)翻盤。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019 年至今瀕臨困境的車企包括眾泰、力帆、獵豹、紅星、知豆、博郡、拜騰、賽麟等。
去年行業(yè)內(nèi)多個(gè)玩家淘汰出局后，幸存者們?nèi)圆荒芩缮弦豢跉狻?/p>
根據(jù)《恒大研究院-中國新能源汽車發(fā)展報(bào)告2020》顯示，隨著2019年6月后補(bǔ)貼全面退坡，行業(yè)銷量出現(xiàn)斷崖式下滑。
乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，2020年7至12月新能源汽車銷量48.5萬、同比下滑28%，全年銷量102.5萬、僅增3.2%。加上2020年上半年疊加疫情沖擊，新能源乘用車銷量僅31.3萬輛，同比下滑44%。
除此之外，互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭集體搶灘智能網(wǎng)聯(lián)新戰(zhàn)場，也給造車新勢力們帶來一定挑戰(zhàn)。
恒大、阿里、華為等巨頭紛紛聯(lián)合傳統(tǒng)車企造車，未來或?qū)⒂懈嗑揞^登場。
這或許只是互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭入局新能源汽車行業(yè)的開始。
對(duì)造車新勢力們來說，前有斷糧之憂，后有猛虎追擊。而登陸科創(chuàng)板，成為了造車新勢力們有力氣打硬仗的最佳選擇。
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