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| 本文作者： 呂倩 | 2018-03-30 00:45 |
2018年3月29日，愛奇藝創(chuàng)新大廈，一層，多位愛奇藝員工熱鬧歡快地湊在“Nasdaq”牌子后合照；五層，辦公區(qū)域，留在工位上的愛奇藝員工安靜低調(diào)地對(duì)著電腦加著班；另一間大會(huì)議室里，正視頻播放著在美準(zhǔn)備IPO 的愛奇藝創(chuàng)始人——龔宇。
今日，創(chuàng)立八年的愛奇藝，納斯達(dá)克上市。
2日28日，愛奇藝向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）遞交招股說明書。招股書顯示，愛奇藝已申請(qǐng)?jiān)诩{斯達(dá)克證券市場(chǎng)掛牌交易，證券代碼為“IQ”。 IPO 定價(jià)為每股 18 美元，定價(jià)位于 17 至 19 美元區(qū)間中段，首次計(jì)劃公開募股（IPO）募集15億美元，證券代碼為“IQ”。
從愛奇藝公開的招股書信息可以看出，百度是愛奇藝最大控股股東，持股比例高達(dá)69.6%，此外，小米公司持股8.4%，高瓴資本旗下HH RSV-V Holdings Limited持股5.7%，愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇持股僅為1.8%。
1.8%：69.6%，這樣懸殊的持股差，如何保持愛奇藝的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)？
對(duì)于這個(gè)問題，龔宇對(duì)包括雷鋒網(wǎng)在內(nèi)的媒體回復(fù)稱，一位愛奇藝股東曾用一個(gè)詞形容他的持股比例——行為藝術(shù)。
龔宇稱，人做事兒嘛，不僅追求經(jīng)濟(jì)回報(bào)，更要追求事業(yè)上的回報(bào)，何況在金額上算一算，1.8%也不少了。并且，具體持股比例跟愛奇藝是否能夠獨(dú)立運(yùn)營(yíng)并非絕對(duì)關(guān)聯(lián)，八年來，通過董事會(huì)的管理，公司日常維護(hù)均是以愛奇藝核心管理團(tuán)隊(duì)為主，這種優(yōu)勢(shì)顯然是比事業(yè)部視頻平臺(tái)更具備優(yōu)勢(shì)，這也是愛奇藝八年來成功的重要特質(zhì)。
據(jù)雷鋒網(wǎng)了解，愛奇藝采用雙層普通股份結(jié)構(gòu)（擁有第三類授權(quán)但尚未指定的股份），該結(jié)構(gòu)將在本次發(fā)行完成前立即生效。除百度及其關(guān)聯(lián)公司以外的所有普通股和優(yōu)先股將被轉(zhuǎn)換為A類普通股，百度或其關(guān)聯(lián)公司持有的所有普通股和優(yōu)先股將被轉(zhuǎn)換為B類普通股。
百度對(duì)愛奇藝持股比例之所以能夠如此高，是因?yàn)槠鋵?duì)后者持續(xù)的追加投資。
2009年9月27日，百度任旭陽第一次跟龔宇介紹了美國(guó)新模式——Hulu模式，不做UGC、只做長(zhǎng)視頻與專業(yè)內(nèi)容，介紹了五分鐘時(shí)間，奠定了愛奇藝八年來的規(guī)模與業(yè)務(wù)形態(tài)。
2014年11月，小米和順為資本聯(lián)合宣布，雙方以18億元（3億美元）入股愛奇藝。
2016年2月13日，百度發(fā)出公告，以百度CEO李彥宏與愛奇藝CEO龔宇為代表的財(cái)團(tuán)，向百度提議收購(gòu)愛奇藝，對(duì)愛奇藝估值28億美元。百度在公告中稱，目前百度持有愛奇藝總流通股的80.5%。排除現(xiàn)金及負(fù)債交易(cash-free and debt-free，即把現(xiàn)金與負(fù)債排除在合約之外)，該交易為愛奇藝估值28億美元。
2017年2月21日，愛奇藝完成一筆15.3億美元的可轉(zhuǎn)債認(rèn)購(gòu)，其中百度認(rèn)購(gòu)3億美元。此輪可轉(zhuǎn)債的主要認(rèn)購(gòu)方包括百度、高瓴資本、博裕資本、潤(rùn)良泰基金、IDG資本、光際資本、紅杉資本等。
2018年1月19日，愛奇藝與百度簽署了主業(yè)務(wù)合作協(xié)議，百度將為愛奇藝提供6.5億元（約合9990萬美元）的無息貸款。
根據(jù)該主業(yè)務(wù)合作協(xié)議，愛奇藝與百度一致同意在包括但不限于人工智能、智能設(shè)備/DuerOS（百度開發(fā)的對(duì)話式人工智能系統(tǒng)和開發(fā)平臺(tái)）、云服務(wù)、在線廣告、互聯(lián)網(wǎng)流量、數(shù)據(jù)和內(nèi)容領(lǐng)域開展相互合作，并在合作領(lǐng)域內(nèi)相互將對(duì)方作為最優(yōu)先的戰(zhàn)略伙伴。
2018年2日28日，愛奇藝終于向SEC遞交招股說明書，其中還特別談到了愛奇藝與百度的關(guān)系，稱百度為愛奇藝提供了技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施和財(cái)務(wù)方面的支持。
愛奇藝方面表示，隨著公司持續(xù)成長(zhǎng)并上市，希望未來能夠減少對(duì)百度的財(cái)務(wù)依賴，并逐漸轉(zhuǎn)向依靠運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金、資本市場(chǎng)與銀行的財(cái)務(wù)支持。
龔宇也表示，八年來，并沒印象說愛奇藝與百度之間有哪次意見不一致、需要改變業(yè)務(wù)方向、強(qiáng)調(diào)自治的，Robin更多的是相信我的判斷以及愛奇藝團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力。
龔宇在言辭當(dāng)中，對(duì)百度與李彥宏表現(xiàn)更多的，是感激。
他稱，歷史上，百度在業(yè)務(wù)上、資源上對(duì)愛奇藝的支撐非常巨大，七年前，愛奇藝每天流量最高峰有超過85%是百度提供的，但現(xiàn)在愛奇藝生態(tài)已足夠強(qiáng)大，每天覆蓋人群也足夠多，已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)獨(dú)立生存且健康發(fā)展，大規(guī)模生態(tài)系統(tǒng)已經(jīng)建立起來了。
但是對(duì)于未來來講，龔宇表示，愛奇藝與百度之間的協(xié)同效應(yīng)也是非常明顯：
第一，技術(shù)方面，特別是AI技術(shù)方面，雙方進(jìn)行了很多合作，因?yàn)锳I技術(shù)是要求非常高的技術(shù)，即使像愛奇藝這樣每年上百億收入的企業(yè)，支撐AI技術(shù)的很多基礎(chǔ)性開發(fā)也是有困難的。即使是工程師遍布全世界，但能夠深度做AI開發(fā)、特別是算法的人，在全球也屈指可數(shù)；
第二，從云計(jì)算角度講，包括計(jì)算資源、存儲(chǔ)資源、傳輸資源等，愛奇藝與百度的業(yè)務(wù)差異性很大，正好起到互補(bǔ)作用，合作將技術(shù)水平與系統(tǒng)穩(wěn)定性和先進(jìn)性提高，更重要的是，正因?yàn)橐?guī)模足夠大，也大幅降低了成本，這是非常關(guān)鍵的。
第三，市場(chǎng)和銷售層面，愛奇藝原本主要業(yè)務(wù)是品牌廣告，面向品牌廣告主，而百度除了KA廣告主以外，還有幾十萬中小企業(yè)廣告主，這對(duì)于發(fā)展信息流業(yè)務(wù)的愛奇藝來講，是巨大的資源。
愛奇藝CTO湯興曾對(duì)雷鋒網(wǎng)表示，陸奇上任不久即與愛奇藝召開數(shù)輪會(huì)議，雙方目前最重點(diǎn)的舉措在于打通彼此數(shù)據(jù)，在數(shù)據(jù)之上，打通平臺(tái)、建設(shè)計(jì)算能力，再加大算法投入。湯興稱，陸奇先生經(jīng)常會(huì)說要賦能某個(gè)行業(yè)，技術(shù)最終必然要落地。AI賦能到汽車變成智能駕駛，愛奇藝則更關(guān)注娛樂行業(yè)。
包括龔宇、湯興在內(nèi)的愛奇藝團(tuán)隊(duì)，與陸奇以及百度團(tuán)隊(duì)花了很長(zhǎng)時(shí)間進(jìn)行磨合，期望充分利用百度AI技術(shù)、打通與愛奇藝的合作。包括視頻理解、內(nèi)容生產(chǎn)、用戶畫像等。
2010年4月，愛奇藝成立。
據(jù)雷鋒網(wǎng)了解，愛奇藝此前實(shí)際有過一次上市機(jī)會(huì)，在2015年。
當(dāng)年7月，有消息稱，上海已選定三家互聯(lián)網(wǎng)公司與一家國(guó)企作為上海證券交易所戰(zhàn)略新興板首批掛牌企業(yè)——螞蟻金服、大眾點(diǎn)評(píng)、愛奇藝，以及中國(guó)商飛，期望通過這四家優(yōu)質(zhì)公司樹立示范效應(yīng)。據(jù)了解，當(dāng)時(shí)戰(zhàn)略新興板擬設(shè)置“市值-凈利潤(rùn)-收入”、“市值-收入-現(xiàn)金流”、“市值-收入”、“市值-權(quán)益”四套以市值為核心的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，三家互聯(lián)網(wǎng)公司背后分別對(duì)應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)三巨頭百度、阿里巴巴、騰訊。
尷尬的是，2016年3月14日，根據(jù)人大代表和政協(xié)委員對(duì)“十三五”規(guī)劃《綱要草案》提出的意見，對(duì)《綱要草案》進(jìn)行了修改完善，共擬修改57處。其中，在擬修改、增加和刪除調(diào)整的部分內(nèi)容中，包括“設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”被刪除。也因此，愛奇藝回國(guó)上市之路陷入僵局。
而付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)，是愛奇藝于整個(gè)視頻行業(yè)異軍突起的決定性戰(zhàn)役。
2011年，愛奇藝開始布局付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)，雖說當(dāng)年KPI才幾十萬人、最后也只完成不到20%，但正因?yàn)樘崆靶袠I(yè)多年的布局，到2015年，愛奇藝不論在會(huì)員數(shù)量、規(guī)模、收入等方面，均實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。2015年上半年，愛奇藝會(huì)員達(dá)到500萬。
2016年上半年，愛奇藝聲量開始明顯高漲，同時(shí)，優(yōu)酷忙于退市與被阿里并入，騰訊視頻作為集體內(nèi)部的事業(yè)部，體量與聲音遠(yuǎn)不如對(duì)手。作為首位籌備付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)、披露付費(fèi)會(huì)員數(shù)字的愛奇藝，公示當(dāng)年6月會(huì)員數(shù)達(dá)到2000萬，當(dāng)年整年收入100多億。
龔宇以會(huì)員業(yè)務(wù)為例，介紹愛奇藝收入結(jié)構(gòu)時(shí)表示，八年來，愛奇藝內(nèi)部驅(qū)動(dòng)力之一，是品牌廣告，基本就可以對(duì)應(yīng)傳統(tǒng)電視廣告，按照行業(yè)第三方數(shù)據(jù)顯示，其業(yè)務(wù)量占據(jù)整個(gè)視頻廣告市場(chǎng)份額的30%左右，五年后將增長(zhǎng)到60%以上，是一個(gè)高速成長(zhǎng)且基數(shù)體量巨大的發(fā)展空間；另一個(gè)自然就是會(huì)員業(yè)務(wù)，龔宇表示，自2011年至2015年間，雖說會(huì)員業(yè)務(wù)增長(zhǎng)緩慢，但正是因?yàn)椤暗谝粋€(gè)吃螃蟹人”的努力，才使得2015年行業(yè)大爆發(fā)后，收獲了”最大的蛋糕“。
龔宇表示，從商業(yè)模式上講，Netflix就是最佳案例、成功模式；從發(fā)展空間角度講，未來五年年增長(zhǎng)率、復(fù)合增長(zhǎng)率、年平均都將大于35%，甚至大于40%。
龔宇表示，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)比較特殊，宏觀來看，中國(guó)網(wǎng)咯視頻行業(yè)實(shí)際上隸屬于娛樂行業(yè)。他直接用零售行業(yè)做類比稱，近年來線上零售業(yè)發(fā)展非常迅速，遠(yuǎn)超經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)或者國(guó)家，一個(gè)重要原因就是因?yàn)榫€下零售業(yè)不夠成熟、不夠強(qiáng)大，有很多空間可以發(fā)展，而這空間就給了線上零售業(yè)機(jī)會(huì)。
同理，對(duì)于娛樂行業(yè)也一樣，中國(guó)線下娛樂行業(yè)處于一個(gè)前期發(fā)展階段，留下大量空間，給人更多想象力和發(fā)展機(jī)會(huì)。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)驅(qū)動(dòng)下，娛樂行業(yè)發(fā)展空間被擴(kuò)大，像催化劑一樣，讓它發(fā)展得更加迅速。
通常的經(jīng)濟(jì)規(guī)律是——一個(gè)大的機(jī)會(huì)，一個(gè)多的機(jī)會(huì)，就需要更多前期投入。所以就整個(gè)行業(yè)來講，雖然走了些彎路，有些企業(yè)可能走不到最終點(diǎn)，但是整個(gè)行業(yè)的發(fā)展非常積極，愛奇藝也一定能走到走后，如今我們已經(jīng)走到中程。
龔宇強(qiáng)調(diào)，在這種條件下，將加大投入、持續(xù)投入，而不是追求短期回報(bào)跟利潤(rùn)，這樣的節(jié)奏才更符合愛奇藝和愛奇藝股東的利益，也更能實(shí)現(xiàn)愛奇藝作為一個(gè)技術(shù)驅(qū)動(dòng)的娛樂公司要實(shí)現(xiàn)自己的愿景的目標(biāo)。
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