雷鋒網(wǎng)（公眾號：雷鋒網(wǎng)）消息，北京時(shí)間3日凌晨，Snap在紐交所正式掛牌上市，開盤價(jià)24美元，較17美元的發(fā)行價(jià)大漲41.2%，開盤后，Snap 股價(jià)仍在一路走高，截至雷鋒網(wǎng)發(fā)稿前，其股價(jià)一度超過25.6美元。按開盤價(jià)計(jì)算，Snap的市值達(dá)到了336億美元，已經(jīng)超過了3個(gè) Twitter的當(dāng)前市值。

周四，Snap最終確定發(fā)行價(jià)為17美元，這已經(jīng)明顯超出了此前宣布的14-16美元的定價(jià)區(qū)間，表明了投資者對Snap的旺盛需求。這不僅是2014年阿里巴巴上市以來美股最大的IPO，也是2012年Facebook上市以來規(guī)模最大的美國科技業(yè)IPO。

Snap的主要產(chǎn)品，閱后即焚應(yīng)用Snapchat在2011年9月正式上線，5年多時(shí)間，年輕的它獲得了年輕人的喜愛，成長為另一個(gè)社交網(wǎng)絡(luò)巨頭。

硅谷的科技公司為了保證最了解情況的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)保證對公司的控制權(quán)，大多采用雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)，即外部股東享有一股一票的投票權(quán)，而公司創(chuàng)始人和董事會則有一股10票的投票權(quán)，F(xiàn)acebook和Google都采用類似的做法。Snap也不例外，它同樣采用雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)，但卻走得更遠(yuǎn)，此次IPO，Snap公開發(fā)行的股票將不享受任何投票權(quán)。即使在美股，這也是前所未有的做法。上市后，Snap 的股票分為三類：

A類股票：通過IPO向公眾發(fā)售，這些股份現(xiàn)在沒有投票權(quán)，以后也沒有；

B類股票：每股一票投票權(quán)，可轉(zhuǎn)換為A類股票，由上市前的投資者和員工持有；

C類股票：每股10票投票權(quán)，可以轉(zhuǎn)換成B類股票，由二位聯(lián)合創(chuàng)始人持有。

Snap的這個(gè)舉動甚至遭到了美國證券交易委員會（SEC）顧問委員會的質(zhì)疑，后者擔(dān)心此舉會被更多公司效仿，導(dǎo)致投資者在公司運(yùn)營中沒有話語權(quán)。

但是，這個(gè)“任性”的舉動也說明了Snap對自己的產(chǎn)品的了解和信心，以及對投資者插手公司運(yùn)營的擔(dān)憂。其實(shí)不管從產(chǎn)品還是商業(yè)模式上，對外人來說，Snap都不是一個(gè)容易理解的東西，Snapchat 看起來簡陋、幼稚，閱后即焚的特性也讓很多人不知所云，但是，它就是讓自己的目標(biāo)用戶——美國的青少年們愛不釋手。一項(xiàng)數(shù)據(jù)表明，Snapchat每天可以觸達(dá)34%的美國年輕人。

另外，據(jù)Snap的招股書顯示，盡管截至去年12月，它的每日平均活躍用戶就達(dá)到1.58億，和去年同期相比增長48%，這個(gè)數(shù)字也遠(yuǎn)超2012年Twitter上市時(shí)的1億日活；但同時(shí)，它在2016財(cái)年收入為4.045億美元，虧損卻高達(dá)5.146億美元。與之對比，2011年上市時(shí)，F(xiàn)acebook 已經(jīng)擁有4.8億日活和10億美元的利潤。

Facebook和Twitter曾經(jīng)都被認(rèn)為改變了社交網(wǎng)絡(luò)，甚至改變了信息的傳播方式，上市后，它們都創(chuàng)造了大漲的神話，但股價(jià)也都隨著進(jìn)入低迷。不同的是，F(xiàn)acebook打開了廣告營收的大門，之后一路增長，成為了市值近4000億美元的超級巨頭，而Twitter仍在營收緩慢、用戶增長停滯以及產(chǎn)品更新混亂的泥沼中掙扎。

Snap會成為下一個(gè)Facebook，還是下一個(gè)Twitter，讓我們拭目以待。

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