螞蟻金服上月底的官方消息顯示，阿里旗下網(wǎng)商銀行預(yù)計在今年3月向監(jiān)管部門提交驗收報告，爭取在5-6月開始營業(yè)。如果順利獲批，這將是繼騰訊微眾銀行試運營之后，第二家由互聯(lián)網(wǎng)公司主導(dǎo)的民營銀行。

在微眾銀行上線時，筆者就指出以微眾銀行為代表的互聯(lián)網(wǎng)銀行，問世的目標(biāo)從來都不是對抗甚至顛覆四大行。同理，未來的網(wǎng)商銀行也只會成為現(xiàn)有金融系統(tǒng)的補充，不大可能動搖傳統(tǒng)國有銀行的根基。

與微眾銀行一樣，網(wǎng)商銀行也是去柜臺化，并且以小額存貸款為主要業(yè)務(wù)之一。這個大的框架給人的印象是，網(wǎng)商銀行是一家網(wǎng)上銀行，存貸款均在網(wǎng)上完成。

從傳統(tǒng)銀行三大業(yè)務(wù)“存貸匯”來看，網(wǎng)商銀行也一樣難以逾越這三大業(yè)務(wù)。下面我們來看看網(wǎng)商銀行在這三項業(yè)務(wù)里蘊藏的機會和問題。

利率能高過余額寶嗎？流量從哪里來？

首先看存款業(yè)務(wù)，網(wǎng)商銀行沒有線下實體，存款來源于線上，基本只有兩種可能：其它銀行網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬和支付寶轉(zhuǎn)賬。決定用戶存款去向的主要因素是利率和便捷性，以目前余額寶超過4%的年化收益率來看，網(wǎng)商銀行存款利率能否超越余額寶還要打一個問號，畢竟現(xiàn)在四大行一年期定存利率只有3%，活期存款利率只有0.35%。

本來阿里巴巴電商帝國體系內(nèi)循環(huán)的資金流可以為網(wǎng)商銀行所用，利用資源換資金也不是難事，但一年超過兩萬億的交易額很難沉淀在網(wǎng)商銀行，因為央行對網(wǎng)商銀行存款來源做了限定，主要是20萬以下的個人存款，占近4成交易額的天貓被排除在外，淘寶上能夠賺到錢的商鋪也以公司為主，剩下的數(shù)以百萬計的個人賣家很難賺到錢，自然也無錢可存。

可以預(yù)見到的是，來自阿里體系的存款將很有限，網(wǎng)商銀行還得依賴外來存款，這里面有兩個問題待解，一是利率能比四大行高多少，再高能超過余額寶嗎？另外一個就是便捷性，不談儲戶信心問題，純線上的網(wǎng)商銀行流量從哪里來？阿里巴巴當(dāng)然有成熟的購買流量經(jīng)驗，但在利率無法勝出同行一籌的情況下吸引儲戶把銀行卡里的錢轉(zhuǎn)過來顯然是個讓人頭大的難題。

純信用貸如何風(fēng)控？阿里小貸怎么辦？

談完存款的問題再看看貸款。網(wǎng)商銀行主要提供500萬以下的貸款產(chǎn)品，對象應(yīng)該是小微企業(yè)和個人消費者。

由于網(wǎng)商銀行試運營辦法還沒有出臺，相關(guān)貸款業(yè)務(wù)如何開展也無從得知，但螞蟻金服官方透露的消息是，網(wǎng)商銀行將通過網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)對個人信用進(jìn)行分析，進(jìn)而實現(xiàn)線上貸款業(yè)務(wù)。這類似目前一些P2P網(wǎng)貸的純信用貸，根據(jù)申請人的工資流水、工作年限、職位審批一定金額的消費貸款。

純信用貸是很多P2P不愿意碰的禁區(qū)，因為國內(nèi)的信用體系還沒有完全建立起來，透支信用卡無法償還的案例每天都有，銀行還能夠動用國家機器強制執(zhí)行，雖然執(zhí)行成本也非常高。但民營機構(gòu)面對無法償還貸款的借貸人，往往無能為力，后者換一個地方就能輕松擺脫債務(wù)。

央行最近也開放了民間征信，但民營機構(gòu)能夠拿到多少有價值的數(shù)據(jù)呢？開放的社交網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)真的能夠分析出一個人的償債能力嗎？這里不靠譜的成分可能更多一些吧。

目前來看，針對個人消費者最靠譜的可能還是類似白條和虛擬信用卡的產(chǎn)品，但這些與電商交易緊密相關(guān)，沒有多大必要單獨拿出來去網(wǎng)商銀行申請。

而針對小微企業(yè)的貸款，金額比個人信貸會大很多，也是網(wǎng)商銀行依托阿里體系能夠觸及的領(lǐng)域，因為有店鋪在，所以信用貸的風(fēng)險會降低很多，但這種短期貸款不可能付出太多的利息，以網(wǎng)商銀行規(guī)模來看，并不能賺到太多利潤。而阿里既要顧忌電商賣家借款，又要照顧網(wǎng)商銀行放款，也有可能顧此失彼。

另外，網(wǎng)商銀行的貸款業(yè)務(wù)很有可能與阿里小貸重合，如何處理與阿里小貸的關(guān)系，對阿里只占30%股份的網(wǎng)商銀行也是個考驗。二者會不會合并，如何合并，都是大難題。

中間業(yè)務(wù)才是亮點，但也要看阿里巴巴決心

最后一個問題，也就是“匯”和中間業(yè)務(wù)。坐擁支付寶的螞蟻金服是網(wǎng)商銀行的大股東，這給網(wǎng)商銀行帶來的最大便利是足以打通支付結(jié)算業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。作為國內(nèi)最大的第三方支付工具，支付寶不僅可以給網(wǎng)商銀行帶來現(xiàn)金流，還能夠幫助網(wǎng)商銀行發(fā)行理財產(chǎn)品，相對苦哈哈的拉存款和提心吊膽的放信用貸，這兩塊業(yè)務(wù)真是肥的流油。

但阿里巴巴會不會把支付寶這塊肥肉分給網(wǎng)商銀行其它股東吃，還是個疑問。畢竟還有七成股份不是阿里系，辛苦熬出來的支付寶不會這么便宜外人。與支付寶的合作是否徹底、順暢，將是網(wǎng)商銀行成長的決定性因素。

還沒有出爐的網(wǎng)商銀行給人很多遐想，但也存在很多難題，但愿以網(wǎng)商銀行、微眾銀行為代表的民營銀行能夠給銀行業(yè)帶來一些正向的改變。

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