Shopee似乎依舊沒走出去年業(yè)務(wù)大調(diào)整的陰影。

近日隨著Shopee母公司Sea的財報公布，Shopee的營收雖然大漲36%，可市場依舊對其數(shù)字上的增長持保守態(tài)度，Sea的股價也隨之下跌17%。

而越傳越盛的“Shopee CEO馮陟旻即將離職”的傳言，很有可能會將其卷入下一場風(fēng)暴。

馮陟旻是去是留，讓時間說話

前段時間，“Shopee CEO馮陟旻即將離職”的消息在圈內(nèi)不脛而走。在電商圈的飯局上，大家津津樂道：誰會是馮陟旻的接班人？

被提名最多的，是馮的副手、Shopee首席運(yùn)營官Terence Pang，此前主管泰國、馬來西亞和菲律賓市場。Terence是新加坡人，據(jù)說與馮陟旻關(guān)系甚密，是馮在麥肯錫時的手下。馮從麥肯錫到Lazada再到Shopee，Terence始終追隨其左右。

不過Terence的能力并不被廣泛認(rèn)可。部分人認(rèn)為，Shopee CEO這個燙手山芋，Terence恐怕接不住。

另一個被提名的，是Shopee CPO陳靜業(yè)（David Chen）。陳現(xiàn)年39歲，是Shopee母公司Sea的聯(lián)合創(chuàng)始人，曾擔(dān)任Sea的首席運(yùn)營官和特助。

論資歷，陳靜業(yè)遠(yuǎn)勝Terence，但多數(shù)人認(rèn)為，陳靜業(yè)接任的可能性反而很小。因?yàn)樗c馮陟旻素來不和，兩人在技術(shù)產(chǎn)品上有很大的矛盾和分歧。

馮陟旻離職是否已經(jīng)板上釘釘，目前尚不得而知。馮這些年來工作強(qiáng)度很大，即便是相熟的老友，也有很長一段時間沒見到他的人影了，無從知道他的真實(shí)想法。

但可以肯定的是，如今Shopee CEO這個位置并不好坐。

受歐洲、南美市場擴(kuò)張失利和母公司游戲業(yè)務(wù)下滑影響，一向高舉高打的Shopee，近兩年現(xiàn)金流變得十分緊張。

2022年，馮陟旻不得不踩下剎車。Shopee先后撤出歐洲和南美多個多家，并通過裁員、壓縮員工福利、提高賣家傭金等手段開源節(jié)流。一場降本增效的風(fēng)暴迅速席卷了Shopee內(nèi)外。

技術(shù)力缺失，兩大研發(fā)中心斗法

2021年，馮陟旻專程前往拜會Sea的現(xiàn)任COO葉剛。馮和葉素來交好，馮出任Shopee CEO，背后就有葉的力薦。

馮此行的目的，是讓葉幫忙推薦一位深圳研發(fā)中心的負(fù)責(zé)人。

Shopee薄弱的技術(shù)能力，一直是馮陟旻的一塊心病。

Shopee的技術(shù)能力差到什么地步？首頁經(jīng)常出bug，一年能掛掉十幾次。而負(fù)責(zé)Shopee技術(shù)板塊的CPO陳靜業(yè)卻幾乎從不問責(zé)。

據(jù)內(nèi)部人士透露，Shopee的技術(shù)架構(gòu)理念，跟2008年時的阿里差不多，落后了至少十年。Shopee的技術(shù)策略是短平快，不管三七二十一，先上馬了再說，導(dǎo)致系統(tǒng)里留下了很多bug。以大促為例，Shopee不會提前做壓測、模擬，而是等出了問題再解決。

Shopee薄弱的技術(shù)基建也體現(xiàn)在搜索上。業(yè)內(nèi)大規(guī)模的電商系統(tǒng)都是用Java寫的，而Shopee還在執(zhí)念于Google的Golang，后者的開發(fā)者生態(tài)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于Java，尤其是在搜索、開源方面。搜索里最容易做優(yōu)化的是電商搜索，即query的類目預(yù)測，然而Shopee連最優(yōu)的文本匹配方式是什么都不懂。

Shopee還有一個非常嚴(yán)重的問題，它沒有統(tǒng)一的云存儲，而是自己搞了一堆機(jī)房，非常不便利。

Shopee的中心機(jī)房在新加坡，有些系統(tǒng)只有新加坡有，只要新加坡的機(jī)房掛了，它在全球的服務(wù)都會癱瘓。而像阿里這樣的企業(yè)，在全球有多個中心，任何一個中心掛掉都不會對服務(wù)造成影響。

陳靜業(yè)對Shopee落后技術(shù)能力的放任不管，讓馮陟旻頗為不滿，但又無可奈何。原因在于，陳除了是Shopee的CPO，還有另外一重身份——母公司Sea的聯(lián)合創(chuàng)始人。

既然撼動不了陳靜業(yè)，馮陟旻便決定“曲線救國”，在深圳成立一個研發(fā)中心，直接向自己匯報，通過這種方式架空陳靜業(yè)。（更多內(nèi)幕，歡迎添加作者微信ydinitialheart聊聊）

馮陟旻找到葉剛，后者向馮推薦了黃易成。

黃易成此前是Mozat的廣州總經(jīng)理。2017年，黃在Mozat前CTO、Shopee第一任總技術(shù)負(fù)責(zé)人雷磊的引薦下，加入了Sea。

黃易成加入Sea后，深得葉剛賞識。葉剛曾想讓黃到深圳負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)，但被黃婉言謝絕。

馮陟旻找上門來后，葉剛又想到了這位愛將，遂大力推薦，而黃也不再推脫。

對于黃易成這個人選，馮陟旻頗為滿意。馮和黃易成、雷磊都畢業(yè)于新加坡國立大學(xué)，有同學(xué)之誼。甚至有傳言稱，馮和黃是校園時期上下鋪的兄弟。

黃出任深圳研發(fā)中心負(fù)責(zé)人時，新加坡IT團(tuán)隊由雷磊負(fù)責(zé)，兩人并列Shopee CTO之位。有同學(xué)之誼在，二人協(xié)作起來勢必會更加順暢。

當(dāng)時雷磊主要負(fù)責(zé)Shopee面向買家端的App，包括搜索、詳情、下單、支付等功能，黃易成則主要負(fù)責(zé)賣家后臺和物流。

在馮陟旻的推動下，Shopee IT部門的重心逐漸從新加坡轉(zhuǎn)移到了深圳。原本直接向總部匯報的新加坡IT團(tuán)隊，需要先匯報給中國區(qū)的IT團(tuán)隊，再由中國區(qū)統(tǒng)一匯報到總部。

黃易成也逐漸取代了雷磊的地位，后者被調(diào)去了負(fù)責(zé)銀行業(yè)務(wù)。不過，據(jù)說二人并沒有因此心生嫌隙，雷磊還是很尊重黃易成的。

黃易成上位后，Shopee在深圳的IT團(tuán)隊規(guī)模隨即瘋狂擴(kuò)張，最高峰時超過了5000人。

之后，Shopee又在北京和上海分別設(shè)立了一個研發(fā)中心，開始高薪挖人。據(jù)說，Shopee的內(nèi)推獎勵最高開到了2萬人民幣/人，而同時期其他公司的內(nèi)推費(fèi)只有3000-4000元。

隨著中國研發(fā)中心的規(guī)模不斷擴(kuò)大，一切似乎正在朝著馮陟旻預(yù)期的方向發(fā)展。

然而，Shopee擴(kuò)張失利后的急劇收縮讓這一切戛然而止。

裁員、收縮，Shopee猛踩剎車

2021年，攜超越Lazada之余威，疊加疫情紅利，Shopee的股價高歌猛進(jìn)，市值一度高達(dá)2000億美金。出色的業(yè)績，一時間讓管理層信心爆棚。

隨后，Shopee開始激進(jìn)擴(kuò)張，野心勃勃地殺向南美和歐洲市場。然而，沒幾個月便鎩羽而歸。

2022年，Shopee宣布全面撤出歐洲，同時在南美放棄墨西哥、哥倫比亞、智利、阿根廷等多個國家。

據(jù)說Sea CEO李小冬還親自跑了一趟巴西，準(zhǔn)備把Shopee巴西的業(yè)務(wù)賣掉，但折騰來折騰去，既找不到好的接盤者，也很難給它定價。

無奈之下，李小冬只好將Shopee在南美的跨境業(yè)務(wù)和巴西業(yè)務(wù)暫時保留，當(dāng)成一個可以對資本市場講的故事。據(jù)悉，目前Shopee巴西業(yè)務(wù)占整體的份額不到10%。

Shopee一直走以虧損換規(guī)模的路線，靠母公司Sea不斷輸血來維持增長。擴(kuò)張歐洲和南美市場失利，Shopee付出了高昂的學(xué)費(fèi)，與此同時，Sea的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)——游戲也開始出現(xiàn)下滑，無力再給Shopee輸血。此消彼長之下，向來財大氣粗的Shopee，現(xiàn)金流一下子變得十分緊張。如果不及時止血并提升內(nèi)部造血能力，Shopee很有可能會崩盤。

為此，馮陟旻不得不緊急踩下剎車，在內(nèi)部掀起了一陣降本增效的風(fēng)暴。

2022年的一個下午，Shopee深圳總部的凱莉，忽然收到公司的全員通知：下個月起，Shopee全體員工的國內(nèi)、國際差旅審批，必須經(jīng)過CEO馮陟旻的審批。

“瘋了，哪個一萬人公司的老板，會親自審批區(qū)域辦公室一個小朋友的差旅？”短暫的震驚后，凱莉隨即意識到了這個通知背后的深意：公司缺錢了，今后大家都得勒著褲腰帶過日子了。

馮陟旻親自審批差旅，更多是向資本市場傳遞一種姿態(tài)?？赐炅司兔肱瑳]什么意義。事實(shí)上，這項規(guī)定很快就取消了。

真正讓員工產(chǎn)生心理落差的，是各種福利的縮減。

2022年Q4，Shopee取消了公司所有的團(tuán)建經(jīng)費(fèi)。這意味著管理層請團(tuán)隊吃飯，還得自掏腰包。有一個月，凱莉請團(tuán)隊吃飯花了不少錢，這讓她心疼不已，直呼，“在Shopee當(dāng)Leader太慘了，還要倒貼錢?！?/p>

以前凱莉每天都可以收到很多公司發(fā)放的零食、飲料，她的工位上甚至還囤過一大排元?dú)馍帧２贿^，這已經(jīng)是很久以前的事情了。

如今，Shopee為了節(jié)省成本，想盡了辦法削減員工福利，比如降低高管薪資中的現(xiàn)金比例，要求員工出差只能坐經(jīng)濟(jì)艙，降低出差餐費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，減少年終獎等等。一系列調(diào)整讓凱莉產(chǎn)生了巨大的心理落差。她不得不安慰自己，雖然待遇大不如從前，但比起那些被裁的員工，自己的境況已經(jīng)算不錯了。

Shopee的裁員潮始于2022年6月，波及了外賣、支付，以及墨西哥、阿根廷和智利的電商等多項業(yè)務(wù)。

Shopee先是大規(guī)模取消offer，不少準(zhǔn)員工在前去報到的路上突然被毀約，一時間進(jìn)退失據(jù)。

不久，Shopee臨時召開了一場時長僅7分鐘的會議，隨后開啟大裁員。最先被裁的一批員工，會后便被陸續(xù)約談，凍結(jié)權(quán)限，沒有任何交接就結(jié)束了自己在Shopee的職業(yè)生涯。

裁員幅度之大，Shopee甚至直接退租了上海辦公樓的其中一層，讓原本在這里的跨境團(tuán)隊，搬去和研發(fā)部門一起辦公。

進(jìn)入2023年，Shopee的裁員潮仍在繼續(xù)，單是3月份在印尼就裁掉了近500人。

一個頗有意思的細(xì)節(jié)是，之前Shopee的人在拼多多、字節(jié)、小紅書很受歡迎。但大裁員后，Shopee的人就仿佛進(jìn)了黑名單，大廠們覺得，不僅被Shopee裁員的人有問題，這個時候還選擇留在Shopee的肯定也有問題。

這次大裁員，深圳研發(fā)中心成了重災(zāi)區(qū)，原本400人規(guī)模的后端開發(fā)團(tuán)隊直接被裁掉了50%，而且“后面可能還會繼續(xù)裁”。

在馮陟旻的力推下，深圳研發(fā)中心雖然擴(kuò)張迅速，但也招致了內(nèi)部的許多不滿。一方面，深圳研發(fā)中心的強(qiáng)勢，導(dǎo)致了新加坡IT團(tuán)隊的大量人員流失，很多部門的離職率超過了40%，某搜索部門甚至全員離職。

另一方面，Shopee在深圳研發(fā)中心上投入巨大，后者一度是集團(tuán)開支最高的部門，但Shopee的產(chǎn)品和技術(shù)能力卻沒有因此而得到明顯改觀。

許多人抱怨，“我們花了這么多錢，請了這么多人在深圳，卻只做出這么個東西。Shopee現(xiàn)在看不到流量來源，而且給賣家的體驗(yàn)非常差，還不如Lazada?！?/p>

裁員潮過后，原本風(fēng)頭無兩的深圳研發(fā)中心逐漸式微，黃易成也慢慢被邊緣化。馮陟旻苦心布局，試圖提升Shopee技術(shù)能力的努力隨之化為泡影。

一切仿佛又回到了起點(diǎn)。

馮陟旻猛踩剎車的連鎖反應(yīng)還不止于此。

壓縮運(yùn)營成本的同時，Shopee為了提高自我造血能力，還上調(diào)了平臺傭金和支付費(fèi)率，并減小了包郵補(bǔ)貼力度。

以菲律賓市場為例，Shopee收取的傭金，從1-2個點(diǎn)上漲到了5-6個點(diǎn)，這導(dǎo)致賣家的利潤空間一下子就沒了。不少賣家因此直呼，“不想做蝦皮了”。

面對接連不斷的抱怨聲，招商經(jīng)理支招，讓賣家們聯(lián)合起來漲價。但陷入囚徒困境的賣家，誰也不敢率先漲價。

以前，Shopee每天會向消費(fèi)者發(fā)放很多張免運(yùn)券，現(xiàn)在變成了每天只限用一張。包郵補(bǔ)貼力度的下降，直接影響了消費(fèi)者的下單意愿，進(jìn)一步加劇了賣家們的生存壓力。

“食之無味，棄之可惜”，成了當(dāng)下許多賣家對Shopee的共同感受。

生存壓力下，賣家們開始考慮轉(zhuǎn)投其他平臺。對此，Shopee的應(yīng)對策略是，賣家做了Shopee就不允許做其他平臺。Shopee會安排員工每隔兩個禮拜爬一次賣家在Lazada和TikTok上的店鋪信息，看看賣家有沒有“腳踩兩只船”。

在賣家們看來，Shopee不想著提升效率，幫助賣家更好地賺錢，反而強(qiáng)制“二選一”，完全是本末倒置。

迷信方法論，高層不接地氣

在很多早期員工看來，Shopee這家公司正變得越來越不接地氣。而應(yīng)該對此負(fù)責(zé)的，正是Shopee CEO馮陟旻。

在馮陟旻的主導(dǎo)下，Shopee招攬了很多有咨詢公司背景的管理層，其中不少人和馮陟旻一樣來自麥肯錫。

對于馮陟旻來說，咨詢公司出身的人框架能力很強(qiáng)，說話有條理，跟這些人合作，溝通成本很低。

但這樣的人一多，團(tuán)隊就容易迷信方法論，不接地氣。

Shopee招攬的這些高管雖然都是華人，但已經(jīng)很多年沒在國內(nèi)生活過了。他們無法切身感受跨境賣家的需求，以及Shopee在國內(nèi)遇到的挑戰(zhàn)，而是更擅長在辦公室里分析數(shù)據(jù)，通過下屬們制作的PPT理解業(yè)務(wù)。

許多一線員工吐槽，“這幫人每天在辦公室做調(diào)研、寫報告，看似做了很多事，但最后大部分都是無用功?！?/p>

以法國擴(kuò)張為例，法國的消費(fèi)主流是原創(chuàng)高精尖品牌，而非低價商品。而且亞馬遜、eBay占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢，Shopee不踐行長期主義，投資當(dāng)?shù)貍}儲等基礎(chǔ)設(shè)施，很難站住腳跟。

而Shopee多線作戰(zhàn)的策略，注定了它不可能在歐洲市場重點(diǎn)投入?！白鰜碜鋈?，到最后都是前功盡棄，沒有意義?！?/p>

PPT文化還體現(xiàn)在招商上。馮陟旻曾經(jīng)向管理層拋出疑惑，“為什么Shopee在國內(nèi)招不到好的賣家”。高管們在PPT里長篇大論，但全都沒說到點(diǎn)子上。

真相其實(shí)很簡單。賣家不愿意做Shopee，一是因?yàn)镾hopee不賺錢，二是因?yàn)镾hopee在國內(nèi)宣傳不足，知名度不高。

再就是，Shopee一直認(rèn)為自己的海外倉很好。但實(shí)際上，價格貴、產(chǎn)能低、效率低，各項指標(biāo)都不如第三方的海外倉。賣家的貨進(jìn)Shopee海外倉還要排隊，一排就是兩個月，耽誤了很多商機(jī)。

這些問題，馮陟旻等人只需深入到產(chǎn)業(yè)帶，一問便知。

許多早期員工認(rèn)為，Shopee的企業(yè)文化出了問題：底下的人更多想著怎么寫PPT讓老板滿意，而老板則想著怎么讓投資人滿意。

“按理說，客戶第一，股東第二，投資第三。而Shopee是完全倒過來了，這樣做只會形成惡性循環(huán)?！?/p>

PPT文化的盛行，讓Shopee失去了務(wù)實(shí)的底色。很多做事不多但擅長寫PPT的員工，反而比一路摸爬滾打過來的老員工混得更好。

這兩年，Shopee空降了不少學(xué)歷背景光鮮亮麗的管理層，他們對業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)知之甚少，卻很愛拿著PPT對專業(yè)的人指指點(diǎn)點(diǎn)。

在“空降派”的擠壓下，很多早期開疆拓土的“土著派”眼見升職無望，只能無奈地憤憤離去，轉(zhuǎn)投亞馬遜、沃爾瑪、字節(jié)等公司。

客觀來講，馮陟旻是一個很有沖勁，也愿意干實(shí)事的管理者，在工作上事無巨細(xì)。

據(jù)了解，馮陟旻每兩周會在Shopee召開一次幾十人規(guī)模的會議，除了中高層業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，一線員工也經(jīng)常被安排參會。馮會很仔細(xì)地看每次會議的材料，甚至能準(zhǔn)確說出上次會議中提到的關(guān)鍵數(shù)據(jù)。具體到某個產(chǎn)品的特點(diǎn)，馮也會battle，讓手底下的人去改。

馮陟旻對Shopee的影響，已經(jīng)深入到業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)，成為了Shopee的一種文化，員工們稱之為“馮陟旻文化”。一些員工認(rèn)為，“如果馮陟旻被換掉，Shopee可能就變了”。

馮陟旻這種事無巨細(xì)的管理方式，在Shopee剛剛起步、規(guī)模還不大時，確實(shí)有一定優(yōu)勢。但隨著公司不斷擴(kuò)張，馮陟旻的匯報線被拉得很長，手底下有20多個人直接向他匯報。

管理跨度理論認(rèn)為，一位管理者的控制跨度應(yīng)限制在3-7名下屬。有下屬擔(dān)心，這么多人直接向馮陟旻匯報，馮會管不過來。馮得知后，自信地回應(yīng)“管得了”。

但從結(jié)果來看，馮陟旻對業(yè)務(wù)的感知力和判斷力似乎正在下降。

東南亞跨境服務(wù)商曉亮認(rèn)為，Shopee高層早期做的一些判斷都很對，包括挖Facebook的賣家、打Lazada的節(jié)點(diǎn)都踩得很好。但進(jìn)入深水區(qū)競爭后，高層失去了當(dāng)年的判斷力，沒有了讓人眼睛一亮的策略，這是Shopee最大的問題所在。

前員工張良也認(rèn)為，Shopee高層們的市場判斷力出了問題，Shopee在擴(kuò)張的大部分市場只堅持了幾個月，就是最直接的證明。

發(fā)力本地化履約，正確但遲

或許是擴(kuò)張歐洲、拉美市場失利的慘痛教訓(xùn)，讓Shopee意識到，粗暴式擴(kuò)張的策略在競爭激烈的當(dāng)下，已經(jīng)很難奏效。踩下剎車后的Shopee開始修煉起了內(nèi)功，不久前正式啟動了本地化履約項目（LFF）。

以往眾多高客單、重體驗(yàn)的商品，受制于跨境小包物流費(fèi)用、物流時長、退換貨等問題，賣家難以快速成長。而本地化履約模式，很好的解決了這些痛點(diǎn)，可以幫助賣家降本增效，提升運(yùn)營效率。

Shopee發(fā)力本地化履約固然是個正確決定，但在部分賣家看來，這一步來得太遲了?！耙窃鐑赡曜?，Shopee能把Lazada按在地上摩擦，但現(xiàn)在就只是個普普通通的常規(guī)操作。”

2021年，原本是Shopee發(fā)力本地化履約的黃金時機(jī)。當(dāng)時，受疫情影響，東南亞的本土供需處于失衡狀態(tài)，Shopee上的賣家增長十分迅猛。然而，Shopee卻盲目自信地選擇了向歐洲和南美市場擴(kuò)張，遲遲未大范圍啟動本地化履約項目。

如今，Shopee終于回過神來。但隨著疫情紅利消失，市場增速趨緩，供需兩端已經(jīng)接近平衡，部分商品甚至供過于求。

這種情況下，賣家很難賺到錢，轉(zhuǎn)型做本地化履約的意愿自然不會強(qiáng)烈。

況且，競爭對手也在發(fā)力本地化，Shopee已經(jīng)失去了先發(fā)優(yōu)勢。

一位東南亞資深賣家表示，如果Shopee 2021年就聚焦本地化履約，著力完善基建，就能吸引更多賣家進(jìn)來，對賣家的控制程度也會更高，不至于錯失占據(jù)完全統(tǒng)治地位的最好時機(jī)。

唯一值得欣慰的是，在經(jīng)歷了一段陣痛期后，Shopee自建物流已經(jīng)初步取得了成效。在一些市場，Shopee Express已經(jīng)是Shopee最大的物流商，甚至超過了極兔。

其中，尾程快遞業(yè)務(wù)，已經(jīng)成為Shopee盈利的核心之一。

群雄混戰(zhàn)，東南亞卷成紅海

回到本地化履約的正確軌道，自建物流也初見成效，Shopee的境況似乎正在好轉(zhuǎn)。

但與此同時，競爭對手也在步步緊逼：Lazada正試圖重新奪回“東南亞第一電商”的桂冠，TikTok加快了在東南亞的擴(kuò)張速度，卷王之王Temu據(jù)說也已經(jīng)將目光瞄準(zhǔn)了東南亞市場。

大家紛紛擺出一副“趁你病，要你命”的姿態(tài)。一場針對Shopee的圍獵正在悄然展開。

其中，Lazada是Shopee最直接的競爭對手。

業(yè)內(nèi)人士曾向Lazada CEO董錚建議，找逍遙子要70億美金做補(bǔ)貼，把Shopee打掉。

Shopee彼時賬上只有60-70億美金，母公司Sea的游戲業(yè)務(wù)也在下滑，無法繼續(xù)為其大量輸血。而Lazada背靠阿里，不管是在錢、供應(yīng)鏈還是營銷資源上都更有優(yōu)勢。

2021年底蔣凡執(zhí)掌阿里海外業(yè)務(wù)后，持續(xù)向Lazada注資近20億美元。在充足的資金加持下，Lazada各個站點(diǎn)的月訪問量肉眼可見地持續(xù)增長。在泰國市場，Lazada甚至已經(jīng)在訪問量、營收和盈利三個維度上，對Shopee實(shí)現(xiàn)了全面反超。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，逍遙子選董錚做Lazada CEO是對的。蔣凡雖然是個狠人，但他英文不好，需要有人從旁協(xié)助。

董錚在圈內(nèi)評價頗高，他在麥肯錫待過，在阿里集團(tuán)做過投資，還擔(dān)任過Lazada泰國、越南CEO，向上能夠管理到杭州，向下也能服人。

除了董錚，Lazada其他人的單兵作戰(zhàn)能力也很強(qiáng)。其中很多人是從阿里過去的，產(chǎn)品能力、技術(shù)能力以及對流量的理解都十分出色。

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，趁著Shopee元?dú)獯髠?，阿里只要愿意燒足夠多的錢，就有很大機(jī)會能把Shopee干掉。

好消息是，隨著阿里業(yè)務(wù)分拆重組，集團(tuán)已經(jīng)不大可能繼續(xù)向Lazada大規(guī)模輸血。Lazada后續(xù)擴(kuò)張需要更多依賴于對外融資。

如果說Lazada的威脅還不夠直接，那TikTok早就已經(jīng)兵臨城下了。（歡迎熟悉TikTok電商的行業(yè)人士，添加作者微信ydinitialheart交流討論）

知情人士分析，TikTok去年在東南亞做到了40億美金的GMV，今年的目標(biāo)是160-170億美金。按此趨勢，TikTok明年就有可能超過Lazada，后面就有機(jī)會超過Shopee。

TikTok最大的優(yōu)勢是流量。數(shù)據(jù)顯示，TikTok的10億月活用戶中有1.2億來自東南亞，光是印尼的日活（DAU）就高達(dá)7000萬。龐大的用戶規(guī)模為TikTok的電商業(yè)務(wù)奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。

TikTok直播電商的模式，目前來看在印尼的接受度比較高，不過直播電商很難占據(jù)主流，東南亞還是以傳統(tǒng)的貨架電商為主。

隨著TikTok轉(zhuǎn)型貨架電商，未來對Shopee的沖擊就不僅僅是流量層面了。自從TikTok電商上線全托管模式，不少英國賣家轉(zhuǎn)做東南亞，意味著平臺貨品豐富度有望提升，對TikTok而言是一件利好的事情。

此外，TikTok電商的人員配置也頗高。

核心老將和當(dāng)打中層，很多都是字節(jié)印度團(tuán)隊出來的，其中就包括了字節(jié)跳動電商業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人康澤宇（Bob）。

TikTok在東南亞的電商團(tuán)隊非常年輕有朝氣。負(fù)責(zé)人于偉奇，1993年生，手底下有16個人，大多數(shù)是90后或者85后。

TikTok還在東南亞招了一幫中國人，其中有不少來自Lazada，現(xiàn)在團(tuán)隊效率提升很快。他們招人的方法簡單粗暴，比如在泰國待過兩年的，直接就招來用，而且薪水放得很開。

另一邊，拼多多的海外電商平臺Temu，也正對著東南亞市場虎視眈眈。

Temu殺進(jìn)東南亞，首當(dāng)其沖的就是Shopee。二者在定位上非常相似，都是主打低客單價市場。

而且Temu在價格上比Shopee更加下沉。Temu現(xiàn)在的客單價雖然有30美金，但這是幾十個包裹加在一起的。Temu實(shí)際是一個承載大量1.99美元商品的平臺，在單價5美金以下的市場，幾乎沒有競爭對手。相比之下，Shopee上每件商品都要10美金，在價格上根本打不過。

憑借極致低價，Temu能夠成為很多電商平臺的上游供應(yīng)鏈，但Shopee卻不行。

事實(shí)上，Shopee最早的一批賣家，有高達(dá)50%比例的貨是從拼多多進(jìn)的。Shopee甚至還還開發(fā)了一個“定采程序”，讓賣家可以直接把貨從拼多多搬到Shopee。據(jù)說這個程序是由賽維的一個IT總監(jiān)林正祥開發(fā)的。

此外，Temu令同行聞風(fēng)喪膽的人效能力（關(guān)于Temu是如何將人效發(fā)揮到極致的，可以閱讀雷峰網(wǎng)近期作品《Temu動物兇猛》），更是讓Shopee緊張不已。

總結(jié)

Shopee在東南亞市場曾以黑馬之姿快速崛起，一度自信爆棚，但燒錢換規(guī)模和盲目擴(kuò)張疊加全球消費(fèi)疲軟的影響，使得其一度陷入了現(xiàn)金流緊張的危險境地。

斷臂求生、重整旗鼓后的Shopee連續(xù)兩個季度盈利，暫時穩(wěn)住了陣腳。不過長遠(yuǎn)來看，它的處境并沒有根本好轉(zhuǎn)。

諸多業(yè)者表示，Shopee盈利是通過提升貨幣化率換來的，結(jié)果是賣家怨聲載道，平臺的增長也陷入了停滯。

“現(xiàn)在Shopee東南亞除了老賣家，沒有新人去做，都是老賣家在勉強(qiáng)堅持 ”，一名業(yè)者表示。

最新的財報中，Shopee沒有披露GMV和訂單量等數(shù)據(jù)，只剩下營收和利潤這兩個財務(wù)指標(biāo)，或許正是因?yàn)樵鲩L數(shù)據(jù)不太好看。

現(xiàn)在東南亞電商市場還沒有到見頂?shù)臅r候，平臺現(xiàn)階段的主要任務(wù)是增長，而非盈利。Shopee連續(xù)兩個季度盈利是迫于資金流緊張而不得不做的事情，但長遠(yuǎn)來看卻無異于飲鴆止渴。

Shopee一提升貨幣化率，平臺增長就陷入了停滯，也讓資本市場開始懷疑，其商業(yè)模式本身是否可持續(xù)。Sea財報發(fā)布當(dāng)天，股價一度下跌超17%，足以說明資本市場的態(tài)度。

CEO馮陟旻的去留，也讓Shopee的未來平添了許多不確定性。

一位投資人表示，資本市場非常喜歡和認(rèn)可馮陟旻本人，他若離開Shopee，比財報業(yè)績下滑對市值的沖擊還大，會進(jìn)一步影響資本市場對Shopee的信心。而且Shopee的運(yùn)營和本地團(tuán)隊搭建是由馮陟旻一手主導(dǎo)起來，他的離開必然會對Shopee的運(yùn)營產(chǎn)生很大的影響。（雷峰網(wǎng)(公眾號：雷峰網(wǎng))）

注：張良、愷愷、凱莉、曉亮均為化名。

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