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| 本文作者： 量衡 | 2024-08-24 00:21 |
小米在8月21日公布了日賺約7000萬(wàn)元的“歷史上最出色的季報(bào)”：
2024年Q2，小米集團(tuán)營(yíng)收889億元，同比大增32%，刷新小米的營(yíng)收紀(jì)錄。凈利潤(rùn)62億元，同比增長(zhǎng)20.1%；
2024年上半年，小米營(yíng)收1643.95億元，同比增長(zhǎng)29.6%。凈利潤(rùn)126.66億元，同比暴漲51.3%；
汽車業(yè)務(wù)的首次業(yè)績(jī)披露：首季度營(yíng)收64億元，月交付量連續(xù)2個(gè)月超萬(wàn)輛，單季交付新車2.7萬(wàn)輛。
幾乎所有數(shù)據(jù)均遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。次日，小米股價(jià)高開(kāi)高走，大漲9.02%收盤，市值暴漲390億，達(dá)到4760億港元。
小米人車家全生態(tài)戰(zhàn)略的三條增長(zhǎng)曲線布局初成。第一條曲線是以手機(jī)和平板、可穿戴為核心的智能設(shè)備。第二條增長(zhǎng)曲線是以大家電為核心的家庭智能設(shè)備。
而以汽車為核心的出行智能設(shè)備，開(kāi)賣不足5個(gè)月，就形成了第三條增長(zhǎng)曲線。
“小米是手機(jī)行業(yè)里做汽車最好的，小米也是汽車行業(yè)里手機(jī)做得最好的”這句話，以前是網(wǎng)友戲言，現(xiàn)在是誠(chéng)不欺我了。
細(xì)看小米的四大業(yè)務(wù)收入，手機(jī)和IoT業(yè)務(wù)連續(xù)3個(gè)季度雙位數(shù)增長(zhǎng)，連續(xù)2個(gè)季度有超20%級(jí)別的增長(zhǎng)，占據(jù)小米集團(tuán)93%營(yíng)收的“智能手機(jī)×AIoT”基本盤極為穩(wěn)固：
智能手機(jī)業(yè)務(wù)，收入465億元，同比增長(zhǎng)27.1%；出貨量4220萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)28.1%。而一季度是4060萬(wàn)臺(tái)，當(dāng)時(shí)同比增長(zhǎng)33.7%；
IoT與生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)，收入268億元，同比增長(zhǎng)20.3%，刷新歷史紀(jì)錄。一季度是204億，當(dāng)時(shí)同比增長(zhǎng)21%+創(chuàng)新高的19.9%毛利；
互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)，收入83億元，同比增長(zhǎng)11%，境外互聯(lián)網(wǎng)收入同比大漲32.9%。一季度是80億，當(dāng)時(shí)同比增長(zhǎng)14.5%。
智能電動(dòng)汽車等新創(chuàng)新業(yè)務(wù)，收入64億元，單季累計(jì)交付27307臺(tái)，全年10萬(wàn)輛的交付目標(biāo)預(yù)計(jì)11月完成。
今年二季度，手機(jī)行業(yè)猛然進(jìn)入復(fù)蘇周期，全球智能手機(jī)出貨量同比上漲11.9%。小米更是在全球市場(chǎng)全面放量，出貨增速超過(guò)了市場(chǎng)復(fù)蘇速度。小米上半年銷量同比增長(zhǎng)了近2千萬(wàn)臺(tái)，大概率會(huì)是今年全球增長(zhǎng)最快的品牌。
小米在全球58個(gè)市場(chǎng)中排名前三，70個(gè)市場(chǎng)中排名前五。除了出貨量穩(wěn)居第二的中東，小米在拉美和東南亞也已提升到第二。小米手機(jī)出貨量，已經(jīng)連續(xù)16個(gè)季度全球前三，二季度市占率14.6%，僅次于蘋果和三星，差距還在縮小。
小米非常在意的高端化繼續(xù)推進(jìn)。在中國(guó)大陸地區(qū)，小米3000元及以上的高端手機(jī)出貨量占比提升到22.1%。新發(fā)布的小米MIX Fold 4和小折疊小米MIX Flip，和友商打出了代差，后者還一度賣斷貨。
小米也在日本這種高凈值市場(chǎng)取得突破，同比增長(zhǎng)359%，現(xiàn)位列第三。而現(xiàn)在在日本市場(chǎng)大賣的小米14 Ultra，5月9日才進(jìn)入日本市場(chǎng)，定價(jià)199900日元，約合9750元。
盧偉冰表示“日本也只是我們過(guò)去兩三年獲得的一個(gè)階段性的小結(jié)果”，韓國(guó)、英國(guó)近期也在重點(diǎn)的關(guān)注和投入。
營(yíng)收創(chuàng)歷史新高的IoT與生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)中，平板電腦出貨量暴漲106%，擠進(jìn)全球前五；TWS耳機(jī)在中國(guó)大陸出貨量第一，全球前三；可穿戴收入同比增長(zhǎng)31%。
大家電業(yè)務(wù)中，小米空調(diào)同比增長(zhǎng)超40%，超330萬(wàn)臺(tái)，沖到了全國(guó)第四；小米冰箱和洗衣機(jī)產(chǎn)品分別超60萬(wàn)和40萬(wàn)臺(tái)。另外，小米還在積極推進(jìn)平板電腦以及空調(diào)等大家電的出海。
小米SU7系列從“首戰(zhàn)即決戰(zhàn)”、“上市即交付”，再到“發(fā)布即爆品”。
小米SU7不缺訂單，它在3月28日上市，5月10日就有10萬(wàn)鎖單量，訂金金額超270億元。
在8月9日公布的7月份的銷量數(shù)據(jù)中，小米SU7以1.3萬(wàn)臺(tái)的成績(jī)，大幅超過(guò)了霸榜多年的Model 3（9928輛），成為20萬(wàn)元以上純電動(dòng)車銷量的第一名。
潑天的流量和銷量之后，小米在本季度首次披露汽車業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)。在首份成績(jī)單中，小米汽車的規(guī)模和增速都超過(guò)了市場(chǎng)預(yù)期。
小米SU7系列在二季度總計(jì)交付27307臺(tái)新車，ASP（平均每臺(tái)售價(jià)）22.9萬(wàn)元，銷售收入62億元，其他相關(guān)業(yè)務(wù)收入2億元。
盧偉冰表示小米汽車再次展現(xiàn)了小米模式和小米方法論的強(qiáng)大，以及多品類的普世性。
小米汽車的交付速度和交付能力，也遠(yuǎn)超預(yù)期并大幅領(lǐng)先同行，又是一個(gè)新的“新勢(shì)力”車企紀(jì)錄：從大賣到產(chǎn)能爬坡，只用了不到2個(gè)月。5月15日累計(jì)交付1萬(wàn)輛，隨后的6月、7月的月交付量都破萬(wàn)輛。
當(dāng)初9個(gè)月交付10萬(wàn)臺(tái)的目標(biāo)，預(yù)計(jì)11月能完成。小米新的沖刺目標(biāo)為，全年12萬(wàn)輛交付。
而門店方面，到2024年年底，小米汽車銷售門店將覆蓋46城、達(dá)到219家，并將現(xiàn)有門店面積擴(kuò)大到500平，為小米的下一輛車做準(zhǔn)備。
更加黑魔法的是，小米汽車首個(gè)完整交付的季度中，毛利率就已經(jīng)為正，且達(dá)到的15.4%。這是很多“新勢(shì)力”，要好幾年爬坡才有可能達(dá)成的數(shù)字。
作為對(duì)比，零跑毛利率2.8%，蔚來(lái)毛利率4.9%，小鵬毛利率14%，理想毛利率20.6%。而特斯拉二季度剔除監(jiān)管積分后，毛利率是14.6%，明顯低于去年同期的18.14%（不同統(tǒng)計(jì)口徑下，數(shù)據(jù)會(huì)有2%左右的差別）。
盧偉冰在業(yè)績(jī)會(huì)議坦言，“強(qiáng)勁的毛利率得益于我們高于預(yù)期的交付量、供應(yīng)鏈給到我們的支持、以及我們周邊分派產(chǎn)品的貢獻(xiàn)”。
在財(cái)報(bào)中，比起小米手機(jī)和IoT基本盤的增長(zhǎng)，小米汽車的虧損，明顯更能吸引公眾的目光。
小米汽車首季度虧損18億，用銷量反推得出“賣一輛虧6萬(wàn)多”的熱搜素材，讓不少網(wǎng)友直呼“價(jià)格厚道、這車值了”。
雷軍對(duì)多條相關(guān)熱搜回應(yīng)道“造車很苦，但成功一定很酷！小米汽車還在投入期，希望大家理解”。
其實(shí)，即便不提財(cái)報(bào)后面的“虧損同比擴(kuò)大4億元，環(huán)比收窄5億元”，對(duì)于手握超過(guò)1410億現(xiàn)金儲(chǔ)備的小米，估計(jì)也沒(méi)為短期的必然虧損而憂心。
憑借手機(jī)和IoT的連續(xù)增長(zhǎng)，小米的造血能力持續(xù)增強(qiáng)，家底越發(fā)豐厚。小米的資產(chǎn)負(fù)債率保持在49%低位，現(xiàn)金儲(chǔ)備從一季度的1273億元，漲到了二季度末的1410億元，同比增長(zhǎng)24.5%，創(chuàng)歷史新高，為技術(shù)創(chuàng)新和造車提供了極為充沛的現(xiàn)金流。
對(duì)于重資產(chǎn)且極度依賴規(guī)模效應(yīng)的汽車行業(yè)，前期正是“大基建時(shí)代”。技術(shù)研發(fā)、工廠建設(shè)、市場(chǎng)推廣、門店建設(shè)全都是前置成本。對(duì)于新玩家，起步階段的虧損都是必然的。
而扭轉(zhuǎn)為盈的關(guān)鍵，還是規(guī)模。
“關(guān)于未來(lái)的毛利率，我認(rèn)為非常重要的還是規(guī)模。只要規(guī)模起來(lái)之后，就會(huì)大幅分?jǐn)偝杀??！北R偉冰稱。小米CFO林世偉也稱“愿犧牲利潤(rùn)發(fā)展電動(dòng)汽車，優(yōu)先考慮規(guī)?！?。
雷軍很早之前就表示“根據(jù)目前的市場(chǎng)反響和預(yù)測(cè)，小米SU7的年銷量達(dá)到三、四十萬(wàn)輛時(shí)，該車型預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)盈利”。
小米已經(jīng)過(guò)了BOM（物料清單）最高的時(shí)期，小米汽車的毛利率，大概率會(huì)在今年三、四季度持續(xù)上行。
小米在2024年中期業(yè)績(jī)會(huì)議中提到，“供應(yīng)商合作伙伴對(duì)小米的未來(lái)非?？春?，也就是說(shuō)他們給我們的整個(gè)的成本上的對(duì)待，不是以這個(gè)量級(jí)來(lái)對(duì)待，而是以更大的量級(jí)來(lái)看好小米，所以今天給了我們非常多的成本的釋放”。
小米“三年磨一劍”的爆款策略，降低了產(chǎn)品線和產(chǎn)線的復(fù)雜度，同樣也利于降低成本和規(guī)模效應(yīng)的最大化。
手機(jī)和IoT等基本盤還在大漲，可以持續(xù)輸血，18億的虧損并不會(huì)對(duì)小米的現(xiàn)金流造成明顯影響。
在雷軍宣布“堅(jiān)持技術(shù)立業(yè)”之前，小米就已經(jīng)在“高強(qiáng)度研發(fā)”當(dāng)中。
新財(cái)報(bào)中，小米有1.8萬(wàn)研發(fā)人員，單季研發(fā)費(fèi)用55億元，同比增長(zhǎng)20.7%。
小米今年7月發(fā)布的新一代小米手機(jī)智能工廠，通過(guò)制造設(shè)備深度自研，實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵工藝100%自動(dòng)化和100%的軟件自研率，并獲得了“國(guó)家級(jí)智能制造標(biāo)桿企業(yè)”認(rèn)證。小米14 Ultra、小米MIX Fold 4、小米MIX Flip等新旗艦，其工藝創(chuàng)新驗(yàn)證和生產(chǎn)都出自該廠。
而剛起步的小米汽車，自建工廠+全套底層自研，投入規(guī)模巨大。
小米底層的9100T大壓鑄設(shè)備集群系統(tǒng)、小米泰坦合金都是自研。而超過(guò)200輛測(cè)試車，和超過(guò)1000萬(wàn)公里測(cè)試?yán)锍痰?，全都是同行罕?jiàn)的投入。
一季度，小米汽車在智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面支出就達(dá)到了23億元。
小米汽車2023年研發(fā)投入191億元，20024年預(yù)計(jì)投入240億。小米汽車的專屬團(tuán)隊(duì)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)1000人，2024年底，團(tuán)隊(duì)規(guī)模會(huì)從1000人擴(kuò)張到1500人，2025年會(huì)達(dá)到2000人。
小米現(xiàn)在用的都是“笨方法”，是典型的「慢慢來(lái)，比較快」。畢竟小米的目標(biāo)是15-20年做到全球車企前五，天命人的取經(jīng)路才剛開(kāi)始啊。
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