李劍威，紅杉資本中國基金副總裁，資深投資人，自13年開始看智能硬件，14年開始投資智能硬件，目前在該領(lǐng)域投資了NineBot、Segway、壹枱（TheOne）鋼琴、華米手環(huán)以及Makeblock，算得上一位“多產(chǎn)  ”的智能硬件投資人。

近期，他跟我們分享了他投資智能硬件的邏輯，為什么要投智能硬件？最看重創(chuàng)業(yè)者的什么品質(zhì)？最值得投的智能硬件趨勢是什么……從投資人角度為我們提供了另一種視野。

看智能硬件的原則

“ 13年開始看智能硬件，主要是覺得市場需求在，當(dāng)時我們感覺下一波的機會主要在萬物互聯(lián)和機器人，而萬物互聯(lián)最開始的階段就是一些具備智能特性的硬件，所以思路是從智能硬件開始。

看智能硬件的時候，每個投資人都有自己的一套邏輯，我也有，不過比較看重下面這幾方面：

1. 應(yīng)用場景

就是它必須是有用的，而不是一個假的需求。

2. 產(chǎn)品本身有突出點

產(chǎn)品的設(shè)計、功能點最好有一點特別突出，這樣能在口碑上獲得成功，然后可以快速地往上走。

3. 有健康的毛利

有些創(chuàng)業(yè)者強調(diào)“互聯(lián)網(wǎng)思維”，不要毛利，試圖通過大數(shù)據(jù)做后向變現(xiàn)。但我們觀察到的發(fā)展較好、較快的產(chǎn)品無論是高價策略還是低價策略，毛利都是比較健康的。

4. 追求網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)

一定要讓產(chǎn)品在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)酵。比如 GoPro，雖然沒有大范圍的營銷，但是他們鼓勵用戶分享，會大大縮減成本。

5. 注重先發(fā)優(yōu)勢

智能硬件產(chǎn)品，在一個類目給用戶先入為主的印象很重要；某一個品類的領(lǐng)先者只要不出現(xiàn)嚴(yán)重的錯誤，優(yōu)勢會持續(xù)很長時間。

6. 要有“云端智慧”

未來的趨勢是軟硬結(jié)合，軟件部分將扮越來越重要的角色。動態(tài)更新的軟件以及云端大數(shù)據(jù)，會給智能硬件產(chǎn)品帶來很好的延展性，而這點對于增加用戶粘性，實現(xiàn)收入模式多元化非常重要。例如紅杉投資的 The ONE 智能鋼琴在云端有很強大的曲庫，而小米手環(huán)則記錄了眾多用戶的健康大數(shù)據(jù)。

講完了產(chǎn)品本身，講一下做這個產(chǎn)品本身的人，這里有個特別重要的，就是創(chuàng)始人的視野要開闊，執(zhí)行力要強。

雖然公司在初期比較小，但你對未來得有一個比較清晰的判斷和規(guī)劃，這樣可能會走地比較遠；反之，走得近不說，這個公司的成長空間是會比較小的。

舉個例子，現(xiàn)在很多人在造新型自行車，但什么樣的創(chuàng)業(yè)公司能夠?qū)⑺兂梢粋€真實的市場機會？

這就嚴(yán)重依賴于創(chuàng)始人本身的視野和執(zhí)行能力。他對未來的想法，他們團隊的產(chǎn)品能力和執(zhí)行能力，都關(guān)乎到這個產(chǎn)品最后的走向。

關(guān)于投資人喜歡問痛點

“關(guān)于市面上常說的投資人喜歡問痛點的情況，這里要糾正一下，在一個“對 ”的市場的前提下，如果產(chǎn)品正好能夠擊中用戶痛點，這個是非常有希望的。但現(xiàn)在最大的問題，是你做了一個沒有應(yīng)用場景的產(chǎn)品，做出來后，其實用戶是不需要的。

可穿戴就是很好的例子，曾經(jīng)有很多人說它是偽需求，粘性不超過6個月。但Fitbit和華米就做到了“在一個對的市場的前提下”，來抓用戶痛點。

像Fitbit，在它的IPO說明書出來之前，很多人都覺得這個產(chǎn)品粘性不大，包括之前絕大多數(shù)對智能硬件有偏見的投資人都覺得它不行，但IPO說明書里它的財報非常地靚麗。

而華米，當(dāng)時我們投資的時候，行業(yè)內(nèi)也有很多的質(zhì)疑，覺得它的粘性一般維持在3個月，之后就不會戴了。這個時候就很考驗投資人的判斷能力了。

到現(xiàn)在我們很慶幸地發(fā)現(xiàn)，它的用戶活躍度還是很高的，因為它的產(chǎn)品定位跟一般的產(chǎn)品是不一樣的，它是一個個人ID，存在非常多的以后變現(xiàn)的機會。比如個人ID應(yīng)用到門禁、應(yīng)用到檢測你睡著了（會自動把空調(diào)調(diào)?。@些 “ 痛點”就很實用。

而且因為加入了手機解鎖、支付的功能，它的活躍度可能是國外產(chǎn)品的3、4倍，所以從這個產(chǎn)品我學(xué)到了一個經(jīng)驗，一個產(chǎn)品的應(yīng)用場景、產(chǎn)品的活躍度、核心指標(biāo)不是一成不變的，有時候一個團隊發(fā)現(xiàn)了這個點，它的出貨量就大不相同了，比如說華米，現(xiàn)在就達到400多萬只了。所以從這個角度來講，不管是可穿戴還是智能家居還是車聯(lián)網(wǎng)，每一個領(lǐng)域只要是一個大的品類（市場），都是有機會的，就看創(chuàng)業(yè)團隊怎么找到對的點和對的應(yīng)用場景。”

未來12個月比較看好哪方面的智能硬件？

 “ 目前生活中有改進空間的東西都是智能硬件的產(chǎn)品機會，我個人更傾向于投一些能夠給生活帶來改變的產(chǎn)品團隊，接觸了那么多創(chuàng)業(yè)者，其實很多產(chǎn)品都有一個夢想的，就是讓生活變得更美好，而且他們團隊確實是這么做的，在很多點上能發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新的意識。

另外最好跟自己的興趣相關(guān)，我在投平衡車之前就喜歡這個東西，Ninebot也是去年A輪就加入的；而當(dāng)時投的第一個智能硬件項目The ONE，我女兒那時候正好在學(xué)鋼琴，我個人也比較喜歡這種將智能設(shè)備和鋼琴這種比較古老的樂器有機地結(jié)合起來的東西。 ”

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