2016年7月18日這天，美國的《華爾街日報》和英國《金融時報》最早發(fā)出了軟銀要收購ARM的消息。到了午間，大部分科技公司的雇員們從周一的會議中脫身出來，這則消息開始在社交網(wǎng)絡(luò)上蔓延。中間，我打開了一頁Twitter，熱詞已經(jīng)在提示“ARM + Softbank”。不一會兒，未讀的推文從100多變成了2000多條。

社交網(wǎng)絡(luò)上當天的評論，最早是科技從業(yè)者和投資人對軟銀“拋售過往，押注未來”表示欣賞和贊嘆；到下午接近傍晚，軟銀和ARM官方向媒體確認了收購要約的事實；而一部分半導(dǎo)體行業(yè)從業(yè)者則在ARM官網(wǎng)發(fā)布聲明之后謹慎地轉(zhuǎn)發(fā)了這條消息。相比群眾簡單粗暴的“贊”和“牛”，卷入其中的利益相關(guān)者們更深切地感受到“豪賭”和“風(fēng)暴”的來臨。

去年11月27日，ARM剛剛度過了25周年生日——它在足夠長時間里建立了以計算架構(gòu)IP授權(quán)實現(xiàn)的技術(shù)共生的商業(yè)模式，ARM核心技術(shù)幾乎服務(wù)于所有的半導(dǎo)體廠商。在此之前關(guān)于ARM該被收購的分析常有，但ARM的商業(yè)模式?jīng)Q定了人們不相信它會被收購。

現(xiàn)在對行業(yè)內(nèi)，猶如自然環(huán)境中多年共生的平衡一下子被打擾。有人驚愕于強勢的外部資本力量，有人觀望和不安于現(xiàn)有平衡會被打破。

絕對中立的ARM

1990年，ARM作為Acorn Computer的設(shè)計部門被獨立拆分成為一家公司（Advanced RISC Machines Ltd.）。獨立和服務(wù)從最初就已經(jīng)在ARM的基因里。在成立頭幾年，蘋果使用基于ARM6的ARM610造出了最早的Newton PDA，在同期GEC Plessey、Cirrus Logic、TI、DEC、Nokia先后與ARM合作或者取得授權(quán)開發(fā)基于ARM的芯片和產(chǎn)品。

今天ARM最核心的產(chǎn)品線包括了處理器Cortex系列以及圖形處理器Mail系列，此外還有若干物理IP、系統(tǒng)IP、無線IP、開發(fā)工具、安全以及物聯(lián)網(wǎng)解決方案，而其背后的支撐是超過4500項通信和計算領(lǐng)域的專利。ARM通過授權(quán)+版稅的形式向所有的半導(dǎo)體公司開放研發(fā)成果。更進一步，ARM技術(shù)授權(quán)又按照開放的深度分為：

• 內(nèi)核層級授權(quán)（IP核授權(quán)）；IC設(shè)計公司獲取軟核或者硬核授權(quán)，在CPU、GPU等基礎(chǔ)上配合外設(shè)IP，封裝成自家的SoC；這在芯片公司中非常常見。

• 架構(gòu)層級授權(quán)（指令集授權(quán)）；是指可以對ARM架構(gòu)進行大幅改造，從而設(shè)計出自己的微架構(gòu)。在行業(yè)里，具備這個層次開發(fā)能力的公司僅有蘋果、高通、三星、華為等少數(shù)幾家。

ARM通過密集投入開發(fā)處理器、物理IP、工具和軟件，同時以中立授權(quán)的方式共享給多個廠商，因而它的開發(fā)成本被高度攤薄。同時由于圍繞ARM連接起了軟件、標準、工藝、制造等環(huán)節(jié)，它們一起構(gòu)成了ARM的生態(tài)。

任何一家公司不需要收購ARM，就能使用ARM的技術(shù)；而如果有一天，一家產(chǎn)業(yè)鏈中的公司要收購ARM，則一定會打破原有的多端競爭平衡。

這兩句話總結(jié)起來可以概括ARM過去的核心立場。

被軟銀收購的新ARM

在軟銀正式發(fā)起收購后，多名芯片行業(yè)人士告訴雷鋒網(wǎng)：他們最大的擔憂是ARM的IP授權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)生變化，而其中又數(shù)蘋果、高通、三星、華為幾家將遭受可能的最大影響，后者們都在基于ARM架構(gòu)改造建立自有的計算架構(gòu)。ARM一個主要IP的研發(fā)周期是2 - 3年，即使ARM保證未來5年業(yè)務(wù)模式不變，也不過是2代產(chǎn)品的時間。

同時有消息稱，在軟銀的收購要約公布之后，蘋果已經(jīng)加入了競購ARM的隊伍。

而在軟銀收購ARM的要約中，有3個重要的承諾：溢價收購、擴張人員、保留高管團隊及現(xiàn)有商業(yè)模式。截止到2015財年結(jié)束，ARM一共有1348份活躍期中的技術(shù)授權(quán)，軟銀的第3條承諾示意這些客戶在未來依然能享受到同等的權(quán)益。那么軟銀的注資改變了什么？

ARM將持續(xù)增加全球雇員數(shù)量，最主要的是未來5年將英國員工總數(shù)翻番。查看公司2015年財報，不難發(fā)現(xiàn)ARM這年在英國有1577人，但在這個雇員人數(shù)超過公司總數(shù)1/3的地區(qū)其當年的營收貢獻僅為公司的1%（ARM 2015財年員工總數(shù)接近4000人）。ARM英國是一個研發(fā)重鎮(zhèn)。同時財報還透露，公司內(nèi)部有一項Blue Sky Program，2015財年他們部署了488位工程師投入到“ARM從未涉足過的產(chǎn)品領(lǐng)域”研發(fā)。

ARM CEO Simon Segars在收購公布當晚的對話中講道：“軟銀的投資將幫助ARM以更快的速度開發(fā)出服務(wù)于更多領(lǐng)域的未來科技，這是ARM作為獨立公司所難以達成的"。 Segars在對話中，特地提到了IoT和自動駕駛汽車。

ARM目前的核心優(yōu)勢領(lǐng)域依然在移動設(shè)備。Segars說，“除了更大的投資規(guī)模，這些新領(lǐng)域還要求ARM能夠整合更大數(shù)量的、與過去完全不同的行業(yè)伙伴。在完成研發(fā)和整合之后，ARM依然會延續(xù)過去的模式，向合作伙伴提供新產(chǎn)品開發(fā)所需要的技術(shù)要素?！?/span>

ARM未來的變數(shù)在于，它不僅僅是在移動終端上打敗Intel的那個競敵，它還希望是幫助現(xiàn)有ARM陣營部署智能駕駛、無人汽車等新領(lǐng)域開發(fā)的帶頭大哥。可以看到，目前ARM陣營的廠商依然將主要精力投入到移動設(shè)備的主戰(zhàn)場，除了Nvidia這樣的大金主，能談上在汽車等領(lǐng)域有嚴肅投入的廠商寥寥。

但可能的風(fēng)險也是，當作為產(chǎn)業(yè)投資者的軟銀進入，ARM未來的生態(tài)整合是否會像過去一樣游刃有余；同時也不排除，在必要的情況下，ARM自己會有更高維度的整合。

軟銀對ARM的收購是243億英鎊，折合約320億美金。它超過了軟銀2013年對Sprint 216億美金的收購。與同行高通和Intel相比：高通雇員3萬多人，市值880億美金，年營收253億美金；而Intel接近10萬人，去年營收554億美金；兩者市值一個是指880億美金，一個1600億美金。ARM則是以4000人，1.5億美金的年營收撬動了320億估值。

目前全球已經(jīng)累計發(fā)行具有ARM架構(gòu)的芯片約900億片，僅2015年就有150億片，但Simon Segars說9000億片還只是皮毛而已。

國內(nèi)兩家半導(dǎo)體行業(yè)公司的高層告訴雷鋒網(wǎng)：此時ARM的出售除了考慮需要大量資金投入未來研發(fā)外，還由于對收購的溢價滿意。作為一家成立超過25年的公司，ARM的運營高度職業(yè)經(jīng)理人化，強調(diào)對股東負責，軟銀的收購要約在ARM股價基礎(chǔ)上大約溢價40%。

ARM如果出售，需要選擇一家至于半導(dǎo)體行業(yè)盡可能中立，具有全球化視野和運作能力的千億美金級的公司，對ARM來說這樣的買主并不多。如果英國政府沒有干預(yù)，即使有蘋果出面，ARM最后幾乎一定會投身軟銀。

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