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雷鋒網(wǎng)按：“去消費化”助推三星成長，但這條路還能走多遠？
昨天上午，三星公布了自己2017年第四季度財報、2017財年年報。三星公司各項業(yè)務(wù)均取得不錯的成績，整體營收達到歷史性的618.9億美元，同比增長23.72%，凈利潤達到了破紀錄的114.7億美元，同比增長73%。
由此，三星也給2017年交上了一份“完美”的答卷：全年營收2247.3億美元，同比增長18.7%，全年凈利潤達到395.7億美元，同比增長85.6%。同時根據(jù)目前已經(jīng)公開的財報營收數(shù)據(jù)統(tǒng)計，三星當(dāng)季的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)已經(jīng)超過長期壟斷“全球最大半導(dǎo)體公司”的英特爾。
那么究竟這一季度三星為為什么能夠取得這么好的成績呢？在最新的財報中我們又可以看到哪些新動向與新趨勢呢？雷鋒網(wǎng)今天就為你來分析一番。
從整體來看，三星在整體表現(xiàn)上依舊“兇猛”，不僅營收在前兩個季度快速增長的基礎(chǔ)上再次飆升，同時還在凈利潤方面取得了相當(dāng)驚人的成績，同比73%的凈利潤提升，讓人確信這的確是三星有史以來最幸福的時期。
而從趨勢上看三星在整體業(yè)績表現(xiàn)上的“突飛猛進”還得從2016年第三季度開始算。背后的原因我們其實可以從三星實際的業(yè)務(wù)架構(gòu)看出。
在剖析三星本季度的營收組成之前，雷鋒網(wǎng)得先為你介紹一下三星目前整體業(yè)務(wù)的組成架構(gòu)：
消費電子（CE）：主要是家電類，其中大頭是‘影像顯示器（電視）’；
網(wǎng)絡(luò)和移動通信（IM）：這一塊比較直接，主要就是手機；
設(shè)備解決方案（DS）：主要包括半導(dǎo)體制造和顯示屏制造兩塊，前者的大頭是存儲用途的芯片；
最最最后，就是2017年年初收購的哈曼卡頓（沒地方放，只好單獨了）。
為了將大業(yè)務(wù)方向中的核心業(yè)務(wù)展現(xiàn)出來，我們也在上方的示意圖中對一些最核心的業(yè)務(wù)進行了剝離?？梢院芮宄乜吹剑诒炯径戎袪I收占比最高的是手機業(yè)務(wù)，占比接近30%。其次是存儲芯片的制造，占比也超過了20%。換句話說，存儲芯片和手機芯片業(yè)務(wù)頂起了三星本季度營收的半邊天。
當(dāng)然，從比例上來看，顯示屏業(yè)務(wù)和除了半導(dǎo)體之外的設(shè)備解決方案業(yè)務(wù)也貢獻了不少。
但如果我們把營收切換為各項業(yè)務(wù)的運營利潤收入，就會發(fā)現(xiàn)很大的不同。之前在營收中占比剛突破20%的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在凈利潤中貢獻頗多，達到了65.64%。相比之下，包括了手機的網(wǎng)絡(luò)和移動通信業(yè)務(wù)占比還不到15%。
為什么這一季度半導(dǎo)體業(yè)務(wù)會出現(xiàn)這么夸張的數(shù)字呢？我們可以先到各項業(yè)務(wù)組成的趨勢圖中一探究竟。
從營收的角度來看，份額擴大比較明顯的主要是存儲芯片業(yè)務(wù)，變化最小的是刨除了顯示器業(yè)務(wù)的消費電子業(yè)務(wù)。但其他似乎就沒有設(shè)呢么太明顯的規(guī)律了。所以我們在這里再次切換為凈利潤方面的數(shù)據(jù)。
凈利潤方面的數(shù)據(jù)就再明顯不過了，從2017年第二季度開始，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)為三星貢獻了大量的利潤，相比之下，其他業(yè)務(wù)雖然營收有所增加，但在凈利潤方面依舊是半導(dǎo)體制造業(yè)務(wù)最強。
事實上，從過往的利潤率來看，半導(dǎo)體、顯示器一直都是三星眾多業(yè)務(wù)里面利潤率最高的一個。
我們首先來看三星過往的重要頂梁柱業(yè)務(wù)——手機。雖然本季度營收數(shù)字同比再次增長，但增速較前兩個季度有所放緩，同時該業(yè)務(wù)目前仍未超過2014年第一季度創(chuàng)造的記錄。與之前Note7的電池事故有著一定的關(guān)聯(lián)。
相比手機，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)可謂“華麗麗”的了，不僅營收持續(xù)增長，就連增速也已經(jīng)連續(xù)四個季度，也就是一整年保持在40%以上。
而在半導(dǎo)體當(dāng)中，存儲業(yè)務(wù)給三星的貢獻是最大的，可以清楚地看到存儲業(yè)務(wù)已經(jīng)連續(xù)5個季度增幅超過40%了。當(dāng)然，這與目前各類存儲芯片的供求關(guān)系不平衡有著重要的關(guān)系。
另外一個有趣的數(shù)據(jù)則出現(xiàn)在顯示屏業(yè)務(wù)當(dāng)中，需要特殊說明的是，這里的顯示屏并不是CE業(yè)務(wù)線的那個影像顯示器，這里所指的主要是各類電子設(shè)備所使用的屏幕。其中自然就包括手機。事實上，這也是本季度顯示屏業(yè)務(wù)能夠擁有超過50%增長的關(guān)鍵——蘋果去年9月發(fā)布的iPhone X采用了三星出品的異形AMOLED屏幕，前者的銷售情況火爆，直接推高了對應(yīng)業(yè)務(wù)的數(shù)字表現(xiàn)。
在本季度的財報中，三星也提及了自身的研發(fā)開支情況，雖然也只是剛超過40億美元，但其同比增長率達到了25%的新高。
稅務(wù)情況跟的話則比較嚴重，雖然不清楚三星在韓國究竟是怎么那誰的，但是本季度三星也支出了超過40億美元的稅款。
從上文的部分分析，不難看出，目前三星似乎在面對著一個“選擇”，一方面三星之前更像是一家消費產(chǎn)品公司。但隨著消費類產(chǎn)品競爭的持續(xù)加劇，實際上三星也早已轉(zhuǎn)入了消費產(chǎn)品的更上一級——供應(yīng)鏈。尤其是類似于AMOLED屏幕、三星自產(chǎn)的NAND芯片等等，他們距離完整的消費產(chǎn)品還有很大的區(qū)別，但卻早已掐住了整個公司乃至整個行業(yè)的主要需求。
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