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| 本文作者： 李帥飛 | 2018-07-24 15:02 |
雷鋒網(wǎng)消息，7 月 23 日，Google 母公司 Alphabet 發(fā)布了截至 2018 年 6 月 30 日的第二季度財報。如果按照正常的節(jié)奏，這應(yīng)該依舊是一份穩(wěn)健的財報，與 Alphabet 此前發(fā)布的諸多財報在節(jié)奏上保持一致；只是由于歐盟前不久開出的一大筆罰款，讓這份財報顯得有些與眾不同。
財報公布后，Alphabet 股價在盤后出現(xiàn)大幅度提升，隨后有小幅度下降；Alphabet 的市值也達(dá)到 8376.7 億美元。
我們先來看一下本次財報中體現(xiàn)的一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)：
Q2 營收為 326.57 億美元，比去年同期的 260.1 億美元增長了 26%；
Q2 運營利潤為 28.07 億美元，占比 9%。
Q2 凈利潤為 31.95 億美元，去年同期為 35.24 億美元。
很顯然，無論是運營利潤還是凈利潤，Alphabet Q2 的表現(xiàn)都不正常。不過正如上文所言，其實上述數(shù)據(jù)是受到了歐盟罰金的影響。雷鋒網(wǎng)曾經(jīng)報道，7 月 18 日，針對 Android 反壟斷案，歐盟宣布對 Google 開出 43.4 億歐元（約合 50 億美元）的創(chuàng)紀(jì)錄罰單；雖然這筆罰單是在 7 月份開出，但是 Alphabet 卻選擇將其計入到 Q2 財報中去。
值得一提的是，2017 年 6 月 27 日，歐盟委員會向 Google 開出 24.2 億歐元的創(chuàng)紀(jì)錄罰單，理由是 Google 違反歐盟的反壟斷規(guī)定，利用其在網(wǎng)上搜索引擎領(lǐng)域接近壟斷的地位，將客戶引向 Google 購物服務(wù)，從而沖擊了更小規(guī)模購物搜索引擎服務(wù)商的發(fā)展。這筆罰款同樣被記錄在 Alphabet 的 2017 Q2 財報中，導(dǎo)致 2017 年 Q2 的財報也出現(xiàn)了類似的情況。
不過相比較之下，顯然今年這筆數(shù)額更大的罰款對當(dāng)年 Q2 財報的影響更大。
為了說明更加真實的公司發(fā)展?fàn)顩r，Alphabet 也特意在財報頭部列出了排除歐盟影響之外的數(shù)據(jù)結(jié)果。數(shù)據(jù)顯示，如果扣除罰款影響的話，其實 Alphabet 的本次財報表現(xiàn)依然是穩(wěn)健的：
2018 Q2 的運營利潤為 78.78 億美元，占比 24%，這是一個健康的數(shù)字；
2018 Q2 凈利潤為 82.55 億美元，比去年同期的 62.60 億美元增加了 31.87%；對于 Alphabet 這種體量的公司來說，可以說是相當(dāng)能賺錢了。
這樣的財報表現(xiàn)，超越了華爾街預(yù)期，也緩解了人們對歐洲新隱私規(guī)則即時影響的擔(dān)憂；這也是 Alphabet 的盤后股價表現(xiàn)良好的原因。
在總體表現(xiàn)超越預(yù)期的大背景下，我們來看一下 Alphabet 各個業(yè)務(wù)的表現(xiàn)。
首先是占據(jù)大頭的廣告。在 2018 年 Q2 中，Alphabet 的廣告營收為 280.87 億美元，占總營收的 86.01%；而在去年，這一占比的具體表現(xiàn)是 87.16%——換句話說，Alphabet 廣告營收占比比去年出現(xiàn)了下降——這自然是 Alphabet 喜聞樂見的，說明它對廣告業(yè)務(wù)的依賴又減輕了一些。
在廣告業(yè)務(wù)中，來自 Google Properites 的營收出現(xiàn)了 26.25% 的同比增長，來自 Google 網(wǎng)絡(luò)成員廣告的營收同比增長率為 13.61%，前者遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于后者。究其原因，Google Properites 的付費點擊量增加了 58%，不過每次付費點擊的價格卻出現(xiàn)了 22% 的同比下降；而來自 Google 網(wǎng)絡(luò)成員廣告的付費點擊量幾乎沒有增加，不過每次付費點擊的價格卻出現(xiàn)了 14% 的有效增長。
不過值得重點強調(diào)的是 Google 其他營收的增長。Q2 財報中這一數(shù)據(jù)是 44.25 億美元，比去年同期增加了 36.53%。Alphabet/Google CFO Ruth Porat 表示，這一部分的增長與 Google Cloud 云服務(wù)、Google Play 和硬件（包括 Pixelbook、Pixel 手機、Google Home 系列智能音箱等）的關(guān)系密切。
尤其是 Google Cloud，在財報電話會議中，Google CEO Sundar Pichai 重點談到了即將召開的 Google Cloud Next 大會，而 Ruth Porat 則重點表達(dá)了該公司在 Google Cloud 方面的投入正在增加，包括數(shù)據(jù)中心、基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)等——這可以說是 Google Cloud 在上季度的業(yè)務(wù)動向的后續(xù)。
在 Google 營收之外，來自 Other Bets 的營收由去年同期的 9700 萬美元增長到今年的 1 億 4500 萬美元，連 Alphabet 總營收的 0.5% 都不到；而且這部分依舊處于虧損狀態(tài)，而且虧損從去年同期的 6.33 億美元加大到今年的 7.32 億美元?？紤]到 Waymo 項目剛剛進入到運行階段，而其他項目的商業(yè)落地都遙遙無期，這樣的結(jié)果其實也不難理解。
總體來說，如果排除歐盟委員會罰款的影響，Alphabet/Google 的整體發(fā)展依然可以用穩(wěn)健來形容。
對于 Alphabet 來說，除了要保持廣告業(yè)務(wù)的營收增長之外，也要積極開拓廣告之外的其他業(yè)務(wù)板塊，使其成為 Alphabet/Google 繼續(xù)成長的引擎，以及給投資者以更為龐大的想象空間。
對于廣告，Google CFO Ruth Porat 表示目前依然有 90% 的商業(yè)貿(mào)易是線下的，由此帶來的廣告形態(tài)也是超越于網(wǎng)絡(luò)廣告之外，這也是 Google 在廣告方面的其他機會所在。
在財報電話會議中，Sundar Pichai 似乎格外看重 Google Cloud 的表現(xiàn)，他認(rèn)為目前云計算市場迎來了一個爆發(fā)的拐點——因此這不是一個零和博弈的游戲，而在此過程中企業(yè)如何選擇云服務(wù)會顯得更加重要，因為遷移的成本是非常高的；他還認(rèn)為一定會有一些企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的過程中同時選擇多家云服務(wù)?？傊?，Sundar Pichai 試圖表達(dá)的是，Google Cloud 將會有大量的機會存在。
不管未來怎樣，至少對于一家即將迎來 20 歲生日的互聯(lián)網(wǎng)公司來說， Google/Alphabet 目前的各方面表現(xiàn)看起來依然非常穩(wěn)健，但來自歐盟的天價罰款似乎是它成為巨頭之后無可避免的境遇，這也就是所謂樹大招風(fēng)吧。
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