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在美國上市的中概股，將面臨一個極為嚴峻的考驗。
美國東部時間 12 月 2 日晚間，美國國會眾議院正式通過了《外國公司問責法案》（Holding Foreign Companies Accountable Act）——這一備受關(guān)注的法案，被認為是針對在美國上市的中概股而推出的。
而這些中概股背后，有大量的中國互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)。
值得一提的是，早在今年 5 月，美國國會參議院已經(jīng)通過該法案——這就意味著，該法案將被遞送至美國白宮，并且在美國總統(tǒng)簽署后生效。
山雨欲來風滿樓，大量中概股聞風而跌。
從某種角度來看，《外國公司問責法》針對的，就是中國企業(yè)。
雷鋒網(wǎng)了解到 2019 年年底，美國路易斯安那州共和黨參議員約翰?肯尼迪（John Kennedy）提出了《外國公司問責法》草案；隨后，在瑞幸造假事件發(fā)生之后，約翰·肯尼迪和民主黨參議員范·霍倫（Van Hollen）聯(lián)合提出了該法案。
2020 年 5 月，該法案在美國參議院表決通過。當時，約翰·肯尼迪在參議院發(fā)言時，是這樣說的："我不想陷入新的冷戰(zhàn)……我想我們所有人都想要的，就是要中國遵守規(guī)則。"
而范·霍倫也毫不掩飾地表示，該法案源于 “美中緊張關(guān)系的加劇引發(fā)了政治關(guān)注”。
對此，白宮經(jīng)濟顧問拉里?庫德洛也在接受采訪時表示：
我們必須保護投資者，我們也必須保護國家安全……由于這些公司未能在報告中保持透明，因此許多公司已經(jīng)發(fā)生丑聞，并給投資者造成了很多損失。
雷鋒網(wǎng)了解到，《外國公司問責法》中有一個核心條款：如果一家公司不能證明其不受外國政府控制，或者美國公眾公司會計監(jiān)督委員會（PCAOB）無法連續(xù) 3 年對其進行審計，則該公司的證券將被禁止在美國交易所交易。
也就是說，這項法案實際上要求在美國上市的中國企業(yè)受制于 PCAOB 連續(xù)三年的審查。
但實際上，根據(jù)中國證監(jiān)會和財政部 2013 年 5 月 7 日與美國 PCAOB 簽署的執(zhí)法合作備忘錄，中美是有會計審計跨境執(zhí)法合作機制的——比如說，我國 2017 年協(xié)助 PCAOB 對一家中國會計師事務(wù)所開展了試點檢查，2019 年以來又多次向 PCAOB 提出對會計師事務(wù)所開展聯(lián)合檢查的具體方案建議。
實際上，如果 PCAOB 因案件調(diào)查需要，要調(diào)取中國公司的會計底稿時，可以向中國證監(jiān)會和財政部提出要求，在不違反中國《保密法》等規(guī)定的情形下，獲相應(yīng)的會計底稿。
因此，針對美國要求在美國上市的中國企業(yè)連續(xù)三年接受 PCAOB 審計的做法，實際上是有點過度伸手了。
值得一提的是，2020 年 8 月，美國財政部在其官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于保護美國投資者防范中國公司重大風險的報告》，建議對來自中國的公司提高上市門檻，加強信息披露要求，強化投資風險提示，并要求已在美上市公司最遲于 2022 年 1 月 1 日前滿足 PCAOB 開展檢查的相關(guān)要求。
甚至有消息稱，美國證券交易委員會（SEC）也曾向特朗普建議，已在美上市而又未能達到美國法律審計要求的中方企業(yè)，須在 2022 年 1 月前全部摘牌。
上述法案通過之后，中概股企業(yè)聞風而動。
據(jù)了解，在 12 月 2 日美股收盤之時，熱門中概股漲跌不一。比如說百度漲了 2.45%，京東跌了 1.15%，拼多多漲了 5.51%，小鵬汽車漲了 6.76%，蔚來漲了 5.73%。
然而受到上述法案通過的消息影響，部分熱門中概股盤后出現(xiàn)下跌。其中，百度跌 0.49%，京東和拼多多都跌了超 1%；三大造車新勢力也都轉(zhuǎn)跌，蔚來跌 3.57%，小鵬汽車跌 2.95%，而理想汽車跌 1.64%。
當然，針對該法案，我國相關(guān)部門已經(jīng)多次回應(yīng)。
早在 2020 年 5 月，該法案被美國參議院通過之時，中國證監(jiān)會就表示，從法案以及美國國會有關(guān)人士的言論看，該法案的一些條文內(nèi)容直接針對中國，而非基于證券監(jiān)管的專業(yè)考慮，我們堅決反對這種將證券監(jiān)管政治化的做法。
證監(jiān)會認為，該法案對雙方利益都會造成損害，不僅會阻礙外國企業(yè)赴美上市，更將削弱全球投資者對美國資本市場的信心及其國際地位。
最后，證監(jiān)會還呼吁：
希望美有關(guān)方面秉持專業(yè)精神，與中方相向而行，按照市場化、法治化原則處理監(jiān)管合作問題。以實際行動切實推進中美審計監(jiān)管合作，促進雙方早日達成共識，共同保護投資者合法權(quán)益。
除了證監(jiān)會，我國外交部也就該法案在 12 月 2 日進行回應(yīng)，回應(yīng)認為，美國對中國的公司采取了歧視性的政策，是對中國企業(yè)進行政治打壓；有關(guān)各方開誠布公地加強跨境監(jiān)管合作，就保護投資者合法權(quán)益等議題來加強對話和合作才是解決問題的正道。
不過，從目前的情況來看，在美國參議院和眾議院表決通過之后，《外國公司問責法案》離正式成為美國法律，只有一步之遙。
簡單來說，就是經(jīng)過美國政府特朗普的簽署——那么，特朗普是什么態(tài)度呢？
早在今年 5 月，特朗普接受采訪時表示，白宮正在觀察在美國交易所上市的中國公司如何不遵守美國會計準則——但他也承認，如果強制要求中國企業(yè)遵循美國會計準則，可能促使中國公司轉(zhuǎn)向其他國際金融中心如倫敦和香港上市。
考慮到特朗普在上任以來對于中國的態(tài)度，這份法案被簽署并不存在太大的阻礙。
值得一提的是，據(jù)英國《金融時報》報道，對于該法案，美國投資人的評估有分歧，但一般的感覺是，即使成為法律，中國企業(yè)面臨退市的威脅也要經(jīng)過好幾個季度，甚至好幾年才能體現(xiàn)，而且不是所有的公司受到同種程度的威脅。
過去多年，美股市場一直是中國科技企業(yè)在上市之時的熱門選擇。
不過從近兩年的情況來看，越來越多的中國科技企業(yè)傾向于在香港上市，比如說小米、美團；而京東、阿里巴巴、網(wǎng)易等已經(jīng)在美上市的企業(yè)也選擇同時在香港上市——當然，也還有一些中國科技企業(yè)選擇在美股上市，比如說三大造車新勢力。
但總體來看，在中美關(guān)系受到?jīng)_擊的 2020 年，美國資本市場對于中國科技企業(yè)的態(tài)度并不算太友好，未來中概股可能會面臨一些嚴峻的挑戰(zhàn)。
值得一提的是，此前，華興資本董事總經(jīng)理宋旸曾表示，預(yù)計未來 3 至 5 年內(nèi)最多約有 50 至 60 家中概股到港上市——也許，這個預(yù)計并非是空穴來風。
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