4月25日晚，芒果超媒發(fā)布2024年年報(bào)及2025年一季報(bào)。（雷峰網(wǎng)雷峰網(wǎng)雷峰網(wǎng)）

數(shù)據(jù)顯示，2024年芒果超媒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入140.8億元，凈利潤(rùn)16.45億元，其中會(huì)員收入首次突破50億元大關(guān)，Q1營(yíng)業(yè)總收入29.0億元，較上年同期的33.24億元下降12.76%。Q1歸母凈利潤(rùn)3.79億元，同比下降19.8%。

雖然芒果超媒Q1營(yíng)業(yè)收入同比下降，主要?dú)w因于傳統(tǒng)電視購(gòu)物業(yè)務(wù)板塊的收縮，但鑒于傳統(tǒng)電商并非芒果超媒主要利潤(rùn)來(lái)源，所以整體對(duì)利潤(rùn)端的影響并不大。

業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，本次芒果超媒財(cái)報(bào)中，芒果TV的表現(xiàn)符合預(yù)期，公司其他業(yè)務(wù)線仍有提升空間。

01綜藝賽道領(lǐng)跑，加大優(yōu)質(zhì)劇集投入

芒果在綜藝賽道，從來(lái)都是一騎絕塵。

2024年，芒果TV上線各類綜藝節(jié)目160檔，其中創(chuàng)新綜藝占比40%，綜藝有效播放量穩(wěn)居行業(yè)第一。

根據(jù)云合數(shù)據(jù)，第一季度芒果 TV 綜藝節(jié)目有效播放市占率達(dá)到38%，繼續(xù)穩(wěn)居長(zhǎng)視頻平臺(tái)首位，《大偵 探·拾光季》《女子推理社第二季》《快樂(lè)再出發(fā)·山海季》等 6 檔節(jié)目躋身 TOP10 榜單；通過(guò)“賽道主理人”機(jī)制激發(fā)創(chuàng)新，2025年芒果TV儲(chǔ)備有《歌手2025》《披荊斬棘》等優(yōu)質(zhì)綜藝超100部，40%為全新IP。

今年熱播綜藝《乘風(fēng)2025》創(chuàng)新節(jié)目形式，登頂3月燈塔網(wǎng)綜正片播放市占榜。

分析師章雷看來(lái)，芒果TV的綜藝優(yōu)勢(shì)源于湖南衛(wèi)視的創(chuàng)新體系，回顧過(guò)去，湖南衛(wèi)視一直秉承“不創(chuàng)新，毋寧死”的觀念，積極鼓勵(lì)內(nèi)容創(chuàng)新，2019年芒果TV正式提出獨(dú)創(chuàng)戰(zhàn)略，通過(guò)建立“工 作室制度”等改革措施，成功打造《妻子的浪漫旅行》、《密室大逃脫》、《乘風(fēng)破浪 的姐姐》等系列 IP。

財(cái)報(bào)顯示，2024全年廣告收入34.38億元，同比下滑12%，分析師章雷認(rèn)為，廣告收入的下滑主要受品牌廣告主的需求回暖相對(duì)更慢，影響頭部綜藝的招商情況。

財(cái)報(bào)提到，第一季度歸母凈利潤(rùn)同比下降19.8%，源于公司加大頭部影視劇內(nèi)容、生態(tài)布局及技術(shù)應(yīng)用等方面的投入。

一方面，互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)（廣告+會(huì)員）內(nèi)容成本57.62億元（主要為影視版權(quán)攤銷），同比增長(zhǎng)12.5%，內(nèi)容成本占收入比由65.3%提升至67.1%；其次，2024年公司購(gòu)置影視版權(quán)63.48億元，同比小幅增長(zhǎng)1.3%，影視版權(quán)賬面價(jià)值增至84.41億元，較23年末增長(zhǎng)8.0%。

2024年，芒果TV上線重點(diǎn)影視劇27部，《小巷人家》《問(wèn)蒼茫》和《日光之城》等收獲高口碑，雷峰網(wǎng)(公眾號(hào)：雷峰網(wǎng))了解到，爆款劇《國(guó)色芳華》第二季《錦繡芳華》已于近期過(guò)審下證，進(jìn)入備播狀態(tài)。2025年芒果TV還儲(chǔ)備有《水龍吟》《潛淵》《好好的時(shí)代》《韶華若錦》等多部備受市場(chǎng)關(guān)注的大劇。

由于長(zhǎng)視頻平臺(tái)之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵在于對(duì)優(yōu)質(zhì)劇集的制作和投入，芒果TV在一季度加大了對(duì)電視劇的資金投入，同比增長(zhǎng)達(dá)到12%。隨著未來(lái)用戶規(guī)模的不斷擴(kuò)大，劇集制作的規(guī)模效應(yīng)將逐漸顯現(xiàn)，這不僅會(huì)提升平臺(tái)的內(nèi)容競(jìng)爭(zhēng)力，也將為平臺(tái)帶來(lái)更為廣闊的發(fā)展空間。

在長(zhǎng)視頻平臺(tái)遭受短劇的沖擊下，各大平臺(tái)也在積極轉(zhuǎn)向精品短劇領(lǐng)域，芒果TV與紅果短劇在4月24日宣布達(dá)成系列合作，雙方將圍繞優(yōu)質(zhì)成品短劇授權(quán)、IP 聯(lián)動(dòng)開(kāi)發(fā)及聯(lián)合出品、短劇商業(yè)化三大核心方向展開(kāi)深度合作。

業(yè)內(nèi)人士左泉指出，平臺(tái)此舉旨在通過(guò)資源傾斜，聚焦精品短劇的制作與推廣，從而提升ROI轉(zhuǎn)化率，而最直接的效果體現(xiàn)便是會(huì)員用戶的顯著增長(zhǎng)。

02會(huì)員收入持續(xù)增長(zhǎng)，出海業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼

會(huì)員收入，一直是衡量長(zhǎng)視頻平臺(tái)是否有增長(zhǎng)空間的重要標(biāo)志。

年報(bào)顯示，在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，芒果超媒的會(huì)員業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為突出，2024年會(huì)員收入達(dá)到51.48億元，同比增長(zhǎng)19.3%，占互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)收入的比重超過(guò)50%。

一方面，以《歌手》《再見(jiàn)愛(ài)人4》為代表的爆款綜藝和以《小巷人家》《與鳳行》為代表的熱門劇集，有力拉動(dòng)會(huì)員規(guī)模的快速增長(zhǎng)。

據(jù)了解，在《歌手2024》播出期間，帶動(dòng)35個(gè)一、二線城市總收視率上漲15%，節(jié)目全網(wǎng)點(diǎn)擊量1585.4億次，其中芒果TV站內(nèi)13期節(jié)目播放量38億次。

另一方面，芒果全面升級(jí)會(huì)員權(quán)益體系，推出高階會(huì)員專屬權(quán)益，平臺(tái)升級(jí)“一劇一禮”IP矩陣，成功打造會(huì)員全周期價(jià)值開(kāi)發(fā)模式，驅(qū)動(dòng)ARPPU同增8%。

相較于其他長(zhǎng)視頻平臺(tái)用戶構(gòu)成的多樣性，芒果TV的用戶畫(huà)像呈現(xiàn)出“年輕、女性、都市”等特征，結(jié)合QM和云合數(shù)據(jù)，第一季度下，芒果TV在更獨(dú)播綜藝用戶平均年齡為25.9歲，女性用戶占比70%。

接近芒果超媒的人士表示，芒果TV向來(lái)都是大膽起用新人團(tuán)隊(duì)，鼓勵(lì)創(chuàng)新，這也是為何在綜藝這條賽道上，芒果TV總能精準(zhǔn)地捕捉到內(nèi)容的情緒脈搏，與當(dāng)下時(shí)代完美契合。

轉(zhuǎn)向海外市場(chǎng)，2024年芒果TV國(guó)際APP下載量達(dá)2.61億次，收入從6200萬(wàn)元躍升至1.41億元，超額完成“雙倍增”目標(biāo)。在東南亞市場(chǎng)，芒果TV通過(guò)本地化改編《我們的滾燙人生》等IP，用戶滲透率達(dá)23%，超越Netflix成為當(dāng)?shù)厝A語(yǔ)內(nèi)容首選平臺(tái)。

芒果TV通過(guò)在「乘風(fēng)」「歌手」等系列綜藝中邀請(qǐng)海外嘉賓，既增強(qiáng)節(jié)目看點(diǎn)，也提升了節(jié)目的國(guó)際影響力。

另外財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，第一季度的研發(fā)費(fèi)用同比增速達(dá)27%。這幾年來(lái)，芒果TV不斷加強(qiáng)大模型、AIGC等新技術(shù)的探索，旨在通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)平臺(tái)的持續(xù)增長(zhǎng)與發(fā)展。

但長(zhǎng)視頻平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)是一場(chǎng)持久戰(zhàn)，未來(lái)芒果TV若想在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，除提升劇集質(zhì)量外，還需思考如何優(yōu)化成本，以實(shí)現(xiàn)良性增長(zhǎng)。（本文作者長(zhǎng)期關(guān)注文娛類產(chǎn)業(yè)相關(guān)，有關(guān)影視、游戲等領(lǐng)域，歡迎添加微信 Who123start 交流碰撞行業(yè)洞見(jiàn)）

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