只用九年，寧德時(shí)代已經(jīng)穩(wěn)坐國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)的頭把交椅。

2019 年，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量約為 62.2 GWh，寧德時(shí)代裝機(jī)量為 31.71 GWh，占比 51.01%，得益于國(guó)內(nèi)龐大新能源汽車(chē)體量，至此寧德時(shí)代已經(jīng)連續(xù)三年蟬聯(lián)全球動(dòng)力電池裝機(jī)量第一。

其中，合作伙伴不乏寶馬、奔馳、特斯拉、本田等全球知名車(chē)企。

截止北京時(shí)間 9 月 4 日，寧德時(shí)代市值約為  4758.18 億元，成為名副其實(shí)創(chuàng)業(yè)板一哥。

從 LG 化學(xué)、松下等國(guó)際寡頭手中拿到頂尖車(chē)企的動(dòng)力電池大單，作為黑馬角色扮演者——寧德時(shí)代，2020年上半年卻過(guò)的并不如意。

 

寧德時(shí)代為什么發(fā)展這么快？

用“新能源電池行業(yè)的堅(jiān)定從業(yè)者”來(lái)定義，是對(duì)寧德時(shí)代最好的形容。

寧德時(shí)代為什么發(fā)展這么快？總結(jié)為四點(diǎn)：抓住產(chǎn)業(yè)風(fēng)口、能源環(huán)境問(wèn)題、對(duì)手輕視、技術(shù)先行。

其中，抓住產(chǎn)業(yè)風(fēng)口是快速發(fā)展的最主要原因，當(dāng)前正處汽車(chē)動(dòng)力模式變革期，新能源汽車(chē)的發(fā)展浪潮將寧德時(shí)代推向了動(dòng)力電池霸主的地位。

除了寧德時(shí)代快速成功外，產(chǎn)業(yè)風(fēng)口最成功的例子當(dāng)屬特斯拉，目前特斯拉市值已經(jīng)超越豐田、大眾和本田三家公司市值的總和，為 4643.39 億美元。

特斯拉的成功，除了自身在電池、電控、自動(dòng)駕駛等新能源汽車(chē)技術(shù)上的革新和突破外，與其銷(xiāo)量（2019 年全年銷(xiāo)量約為 36 萬(wàn)）不成正比的極高市值，表明純電動(dòng)汽車(chē)符合汽車(chē)動(dòng)力形式變革這個(gè)大趨勢(shì)。而寧德時(shí)代占據(jù)動(dòng)力轉(zhuǎn)型最重要一環(huán)，成功是必然。

其二，能源環(huán)境問(wèn)題的促使。雖然能源和環(huán)境問(wèn)題是老生常談話(huà)題，但不可否認(rèn)，這個(gè)問(wèn)題依然是左右新能源汽車(chē)關(guān)鍵之一，之所以寧德時(shí)代發(fā)展如此之快，正是源于能源和環(huán)境因素的相加，促使了寧德時(shí)代的快速擴(kuò)張。

其三，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的輕視。寧德時(shí)代最感謝的對(duì)手非比亞迪莫屬，是比亞迪“輕敵”拱手將市場(chǎng)讓給了成長(zhǎng)期的寧德時(shí)代。

崛起前國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池絕對(duì)領(lǐng)軍者是比亞迪，彼時(shí)的比亞迪作為電池巨頭，企業(yè)戰(zhàn)略是自己造電池自己用，不出售第三方車(chē)企。

這種一體化模式雖然今天看來(lái)褒貶不一，從對(duì)企業(yè)自身成本控制來(lái)說(shuō)是對(duì)的，但將市場(chǎng)拱手讓人也是不爭(zhēng)事實(shí)。或許是市場(chǎng)份額失去的太快，今年早些時(shí)候比亞迪也宣布逐步向第三方車(chē)企供應(yīng)動(dòng)力電池。

最后一點(diǎn)可以總結(jié)為技術(shù)先行，技術(shù)先行是對(duì)寧德時(shí)代最好的定義，縱觀(guān)其創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)都是技術(shù)起家，算上 ATL 經(jīng)歷，CEO 曾毓群在鋰電行業(yè)已經(jīng)扎根 20 多年了，寧德時(shí)代屬于那種靠技術(shù)成長(zhǎng)起來(lái)的企業(yè)。

尤其是 CTP 技術(shù)，在電池模組結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上做簡(jiǎn)化，對(duì)電池包進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化，在縱向或者橫向的排列方式上，通過(guò)層次分割，電池包體積利用率提高 15%-20%，零部件數(shù)量減少 40%，生產(chǎn)效率提升 50%，實(shí)現(xiàn)了較大幅度成本降低。

不管是產(chǎn)能規(guī)模，還是電池技術(shù)，寧德時(shí)代都已經(jīng)齊平或者超越國(guó)內(nèi)外的同類(lèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

綜上所述，這四大關(guān)鍵要素促使了寧德時(shí)代快速發(fā)展，成為動(dòng)力電池界最大黑馬。

 

光環(huán)背后的隱患

連續(xù)九年順風(fēng)的寧德時(shí)代，第一次感受到了其他電池寡頭給予的壓力。

 2020 年一季度，得益于特斯拉 Model 3、雷諾 Zoe、奧迪 e－tron 等純電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，LG 化學(xué)今年第一季度的動(dòng)力電池裝機(jī)量從去年同期的 2.5GWh 大漲至 5.5 GWh，同比漲幅高達(dá) 120％，全球市場(chǎng)份額也從去年同期 10.7％增至 27.1％，成為上半年占據(jù)全球市場(chǎng)份額第一的動(dòng)力電池生產(chǎn)廠(chǎng)商。

松下則以 26%的市場(chǎng)份額占據(jù)第二名，連續(xù)三年位居裝機(jī)量第一的寧德時(shí)代，僅以 3.5GWh 的裝機(jī)量占據(jù) 17%的市場(chǎng)份額，退居第三。

上半年，寧德時(shí)代總營(yíng)收為 188.29 億元，營(yíng)業(yè)成本為 137.17 億元，毛利潤(rùn)為 51.12 億元，毛利率為 27.15%。

通過(guò)對(duì)比 2017 年、2018 年、2019 年、2020 年上半年，寧德時(shí)代的毛利率分別為 36.29%、32.79%、29.06%和 27.15%，數(shù)據(jù)表明 2020 年上半年的毛利率相比 2017 年，已經(jīng)下跌 9.14 個(gè)百分點(diǎn)。

動(dòng)力電池一家獨(dú)大的局面可能一去不復(fù)返了。

以往內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)領(lǐng)域，為壓縮成本所有的汽車(chē)零部件可以通過(guò)采購(gòu)獲得，但汽車(chē)三大件：發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、底盤(pán)，尤其是發(fā)動(dòng)機(jī)被譽(yù)為“汽車(chē)心臟”，有實(shí)力車(chē)企往往都是通過(guò)自研把發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)掌握在自己手中。

相反，純電動(dòng)汽車(chē)時(shí)代， 電驅(qū)、電池、電控系統(tǒng)被稱(chēng)為三電系統(tǒng)，動(dòng)力電池同發(fā)動(dòng)機(jī)作用相當(dāng)，這項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)車(chē)企自身也想擺脫對(duì)第三方電池供應(yīng)商的依賴(lài)，將電池生產(chǎn)和技術(shù)掌握在自己手中，需要注意一點(diǎn)目前新能源汽車(chē)成本僅電池就占據(jù) 40%，壓縮成本也是迫使車(chē)企加入動(dòng)力電池研究因素之一。

大眾已經(jīng)開(kāi)始行動(dòng)，11 億歐元投資國(guó)軒高科，戴姆勒（奔馳汽車(chē)母公司）緊隨其后，9.045 億元入股孚能科技，看得出車(chē)企迫切希望將動(dòng)力電池核心技術(shù)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)掌握在自己手中，這也將成為阻止寧德時(shí)代繼續(xù)擴(kuò)大電池份額隱憂(yōu)之一。

未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，動(dòng)力電池供應(yīng)商都是“得特斯拉得天下”局面。

目前市面上最暢銷(xiāo)的純電動(dòng)汽車(chē)是——特斯拉，且短時(shí)間難有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為例，中國(guó)乘用車(chē)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，特斯拉Model 3 7月份在華銷(xiāo)量為11014輛，連續(xù)蟬聯(lián)新能源單項(xiàng)車(chē)型銷(xiāo)量冠軍。

中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)此前預(yù)估，特斯拉 2020 年的在華銷(xiāo)量約為 10 萬(wàn)輛，將占新能源汽車(chē)市場(chǎng) 12% 以上份額。

不夸張說(shuō)，寧德時(shí)代、LG、松下這三家誰(shuí)能獲得特斯拉更多電池訂單，誰(shuí)就能獲得登頂電池裝機(jī)量第一排名。

對(duì)寧德時(shí)代有利的是，特斯拉在電池供應(yīng)商選擇上是采取多元化方式 ，松下與特斯拉因電池產(chǎn)能和價(jià)格問(wèn)題均出現(xiàn)不同矛盾，同時(shí)特斯拉還宣布 2020 年底國(guó)產(chǎn)率將達(dá) 100%，換言之，這些都是寧德時(shí)代今后重回巔峰契機(jī)。

對(duì)于寧德時(shí)代而言，當(dāng)前至少面臨著市場(chǎng)份額萎縮、毛利率下降、車(chē)企投身電池研究和新能源行業(yè)波動(dòng)這四個(gè)潛在降額隱患。

前文提到過(guò)“老對(duì)手”比亞迪放開(kāi)限制供應(yīng)第三方車(chē)企，也會(huì)成為其擴(kuò)張路上的一塊絆腳石。

 

中國(guó)以外市場(chǎng)至關(guān)重要

從 2015 年中國(guó)新能源汽車(chē)超過(guò)美國(guó)起，國(guó)內(nèi)已經(jīng)連續(xù)四年蟬聯(lián)銷(xiāo)量冠軍。

但今年以來(lái)，1-7 月歐洲新能源汽車(chē)注冊(cè)量達(dá)到 50 萬(wàn)輛， 其中包括 26.9 萬(wàn)輛純電動(dòng)和 23.1 萬(wàn)輛插混車(chē)。而據(jù)中汽協(xié)公布的數(shù)據(jù)，1-7 月國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量為 48.6 萬(wàn)輛， 其中純電動(dòng) 37.8 萬(wàn)輛，插混車(chē) 10.8 萬(wàn)輛。

48.6 萬(wàn)輛 VS 50 萬(wàn)輛 ，中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量被歐洲反超。國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量下降在去年已有苗頭。

2019 年，受?chē)?guó)五燃油車(chē)降價(jià)、新能源補(bǔ)貼政策退坡等多重因素影響，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)開(kāi)始出現(xiàn)下滑，全年產(chǎn)銷(xiāo)約為 120 萬(wàn)輛，相比 2018 年全年 127 萬(wàn)輛產(chǎn)銷(xiāo)，下降近 4%。

更令人憂(yōu)慮的是，今年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步下降，據(jù)中汽協(xié)預(yù)計(jì)，2020 年中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到 110 萬(wàn)輛，對(duì)比 2019 年新能源汽車(chē) 120 萬(wàn)銷(xiāo)量有近 10 萬(wàn)下降。

究其原因，有疫情的影響，頻發(fā)的車(chē)輛自燃事故也加劇消費(fèi)者對(duì)新能源汽車(chē)安全性的質(zhì)疑。

對(duì)于國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量下行，寧德時(shí)代創(chuàng)始人曾毓群近期就表示：「中國(guó)新能源，不要起個(gè)大早趕個(gè)晚集?！?/p>

曾毓群的擔(dān)憂(yōu)并非無(wú)道理，國(guó)內(nèi)對(duì)于新能源汽車(chē)無(wú)論是官方、企業(yè)、消費(fèi)者都是積極的，國(guó)內(nèi)目前相關(guān)基礎(chǔ)配套也是最為完善的，銷(xiāo)量理應(yīng)繼續(xù)蟬聯(lián)第一。

階段性下行的新能源車(chē)市已經(jīng)不可避免，開(kāi)拓外部市場(chǎng)就顯得至關(guān)重要，如果止步單一國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，寧德時(shí)代這樣的中國(guó)電池公司裝機(jī)量可能還會(huì)下降。

相比車(chē)企，電池企業(yè)如何走出去更值得關(guān)注。

客觀(guān)來(lái)說(shuō)，歐洲作為汽車(chē)發(fā)源地，汽車(chē)市場(chǎng)已經(jīng)非常成熟，消費(fèi)者品牌意識(shí)也非常強(qiáng)，包括造車(chē)新勢(shì)力在內(nèi)的自主車(chē)企短期內(nèi)打開(kāi)市場(chǎng)難度非常大，但動(dòng)力電池行業(yè)則不同，這塊是新興領(lǐng)域，擁有后發(fā)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)入難度相對(duì)較小。

開(kāi)拓海外動(dòng)力電池市場(chǎng) LG 化學(xué)做的最好，也是發(fā)展最均衡一家，很早就進(jìn)入歐洲、美國(guó)市場(chǎng)，很多車(chē)型從研發(fā)開(kāi)始就搭載其電池，這也是獲得最高裝機(jī)量成功之處，目前 LG 化學(xué)已經(jīng)在亞、美、歐三地都建立有自己電池生產(chǎn)工廠(chǎng)。

 對(duì)于中國(guó)電池公司還有一個(gè)危險(xiǎn)訊號(hào)，除中國(guó)市場(chǎng)外，全球新能源市場(chǎng)上口碑及銷(xiāo)量靠前的純電車(chē)型對(duì) LG 化學(xué)使用率非常高，這也是其裝機(jī)量升至第一原因之一。

從失去市場(chǎng)份額第一這個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)看出，寧德時(shí)代大部分份額依附于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，寧德時(shí)代太依賴(lài)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)了。

據(jù)資料顯示，寧德時(shí)代目前的電池產(chǎn)量有 95%都是供應(yīng)國(guó)內(nèi)自主或者合資車(chē)企，2019 年寧德時(shí)代營(yíng)收為 455.46 億元，而鋰離子動(dòng)力電池出口額僅為 25.6 億元，約占其營(yíng)收的 5.6%，有「國(guó)內(nèi)興，寧德興」意味，受?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)影響過(guò)大。

寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、比亞迪等幾家技術(shù)較為靠前的電池企業(yè)，如何打開(kāi)中國(guó)以外市場(chǎng)，將直接影響著企業(yè)未來(lái)發(fā)展。

 

寫(xiě)在最后

三年前，寧德時(shí)代第一次奪得全球動(dòng)力電池裝機(jī)量冠軍，源于制造新能源汽車(chē)企業(yè)前期缺少動(dòng)力電池技術(shù)和制造，彼時(shí)的寧德時(shí)代是車(chē)企新能源道路上的良藥。

隨著新能源汽車(chē)普及速度加快，掌握絕對(duì)電池控制權(quán)的寧德時(shí)代，也被汽車(chē)企業(yè)視為發(fā)展路上的“障礙”。

成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)能規(guī)模，這是眼下寧德時(shí)代優(yōu)勢(shì)，并不意味著可以高枕無(wú)憂(yōu)。主流車(chē)企如通用、大眾、豐田都在全力以赴布局動(dòng)力電池，爭(zhēng)取在動(dòng)力電池技術(shù)和供應(yīng)鏈方面掌握主動(dòng)權(quán)，從而贏更大的話(huà)語(yǔ)權(quán)。

受份額下降影響，寧德時(shí)代要想重新取得全球市場(chǎng)動(dòng)力電池領(lǐng)軍地位，包括歐洲在內(nèi)的全球市場(chǎng)將成為其下一個(gè)角斗場(chǎng)，走出去并獲得成功才能解除更多的寧德時(shí)代自身發(fā)展隱患。

國(guó)內(nèi)政策對(duì)于新能源理念是堅(jiān)定的，同時(shí)全球，純電汽車(chē)取代傳統(tǒng)汽車(chē)趨勢(shì)已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)，歐洲也計(jì)劃在 2030 年后逐步淘汰和禁售燃油車(chē)。

面對(duì)龐大的市場(chǎng)，寧德時(shí)代不僅過(guò)去九年發(fā)展迅速，未來(lái)依然擁有巨大提升空間。汽車(chē)電動(dòng)化才開(kāi)始，規(guī)模還沒(méi)起來(lái)，形成規(guī)模后對(duì)電池需求量還會(huì)繼續(xù)提升，對(duì)于處于份額下滑隱憂(yōu)的寧德時(shí)代是個(gè)契機(jī)，就看怎么把握。

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