對(duì)深信服來(lái)說(shuō)，今年或許算得上是多事之秋的一年。

在資本市場(chǎng)上，深信服的股價(jià)也一再突破新低。目前股價(jià)100.1元，市值416億，距離2020年4月19日的市值1128億，已跌去712億。

雷峰網(wǎng)(公眾號(hào)：雷峰網(wǎng))了解到，近日，深信服發(fā)布了2021年年度業(yè)績(jī)報(bào)告，這是一份營(yíng)收增長(zhǎng)同時(shí)利潤(rùn)大縮水的年報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，2021全年深信服實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 68.05 億元，同比增 24.67%，與此同時(shí)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 2.73 億元，同比減少 66.29%，扣非后凈利潤(rùn)1.31億元，同比下滑80.66%。

對(duì)比近幾年的年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，盡管營(yíng)收一直有維持在正增長(zhǎng)水平，但2021年深信服的凈利潤(rùn)創(chuàng)下了2018年上市以來(lái)的歷史新低，并且已經(jīng)接近倒退回2016年的2.58億。

另外根據(jù)年報(bào)，2021年深信服的三大業(yè)務(wù)板塊中，網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)營(yíng)收占比54.21%、云計(jì)算及IT基礎(chǔ)架構(gòu)營(yíng)收占比34.97%、基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)及物聯(lián)網(wǎng)營(yíng)收占比10.83%。而這三個(gè)業(yè)務(wù)的營(yíng)收增速分別為10.15%、49.53%、42.15%。

也就是說(shuō)，收入貢獻(xiàn)最大的業(yè)務(wù)板塊——網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入了增長(zhǎng)瓶頸階段。

而恰恰，它又一直是深信服的盈利之王。

此前引發(fā)爭(zhēng)議的監(jiān)控員工離職傾向系統(tǒng)，就是來(lái)自網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)板塊，于2005年推出，系公司爆款產(chǎn)品。

2021年網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)依然是三大板塊中毛利率最高的，達(dá)到80.84%；遠(yuǎn)超另外兩大業(yè)務(wù)：基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)和物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)為57.61%、云計(jì)算及IT基礎(chǔ)架構(gòu)為44.14%。此外，2020年的這三大業(yè)務(wù)的毛利率也依次為：81.67%、58.43%、49.15%。

這些數(shù)據(jù)反映出兩個(gè)問(wèn)題：

1、一直以來(lái)占據(jù)營(yíng)收大頭的網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)，營(yíng)收比重在下降，增速也在下降，但該業(yè)務(wù)主要是深信服凈盈利的大頭。

2、基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算兩大業(yè)務(wù)在擴(kuò)張的同時(shí)，毛利率卻都在下降；而網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)增速有收縮趨勢(shì)，但毛利率幾乎沒(méi)有影響。

另外財(cái)報(bào)顯示，2021年深信服投入的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到20.88億元，同比增長(zhǎng)38.34%。2019年至2021年三年間，研發(fā)投入占營(yíng)收比例分別為24.86%、27.56%、30.68%，呈逐年遞增的趨勢(shì)。

盡管深信服強(qiáng)調(diào)，2021年利潤(rùn)下滑明顯的主要原因，是因?yàn)榧哟罅搜邪l(fā)的投入。

但綜合以上數(shù)據(jù)來(lái)看，深信服在大力擴(kuò)張的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利性加速下滑、成長(zhǎng)能力有所削弱是不爭(zhēng)的事實(shí)。

大量研發(fā)投入云計(jì)算，業(yè)績(jī)卻遠(yuǎn)未達(dá)預(yù)期

深信服是國(guó)內(nèi)第一個(gè)向云轉(zhuǎn)型的安全廠商。

這一點(diǎn)也反應(yīng)在年報(bào)中，2021年，云計(jì)算及IT 基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)收入約23.79 億元，同比增長(zhǎng)49.53%，占公司總營(yíng)收的比重從去年同期29.15%，提升至34.97%。

投入是一方面，競(jìng)爭(zhēng)是另一方面。

對(duì)于深信服來(lái)說(shuō)，它的對(duì)手，既有云廠商，也有安全廠商。前者包括阿里云、騰訊云、華為云、新華三等，后者包括奇安信、啟明星辰、知道創(chuàng)宇、安恒、綠盟、亞信安全及一眾老牌安全公司。

向云轉(zhuǎn)型，深信服遇到的第一個(gè)問(wèn)題，正如所有不愿做云的傳統(tǒng)安全廠商們擔(dān)心的那樣，對(duì)云不夠了解。這道壁壘一在于意識(shí)，也就是能不能實(shí)現(xiàn)的問(wèn)題；二在于膽量，也就是敢不敢投入的問(wèn)題。

深信服野心勃勃，想通過(guò)低門(mén)檻，在短期內(nèi)迅速占領(lǐng)用戶心智，瓜分市場(chǎng)份額。然而，建立在缺乏足夠了解上的野心，有時(shí)反而會(huì)帶來(lái)反噬。

去年是深信服全面進(jìn)軍云賽道的一年，業(yè)績(jī)目標(biāo)提升至6億，實(shí)際只完成了2億左右，大量的研發(fā)投入不僅沒(méi)有拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，反而拉低了整個(gè)公司的利潤(rùn)。

可以說(shuō)，對(duì)于云業(yè)務(wù)，上至管理者，下至渠道商，都沒(méi)有足夠的經(jīng)驗(yàn)。

如此努力多年，業(yè)績(jī)卻遠(yuǎn)未達(dá)預(yù)期，在這樣的背景下，何朝曦、熊武兩位創(chuàng)始人從去年開(kāi)始，親自下場(chǎng)挑起了沉甸甸的云業(yè)務(wù)。

看似保持著高增長(zhǎng)的云業(yè)務(wù)，在轉(zhuǎn)型這條路上，仍舊道阻且長(zhǎng)。

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